城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式現(xiàn)狀及創(chuàng)新路徑

童崇國(guó)

（湖南天岳投資集團(tuán)有限公司，湖南 岳陽(yáng) 414500）

一、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式創(chuàng)新的必要性

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式實(shí)際上是一種方案，其可被重復(fù)利用于具有相同或相似特征的項(xiàng)目當(dāng)中。

在城市化浪潮下，城市化基礎(chǔ)設(shè)施的需求量大幅增加，政府作為傳統(tǒng)基建的投融資主體，其承擔(dān)著巨大的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，若不創(chuàng)新相應(yīng)的投融資模式，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資將越來(lái)越難，長(zhǎng)此以往政府償還不起債務(wù)，將擾亂城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展秩序。因此，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式進(jìn)行創(chuàng)新，能夠完善城市償債機(jī)制，從根本上減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，從而使政府機(jī)構(gòu)始終保持積極正面的社會(huì)形象，避免發(fā)生信任危機(jī)。此外，實(shí)現(xiàn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的模式創(chuàng)新，不僅能夠?yàn)橥度谫Y企業(yè)帶來(lái)足夠的建設(shè)資金，保證該項(xiàng)目的建設(shè)質(zhì)量和效率，同時(shí)還可以明確政府的職能定位，推動(dòng)政府去完善相關(guān)的投融資制度，并就建設(shè)過(guò)程中可能出現(xiàn)的問(wèn)題制定預(yù)設(shè)方案，使得城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目能夠順利運(yùn)行。

在城市建設(shè)過(guò)程中，改進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式，根本目的在于提高資金利用率。比如，在項(xiàng)目選擇上，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)往往不能自己選擇某個(gè)項(xiàng)目，所以經(jīng)常出現(xiàn)企業(yè)把大量資金投入公益項(xiàng)目中的情況，這就造成資金浪費(fèi)，相應(yīng)的資金利用率自然不高。因此，為避免出現(xiàn)此類情況，應(yīng)當(dāng)對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式進(jìn)行創(chuàng)新，從而在提高項(xiàng)目建設(shè)質(zhì)量的基礎(chǔ)上，保證資金的高效利用。

二、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式現(xiàn)狀分析

（一）投融資比例較小

我國(guó)建設(shè)部門(mén)的相關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)告指出，從20世紀(jì)80年代末期到21世紀(jì)初期，伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，新興城市不斷誕生，城市覆蓋率由17.92%增長(zhǎng)至41.8%，城市化進(jìn)程初現(xiàn)端倪。在此報(bào)告中，我們可以發(fā)現(xiàn)，城市數(shù)量和城鎮(zhèn)人口數(shù)量都呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢(shì)，原先的城市數(shù)量為193個(gè)，21世紀(jì)初城市數(shù)量增長(zhǎng)至661個(gè)，而城鎮(zhèn)人口數(shù)量也增加了3.7億人。為滿足日益增長(zhǎng)的城市居民的基本生活需求，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作正如火如荼地進(jìn)行著，然而受制于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)較小的投融資比例，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度減小，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資工作無(wú)法正常開(kāi)展，城市化進(jìn)程的推進(jìn)也由此備受阻礙。另外，在城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資比例較低與城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的不協(xié)調(diào)，將延緩城市化進(jìn)程。

（二）投融資體制不完善

由于我國(guó)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資起步較晚，發(fā)展時(shí)間較短，與國(guó)際的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相比，并不具備豐富且先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，因此，政府有關(guān)部門(mén)也并未建立較為完善的投融資體制。另外，政府有關(guān)部門(mén)不夠重視城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資工作，無(wú)心去引入更多的融資渠道，導(dǎo)致投融資渠道較為單一，這大大降低了資金的利用率。

