企業(yè)并購(gòu)重組過程中的稅收籌劃對(duì)策研究

渠金鳳 內(nèi)蒙古圣牧高科牧業(yè)有限公司

我國(guó)的資本市場(chǎng)里開始大規(guī)模地出現(xiàn)并購(gòu)重組交易，并且我國(guó)政府為了能夠約束企業(yè)在并購(gòu)重組工作當(dāng)中的某些涉稅行為，通過相應(yīng)的稅收政策或是法規(guī)文件來進(jìn)行管控，并且明確了不同的并購(gòu)方式和稅務(wù)處理辦法，企業(yè)可以按照《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》等相關(guān)文件對(duì)并購(gòu)重組的各個(gè)涉稅環(huán)節(jié)設(shè)計(jì)籌劃方案，并且讓企業(yè)能夠通過管理措施降低稅收成本。

一、企業(yè)并購(gòu)重組稅收籌劃原則

（一）企業(yè)戰(zhàn)略首要原則

企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略才是整個(gè)企業(yè)并購(gòu)重組的首要目標(biāo)，而在并購(gòu)重組過程中的稅收籌劃只是為企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略服務(wù)，并購(gòu)重組的最終目的是對(duì)企業(yè)未來發(fā)展所做出的長(zhǎng)遠(yuǎn)性的規(guī)劃。一個(gè)企業(yè)在決定并購(gòu)另外一家企業(yè)時(shí)，首先應(yīng)考慮的是實(shí)施并購(gòu)重組以后是否能夠?yàn)槠髽I(yè)所有者以及投資者帶來相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)效益，稅收籌劃應(yīng)該是為了給并購(gòu)重組的新企業(yè)帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的潛力。因此在選擇具體的并購(gòu)重組稅收籌劃時(shí)，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的角度進(jìn)行考慮，通過科學(xué)的安排，選擇最為合適的方案，以達(dá)到稅收籌劃結(jié)果效益最大化。

（二）依法開展稅收籌劃原則

正如我們所熟悉的那樣，企業(yè)在并購(gòu)重組的過程中會(huì)涉及到一系列的法律法規(guī)，例如公司法、稅法以及會(huì)計(jì)法等，企業(yè)在并購(gòu)重組過程中所進(jìn)行的稅收籌劃工作必須依法進(jìn)行。因此良性的稅收籌劃應(yīng)當(dāng)在國(guó)家法律法規(guī)要求的框架之內(nèi)進(jìn)行，同時(shí)稅收籌劃的重要方式之一是根據(jù)我國(guó)稅收制度中的彈性稅負(fù)而存在的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把控好國(guó)家法律法規(guī)的相關(guān)要求，保障企業(yè)稅收籌劃工作利益最大化。

（三）稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)管理原則

稅收籌劃工作主要是為了幫助企業(yè)在并購(gòu)重組的過程中，依照我國(guó)法律法規(guī)合理的降低稅負(fù)以達(dá)到企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化。但是在稅收籌劃的過程中，很可能會(huì)出現(xiàn)最終效果與計(jì)劃效益不一致的情況，由此造成稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在進(jìn)行稅收籌劃時(shí)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格做好相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的事前管理與事中控制，采用科學(xué)的方法規(guī)避稅收籌劃風(fēng)險(xiǎn)的存在。

二、基于企業(yè)并購(gòu)重組的稅收籌劃效應(yīng)

企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)重組的目的就是為了提升收益，并且實(shí)現(xiàn)最終的戰(zhàn)略目標(biāo)，因而從協(xié)同效應(yīng)的角度來看需要正確地分析并購(gòu)動(dòng)機(jī)。大量的專家學(xué)者們也將這一方面的內(nèi)容作為切入點(diǎn)，提出了相應(yīng)的理論架設(shè)。在稅收協(xié)同效應(yīng)理論當(dāng)中，認(rèn)為稅收法規(guī)本身處于發(fā)展階段，可能會(huì)存在著一些“不對(duì)稱”因素，這些因素可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)稅收協(xié)同。

