科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題研究

黃 華

（廣西大學(xué)，廣西 南寧 530000）

現(xiàn)階段，科技型中小企業(yè)作為中小企業(yè)的特例，將科技技術(shù)研發(fā)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合，逐漸成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要支撐端點(diǎn)。然而科技型中小企業(yè)常因初期科學(xué)研發(fā)投入過(guò)大等問(wèn)題造成企業(yè)資金回收效率過(guò)低，企業(yè)利潤(rùn)無(wú)法覆蓋接下來(lái)的研發(fā)資金需求，以至于必須求助于融資模式支持企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)前科技型中小企業(yè)多由于融資渠道狹窄，融資成本過(guò)高等問(wèn)題導(dǎo)致資金需求無(wú)法被滿足，嚴(yán)重阻礙其進(jìn)一步發(fā)展。因此本文針對(duì)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題進(jìn)行分析與研究，以期優(yōu)化科技型中小企業(yè)融資策略、融資環(huán)境，從而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)更可持續(xù)的發(fā)展。

一、科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.融資渠道單一

科技型中小企業(yè)的主要融資渠道包括內(nèi)源性融資以及外源性融資，根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)出于對(duì)交易成本的考慮，會(huì)首先選擇交易成本較低的內(nèi)源性融資渠道?？萍夹椭行∑髽I(yè)對(duì)于科技的資金投入較高，成長(zhǎng)期企業(yè)擴(kuò)展對(duì)資金支持的依賴度最高，因此，僅依靠?jī)?nèi)源性融資還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。然而，在外源性融資渠道中，科技型中小企業(yè)如果想通過(guò)進(jìn)入中小板、發(fā)行債券等直接融資手段獲取資金相對(duì)來(lái)說(shuō)難度較大且門檻較高。因此，大部分科技型中小企業(yè)還是選擇以外源性融資渠道中的間接融資手段即銀行信貸為主要融資方式，對(duì)于其他融資方式相對(duì)來(lái)說(shuō)選擇較少。融資渠道選擇較少是科技型中小企業(yè)當(dāng)前融資最大的難題，融資模式的局限性，一定程度上限制了企業(yè)的發(fā)展空間，以及可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

2.融資交易成本高

中小企業(yè)的貸款利率自2013年金融體制改革以來(lái)居高不下，尤其對(duì)于科技型中小企業(yè)來(lái)講，銀行貸款融資成本難以承擔(dān)。銀行借貸給科技型中小企業(yè)時(shí)一般需要考慮企業(yè)的自身資質(zhì)以及是是否可以提供足值抵押物，如果企業(yè)不能提供足值抵押物，為了承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，還需要接受更高水平的貸款利率。在向銀行借貸的交易過(guò)程中，科技型中小企業(yè)的融資成本不僅包括利息成本，還包含企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用及存款保證金等各類衍生成本費(fèi)用，因此，融資成本不可忽視。部分科技型中小企業(yè)為了短期快速得到發(fā)展資金，還會(huì)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)更高的借貸平臺(tái)及小貸公司，這就意味著企業(yè)需要承受更加高額的手續(xù)費(fèi)、利息成本等經(jīng)濟(jì)壓力，無(wú)形中為企業(yè)增加了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與前行阻力。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資制度尚未完善

我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資管理制度尚未完善，且大部分科技型中小企業(yè)擔(dān)保條件較差，因此，面對(duì)科技型中小企業(yè)的融資需求表現(xiàn)較為吃力。在科技型中小企業(yè)的融資過(guò)程中，個(gè)人投資占投資比例較小，政府投資占比例較大，導(dǎo)致企業(yè)融資效率較低。與此同時(shí)，當(dāng)企業(yè)信息披露不夠徹底透明時(shí)，造成銀行、借貸平臺(tái)等投資機(jī)構(gòu)與企業(yè)產(chǎn)生信息不對(duì)稱，“惜投”“惜貸”現(xiàn)象頻繁發(fā)生，更是加劇了科技型中小企業(yè)的融資難度

二、科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的成因

科技型中小企業(yè)融資困難分為內(nèi)部因素與外部因素。內(nèi)部因素主要是企業(yè)自身管理因素，主要包括企業(yè)財(cái)務(wù)制度、企業(yè)擔(dān)保資產(chǎn)與企業(yè)信息不對(duì)稱現(xiàn)象；外部因素主要指企業(yè)外部融資環(huán)境影響因素，主要包括銀行“惜貸”現(xiàn)象、信貸審批流程繁瑣以及政府扶持政策作用有限。本文分別從內(nèi)部因素與外部因素兩個(gè)角度進(jìn)行分析。

