建筑企業(yè)EPC總承包項目財務(wù)風(fēng)險管理研究

湯維谷

（江蘇金領(lǐng)建設(shè)發(fā)展有限公司，江蘇 泰州 225300）

一、EPC模式下新增財務(wù)風(fēng)險的原因

（一）EPC模式發(fā)包人轉(zhuǎn)移增加了財務(wù)風(fēng)險

與傳統(tǒng)方式相比，EPC模式的一個顯著特點是發(fā)包人將工程建設(shè)的大部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給總承包人，其中包括涉及的財務(wù)風(fēng)險。傳統(tǒng)的建筑業(yè)工程承發(fā)包實施方式是發(fā)包人將工程項目的設(shè)計、采購和施工等，通過招投標(biāo)等形式分別平行發(fā)包給不同的設(shè)計單位、供應(yīng)商和施工單位。這種方式于發(fā)包人而言，不利于總體投資控制，承擔(dān)了工程建設(shè)的大部分風(fēng)險并需協(xié)調(diào)大量的龐雜事項。在EPC模式下，發(fā)包人把工程項目的設(shè)計、采購、施工等全部委托給工程總承包人負(fù)責(zé)組織實施，希望通過總承包人的專業(yè)優(yōu)勢化解工程實施風(fēng)險和提高項目效益；建筑企業(yè)作為總承包人被賦予了更多的創(chuàng)造價值和獲取利潤的機會，在融合設(shè)計、采購、施工各環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上，通過加強協(xié)調(diào)和合理優(yōu)化組織施工，能降低成本并提高綜合收益。

（二）EPC模式實施過程中帶來了新的財務(wù)風(fēng)險

EPC模式目前有以下幾種常見的實施方式：一是總承包人同時具有設(shè)計、施工資質(zhì)和實力，設(shè)計和施工的大部分工作由總承包人自己完成，只實行少量分包；二是總承包人僅具有設(shè)計、施工其中一項資質(zhì)，自身資質(zhì)內(nèi)的大部分工作由總承包人自己完成，其他工作實行分包；三是聯(lián)合體總承包模式，即由具有設(shè)計和施工資質(zhì)的不同單位組成投標(biāo)聯(lián)合體，中標(biāo)后聯(lián)合體成員共同與發(fā)包人簽訂承包合同，各自資質(zhì)內(nèi)的大部分工作由各承包人自己完成，少部分工作實行分包。

中小規(guī)模的建筑企業(yè)，一般不具備較強的設(shè)計能力，大多采用單一主體總承包后設(shè)計分包或聯(lián)合體模式參與EPC工程項目投標(biāo)，中標(biāo)成為總承包人后，單一主體總承包模式下將設(shè)計和少部分施工項目進(jìn)行分包；聯(lián)合體總承包模式下設(shè)計由聯(lián)合體其他成員負(fù)責(zé)實施，只將少部分施工項目分包。無論哪種總承包模式，中小規(guī)模的建筑企業(yè)都將涉及相對陌生的工程設(shè)計領(lǐng)域，設(shè)計分包和聯(lián)合體運作，會帶來一定程度的財務(wù)管理風(fēng)險。

二、EPC模式下財務(wù)管理主要風(fēng)險點分析

（一）不可預(yù)見的自然力作用及相關(guān)因素

在工程建設(shè)中不可預(yù)見且無法合理防范的自然力作用風(fēng)險較為常見，如不可抗力、地下隱蔽情況等，在EPC模式中這些風(fēng)險要由承包人承擔(dān)。相應(yīng)風(fēng)險一旦發(fā)生，一般都會引起工程費用的大幅增加和工期延誤，造成較大的財務(wù)損失。在其他模式中承包人可以向業(yè)主索賠，而在EPC模式中索賠權(quán)不復(fù)存在，這無疑大大增加了承包人的財務(wù)風(fēng)險。此外，工程建設(shè)中因工期安排時間過緊、突發(fā)事件及不可控因素影響，導(dǎo)致工程節(jié)點誤期后通常情況下業(yè)主都會給予罰款處罰，此類罰款如無累計上限，也會導(dǎo)致承包人可能承擔(dān)高額罰款財務(wù)風(fēng)險。