隨著城市的發(fā)展，城市化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目將不斷增多，投融資模式也將變得更為多元化。此時(shí)，如果不對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資體制加以完善，政府作為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資主導(dǎo)者，其經(jīng)濟(jì)投入必將越來(lái)越多，政府的債務(wù)不斷增加，長(zhǎng)此以往將造成信任危機(jī)，嚴(yán)重影響城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（三）存在地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在債務(wù)方面認(rèn)定缺乏統(tǒng)一口徑，也就是說(shuō)債務(wù)包括多種方式，最常見(jiàn)的就是隱性債務(wù)，就是指除了銀行貸款之外的各項(xiàng)債務(wù)。拿債券發(fā)行舉例來(lái)講，這種債務(wù)的流通方式主要是通過(guò)銀行的外包業(yè)務(wù)以及表外業(yè)務(wù)來(lái)完成。目前，政府尋找多種借口進(jìn)行多種融資內(nèi)容，政府投資基金、政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)已經(jīng)變成了最為常見(jiàn)的借口與逃避措施。

同樣對(duì)于償債資金來(lái)說(shuō)面臨著更多的壓力，主要是由于資金來(lái)源的不穩(wěn)定造成的，很多舉債項(xiàng)目有著較強(qiáng)的公益性，因此無(wú)法帶來(lái)長(zhǎng)期的回收效果，整體效益并不明顯。這類舉債項(xiàng)目依據(jù)當(dāng)?shù)氐呢?cái)政償還為主要的內(nèi)容，回收期較長(zhǎng)，沒(méi)有更良好的效果。當(dāng)?shù)卣呢?cái)政狀況受到多種因素的制約，與高度運(yùn)行的宏觀經(jīng)濟(jì)是密不可分的，償債資金的來(lái)源十分不穩(wěn)定，這也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一定的壓力。一方面，我國(guó)今年三季度GDP增長(zhǎng)率達(dá)到了6%，全國(guó)公共預(yù)算同比也增長(zhǎng)了很多；另一方面，在我國(guó)住房方面的政策中，房地產(chǎn)進(jìn)行了有效的調(diào)控，土地收入率下降，這些多種因素都給償債的不確定性帶來(lái)了一定的影響。同時(shí)由于一些新的規(guī)則出現(xiàn)，導(dǎo)致很多銀行的業(yè)務(wù)相繼消失，這就給表外融資的范圍帶來(lái)了一定的收縮性，會(huì)讓融資變得更加困難，甚至有一些政府借不到債務(wù)，就會(huì)出現(xiàn)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

三、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式的創(chuàng)新路徑

（一）構(gòu)建多元化的投融資渠道

城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式的創(chuàng)新工作，可從構(gòu)建多元化的投融資渠道入手。投融資渠道即資金的來(lái)源與途徑，實(shí)現(xiàn)投融資渠道的多元化，一方面可以緩解政府的經(jīng)濟(jì)壓力，降低各投資平臺(tái)的負(fù)債率，另一方面也可以提高地方投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

一直以來(lái)，我國(guó)在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投融資比例較低，投融資力度較小，導(dǎo)致城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資工作難以推進(jìn)，嚴(yán)重影響城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的效率。因此，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)在國(guó)家相關(guān)文件的指導(dǎo)下，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資工作加以重視，適當(dāng)提高投融資比例，加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資力度，從而為構(gòu)建多元化的投融資渠道創(chuàng)造有利條件。

（二）建立健全投融資擔(dān)保體系

通過(guò)建立健全投融資擔(dān)保體系，可以真正意義上實(shí)現(xiàn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式的創(chuàng)新。在傳統(tǒng)的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式中，投融資服務(wù)擔(dān)保門(mén)檻較高，導(dǎo)致城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)出現(xiàn)融資貴、融資難的情況，這對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是極為不利的。因此，政府部門(mén)應(yīng)著重調(diào)整投融資擔(dān)保條件，以保本微利運(yùn)行、不以營(yíng)利為目的及低費(fèi)率水平作為選擇投融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要條件。同時(shí)，構(gòu)建起銀擔(dān)合作機(jī)制，即銀行企業(yè)金融機(jī)構(gòu)與政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同參與、共同分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。此外，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)要對(duì)合作的銀行企業(yè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期評(píng)估，考察方面為擔(dān)保的數(shù)量與規(guī)模、貸款風(fēng)險(xiǎn)管控等。結(jié)合上述措施，政府便可建立起一套集政府扶持、多級(jí)聯(lián)動(dòng)、統(tǒng)籌兼顧以及風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資擔(dān)保體系，全面解決城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資過(guò)程中的融資擔(dān)保問(wèn)題，進(jìn)而為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資企業(yè)保駕護(hù)航。

