試論國企投融資管理的現狀及優(yōu)化策略

孫慧瑛 新疆維吾爾自治區(qū)政府投資項目評審中心

投融資工作在很大程度上影響著國有企業(yè)的盈利水平，實現對投融資相關財務風險的有效防控，有助于國有企業(yè)在新時期的良性發(fā)展。因此，對國有企業(yè)的財務風險類型加以總結，并制定相應的防控策略，是很多國有企業(yè)發(fā)展策略設計人員重點關注的問題。

一、國企投融資現狀

國有企業(yè)，顧名思義指的是具有國家背景的大型企業(yè)。這決定了國有企業(yè)在行業(yè)競爭中有著得天獨厚的優(yōu)勢。但這也使得國有企業(yè)領導者在經營管理過程中缺乏競爭意識，進而導致其對相關風險控制工作缺乏重視度。在當前市場環(huán)境中，國有企業(yè)相關的領導者為在業(yè)績上有突出表現，進行盲目的項目投資和擴大生產規(guī)模，對于整個投融資活動沒有進行嚴格的監(jiān)督和管理，即便對投融資活動的合法性和合規(guī)性，也采取置若罔聞的態(tài)度，對風險管理缺乏重視?；诨I資角度來說，在當前市場環(huán)境中，經濟發(fā)展新形勢的動態(tài)性，外加國有企業(yè)內部籌資管理工作的不完善，使得國有企業(yè)的融資活動伴有諸多不確定風險因素，容易讓國有企業(yè)在資金籌集過程中面臨較大的風險。另外，國有企業(yè)在投資過程中，領導者思想認識不足而開展的盲目投資活動及擴產行為，使得國有企業(yè)的資金難以及時回收，并出現資金周轉困難問題。對于國有企業(yè)來說，在改革進程中，正因為上述投融資行為的存在，導致國有企業(yè)投融資工作逐漸與現有規(guī)章制度相脫節(jié)，不利于發(fā)揮制度約束和監(jiān)督作用來提升投融資管理水平，進而容易產生融資成本高、投資過度、投資效率低下等實際問題，最終會影響國有企業(yè)的改革發(fā)展。

二、國企投融資管理的現狀分析

（一）國有企業(yè)融資體系不健全

在國有企業(yè)的經營管理過程中，維持企業(yè)正常運行的關鍵在于企業(yè)是否擁有穩(wěn)定的資金來源，是否有完整的資金鏈來保證企業(yè)的正常發(fā)展。在現階段下，國有企業(yè)在進行融資決策時，出現了這樣那樣的問題，企業(yè)不具備專業(yè)的融資人士，加之多變的市場環(huán)境，以及對新政策的認識度不夠等，這些都會對融資決策產生一定的影響。與此同時，國有企業(yè)融資決策體系不夠完善，對融資決策的流程分析不夠準確，容易在融資中出現不科學、不合理的問題，融資的安全性得不到有效的保障，綜上所述，國有企業(yè)的融資決策體系必須要健全和完善。

（二）投融資風險的防范力度不夠

就目前來說，盡管有一部分國有企業(yè)制定了科學合理的投融資風險防范體制機制和行為準則，但總體來說缺乏完整的監(jiān)督體系和嚴格的監(jiān)管機制，尤其是在工作中缺乏有效的執(zhí)行力度，這就導致國有企業(yè)的資金內部控制以及投融資風險防范質量相較于預期的目標來說較低，而這種現象會直接導致國有企業(yè)內部出現資金濫用或資金閑置的情況，地方國有企業(yè)無法保證資金的邊際利用率，長此以往則會導致國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展受到影響。一部分國有企業(yè)在進行管理時，并沒有建立完整的預算管理體制，即使有少部分企業(yè)建立了相應的體制，但總體來說過于流于形式，并沒有將現代化的管理體系應用于其中，這就導致許多在現實中復雜多變的問題無法得到有效解決，企業(yè)的整體應變能力較差。

（三）欠缺科學戰(zhàn)略規(guī)劃

很多國有企業(yè)管理者還沒有完全適應市場化運營，風險管理意識薄弱，對于投資項目存在一味追求高收益、忽視高風險的盲目投機決策，所以導致投資活動風險較多，也容易遭受巨大虧損，擠占自有資金，惡化資金結構。這主要是源于國有企業(yè)普遍沒有建立具有科學戰(zhàn)略規(guī)劃的投資風險評價體系，不能對企業(yè)擬投資項目潛在風險進行全面分析和評價，更不能科學預測投資收益和風險大小。特別是在重大投資項目中，不能對風險管理活動進行科學的戰(zhàn)略規(guī)劃，缺乏專業(yè)的風險預警識別、分析與評價，從而容易誤導企業(yè)投資方向，甚至不能糾正錯誤的投資目標。