（二）固定總價計價方式和成本控制影響

與其他模式的總價合同相比，EPC合同更接近于固定總價合同。EPC模式所適用的工程項目一般規(guī)模都比較大、工期比較長，且具有相當(dāng)?shù)募夹g(shù)復(fù)雜性，很容易發(fā)生工程項目分部分項清單內(nèi)價格調(diào)整情況。遇價格上漲范圍廣且幅度較大時，因是固定總價合同，如未事前約定，發(fā)包人一般不會同意承包人的調(diào)價要求，最終只能由承包人承擔(dān)相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。此外，施工的組織管理和成本控制于建筑企業(yè)而言是工程項目成敗的關(guān)鍵，尤其是瀝青、石料等主要材料，受市場的影響價格波動較大，如施工組織管理和相應(yīng)成本控制不到位，都可能導(dǎo)致預(yù)期效益不能實現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險。

（三）面臨資金不能及時回籠的風(fēng)險

在EPC模式中，因工程量大、工期長等特點，工程項目資金是否有可靠保證，應(yīng)作為重要關(guān)注點，否則業(yè)主一旦資金短缺甚至資金鏈斷裂，將產(chǎn)生難以想象的嚴(yán)重后果，工程項目成為“爛尾工程”將是必然結(jié)果，承包人的損失將十分巨大。EPC合同中工程款支付可以按月、按季進(jìn)行，也可以按階段支付（即按工程進(jìn)度節(jié)點支付）。對承包人來說，過程中付款的數(shù)額和及時回籠尤為重要，否則將面臨過度墊資加大財務(wù)風(fēng)險。此外，工程項目中農(nóng)民工工資保障資金優(yōu)先安排落實并及時支付到位，也須重點關(guān)注，否則將面臨資信下調(diào)和行政處罰等相關(guān)財務(wù)風(fēng)險。

（四）可能承擔(dān)違約連帶償付責(zé)任的財務(wù)風(fēng)險

在工程單一主體總承包和聯(lián)合體總承包模式下，分包現(xiàn)象比較普遍，除執(zhí)行不得非法轉(zhuǎn)包、分包規(guī)定外，各獨立主體（單一主體或聯(lián)合體各方）對外簽訂合同和分包業(yè)務(wù)時，如不明確各自的責(zé)任和義務(wù)，不輔以相應(yīng)的監(jiān)管約束措施，總承包人都有可能承擔(dān)連帶責(zé)任，增加合同履約財務(wù)風(fēng)險。

（五）“營改增”后總承包單位可能存在的涉稅財務(wù)風(fēng)險

EPC工程項目的多個環(huán)節(jié)，“營改增”后增值稅率有高有低，差別較大，如不加以明確，可能承擔(dān)較高稅負(fù)；開票時點的選擇，直接影響納稅義務(wù)的產(chǎn)生，設(shè)計不當(dāng)會導(dǎo)致現(xiàn)金流提前流出；進(jìn)項稅的多少，直接影響稅額的繳納，這些環(huán)節(jié)如把控不到位，都可能帶來相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。

三、EPC模式下財務(wù)管理主要風(fēng)險點化解規(guī)避措施

（一）優(yōu)化風(fēng)險應(yīng)對策略

承包人在招投標(biāo)時應(yīng)仔細(xì)審核業(yè)主要求，進(jìn)行綜合分析和評價，在報價中以合理估價的方式增加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險費，用以抵消今后可能發(fā)生的風(fēng)險損失。中標(biāo)后通過購買工程一切險、意外險等商業(yè)保險方式，化解轉(zhuǎn)移可能發(fā)生的風(fēng)險責(zé)任。承包人中標(biāo)后在合同工期既定的情況下（一般不好更改），應(yīng)積極與發(fā)包人協(xié)商，盡力爭取允許工期調(diào)整延長的特殊情形約定，并對因特殊原因確實無法避免而發(fā)生工期延誤等情形下的罰款，設(shè)定累計最高限額，以此化解降低可能的高額罰款財務(wù)風(fēng)險。

