關(guān)于國(guó)有企業(yè)融資創(chuàng)新的幾點(diǎn)思考

徐芳芳 江蘇大行臨港產(chǎn)業(yè)投資有限公司

在國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展過程中，融資作為經(jīng)營(yíng)管理中必不可缺的部分，在整個(gè)企業(yè)融資工作中，影響其有效性的主要因素是融資計(jì)劃制定與實(shí)施。國(guó)有企業(yè)作為社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，國(guó)有企業(yè)的融資已經(jīng)受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。隨著國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)改革的不斷成熟，國(guó)有企業(yè)在融資管理中的問題也逐漸暴露出來。在現(xiàn)行國(guó)有企業(yè)的融資管理工作還存在著很多的問題，融資管理工作不夠科學(xué)有效。因此，本文將對(duì)具體的國(guó)有企業(yè)融資的案例進(jìn)行分析，并從中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，為國(guó)有企業(yè)的融資管理創(chuàng)新提供方法和指導(dǎo)，以此推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的健康發(fā)展。

一、國(guó)有企業(yè)融資的重要性及作用

（一）有利于健全國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

自2018年8月起，國(guó)有企業(yè)“雙百行動(dòng)”的改革計(jì)劃的實(shí)施，在這一期間產(chǎn)生了很多融資的活動(dòng)，產(chǎn)生了一批國(guó)有資本投資企業(yè)，已經(jīng)陸續(xù)有400家企業(yè)入選，這些企業(yè)的入選使國(guó)有資產(chǎn)得到了有效和科學(xué)的利用。由此可見，國(guó)有企業(yè)融資管理工作的進(jìn)展有利于健全國(guó)有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)更加科學(xué)，有效提升國(guó)有企業(yè)的融資效率。

（二）有利于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型

國(guó)有企業(yè)融資制度的創(chuàng)新需要良好的融資市場(chǎng)環(huán)境，以此提高自身的知名度與影響力，增強(qiáng)自身的融資能力，這樣才能夠使國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)上獲得廣泛的金融支持。當(dāng)前國(guó)有企業(yè)已經(jīng)在不斷深入的發(fā)展，隨著市場(chǎng)化的是深入發(fā)展，國(guó)有企業(yè)需要向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，最為主要的是融資管理工作向市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型，融資與兼并收購工作與市場(chǎng)緊密聯(lián)系，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的融資活動(dòng)雖然已經(jīng)發(fā)展到了一定的階段，但還是出現(xiàn)了很多阻礙融資管理工作進(jìn)展的問題。因此國(guó)有企業(yè)需要時(shí)刻研究和分析出現(xiàn)的問題，使融資管理工作得到進(jìn)一步的優(yōu)化。

（三）有利于促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的落實(shí)

現(xiàn)階段，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)改革的主要目的在于提升國(guó)有資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。推動(dòng)融資活動(dòng)的進(jìn)行，不僅可以使國(guó)有企業(yè)的資本實(shí)現(xiàn)增值和保值，還可以提升國(guó)有資本的利用效率。國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開國(guó)有企業(yè)的改革和發(fā)展，目前，我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，國(guó)有企業(yè)的改革必須滿足當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，因此，為了實(shí)現(xiàn)以上的要求和目標(biāo)，國(guó)有企業(yè)需要調(diào)整自身在資產(chǎn)配置過程中的作用，從宏觀調(diào)控上，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，靈活利用融資的這一途徑，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)改革的落實(shí)，并保障國(guó)有企業(yè)融資管理工作的健康發(fā)展。

二、當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資存在的主要問題

從我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資管理的現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)融資管理的水平還處于較低的水平，在融資管理過程中出現(xiàn)了很多的問題需要分析和解決。以下是國(guó)有企業(yè)融資管理工作中出現(xiàn)的一些問題。

