綠色金融走在國際第一方陣

孫庭陽

2020年，中國提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)愿景。構(gòu)建新發(fā)展格局，推動高質(zhì)量發(fā)展，是現(xiàn)階段金融業(yè)承擔(dān)的重要歷史使命。

國務(wù)院副總理劉鶴強(qiáng)調(diào)，金融系統(tǒng)要進(jìn)一步主動擔(dān)當(dāng)作為。支持綠色低碳發(fā)展，支持煤的清潔高效利用與新能源的開發(fā)利用，保障能源安全，推動實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。

在我國，銀行是企業(yè)融資的重要渠道，實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，銀行業(yè)成效如何？資本市場又是如何支持“雙碳”目標(biāo)愿景的？碳市場啟動交易又意味著什么？

綠色發(fā)展領(lǐng)域成為信貸支持新重點。

3月2日，銀保監(jiān)會主席郭樹清在介紹銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展情況時說，2021年是“十四五”開局之年，銀保監(jiān)會要著力做好的工作中，包括完善金融有效支持實體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，更加精準(zhǔn)支持綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域。

《巴黎協(xié)定》確立了2020年后國際社會合作應(yīng)對氣候變化的基本框架，提出把全球平均氣溫較工業(yè)化前水平升高幅度努力控制在1.5攝氏度之內(nèi)。據(jù)測算，在《巴黎協(xié)定》目標(biāo)下，今后30年內(nèi)，我國大約需要138萬億元的綠色低碳投資。綠色金融需求巨大。

在央行2021年工作會議上，“落實碳達(dá)峰、碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機(jī)制”被列為一項重點工作。要引導(dǎo)金融資源向綠色發(fā)展領(lǐng)域傾斜，推動建設(shè)碳排放權(quán)交易市場為排碳合理定價。逐步健全綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，明確金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管和信息披露要求。

4月20日，央行行長易綱在博鰲論壇視頻演講中說，已經(jīng)聯(lián)合相關(guān)部門，從促進(jìn)資金流入綠色行業(yè)和領(lǐng)域、促進(jìn)跨境綠色資金流動等方面，完善綠色金融頂層設(shè)計。

4月21日晚間，央行等三部委發(fā)布《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》。三部委表示，充分發(fā)揮綠色金融在調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、推動經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展等方面的積極作用，助力實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。

11月19日，銀保監(jiān)會公布，截至2021年9月末，中國21家主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)14萬億元，較年初增長21%以上，按照信貸資金占綠色項目總投資的比例計算，預(yù)計每年減排二氧化碳當(dāng)量超7億噸。

據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2021年前三季度，我國金融機(jī)構(gòu)貸款余額較年初增長14.7%。與上文數(shù)據(jù)對比可知，中國21家主要銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸余額增幅，跑贏全部金融機(jī)構(gòu)6個百分點以上。2021年上半年，金融機(jī)構(gòu)貸款余額較年初增長7.4%。

在2021年半年報中，一些銀行披露了綠色金融數(shù)據(jù)。

工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行上半年發(fā)放貸款和墊款增幅分別是7.37%、7.78%和9.02%。而3家銀行投向節(jié)能環(huán)保、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)的貸款余額，分別較上年末增長16.73%、16.65%和16.44%。他們對綠色貸款發(fā)放增幅均超過各自整體貸款發(fā)放。

一些銀行在綠色貸款上持續(xù)發(fā)力。例如，浙商銀行2020年綠色貸款增長45.75%，2021年11月末，比年初又增長了23.14%。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國有近35萬家經(jīng)營含“碳捕捉”“碳封存”“碳減排”等相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。從地區(qū)分布來看，廣東企業(yè)數(shù)量排名第一，超3.6萬家，占比10.4%;江蘇、山東分別位居二、三位，企業(yè)數(shù)量分別約3.1萬家、2.8萬家。

實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)愿景，資本市場的支持成效，數(shù)據(jù)最有說服力。

4月16日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉回顧“十三五”期間在綠色金融領(lǐng)域成效時說，在“十三五”期間，綠色低碳企業(yè)通過首發(fā)、再融資等方式累計募集資金1.9萬億元。新能源等戰(zhàn)略新興行業(yè)上市公司并購重組金額為2.9萬億元。2016年至2021年2月底，累計發(fā)行綠色主題公募基金96只，存續(xù)規(guī)模2219億元。

科創(chuàng)板2019年7月開市，上市名額是寶貴的資源。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月17日，在科創(chuàng)板上市企業(yè)中，屬于新能源及新能源汽車、新材料、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占比達(dá)21%。

在主板市場，2021年也誕生了千億市值的新能源電力公司。

6月10日，中國三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司（股票簡稱“三峽能源”，股票代碼“600905”）正式登陸A股，創(chuàng)出多個紀(jì)錄。上市募資227億元，是國內(nèi)電力史上最大的IPO，上市首日市值破千億元，成為當(dāng)時A股新能源電力上市公司市值最高的股票。

