基于信息披露質(zhì)量要求的上市公司財務(wù)工作措施研究

徐亞健

（義烏華鼎錦綸股份有限公司，浙江 義烏 322000）

一、現(xiàn)狀分析

2020年10月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》的文件，在上市公司規(guī)范運作，加大監(jiān)管力度，加強違規(guī)懲治手段等方面都做出指示，各省證監(jiān)局隨后也按照文件指示，聯(lián)合財政、稅務(wù)、海關(guān)、金融、市場監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管、地方政府等機構(gòu)開始準(zhǔn)備相關(guān)監(jiān)管工作。

文件中明確指出，提高上市公司質(zhì)量離不開信息披露質(zhì)量的提高，而要提高信息披露質(zhì)量，離不開會計信息質(zhì)量的提升和財務(wù)內(nèi)控的把關(guān)。本文從信息披露的內(nèi)外部環(huán)境角度分析了當(dāng)前情況。

（一）外部環(huán)境

境外資本證券化時間長，且一直以來實行注冊制，寬進(jìn)嚴(yán)控，違規(guī)處罰力度強，管理層責(zé)任大。比如，根據(jù)美國證委會的要求，上市公司定期報告中，必須包含有管理層和內(nèi)控部分，且更加強調(diào)管理層職責(zé)。此外，境外監(jiān)管除了發(fā)行階段，在持續(xù)披露等方面法律也十分完善。

（二）內(nèi)部環(huán)境

我國資本證券化發(fā)展歷程比較短，到90年代初才開始逐步建立中國自己的證券市場，第一批上市的企業(yè)只有30多家，并且規(guī)范性較差。近30年逐步開始加強對上市公司的監(jiān)管和要求，但過程還是比較緩慢，一直到2006年，上市公司內(nèi)控指引和信披管理辦法才出臺，而制度的頒發(fā)要落實，又需要很長一段時間，所以我國上市公司普遍存在信披應(yīng)付監(jiān)管要求，內(nèi)部控制執(zhí)行不嚴(yán)格等問題。但是，近幾年國家對上市公司信息披露要求越來越嚴(yán)，各省證監(jiān)局無論是對IPO審核，還是對已上市公司每年組織的培訓(xùn)中，對信息披露的規(guī)范性都是三令五申。此外，伴隨2020年國務(wù)院上述文件的出臺，國內(nèi)環(huán)境也會越來越嚴(yán)。

面對境內(nèi)外日趨嚴(yán)格的環(huán)境，上市公司尤其是有境外再次上市或投資規(guī)劃的企業(yè)，做好財務(wù)會計工作和加強財務(wù)內(nèi)控刻不容緩，以提高信息披露質(zhì)量，改善公司運營。

二、財務(wù)工作措施

（一）嚴(yán)格審核資金收支

財務(wù)部門是資金支付的“看門人”，雖然大多支付決定權(quán)不在財務(wù)部門，但是復(fù)核資金用途，是職權(quán)分離內(nèi)控要求的重要部分。2019年，僅上海證券交易所就處理涉及資金占用、違規(guī)擔(dān)保案例共22件。所以，財務(wù)付款審批人在審核時，對原始合同、相關(guān)決議文件、付款審批單相關(guān)責(zé)任人簽字、是否預(yù)算范圍內(nèi)付款都要審核到位，尤其是超預(yù)算合同的真實性，要敢于向管理層多問幾個為什么。此外，財務(wù)出納崗位，有時候財務(wù)負(fù)責(zé)人在審核支付時難免有疏漏，出納是最后一道防線，對于存疑的付款，要及時向上級反饋。財務(wù)部門內(nèi)部要明確崗位分工和崗位職責(zé)，也要建立獎懲制度，對于發(fā)現(xiàn)的異常情況要及時反饋，而對于不僅僅為完成工作而工作的人才要予以鼓勵和獎勵。

（二）提高核算及報表質(zhì)量

近年來，國家對財務(wù)數(shù)據(jù)造假打擊力度趨嚴(yán)趨重，其中較為典型的是上海市ZY達(dá)股份有限公司，是上海市第一起違規(guī)披露案件。在幾項違規(guī)披露事件中，ZY達(dá)主要因為虛增超50%收入并借此將凈利潤扭虧為盈。此案除了一般公開譴責(zé)等監(jiān)管處罰之外，也被立為了刑事案件，并對全部被告進(jìn)行了刑事處罰，其中該公司的負(fù)責(zé)編制報表的財務(wù)經(jīng)理被處以“拘役三個月，緩刑三個月，罰金人民幣伍萬元”，可見打擊力度相較于前幾年已經(jīng)越來越大，這也體現(xiàn)出了國家對報表數(shù)據(jù)造假的打擊決心。

核算是財務(wù)報表的基礎(chǔ)，一方面，把握好及時、準(zhǔn)確的原則，原始憑證一定要收集完整，核算會計要堅守立場，務(wù)必求真求全；另一方面，有不少上市公司都有外購的子公司，對他們上交的財報，報表審核人一定嚴(yán)格審查，不定項抽查，盡可能排除子公司虛增收入的可能性，并要求子公司相關(guān)財務(wù)負(fù)責(zé)人簽字蓋章，對數(shù)據(jù)負(fù)責(zé)。在報表合并過程中，關(guān)聯(lián)交易要審查完整，留存底稿并抵消完整。

（三）協(xié)助做好投融資規(guī)劃

公司上市后，就不再是私人企業(yè)，管理層不能盲目進(jìn)行投融資或持有過分保守態(tài)度，更不能因為大股東的要求而毫無根據(jù)地進(jìn)行投融資項目。一方面，財務(wù)部門要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、利息償付倍數(shù)、債務(wù)保障率、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量等一系列長短期償債能力、流動能力指標(biāo)提出建議，并根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略要求，建立一個相對合理的資本結(jié)構(gòu)，積極參與到投資項目在資金方面的可行性分析中，從而保護(hù)好企業(yè)和公眾利益。