1.科技型中小企業(yè)融資難的內(nèi)部成因

（1）財(cái)務(wù)制度管理尚不完善

財(cái)務(wù)制度管理是企業(yè)管理水平的重要體現(xiàn)，更是科技型中小企業(yè)獲得融資的先決條件?？萍夹椭行∑髽I(yè)在銀行進(jìn)行融資借貸時(shí)，需要向銀行提供財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，從而清晰地展示企業(yè)自身財(cái)務(wù)情況以及發(fā)展?jié)摿?，等待銀行對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，從而決定是否同意企業(yè)的借貸請(qǐng)求?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往將企業(yè)的管理重點(diǎn)放在科技型人才之上，財(cái)務(wù)管理工作普遍存在問(wèn)題，例如，存貨管理上缺乏必要的內(nèi)部控制，隨意性較強(qiáng)，或?qū)⑦\(yùn)營(yíng)資金用于固定資產(chǎn)投資，重視利潤(rùn)而忽視現(xiàn)金流量的管理等。由此，降低了企業(yè)財(cái)務(wù)制度的規(guī)范性，導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況信任度降低，加大了企業(yè)融資的困難程度，從而難以得到銀行融資。因此，財(cái)務(wù)制度管理尚不完善成為大部分科技型中小企業(yè)融資難的原因之一。

（2）缺乏擔(dān)保資產(chǎn)

擔(dān)保資產(chǎn)是科技型中小企業(yè)除企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平以外重要的還款能力象征。不動(dòng)產(chǎn)抵押以其足值抵押的特點(diǎn)，降低資金回款風(fēng)險(xiǎn)成為商業(yè)銀行首要認(rèn)可的擔(dān)保資產(chǎn)。然而科技型中小企業(yè)由于初始資產(chǎn)少、企業(yè)規(guī)模等限制不具備良好的擔(dān)保資產(chǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。因此，無(wú)法滿足商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保條件，從而增加了企業(yè)的融資難度。

（3）企業(yè)信息不對(duì)稱現(xiàn)象

科技型中小企業(yè)的信息披露水平直接影響了商業(yè)銀行等外部融資環(huán)境對(duì)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而改變企業(yè)的融資結(jié)果。由于科技型中小企業(yè)產(chǎn)品的特殊性及創(chuàng)新性，在企業(yè)初創(chuàng)期的發(fā)展階段難以及時(shí)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)及企業(yè)發(fā)展水平進(jìn)行公開及更新，往往會(huì)導(dǎo)致銀行對(duì)企業(yè)掌握的信息與企業(yè)實(shí)際信息不對(duì)稱的現(xiàn)象發(fā)生，因此大大增加了銀行的評(píng)估難度。商業(yè)銀行等投資機(jī)構(gòu)通常會(huì)為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)選擇信息披露水平較高，發(fā)展更為穩(wěn)健的企業(yè)進(jìn)行投資，因此，科技型中小企業(yè)由于信息不對(duì)稱現(xiàn)象在融資時(shí)處于不利地位。

2.科技型中小企業(yè)融資難的外部成因

（1）銀行惜貸現(xiàn)象

科技型中小企業(yè)的融資渠道主要為內(nèi)源性融資與外源性融資，由于成本及門檻限制，商業(yè)銀行信貸是目前大多數(shù)企業(yè)的主要融資方式。然而，由于科技型中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于其他企業(yè)更高，且市場(chǎng)內(nèi)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資制度尚未完善，商業(yè)銀行往往會(huì)設(shè)置更加嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，并將企業(yè)貸款額度調(diào)整到合適的水平。即使如此，面對(duì)科技型中小企業(yè)的輕擔(dān)保資產(chǎn)以及以往眾多科技型中小企業(yè)貸款回收的不良記錄，商業(yè)銀行還是會(huì)產(chǎn)生“惜貸”心理，從而造成科技型中小企業(yè)融資困難。

（2）商業(yè)銀行信貸審批流程繁瑣

近年來(lái)，科技型中小企業(yè)數(shù)量逐年增加且融資需求加劇，然而商業(yè)銀行在信貸方面的審批流程等環(huán)節(jié)并沒(méi)有進(jìn)行統(tǒng)一的優(yōu)化與更新，銀行面對(duì)科技型中小企業(yè)不斷增加的貸款需求略顯吃力。商業(yè)銀行多年來(lái)為了降低不必要的信貸風(fēng)險(xiǎn)，保證審批環(huán)節(jié)的嚴(yán)謹(jǐn)度在貸款審批環(huán)節(jié)做出很大的努力，企業(yè)貸款需層層審批，耗時(shí)較長(zhǎng)。然而科技型中小企業(yè)自種子期就需要不斷投入大量資金，因此繁瑣的審批流程及時(shí)間損耗是造成企業(yè)融資困難的外部原因之一。

