科技金融融合發(fā)展對策研究

李露

摘 要：科技發(fā)展與金融的關系緊密，科技發(fā)展由于其特有的行業(yè)特征，金融資源需求是其生存、發(fā)展、調整、擴大各環(huán)節(jié)所不可避免的問題，當前國內金融與科技發(fā)展融合協(xié)調水平尚待提升，文章在解析兩者融合發(fā)展的內涵基礎上，進一步提出了科技與金融融合發(fā)展的對策。

關鍵詞：科技;金融;融合;發(fā)展

中國科技憑借技術創(chuàng)新和效率、自身獨特的優(yōu)勢，為其經濟發(fā)展及經濟結構調整亦做出了巨大的貢獻，成為中國國民經濟發(fā)展的新興力量。然而，當前中國科技發(fā)展仍存在諸多桎梏，科技發(fā)展仍存在提升空間?？萍际且詣?chuàng)新、技術等無形資產為核心要素的經濟活動系統(tǒng)，其生存環(huán)境復雜多變，技術發(fā)展呈現(xiàn)非線性方式，創(chuàng)新的動態(tài)性較強，發(fā)展中的不確定性因素較多，如此給科技發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)?？萍及l(fā)展效率是在外部環(huán)境和內部發(fā)展二者共同作用關系下所呈現(xiàn)的結果，科技發(fā)展的宏觀環(huán)境中，外部金融供給環(huán)境則是眾多環(huán)境影響因素中必須考慮的重要因素?？茖W高效率的金融供給對于科技發(fā)展有“雪中送炭、錦上添花”之效，而錯配低效的金融供給必然會成為科技發(fā)展的桎梏。當前在科技發(fā)展過程中，研究科技與金融融合發(fā)展意義重大。

一、科技與金融融合發(fā)展的內涵

科技發(fā)展與金融間的融合協(xié)同，并非為兩種體系的簡單加法，而是在動態(tài)協(xié)同背景下進對不同系統(tǒng)形成的一體化總結。從內涵角度上，二者的融合協(xié)同，除了能夠看作為整體融合協(xié)同之外，更能夠理解為不同體系中不同構成要素的融合協(xié)同。其中，金融部門、政府機關以及高新技術企業(yè)等不同主體彼此發(fā)揮各自的優(yōu)勢，處理好分工與協(xié)作的關系，有助于合理配置各種資源性要素，并合理整合金融功能及優(yōu)化結構。整體來講，兩大體系融合發(fā)展中形成一個綜合系統(tǒng)，具有互助共生的關系。某種程度上，二者的系統(tǒng)融合協(xié)同更注重在某一階段下金融以及科技發(fā)展的彼此作用分別從時空層面展現(xiàn)出的協(xié)同性和系統(tǒng)性。在時域空間，并非表現(xiàn)為各體系中要素的優(yōu)化組合，相應地體現(xiàn)在組合之后產生的一種溢價，這樣有助于更好地發(fā)揮出系統(tǒng)的整合作用。金融以及科技發(fā)展并非僅僅的體現(xiàn)為不同主體之間的一種聚集，而更多的可以理解為是一種綜合經濟發(fā)展行為，具有高效性、復雜性等特點。不同體系之間的融合協(xié)同發(fā)展，發(fā)揮運用資源聚集的作用的同時，還將會在更大層面上影響著社會經濟環(huán)境發(fā)展。

二、科技金融融合發(fā)展具體對策

（一）強化針對科技產業(yè)的金融機構及相關業(yè)務項目的建設

在金融和科技發(fā)展互動交融中，需要政府將其主導作用發(fā)揮出來，在政策和制度上對其進行保障，針對科技發(fā)展設置專業(yè)的金融供給機構和專項業(yè)務項目，政府應主要關注下列工作：