（一）稅收政策的不對(duì)稱性

假設(shè)某一企業(yè)出現(xiàn)了虧損情況，他們?cè)谶x擇恰當(dāng)?shù)牟①?gòu)方式之后就可以從某種角度上消除這些不對(duì)稱因素。特別是當(dāng)企業(yè)在當(dāng)前會(huì)計(jì)產(chǎn)生虧損的前提下，可以在稅法規(guī)定的合理范圍內(nèi)沖減后續(xù)的會(huì)計(jì)年度所得，不同地區(qū)的年限要求有所差異。我國(guó)的稅法當(dāng)中判定虧損沖減企業(yè)的年限上限為5年，因此產(chǎn)生了稅法的非對(duì)稱性。某些企業(yè)在尋找并購(gòu)企業(yè)時(shí)就會(huì)以此為根據(jù)，讓收購(gòu)方利用某些虧損來抵減所得發(fā)揮抵稅效應(yīng)，合理地減少企業(yè)需要納稅的數(shù)額以保障企業(yè)的價(jià)值。稅負(fù)對(duì)公司合并后的運(yùn)行和發(fā)展有著直接影響，研究稅收籌劃策略對(duì)于公司健康發(fā)展意義突出[1]。

（二）折舊抵稅

在某些情況下企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)交易時(shí)要重新地對(duì)并購(gòu)方的資產(chǎn)進(jìn)行審核，然后按照公允價(jià)值的審核結(jié)果來進(jìn)行入賬。假設(shè)這些資產(chǎn)在評(píng)估過程當(dāng)中有增值情況，則資產(chǎn)的公允價(jià)值會(huì)高于賬面價(jià)值，收購(gòu)方就能夠因此獲得折舊避稅額。

（三）債券融資稅盾效應(yīng)

這里指的是企業(yè)在融資活動(dòng)的過程當(dāng)中選擇債券融資方式，此時(shí)借款產(chǎn)生的利息費(fèi)用也可以被納入財(cái)務(wù)費(fèi)用科目當(dāng)中，讓企業(yè)可以在繳納企業(yè)所得稅之前先進(jìn)行一部分的抵扣，或者將這部分內(nèi)容進(jìn)行資本化后再通過折舊額的計(jì)提來全部地扣除。稅盾效應(yīng)如果能夠在企業(yè)自身能力和風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下完成規(guī)劃，那么就可以采用此類債券融資方式。

（四）稅收優(yōu)惠效應(yīng)

這一點(diǎn)在國(guó)家的某些支持政策方面體現(xiàn)得相對(duì)明顯，例如國(guó)家要想發(fā)展某一類型的特定行業(yè)時(shí)，就會(huì)發(fā)布與行業(yè)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，最常見的就是部分稅收減免從而降低納稅人應(yīng)繳納的稅額，促進(jìn)行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。在這一稅收政策的幫助之下，如果企業(yè)要想尋找并購(gòu)企業(yè)，那么在相同的條件下某些享受到了稅收優(yōu)惠的企業(yè)將有更高的被并購(gòu)可能性。

三、不同稅收政策要求下的稅務(wù)政策方法

（一）企業(yè)所得稅

當(dāng)前與企業(yè)并購(gòu)重組相關(guān)的稅收法律法規(guī)當(dāng)中，國(guó)家從新的《企業(yè)所得稅法》實(shí)施之后出臺(tái)了一系列與重組相關(guān)的法律法規(guī)，這些也是我們?cè)谔幚砥髽I(yè)重組涉稅業(yè)務(wù)內(nèi)容當(dāng)中的主要參考依據(jù)。例如2014年的《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組有關(guān)企業(yè)所得稅處理問題的通知》當(dāng)中就修改了一些特殊性條件下的要求，并且為企業(yè)界定了重組的基本特征。對(duì)于一些企業(yè)的并購(gòu)重組工作而言，在企業(yè)所得稅計(jì)算過程當(dāng)中要配合良好的會(huì)計(jì)處理方法，從而讓企業(yè)可以選擇特殊性稅務(wù)處理措施實(shí)現(xiàn)遞延納稅的結(jié)果。

具體而言，在一般性的稅務(wù)處理環(huán)節(jié)，被并購(gòu)的一方會(huì)確認(rèn)股權(quán)、資產(chǎn)情況，計(jì)稅基礎(chǔ)以公允價(jià)值作為判定依據(jù)；在特殊性稅務(wù)處理過程當(dāng)中，被并購(gòu)方的股東獲得企業(yè)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)按照股權(quán)原有的計(jì)稅基礎(chǔ)確定。因此，在并購(gòu)重組時(shí)要結(jié)合企業(yè)發(fā)展方向、業(yè)務(wù)性質(zhì)及稅收政策進(jìn)行合理籌劃，從而減輕企業(yè)稅負(fù)達(dá)到降低并購(gòu)成本實(shí)現(xiàn)并購(gòu)價(jià)值最大化的目的。[2]