（二）細(xì)化成本管控措施

承包人在訂立合同時應(yīng)注意避免“任何情況下都不能進(jìn)行價格調(diào)整”之類的約定，盡力向業(yè)主爭取明確可以變動調(diào)整的特殊情形，在研判主要材料價格走勢的基礎(chǔ)上，要有針對性地設(shè)置相關(guān)允許調(diào)差的條款，防控材料價格波動較大等不確定風(fēng)險。此外，EPC模式下總承包單位應(yīng)加強施工組織，提升項目管理水平，嚴(yán)控分包成本和材料采購成本?？蓮膬?yōu)化施工方案、合理選擇勞務(wù)分包和專業(yè)分包合作單位、制定最節(jié)儉的機械租賃計劃和材料物資采購計劃等方面，落實切實可行措施。需重點關(guān)注工程施工過程中的土方儲備、混合料生產(chǎn)用料的可靠來源保障、耗用主要材料的比價采購等重點環(huán)節(jié)，必要時對主要材料價格和供貨主要來源加以鎖定，在條件允許的情況下適當(dāng)增加經(jīng)濟(jì)性物資儲存能力。

（三）完善資金平衡方案

承包人應(yīng)事前開展較為深入細(xì)致的摸底調(diào)查，重點審核業(yè)主資金是否充沛可靠，一般情況下政府機構(gòu)、國有企業(yè)的付款能力較強。在合同支付條款的約定上，應(yīng)多爭取預(yù)付款和工程進(jìn)度款，以保證工程按進(jìn)度用款，避免承包人墊資過多，增加利息負(fù)擔(dān)和資金風(fēng)險。在市場競爭加劇的現(xiàn)實情況下，為保護(hù)承包人的利益，雙方在付款條款既定的基礎(chǔ)上，應(yīng)明確業(yè)主遲付款約束措施，如約定違約金和加計利息等。此外，針對農(nóng)民工工資，應(yīng)按國家相關(guān)管理規(guī)定，在合同中明確相關(guān)保障措施和具體資金安排，要求業(yè)主按約定時間節(jié)點付款，由建筑企業(yè)按發(fā)放管理程序及時支付。為保證項目建設(shè)順利實施，承包人應(yīng)制定項目需求資金整體平衡方案，在預(yù)計資金回籠和編排資金安排計劃時要留有余地，一旦發(fā)生資金不能及時回籠情形，應(yīng)事先預(yù)備相應(yīng)的應(yīng)急方案。

（四）慎重選擇合作單位

總承包人應(yīng)加強分包管理，選擇有資質(zhì)、有實力的分包方，實行合同備案和履約監(jiān)管措施，建立分包工程款支付與分包方合同履行情況掛鉤協(xié)同機制。選擇有經(jīng)驗、有實力、信譽良好的單位合作，組成聯(lián)合體共同參與工程總承包項目，聯(lián)合體各方應(yīng)與發(fā)包人共同簽訂工程總承包合同，在合同中明確各自承擔(dān)的分工范圍內(nèi)的職責(zé)和義務(wù)，對聯(lián)合體一方與第三方簽訂合同，明確其他方不承擔(dān)連帶責(zé)任等條款，可規(guī)避可能發(fā)生的相關(guān)財務(wù)風(fēng)險。

（五）加強稅務(wù)籌劃管理

EPC模式下總承包單位需協(xié)調(diào)業(yè)主對合同價款進(jìn)行拆分，在合同中分別列示工程設(shè)計、設(shè)備采購和工程施工的價款和相應(yīng)稅率，聯(lián)合體總承包下亦是如此，避免被稅務(wù)部門認(rèn)定為混合銷售從而按高稅率納稅。開具發(fā)票時間應(yīng)盡可能接近收款時點，盡量減輕在未收到工程款情況下納稅給現(xiàn)金流帶來的不利影響。在分包和材料供應(yīng)單位的選擇上，應(yīng)重點選擇進(jìn)項稅額高的一般納稅人企業(yè)，從而降低稅負(fù)，控制相關(guān)風(fēng)險。

四、結(jié)束語

工程建設(shè)中面臨的不確定性因素本身就較多，相應(yīng)帶來的各種風(fēng)險特別是財務(wù)風(fēng)險在不斷變化，具體到每個建筑企業(yè)也不完全相同，須視具體情況具體對待。但不管出現(xiàn)何種情形，建筑企業(yè)均須加強對各類財務(wù)風(fēng)險的事前分析、事中控制和事后總結(jié)，針對可能存在的風(fēng)險逐項落實應(yīng)對措施。隨著工程建設(shè)的逐步規(guī)范和風(fēng)險防范措施的進(jìn)一步完善，EPC總承包模式在工程建設(shè)領(lǐng)域的發(fā)展將會持續(xù)并逐步與國際接軌。