（3）政府扶持政策作用有限

為了幫助企業(yè)更好地發(fā)展，改善企業(yè)融資環(huán)境，我國(guó)政府近年來(lái)為科技型中小企業(yè)制定了較多的扶持政策。然而根據(jù)當(dāng)前我國(guó)科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀可知，支持政策效果具有一定的局限性。首先，政策對(duì)企業(yè)融資條件具有一定的限制，國(guó)家支持資金更傾向于對(duì)較為成熟的科技產(chǎn)品，然而對(duì)資金需求更大的、目前處于研發(fā)階段的企業(yè)群體獲利較少；其次，融資申請(qǐng)門檻較高，審批流程復(fù)雜且資金金額較低。國(guó)家對(duì)科技型中小企業(yè)的資助金額受到最高上限及企業(yè)注冊(cè)資金的限制，因此中小型規(guī)模企業(yè)得到的國(guó)家資助并不能滿足企業(yè)的研發(fā)需求；最后，政府會(huì)通過(guò)國(guó)家開發(fā)銀行對(duì)科技型中小企業(yè)進(jìn)行政策性支持，但國(guó)家開發(fā)銀行數(shù)量有限，甚至部分企業(yè)對(duì)該政策并不了解。因此，綜合來(lái)看，政府對(duì)科技型中小企業(yè)的幫扶政策具有一定的局限性。

三、解決科技型中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

1.健全企業(yè)內(nèi)部管理體制

企業(yè)良好的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀是企業(yè)融資的首要條件，科技型中小企業(yè)要想降低企業(yè)融資難度，最重要的一點(diǎn)是從自身出發(fā)，完善企業(yè)內(nèi)部人員配置，健全企業(yè)財(cái)務(wù)制度，以及加強(qiáng)對(duì)相關(guān)人員管理力度，保證企業(yè)處于良好的財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該提升自身產(chǎn)品技術(shù)等級(jí)，提高核心實(shí)力為融資提供先決條件；最后，科技型企業(yè)還可以借助擔(dān)保公司的力量轉(zhuǎn)換融資思路，為企業(yè)拓寬融資方式。

2.完善融資信用擔(dān)保體系

建立完整的信用體系是科技型中小企業(yè)發(fā)展的根本，也是企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中所必須經(jīng)歷的必然過(guò)程。在完善信用體系的過(guò)程中，首先，針對(duì)目前我國(guó)科技型中小企業(yè)的信用體系建構(gòu)模式完善我國(guó)的信用評(píng)級(jí)體系；其次，應(yīng)該在企業(yè)發(fā)展的路徑上完善科技型中小企業(yè)的融資擔(dān)保體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，降低行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善信貸管理機(jī)制

商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)可以適當(dāng)簡(jiǎn)化審批流程，例如，下放貸款審批權(quán)利至有審貸資質(zhì)的支行網(wǎng)點(diǎn)，設(shè)置一定額度內(nèi)的貸款可以由支行網(wǎng)點(diǎn)自主審批，提高科技型中小企業(yè)借貸效率，減少時(shí)間損耗。與此同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以對(duì)具有一定市場(chǎng)占有率、較為成熟的科技型企業(yè)酌情放寬審批條件，并聯(lián)合專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為科技型企業(yè)提供更好的融資服務(wù)；最后，商業(yè)銀行可以借鑒日本的主銀行制度，轉(zhuǎn)換銀行與企業(yè)之間固有的角色關(guān)系，加強(qiáng)銀行與企業(yè)之間互利共贏的合作關(guān)系，在增強(qiáng)企業(yè)信息透明度的同時(shí)，降低銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)，緩解科技型中小企業(yè)的融資壓力。

4.完善政府支持政策

相關(guān)部門應(yīng)該針對(duì)目前實(shí)行的政府支持政策做進(jìn)一步的優(yōu)化與改進(jìn)，對(duì)原有頒布的支持政策進(jìn)行整合，降低政策重合度，明確各政策界限。并針對(duì)當(dāng)前科技型中小企業(yè)實(shí)際融資環(huán)境進(jìn)行一定的政策革新，保證更多的企業(yè)可以享受政府的支持與幫助。同時(shí)，政府也應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)科技型中小企業(yè)的日常信息管理，提高企業(yè)信息披露水平，減少信息不對(duì)稱現(xiàn)象的發(fā)生。政府不僅需要對(duì)企業(yè)提供支持與幫助，也需要督促并鼓勵(lì)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)管理，推動(dòng)商業(yè)銀行為科技型中小企業(yè)提供更為科學(xué)、合理的信貸服務(wù)。

四、結(jié)論

綜上所述，想要保證我國(guó)科技型中小企業(yè)能夠擁有最佳的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，其融資工作是非常重要的內(nèi)容。目前，在我國(guó)社會(huì)的金融機(jī)構(gòu)之中，對(duì)于科技型中小企業(yè)的融資需求，限制條件比較高，這也是因?yàn)槠髽I(yè)財(cái)務(wù)管理尚不完善以及科技型企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高等因素造成的。因此，科技型中小企業(yè)想要發(fā)展和快速的進(jìn)步，就需要站在發(fā)展的角度對(duì)自身問(wèn)題進(jìn)行解決，在保證滿足融資條件之后，快速地發(fā)展，為自身的進(jìn)步打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。