三峽能源招股書披露，公司圍繞“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”的戰(zhàn)略目標(biāo)，將新能源作為第二主業(yè)打造，并將海上風(fēng)電作為戰(zhàn)略核心進(jìn)行布局，大力開發(fā)。

接近三峽集團(tuán)人士透露，預(yù)計到2021年底，三峽集團(tuán)海上風(fēng)電裝機(jī)將達(dá)到全國第一、世界前三。

三峽能源在發(fā)行時受到機(jī)構(gòu)追捧。有2428 家投資者管理的9545個配售對象參與了三峽能源的詢價報價過程，最后獲得配售的機(jī)構(gòu)投資者中，既有如國華人壽等大型保險公司，也有如易方達(dá)、華夏等龍頭基金公司。

8月30日，證監(jiān)會主席易會滿在基金業(yè)協(xié)會第三屆會員代表大會上演講時表示，基金業(yè)已成為服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和居民財富管理的重要力量，基金業(yè)綠色投資力量快速成長，投向綠色領(lǐng)域的基金規(guī)模超過4800億元，在支持“雙碳”戰(zhàn)略方面進(jìn)行了積極嘗試。

資本市場對新能源行業(yè)基金追捧有加，包括匯豐晉信低碳先鋒、嘉實環(huán)保低碳等基金，為基民賺得收益的同時，規(guī)模也越來越大。

“基本面好、空間大、政策強(qiáng)，新能源行業(yè)可能是未來5年最好的賽道之一?！眳R豐晉信研究總監(jiān)陸彬接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時說。他的理由是，在新能源行業(yè)里面，最重要的是光伏和新能源汽車行業(yè)，當(dāng)下全球最好的公司都在A股，現(xiàn)在全球90%～95%的光伏供應(yīng)端份額在中國。

“2021年可能成為非常重要的轉(zhuǎn)折之年?！奔螌嵀h(huán)保低碳基金經(jīng)理姚志鵬如此回復(fù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，成長性行業(yè)從萌芽期到成長期的關(guān)鍵拐點是10%的滲透率，新能源汽車國內(nèi)滲透率已經(jīng)達(dá)到15%的黃金成長點，后繼5～7年將是滲透率提升到70%的過程。當(dāng)前正處于全球智能汽車新產(chǎn)業(yè)周期的啟動時刻，未來新需求的爆發(fā)可能會超出市場預(yù)期。

11月23日，證監(jiān)會副主席方星海公開表示，證監(jiān)會正在研究制定資本市場支持碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的政策措施，加大對綠色低碳企業(yè)的融資支持力度，研究完善上市公司環(huán)境信息披露制度，引導(dǎo)市場主體樹立綠色投資理念，積極參與國際證監(jiān)會組織（IOSCO）可持續(xù)金融相關(guān)工作。

而據(jù)央行副行長陳雨露公開的數(shù)據(jù)，截至2020年末，我國本外幣綠色債券存量規(guī)模居世界第二。綠色貸款余額存量規(guī)模居全球第一。目前，我國綠色金融發(fā)展走在國際第一方陣。

降低碳排放，我國以何為抓手？政策工具又有哪些？

碳市場是我國實現(xiàn)碳達(dá)峰目標(biāo)與碳中和愿景不可或缺的重要抓手和政策工具，全國碳市場上線交易， 是我國應(yīng)對氣候變化進(jìn)程中具有深遠(yuǎn)意義的里程碑。

全國碳市場意味著什么？企業(yè)需在配額允許范圍內(nèi)排放溫室氣體，如果用完配額，要么停產(chǎn)，要么向排放配額富足的企業(yè)購買。這樣超額排放的企業(yè)多付費，而超額減排的企業(yè)則獲得市場的“獎勵”。

7月14日，生態(tài)環(huán)境部副部長趙英民在啟動全國碳排放權(quán)交易市場上線交易情況例行吹風(fēng)會上介紹，建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場，是利用市場機(jī)制控制和減少溫室氣體排放。將推動碳市場管控的高排放行業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源消費的綠色低碳化，促進(jìn)高排放行業(yè)率先達(dá)峰;將資金引導(dǎo)至減排潛力大的行業(yè)企業(yè);促進(jìn)增加林業(yè)碳匯，促進(jìn)可再生能源的發(fā)展;為行業(yè)、區(qū)域綠色低碳發(fā)展轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和提供投融資渠道。

據(jù)測算，納入首批碳市場覆蓋的這些企業(yè)碳排放量超過40億噸，意味著中國的碳排放權(quán)交易市場一經(jīng)啟動就將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場。

7月16日上午，全國碳市場正式啟動首日交易，中國石油、華能集團(tuán)、華潤電力等企業(yè)參與了全國碳市場首日交易。

碳排放權(quán)交易越來越活躍。從7月16日開始交易至11月10日，接近4個月，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交額10.44億元，突破10億元大關(guān)。而突破20億元大關(guān)用了不到一個月的時間，到12月3日累計成交額突破20億元，達(dá)到21.84億元。截至12月15日，全國碳排放權(quán)交易市場在第102個交易日，累計成交額突破40億元，達(dá)44.26億元。