（二）個(gè)人所得稅

個(gè)人所得稅的計(jì)算主要是在某些涉及到自然人股東的并購(gòu)交易活動(dòng)過程當(dāng)中，并購(gòu)重組活動(dòng)當(dāng)中可以參考的法律法規(guī)一般是《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》。

例如某Y公司為國(guó)有控股公司，另一家A公司全部股東為自然人，計(jì)劃Y公司對(duì)A公司開展并購(gòu)，且合并之后A公司注銷。假設(shè)合并前Y公司凈資產(chǎn)1.5億元，A公司股本500萬(wàn)元，凈資產(chǎn)賬面價(jià)值和公允價(jià)值均為1億元，未分配利潤(rùn)9500萬(wàn)元。并購(gòu)之后Y公司凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)?.5億元，A公司股東占股40%，并購(gòu)為股權(quán)支付不使用現(xiàn)金。假定并購(gòu)后Y公司股本2.5億元，并購(gòu)過程中產(chǎn)生相關(guān)稅費(fèi)500萬(wàn)元。

個(gè)人所得稅的計(jì)算過程是要按照并購(gòu)方式來進(jìn)行選擇的。如果選擇先增資后并購(gòu)，那么按照“利息、股息、紅利所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅；如果直接并購(gòu)，按照財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得項(xiàng)目，依法計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

即，先增資后并購(gòu)的個(gè)人所得稅為（1億-500萬(wàn)）×20%（按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于盈余公積金轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本征收個(gè)人所得稅問題的批復(fù)》進(jìn)行計(jì)算），且公允價(jià)值和原股本500萬(wàn)的差額部分作為盈余公積，所得結(jié)果為1900萬(wàn)元。

如果是直接并購(gòu)，則按照《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)納稅所得額為非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入扣除資產(chǎn)原值與稅費(fèi)之后的剩余部分，即（1億-500萬(wàn)元-500萬(wàn)元）×20%=1800萬(wàn)元。

可以看到，直接并購(gòu)對(duì)于Y公司而言更加有利。

（三）增值稅

在我國(guó)“營(yíng)改增”政策全面實(shí)施之后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)涉及到的增值稅部分也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整，如果非上市企業(yè)沒有公開地發(fā)行股票，其股權(quán)也不會(huì)判定為有價(jià)證券，股權(quán)便不屬于增值稅的征稅范圍。

四、并購(gòu)重組環(huán)節(jié)的稅收籌劃模式

（一）并購(gòu)計(jì)劃制定的稅收籌劃

并購(gòu)計(jì)劃制定時(shí)的主要工作在于確定并購(gòu)目標(biāo)和相應(yīng)的稅收籌劃方案，收購(gòu)方需要綜合按照目標(biāo)企業(yè)享有的稅收優(yōu)惠政策來作為稅收籌劃的判定依據(jù)。[3]稅法當(dāng)中對(duì)于所得稅優(yōu)惠進(jìn)行了相關(guān)說明，同時(shí)也讓產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠的優(yōu)勢(shì)得到了明顯的體現(xiàn)，例如，我國(guó)在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面可以進(jìn)行不同比例的稅率優(yōu)惠，尤其是與生態(tài)文明相關(guān)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)技術(shù)產(chǎn)業(yè)等還可以享受“三免三減半”稅收政策。這說明并購(gòu)方在選擇被并購(gòu)方時(shí)要合理地判定對(duì)方是否能夠享有稅收優(yōu)惠，以此為基礎(chǔ)，可以有效地降低并購(gòu)時(shí)的成本消耗。在交易過程和交易計(jì)劃制定完畢之后，如果合并企業(yè)具有穩(wěn)定的盈利能力，就可以尋找一些企業(yè)尋求并購(gòu)合作，這樣可以降低自身的企業(yè)所得稅額，并且進(jìn)一步減少運(yùn)營(yíng)成本。