（四）國家政策問題

國有企業(yè)的生存和發(fā)展必然會受到國家政策的影響，國家政策的改變會在短期內對市場環(huán)境造成沖擊，倘若企業(yè)未能提前做好預測以及應對措施，那么就會為企業(yè)帶來嚴重的市場融資風險。首先，政府補貼政策影響，國家政策中包含對國有企業(yè)的補貼政策，如果該政策發(fā)生變化，那么便會對企業(yè)經濟效益帶來影響；其次，產業(yè)政策影響，該政策變化會使得國有資產管理體制發(fā)生改變；最后，金融監(jiān)管政策影響，因國有企業(yè)的自身屬性，更易受到金融監(jiān)管政策變動的影響。在國家政策倡導去杠桿的背景下，企業(yè)在負債的狀況下進行融資，就有可能導致監(jiān)管部門介入。

（五）企業(yè)人才匱乏

企業(yè)投融資的風險因素，主觀上占據很大一部分。企業(yè)在進行投融資活動中，其各種決策對風險控制有很大的作用。企業(yè)在投融資過程中，過度的追求經濟利益，而忽視了自身的實力和項目實施的可行性，缺乏對項目實施的各個環(huán)節(jié)的審核，將會增加投融資的風險。對于一些大型的國有企業(yè)來說，企業(yè)的決策團隊所做出的決定，會影響到企業(yè)投融資的整個過程，而資金的風險問題也是十分常見的。同時，在企業(yè)的投融資過程中缺乏有效的把控，缺乏專業(yè)人才的指導。對于中小企業(yè)來說，企業(yè)的投融資往往是由企業(yè)主直接來實施的，這樣的投融資過程更加缺乏合理性和科學性，通常也帶有一定的盲目性，缺乏對市場環(huán)境及企業(yè)自身實際情況的整體考量。

三、國企投融資管理優(yōu)化措施

（一）健全國有企業(yè)投融資管理體系

現階段，我國的國有企業(yè)發(fā)展得到了國家和社會的大力支持，國家連續(xù)出臺相關政策，保護國有企業(yè)發(fā)展不受私營企業(yè)的干擾和影響，在法律文件和政策制度上對國有企業(yè)的發(fā)展提出了新要求，對規(guī)范國有企業(yè)行為作出了突出貢獻。企業(yè)的管理者要充分發(fā)揮國有企業(yè)在經濟發(fā)展中的優(yōu)勢，發(fā)揮企業(yè)的特點和長處，在企業(yè)發(fā)展中，要積極倡導建立現代化企業(yè)管理制度，不斷擴大企業(yè)的改革規(guī)模，達到完善企業(yè)管理的目的。一方面，國有企業(yè)應對資本市場予以重視，建立企業(yè)的金融機制，在此引導下，對資本市場進行有效評估，利用資本市場的優(yōu)勢帶動企業(yè)上市；另一方面，國有企業(yè)應完善自身的融資體系，健全融資市場體系，有效降低了企業(yè)的融資風險，減少了國有企業(yè)的融資成本，通過這種方式從側面改善了企業(yè)的融資環(huán)境，增加了企業(yè)的融資渠道，為社會主義經濟建設起到帶頭作用。

（二）完善國有企業(yè)投融資風險管理制度

國有企業(yè)的運營受到傳統(tǒng)權力運行機制的影響，風險管控措施的創(chuàng)新處在較為復雜的環(huán)境之中，實現制度的有效設計，可以使國有企業(yè)的投融資風險管控措施得到有效的調整改進，進而提升投融資財務風險的控制水平。在處理投融資財務風險控制制度設計工作的過程中，實現對項目投資過程中資金運用特征的分析，可以使資金的流向狀況得到有效明確，并保證投資項目的實際狀況得到精準認定，為資金流程的改良提供幫助。在國有企業(yè)制定投融資風險管理的措施過程中，實現對會計處理方法影響因素的總結，可以使會計信息具備更高的準確性，為企業(yè)財務風險的高水平規(guī)避提供幫助。國有企業(yè)投融資風險管理制度的建設還需要加強對財務內控相關舉措價值的關注，尤其要對管控財務風險的各項措施是否具備足夠的有效性進行考察，為財務內控制度與投融資風險管理方案的充分結合提供支持，并保證相關法律資源得到高水平的應用。國有企業(yè)投融資風險管理制度的建設還必須實現對內部審計和外部審計工作原理的有效分析，使舞弊行為和會計差錯的規(guī)避質量得到提升，在提高會計信息精準性的基礎上，實現投融資相關風險的高水平管控。