（一）國(guó)有企業(yè)融資市場(chǎng)體系不完善

國(guó)有企業(yè)的融資工作需要有多種融資的模式作為選擇的基礎(chǔ)。但是，從國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)狀來看，融資模式較為單一且不完善，主要的融資模式是采用銀行貸款的方式，大部分的國(guó)有企業(yè)都采用了這種融資的模式，這種單一的融資渠道會(huì)增加國(guó)有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。且現(xiàn)在大部分的國(guó)有企業(yè)融資過度地依賴于銀行貸款，然而這一融資模式會(huì)受到國(guó)家政策以及市場(chǎng)環(huán)境的影響。國(guó)有企業(yè)的融資體系還不完善，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)不能有效地投資一些項(xiàng)目，使項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)增加，不能保證項(xiàng)目的有效融資。正因?yàn)槿绱?，?guó)有企業(yè)在市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)就越來越大了。與此同時(shí)，國(guó)有企業(yè)融資還存在缺乏分析和估算的工作，由于缺乏對(duì)投資的規(guī)模和融資時(shí)機(jī)的準(zhǔn)確分析和精細(xì)考量，會(huì)導(dǎo)致融資盲目，這增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

（二）國(guó)有企業(yè)欠缺科學(xué)的投資行為

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潮流，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)也隨之不斷的發(fā)展。但是，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的融資工作缺乏融資方案的分析、制定和執(zhí)行，在制定融資方案的時(shí)候沒有進(jìn)行深入的分析，沒有對(duì)未來的投資方案做進(jìn)一步的規(guī)劃和安排，同時(shí)缺乏對(duì)融資項(xiàng)目的評(píng)估和收益預(yù)測(cè)。從我國(guó)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，我國(guó)國(guó)有企業(yè)的融資工作會(huì)受到政府的干預(yù)，而國(guó)有企業(yè)沒有對(duì)此進(jìn)行深入地評(píng)估和分析，導(dǎo)致最后融資項(xiàng)目的失誤。除此之外，目前我國(guó)的國(guó)有企業(yè)過于注重中短期的效益而忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，在前期進(jìn)行過度的投資，這是一種盲目的融資現(xiàn)狀，這是由于企業(yè)沒有對(duì)此進(jìn)行科學(xué)合理的投資分析，這也是國(guó)有企業(yè)融資工作缺乏科學(xué)性的一種體現(xiàn)。

（三）缺乏規(guī)范化融資結(jié)構(gòu)

從目前國(guó)有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)來看，主要存在三個(gè)方面的問題。第一，國(guó)有企業(yè)缺乏內(nèi)部融資的能力，企業(yè)內(nèi)部資金鏈不能良好的運(yùn)行，當(dāng)企業(yè)在遇到資金短缺的情況時(shí)，不能及時(shí)的調(diào)解這一現(xiàn)狀，這一問題促使企業(yè)不能安全的度過資金缺乏期，內(nèi)部的資金不能為其正常的發(fā)展提供保障；第二，前文提到，現(xiàn)如今國(guó)有企業(yè)采用的融資方式主要是銀行貸款，且大部分的國(guó)有企業(yè)都采用這一融資方式，大部分的銀行也愿意給國(guó)有企業(yè)貸款，銀行將人們存入的部分資金貸款給國(guó)有企業(yè)，現(xiàn)如今銀行還對(duì)國(guó)有企業(yè)設(shè)置很多貸款優(yōu)惠的政策，為國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目資金的融入，與此同時(shí)，過去國(guó)有企業(yè)融資的主要途徑是政府的撥款，而現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)榱讼蜚y行貸款；第三，當(dāng)國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩時(shí)，社會(huì)投資者會(huì)因?yàn)橥顿Y分紅較少而對(duì)國(guó)有企業(yè)產(chǎn)生不滿，因?yàn)閲?guó)有企業(yè)缺乏科學(xué)性的融資結(jié)構(gòu)，所以國(guó)有企業(yè)會(huì)有可能出現(xiàn)融資過多的情況，從而阻礙了國(guó)有企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。

（四）國(guó)有企業(yè)缺乏科學(xué)的融資決策系統(tǒng)

融資決策對(duì)國(guó)有企業(yè)的融資管理工作起著關(guān)鍵性的作用，因此，國(guó)有企業(yè)必須保證融資決策的科學(xué)合理性，因?yàn)檫@樣才能讓企業(yè)的融資工作避開雷區(qū)，避免不合理融資情況的產(chǎn)生，讓國(guó)有企業(yè)避開債務(wù)危機(jī)。所以在國(guó)有企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目的投資之前，需要先做好科學(xué)的融資決策，在進(jìn)行融資決策之前，需要先深入地了解融資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)，以及融資的途徑和需要融資的數(shù)量等等，然后進(jìn)行整體的分析和評(píng)估，必須保證融資決策的整個(gè)流程詳細(xì)和具體，必要時(shí)，可以邀請(qǐng)高級(jí)顧問參與決策，促使融資決策更加的科學(xué)和完善，在保證融資安全的情況下，保證國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。與此同時(shí)，部分國(guó)有企業(yè)融資工作的審批流程以及融資的制度還不夠完善，從而導(dǎo)致融資決策系統(tǒng)混亂。