另一方面，項目投資是最容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)資金占用、轉(zhuǎn)移、挪用的關(guān)鍵點。由于信息不對稱和國內(nèi)市場的非理性程度比較高，上市公司的投融資易出現(xiàn)內(nèi)部人控制和隧道挖掘問題，因此，財務(wù)部門要利用NVP等數(shù)據(jù)嚴(yán)格把關(guān)投資項目的可行性。

（四）借助第三方力量自查

隨著國內(nèi)監(jiān)管嚴(yán)格，上市公司每年年度都聘請外部機構(gòu)對財務(wù)報表和內(nèi)部控制有效性進(jìn)行審計并出具報告，此外，有商譽的從2019年開始也強制要求出具評估報告，發(fā)行債券的，還需要出具債券融資報告。這些第三方一般都具備較強的專業(yè)知識，在出具報告的過程中，也承擔(dān)較大的風(fēng)險，上市公司財務(wù)可以借助這些力量，對年度中經(jīng)營決策上的疑問進(jìn)行追查，盡量規(guī)避財務(wù)工作中的風(fēng)險點。例如，存在外購子公司的上市公司，聘請評估機構(gòu)對并購過程產(chǎn)生的商譽做評估，一般評估采用的是收益法，需要被并購子公司提交后續(xù)年度利潤預(yù)測并對其修改審核，這對上市公司監(jiān)管子公司財務(wù)情況是有利的，并對財務(wù)報表最終“商譽”數(shù)額的準(zhǔn)確性提供了很大幫助。此外，上市公司每年也會要求控股子公司出具年度預(yù)算，評估機構(gòu)的利潤預(yù)測，這也是對子公司年度預(yù)算的一個復(fù)核。

但是，對于第三方意見也要辯證吸收，比如并購方案，有時第三方只是簡單為有并購意向和被并購意向的公司牽線搭橋，更多從合規(guī)和業(yè)務(wù)可行性考慮，并不十分了解雙方的實際情況，而大多是從其自身利益考慮。這時候，上市公司財務(wù)作為戰(zhàn)略決策的重要參與者，要從未來發(fā)展、合規(guī)監(jiān)管、推出路徑、預(yù)期利潤、戰(zhàn)略吻合程度、并購?fù)瓿珊蠊举Y產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性等方面多思考，以為管理層提供有參考價值的獨立意見。

（五）協(xié)助做好激勵機制

今年，不少上市公司推出激勵機制以此留住人才，效果也十分不錯，但是，好的激勵機制離不開財務(wù)工作的協(xié)助，因為激勵機制如果做得不到位，會同時增加企業(yè)和員工雙方的成本。常用的激勵機制稅務(wù)籌劃方式有：

1.將年薪制控制在臨界值，尤其是年終獎，以為員工減少稅負(fù)；

2.為管理層提供非貨幣性福利，例如配車、電腦等，既可以減少企業(yè)稅負(fù)，也可以減少個人所得稅；

3.采用股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證指定股權(quán)激勵機制，以延緩納稅時間和減少員工稅負(fù)，在實際發(fā)生時按照發(fā)生金額繳納。

股權(quán)激勵方式作為新興的激勵機制方式，在信息披露中要求也是越來越高。不僅在定期報告中有要求，臨時公告也需要對方案、進(jìn)展等情況進(jìn)行公告，這就要求財務(wù)在制定此類激勵機制時要做好統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。

（六）信息披露財務(wù)報告部分力求全、實、真

在發(fā)生信息不對稱情況比較明顯的公司，外部投資者很難知道上市公司真實的經(jīng)營狀況，股價和公司實際情況有時候并不相符，市盈率指標(biāo)虛高情況嚴(yán)重，而根據(jù)中國人民大學(xué)商學(xué)院葉康濤老師研究，信息披露的完整性有利于降低股價崩盤的風(fēng)險。信息披露中財務(wù)報告部分比重很大，財務(wù)部若是盡可能編制完整的借款和擔(dān)保情況、關(guān)聯(lián)交易、或有事項，在財報數(shù)據(jù)方面求全、求實、求真，加強投資者對上市公司實際情況的了解，雖然短期可能暴露公司的真實業(yè)績情況，但從長遠(yuǎn)看，反而會降低股價崩盤的概率，并提高信息披露質(zhì)量，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

三、總結(jié)

上市公司股權(quán)融資的方式將公司債務(wù)比率大大降低，減弱了財務(wù)風(fēng)險，還增強了公司后續(xù)債務(wù)融資的便利性，但上市后的公司不再是私人的，其肩負(fù)著向公眾披露公司信息的義務(wù)，管理層承擔(dān)的責(zé)任也更多。為了適應(yīng)國內(nèi)外環(huán)境對上市公司質(zhì)量的要求，提高信息披露質(zhì)量已經(jīng)刻不容緩，其中，會計信息質(zhì)量的提升和財務(wù)內(nèi)控的把關(guān)是重點工作。財務(wù)工作到位，增加核算的準(zhǔn)確性，嚴(yán)格審核資金收支，協(xié)助運營管理，做好自查和投融資工作，盡可能完整、真實地披露公司的經(jīng)營數(shù)據(jù)，對提高上市公司信息披露質(zhì)量都十分重要。

做好財務(wù)工作，提高信息披露質(zhì)量，不僅對保護(hù)投資者利益十分重要，對保持上市公司股價穩(wěn)定和規(guī)范公司經(jīng)營管理也意義非凡，他能夠?qū)⑸鲜泄疽胍粋€長遠(yuǎn)的良好發(fā)展機制。