第一，大力發(fā)展科技銀行。近些年，中國在借鑒外國科技銀行運行機制的基礎上，結合國內銀行業(yè)發(fā)展的實際情況，創(chuàng)設了集專業(yè)性、靈活性以及政策導向性為一體服務于科技發(fā)展的科技銀行。盡管科技銀行的資金主要來自于公共部門以及政府財政，然而其采用的是銀行業(yè)運營方式，科技企業(yè)對于科技銀行供給資金的使用，不同于財政資金的無償使用，需要到期還本付息。當然，科技性銀行的優(yōu)勢在于對于科技貸款在資信條件和客戶規(guī)模評估方面，條件并不苛刻，因而高技術企業(yè)能夠便捷的獲得科技貸款。這一模式的創(chuàng)新，使針對科技發(fā)展的貸款資源供給更為行之有效，從某種程度上，對針對科技發(fā)展的貸款供給不足進行了補充，在解決科技發(fā)展融資難題方面，已經起到了不錯的作用。目前的科技銀行在規(guī)模拓展、運行機制、業(yè)務模式、創(chuàng)新產品等方面仍然需要繼續(xù)探索，從而使科技銀行更加富有專業(yè)性，給予科技產業(yè)發(fā)展以更專業(yè)和更廣泛的支持。

第二，繼續(xù)發(fā)展政策性科技貸款項目。對于貸款市場而言，政策性科技貸款能夠彌補當前科技發(fā)展貸款市場商業(yè)化發(fā)展存在的不足，為科技發(fā)展融資開辟快速通道。同時體現(xiàn)出政府的扶持導向，對貸款市場進行引導。當前，雖然政策性科技貸款項目已成為科技發(fā)展在進行融資的時候至關重要的方式。但是該項業(yè)務在某些方面仍存在局限性，諸如沒有充分的金融資源，功能定位方面比較單一以及運營過程更待優(yōu)化等，在金融資源供給方面給予科技發(fā)展的支持比較有限。故應創(chuàng)造條件使政策性科技貸款項目來完善不足，助其有序發(fā)展。

（二）增強財政投入定向精準扶持科技發(fā)展

政府財政直接投入對于科技發(fā)展是簡單有效的扶持方式，主要包括：

第一，科學選擇實施財政投入科技發(fā)展的方式。財政投入有直接投資、直接撥款和間接補貼等。財政扶持既可以表現(xiàn)為財政政策的直接傾斜，也可以表現(xiàn)為間接補貼等。應根據(jù)科技發(fā)展的具體實踐情況選擇科學合理的扶持方式。政府直接投資或補貼簡單有效，一方面減輕民間資本的負擔，同時補貼的導向性對民間資本起到吸引作用，從而促使其能夠將資金投入科技發(fā)展基礎設施項目中。比如創(chuàng)設科技發(fā)展基礎設施的財政補貼政策。對科技發(fā)展中需要投入較高成本的基礎設施項目，政府可以進行投資補貼、價格補貼、財政貼息等政策直接扶持，從而避免科技發(fā)展相關企業(yè)因為初期基礎設施投資建立的成本高而望而卻步的問題。同時對私人機構在基礎建設項目中進行投資起到鼓勵引導作用。然而，財政直接補貼以及直接投資，在特定時間區(qū)段、特定環(huán)境下使用能發(fā)揮不可替代的作用，但長期以往政府在財政方面負擔過于沉重;相比而言，貸款擔保等間接傾斜的方式，優(yōu)勢較突出，成為幫扶支持科技發(fā)展中更為妥善的辦法，不少國家都借助這種方式給予科技企業(yè)支持。當然選擇判斷財政支持方式須立足于科技企業(yè)發(fā)展周期實施不同的扶持政策，在創(chuàng)業(yè)初期，缺乏研發(fā)資金，這時，財政直接支持意義重大。而在成長期借助貸款擔保等間接方式，對其更為適宜。

第二，完善稅收優(yōu)惠政策。中國目前稅收優(yōu)惠政策的設置，多基于高技術企業(yè)在研發(fā)方面取得成果后，缺乏對研發(fā)活動中前期的優(yōu)惠鼓勵政策。技術研究開發(fā)活動對于科技發(fā)展來講是非常重要的環(huán)節(jié)，但能否形成成果的不確定性也較強，應該考慮稅收優(yōu)惠向研發(fā)過程傾斜的嘗試，出臺相關鼓勵科技發(fā)展開展創(chuàng)新活動的優(yōu)惠稅收政策，使得科技發(fā)展研發(fā)過程成本降低。另外科技發(fā)展中，研發(fā)后期基本都存在成果轉化的問題，制定針對成果轉化的稅收優(yōu)惠政策，可以使轉化成果期間的各項稅額降低，從而對科技發(fā)展技術成果轉化起到推動作用，以便于使高技術成果應用于產業(yè)的能力提升，對科技發(fā)展起到促進作用。對于上述問題，可以將企業(yè)試銷產品期間增值稅、企業(yè)所得稅降低。除此之外，對于科技發(fā)展經營所獲得的盈利和收入提高起征點或實行減免稅，從而使科技發(fā)展對在研發(fā)活動和成果轉化更具積極性。借助實施針對科技發(fā)展的稅種、稅收征收機制等方面的改革制定稅收優(yōu)惠政策，從而使科技發(fā)展不再具有沉重的負擔，使稅收政策更適合促進科技發(fā)展。