三、當(dāng)前我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資創(chuàng)新策略

（一）創(chuàng)新國(guó)有企業(yè)融資市場(chǎng)

完善和創(chuàng)新國(guó)有企業(yè)融資的市場(chǎng)對(duì)于國(guó)有企業(yè)的融資管理工作具有重要的意義，只有國(guó)有企業(yè)具有融資的市場(chǎng)，才能保證企業(yè)的融資，拓展國(guó)有企業(yè)的圖融資市場(chǎng)有利于為企業(yè)的融資提供多種的選擇，從而提升融資效益，在拓展和提升國(guó)有企業(yè)的融資市場(chǎng)時(shí)，國(guó)際企業(yè)也需要重視資本市場(chǎng)的合理應(yīng)用，在資本市場(chǎng)中選擇最為科學(xué)的融資途徑。國(guó)有企業(yè)需要重視市場(chǎng)資本，這樣才能吸引市場(chǎng)中更多的投資者投資進(jìn)來，使國(guó)有企業(yè)的融資呈現(xiàn)多樣化的發(fā)展。我國(guó)的國(guó)有企業(yè)必須重視對(duì)融資市場(chǎng)的創(chuàng)新以及融資方式的創(chuàng)新，才能使國(guó)有企業(yè)滿足市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的要求。當(dāng)國(guó)有企業(yè)的融資市場(chǎng)完善起來之后，國(guó)有企業(yè)才能對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，同時(shí)還能吸引國(guó)外的投資者參與進(jìn)來。與此同時(shí)，銀行在給國(guó)有企業(yè)進(jìn)行貸款時(shí)，需要將雙方的資金效率提高，采用更加科學(xué)合理的合作方式，其具體的措施就是在進(jìn)行融資方式時(shí)選擇股權(quán)融資。不規(guī)范不合理的融資結(jié)構(gòu)會(huì)阻礙企業(yè)融資的管理工作，且會(huì)為國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益帶來不利的影響。

（二）規(guī)范融資管理行為

國(guó)有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的管理行為會(huì)直接影響到國(guó)有企業(yè)的融資管理工作，其管理結(jié)構(gòu)必須科學(xué)合理。整理影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素，針對(duì)每一個(gè)因素進(jìn)行深入的分析和總結(jié)，且針對(duì)每一個(gè)影響因素設(shè)置統(tǒng)一的管理標(biāo)準(zhǔn)，采用量化的方式，對(duì)融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，從而降低每一個(gè)因素的風(fēng)險(xiǎn)值，從量化結(jié)果中選擇更好的融資方式。從當(dāng)前的情況來看，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)的內(nèi)部積累資金較為缺乏，企業(yè)內(nèi)部資金支撐企業(yè)面對(duì)融資危機(jī)的能力較弱，國(guó)有企業(yè)必須擺脫依賴銀行貸款的現(xiàn)狀，因此，國(guó)有企業(yè)需要加強(qiáng)制度改革的深化，推動(dòng)制度改革的創(chuàng)新，增加企業(yè)內(nèi)部資金的積累，提高其面對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變化的能力。具體的措施包括以下幾個(gè)方面：第一，可以增加企業(yè)盈余公積金的比例以此來增加內(nèi)部的融資比例；第二，加強(qiáng)企業(yè)的預(yù)算，財(cái)務(wù)和信貸的約束；第三，建立相關(guān)的制度，促使留存的企業(yè)收益補(bǔ)充企業(yè)資金；第四，加強(qiáng)企業(yè)折舊提成制度的落實(shí)；第五，適當(dāng)引進(jìn)更多高素質(zhì)的人才，同時(shí)充分利用每一位職工的潛能，實(shí)行監(jiān)督激勵(lì)制度，以此來充分調(diào)動(dòng)每一位員工的積極性。在企業(yè)融資的過程中設(shè)置相應(yīng)的監(jiān)督制度，同時(shí)，采用多樣的融資結(jié)構(gòu)，以此來減少企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善融資管理結(jié)構(gòu)