（三）完善相關(guān)的投融資法律體制

一般情況下，城市基礎(chǔ)設(shè)施具有一定的公共服務(wù)性質(zhì)，其建設(shè)多為國(guó)家主導(dǎo)投資?，F(xiàn)階段，國(guó)家不斷推進(jìn)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)化，目的在于吸引市場(chǎng)化主體的進(jìn)入，從而減輕政府的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，同時(shí)刺激城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投融資過(guò)程中，企業(yè)的進(jìn)入對(duì)我國(guó)投融資體制提出了更高的要求。為此，政府有關(guān)部門(mén)要結(jié)合時(shí)代發(fā)展需求，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資法律體制進(jìn)行增添和改進(jìn)，規(guī)定具體的投融資環(huán)節(jié)，明確投融資主體的相關(guān)責(zé)任，就過(guò)程中出現(xiàn)概率較大的問(wèn)題，制定出詳細(xì)而全面的解決方案，以此為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資主體提供制度依據(jù)。當(dāng)然，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資法律體制落實(shí)也是不容忽視的，政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)將執(zhí)行工作落到實(shí)處，保證城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的全過(guò)程都受到政府的監(jiān)督和管理。由此督促投融資企業(yè)明確自身定位，高質(zhì)高效地完成城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)工作。

（四）積極化解地方政府隱性債務(wù)

1.轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化地方政府考核

地方政府在投資職能上也有相應(yīng)的任務(wù)，想要改變GDP政績(jī)觀，削減其權(quán)重，使居民生活得到改善，政府就要轉(zhuǎn)變其職能，走向群眾，協(xié)調(diào)好政府與市場(chǎng)的關(guān)系。在財(cái)政支出邊界方面加以規(guī)范，制約地方政府的投資沖動(dòng)，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量視為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)。

2.完善財(cái)稅體系，優(yōu)化財(cái)政關(guān)系

政府事權(quán)與支出責(zé)任吻合度不高，從而導(dǎo)致了資金供求與需要不匹配，這是形成隱性債務(wù)的重要因素之一。政府應(yīng)規(guī)正財(cái)政事權(quán)與支出責(zé)任，確保財(cái)政制度的穩(wěn)定，將地方政府的財(cái)政收入發(fā)展為穩(wěn)步上升趨勢(shì)，減少因此而產(chǎn)生的資金漏洞，將地方政府的職責(zé)發(fā)揮到最大。政府也要根據(jù)地方的條件，制定出適合地方增加財(cái)政收入的方案，不斷完善征稅方式，減少甚至擺脫使用隱性債務(wù)，增加政府償還力度，保障地方的可持續(xù)發(fā)展。

3.清理儲(chǔ)存量、監(jiān)管增加量，管控好地方政府的總體債務(wù)

一方面全面清理存量隱性債務(wù)。根據(jù)不同的債務(wù)主體，需要計(jì)算出債務(wù)的總量，債務(wù)的結(jié)構(gòu)以及債務(wù)的期限，這樣才能調(diào)查當(dāng)?shù)卣兄鯓拥膬斶€能力與不能償還債務(wù)的各種因素，達(dá)到每種債務(wù)都對(duì)應(yīng)相匹配的政策。通過(guò)多種償還模式，逐步清理債務(wù)儲(chǔ)存量，減少金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面是要做到疏堵結(jié)合，將地方政府的預(yù)算約束強(qiáng)化起來(lái)，依法推進(jìn)政府的債務(wù)發(fā)行量。確保社會(huì)的資金在基礎(chǔ)設(shè)施投資中起到最大的作用，也能更好地減輕政府融資的壓力，減少多種問(wèn)題的出現(xiàn)，填補(bǔ)經(jīng)濟(jì)壓力問(wèn)題。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在城市化進(jìn)程中，做好城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式的創(chuàng)新工作，能夠在一定程度上解決資金短缺的問(wèn)題，減輕政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)，同時(shí)刺激城市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，對(duì)于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資工作，政府有關(guān)部門(mén)要加以重視，從良好投融資環(huán)境的營(yíng)造、投融資法律體制的完善及投融資擔(dān)保體系的建立等途徑，對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資模式進(jìn)行改進(jìn)，以此滿足新時(shí)期城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。