（二）并購(gòu)出資環(huán)節(jié)的稅收籌劃

并購(gòu)企業(yè)如果用持有的股權(quán)進(jìn)行全支付，一方面可以緩解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)壓力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面還可以讓并購(gòu)交易達(dá)到特殊性稅務(wù)處理的標(biāo)準(zhǔn)。不過采取股權(quán)支付時(shí)要考慮到原有的股東控制權(quán)問題。如果雙方在這一方面不存在矛盾沖突，那么被并購(gòu)方的股權(quán)支付部門可以直接在后續(xù)的股票銷售環(huán)節(jié)再確定應(yīng)該繳納的企業(yè)所得稅。另外在資產(chǎn)收購(gòu)環(huán)節(jié)，如果企業(yè)內(nèi)部存在大量的閑置資產(chǎn)或無形資產(chǎn)，那么估值環(huán)節(jié)可能會(huì)產(chǎn)生增值，現(xiàn)有的并購(gòu)方無法享有抵稅額比例。

如果采取非股權(quán)支付方法（如現(xiàn)金支付），因并購(gòu)一般涉及大額的資金支付，可能會(huì)給并購(gòu)企業(yè)短時(shí)間內(nèi)帶來比較明顯的財(cái)務(wù)壓力或是稅收負(fù)擔(dān)，不過在并購(gòu)交易當(dāng)中的計(jì)稅基礎(chǔ)是公允價(jià)值，未來的折舊額比例更高讓企業(yè)享受到折舊攤銷的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)重組時(shí)可以根據(jù)自身的實(shí)際需求選擇不同的稅收籌劃方法。[4]

（三）并購(gòu)融資環(huán)節(jié)的稅收籌劃

我國(guó)企業(yè)在并購(gòu)重組的過程中可以選擇多種融資渠道，例如內(nèi)部融資、外部融資、混合融資等。其中內(nèi)部融資是依照企業(yè)目前的未分配利潤(rùn)與盈余公積等內(nèi)部資金進(jìn)行資金的并購(gòu)重組環(huán)節(jié)。外部融資則是通過債券與股權(quán)兩種方式來進(jìn)行，同時(shí)企業(yè)也可以選擇混合融資方式。企業(yè)選擇融資方式時(shí)融資金額會(huì)影響到交易結(jié)果，我國(guó)現(xiàn)階段的稅收法律會(huì)基于債券融資的相關(guān)內(nèi)容對(duì)企業(yè)進(jìn)行支付的部分進(jìn)行說明，盡管債券融資方式在某種程度上可以產(chǎn)生利息抵稅效應(yīng)，也不代表企業(yè)可以一味地選擇該融資方法，否則必然會(huì)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。最正確的方式是在稅收籌劃的過程當(dāng)中對(duì)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)估，了解企業(yè)在短期、長(zhǎng)期的償債能力之后，再選擇最合理的融資方法。

（四）并購(gòu)重組階段的稅收籌劃

在重組整合階段，最重要的工作在于確定子公司和分公司不同形式下的稅務(wù)處理方案。子公司本質(zhì)上是獨(dú)立的納稅人，并且可以單獨(dú)申報(bào)納稅，而分公司沒有法人資格，在納稅時(shí)也應(yīng)與子公司之間保持聯(lián)系，在整合階段應(yīng)該嚴(yán)格從不同的法律性質(zhì)、納稅核算要求、稅收優(yōu)惠政策等角度配合企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)展開研究。例如，被并購(gòu)的企業(yè)自身屬于前文提到過的稅收優(yōu)惠產(chǎn)業(yè)，那么就可以將其選擇為子公司組織形式（在條件允許的范圍內(nèi)），從而實(shí)現(xiàn)優(yōu)惠繼承，所得稅不需要進(jìn)行匯總繳納。不過需要預(yù)防可能出現(xiàn)的政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，特別是避免經(jīng)營(yíng)活動(dòng)被意外地改變。

五、結(jié)語(yǔ)

稅收籌劃作為企業(yè)的常用戰(zhàn)略手段應(yīng)該得到廣泛關(guān)注，并且以成本管理為基礎(chǔ)綜合考慮到并購(gòu)重組工作的現(xiàn)實(shí)需要。后續(xù)的工作環(huán)節(jié)應(yīng)該以并購(gòu)方自身的發(fā)展戰(zhàn)略為基本導(dǎo)向，幫助企業(yè)一方面發(fā)揮并購(gòu)協(xié)同效應(yīng)，另一方面做好特殊稅務(wù)處理，準(zhǔn)確地評(píng)估稅收籌劃的風(fēng)險(xiǎn)和優(yōu)勢(shì)，比較不同的稅收籌劃方案合理程度，最終篩選出最佳方案。