（三）基于戰(zhàn)略規(guī)劃健全投資風險評價體系

首先國有企業(yè)要基于戰(zhàn)略發(fā)展目標，提升管理者投資戰(zhàn)略規(guī)劃意識，站在企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略、國內外形勢變化的眼光看待投資風險，塑造企業(yè)風險評估文化，健全投資風險評價體系，提高投資風險評價的科學性。將投資風險分析時間拉長到未來3~5年，以此來統(tǒng)籌規(guī)劃長短期的投資目標。其次國有企業(yè)不僅要建文化，還要搭班子、組隊伍，加強專業(yè)人才的招聘和內部人員的培訓，提升風控人員的專業(yè)知識、戰(zhàn)略規(guī)劃能力，以此來為投資風險管理奠定人才儲備。此外國有企業(yè)要在每一次投資前做好市場調研、市場細化分析、合作方信用資質調查等，跟緊政策號召，加大對金融行業(yè)、高新技術產業(yè)的投資力度，對資源消耗型企業(yè)謹慎投資。對于重大投資項目，國有企業(yè)還可以邀請專業(yè)機構來對投資項目風險進行深度分析，以此來確保風險都處于可控或者可承受范圍之內，從而減少投資收益與預期投資收益之間的差距，并且還能促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現。

（四）進行多種形式的投融資活動

企業(yè)在進行投融資活動中，盡量避免采取單一的投融資形式，一旦因不可抗因素而產生資金的損失，則可能會對企業(yè)造成致命的危害。因此，企業(yè)在進行投融資活動中，盡可能的選擇多種方式，降低投融資的風險。尤其是一些中小企業(yè)，投融資的形式越多，其風險越小，并且資金越充裕。目前除了銀行和民間借貸之外，互聯(lián)網金融的興起，更是為一些中小企業(yè)的融資提供更多渠道。中小企業(yè)可以通過互聯(lián)網金融，來進行相關的投融資活動。但是便利的互聯(lián)網金融理財等活動，也對一些中小企業(yè)產生了不良思想，有些企業(yè)主過度的選擇互聯(lián)網金融進行投融資，背負過多債務，影響企業(yè)和個人征信，受到一定的不良影響。隨著我國對互聯(lián)網金融領域的管理不斷加強，針對一些中小企業(yè)主的失信問題也采取了較為嚴厲的措施，更加規(guī)范互聯(lián)網金融市場。

（五）增強財務人員素養(yǎng)

國有企業(yè)投融資活動需要財務人員參與完成，財務人員的專業(yè)素養(yǎng)對企業(yè)投融資活動的工作成效有著直接影響，因此企業(yè)應當及時增強財務人員素養(yǎng)，使其業(yè)務能力滿足企業(yè)的財務管理需求，企業(yè)可從三方面處理：首先，企業(yè)要明確新時期財務管理工作的定位，及時摒棄傳統(tǒng)核算財務管理觀念，認識到財務管理工作的決策規(guī)劃的職能作用，進而發(fā)揮財務部門的深層價值；其次，財務專業(yè)管理知識是財務管理工作開展的基礎，因此，企業(yè)可通過開展思想宣傳活動以及知識講座，動員財務人員積極學習最新的財務管理專業(yè)知識內容；最后，隨著互聯(lián)網信息技術的成熟，企業(yè)將管理工作與信息系統(tǒng)結合，已成為當前財務管理轉型的必然趨勢，因此企業(yè)財務人員應當熟練掌握財務信息系統(tǒng)的操作方法和運行原理。企業(yè)可邀請業(yè)內專業(yè)人士來企業(yè)內部，為員工講解信息系統(tǒng)的操作要點，并在現場演示其操作步驟，企業(yè)管理層可將學習成果與績效考核掛鉤，確保員工真正掌握信息系統(tǒng)的應用能力，全方位提高員工財務專業(yè)素養(yǎng)。

四、結語

綜上所述，市場經濟的發(fā)展，國有企業(yè)所面臨的機遇和挑戰(zhàn)是并存的，國有企業(yè)只有改革才有出路，國企在實際的發(fā)展中，要不斷調整內部管理機構和管理模式，制定完善的投融資管理體系，結合市場經濟發(fā)展形勢，做好投融資管理工作，從而推動國有企業(yè)長遠穩(wěn)定發(fā)展。