（三）優(yōu)化證券市場，充分考慮科技發(fā)展特征

第一，發(fā)展場外交易市場。場外交易市場又叫作柜臺交易市場，場外交易市場為上市落選的企業(yè)提供了股權交易的機會，從而拓寬了科技發(fā)展的資金籌集空間。建立多層次的科技資本市場，應該按照一定的規(guī)劃和步驟完善場外交易市場的構建，優(yōu)化調整場外交易市場的環(huán)境和相關制度政策，在相關作用下促進場外交易市場的發(fā)展。就中國目前的情況來看，發(fā)展完善場外交易需要做大量的工作，首要問題是全面規(guī)范場外交易市場業(yè)務范圍，通過建章立制明確場外交易流程，限制其違規(guī)行為，科技發(fā)展還需要避免很多不正規(guī)的場外交易，此類交易在國內不受法律的保護，出現(xiàn)問題也不能得到合法解決，影響科技發(fā)展的場外交易效率。其次對柜臺交易的升板制度和掛牌資格進行合理的規(guī)劃，掛牌資格的確定主要對主體資格和信用進行評價分析。比如只有達到相關標準的科技企業(yè)才能進行柜臺交易。同時應給予場外交易主體升板動力，即科技企業(yè)的場外交易達到一定年限和規(guī)范程度符合一定條件后可以升級到主板市場。升板政策能更好地促進場外市場交易主體獲得投資。最后發(fā)展場外交易市場，可以考慮首先借助部分區(qū)域（高技術企業(yè)集中區(qū)）開展創(chuàng)新試點工作，以此規(guī)范試點方案并延伸至更多區(qū)域。從而為科技發(fā)展拓寬空間。

第二，充分利用債券市場融資。在中國，科技發(fā)展資本市場中不可缺少的是債券市場及其產品?？萍夹推髽I(yè)融資應該多關注債券市場，增大債券融資所占的比例，如此既能促進債券市場的發(fā)展，還能減輕銀行方面的貸款壓力。就目前而言，股票市場的發(fā)展相對較快，國內債券市場尚處于起步階段，債券產品的種類很少且缺乏針對性，發(fā)展相對緩慢，缺乏活力，對科技發(fā)展融資沒有起到應有的扶持作用，解決這方面存在的問題，需要中國政府協(xié)調相關部門從制度、政策、法律法規(guī)等多方面考慮，提供合理科學的制度設計。對于高技術企業(yè)債券，首先可以設置利率的浮動空間，通過各種合法途徑使債券利率市場化。其次，設計符合科技發(fā)展特性的債券。比如對于高技術企業(yè)而言，可轉換債券作為債券融資中靈活性較強的融資形式應該是債券市場大力發(fā)展的項目，其可調整、可變性的特點極大豐富了債券市場的內涵，在一段時間后債券轉變?yōu)楣善钡恼{整形式使得可轉換債券成為債權轉股權的樞紐。同時也可以考慮聯(lián)合相關中小企業(yè)力量和優(yōu)勢，增加發(fā)行諸如高技術企業(yè)集合債券作為繁榮債券市場的改革手段。另外通過設置不同性質、不同償還期的債券，增加發(fā)行高技術企業(yè)債券的類別，以此滿足科技發(fā)展債券市場的多種需要。最后利用社會征信體系規(guī)范債券市場，比如對高技術企業(yè)的債券信用進行科學的等級劃分，詳細的區(qū)分各個不同的信用級別，如此可以幫助投資者更科學投資高技術企業(yè)債券，減少投資的盲目性，從而促使投資者加大對高技術企業(yè)債券的投資數(shù)量，提升市場上債券投資規(guī)模。

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