國(guó)有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的融資行為具有重要的影響。因此，國(guó)有企業(yè)對(duì)于融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化工作需要給予高度的重視，即時(shí)針對(duì)問題進(jìn)行調(diào)整升級(jí)。為了讓國(guó)有企業(yè)選擇最為科學(xué)的融資方式，需要在此前進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)、成本以及效益的深入評(píng)估和分析，將影響融資風(fēng)險(xiǎn)的所有因素進(jìn)行量化評(píng)估，以此來減少融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。針對(duì)股權(quán)融資、銀行貸款融資以及其他的融資方式，企業(yè)需要進(jìn)行科學(xué)的配比分析。優(yōu)化國(guó)有企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的方式，比如，將內(nèi)部融資與外部融資相結(jié)合，債務(wù)融資和權(quán)益融資是外部融資的兩種不同形式，同時(shí)，企業(yè)還可以用股票融資，來吸引更多的投資者，當(dāng)然不同的融資方式具有不同的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)有企業(yè)需要結(jié)合具體情況進(jìn)行合理的選擇。所以，為了保證國(guó)有企業(yè)融資的質(zhì)量，國(guó)有企業(yè)需要不斷地優(yōu)化和完善融資的制度，從而合理的配置資金，促使國(guó)有企業(yè)的融資工作有效地進(jìn)行。

（四）樹立全面理財(cái)觀念，做好融資決策

國(guó)有企業(yè)的融資決策對(duì)企業(yè)的融資效率具有直接的影響，因此，融資決策必須科學(xué)和合理。對(duì)每一個(gè)投資的項(xiàng)目，都需要做好全面的分析和調(diào)查，然后進(jìn)行融資的決策，包括項(xiàng)目需要的資金數(shù)量以及采用資金融入的途徑和方式等等。在選擇資金融入的途徑和方式時(shí)需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，企業(yè)的高素質(zhì)人才以及相關(guān)專業(yè)人才共同參與到評(píng)估和分析之中，在融資決策產(chǎn)生之后，需要進(jìn)行安全性以及經(jīng)濟(jì)效應(yīng)性的嚴(yán)格審查之后才可實(shí)行。國(guó)有企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)相關(guān)的制度需要進(jìn)一步地加強(qiáng)，以此來保證融資方式風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的準(zhǔn)確性，將全面理財(cái)觀念貫徹落實(shí)到企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理工作之中，從而提升企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的實(shí)力，以此來加強(qiáng)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的信賴，促使國(guó)有企業(yè)與銀行之間保持長(zhǎng)期健康的合作關(guān)系，同時(shí)還要加強(qiáng)與證券企業(yè)以及保險(xiǎn)企業(yè)之間的合作與交流。由此可見，國(guó)有企業(yè)需要對(duì)融資管理進(jìn)行戰(zhàn)略的規(guī)劃，做好融資的預(yù)算，讓財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作為融資管理工作提供指引作用。人員配置和資源配置的合理對(duì)于加強(qiáng)企業(yè)的融資管理工作具有一定的幫助。

四、結(jié)語

綜上所述，我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資問題總結(jié)來說，國(guó)有企業(yè)融資市場(chǎng)體系不完善、欠缺科學(xué)的投資行為、缺乏規(guī)范化融資結(jié)構(gòu)、缺乏科學(xué)的融資決策系統(tǒng)。因此，要想盡快解決這些棘手的問題，就需要針對(duì)國(guó)有企業(yè)融資的具體情況，找到問題出現(xiàn)的根源，加強(qiáng)對(duì)融資管理方式的創(chuàng)新，制定一個(gè)全面的、針對(duì)性的企業(yè)融資方案，對(duì)企業(yè)的各個(gè)體系建設(shè)不斷完善，確保整個(gè)系統(tǒng)能夠有效運(yùn)作起來，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)資金的運(yùn)行效率，從而有序推進(jìn)國(guó)有企業(yè)融資手段的創(chuàng)新與發(fā)展。