淺析央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣管理工作的影響

李少業(yè)

摘 要：數(shù)字貨幣是一個(gè)新生事物，其對(duì)貨幣管理工作帶來(lái)了巨大的影響。為了更好地推進(jìn)貨幣管理工作的發(fā)展，就必須要對(duì)數(shù)字貨幣有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。特別是對(duì)于央行數(shù)字貨幣的內(nèi)涵必須要有清晰的認(rèn)識(shí)，并且還需要了解其研究現(xiàn)狀，明確我國(guó)央行數(shù)字貨幣的特點(diǎn)，以及央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣管理工作的影響，并做出有效應(yīng)對(duì)。

關(guān)鍵詞：央行;數(shù)字貨幣;貨幣管理;影響

中圖分類號(hào)：F820? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2020）31-0051-02

近年來(lái)，伴隨信息科技的不斷發(fā)展以及區(qū)塊鏈技術(shù)、終端安全存儲(chǔ)、可信可控云計(jì)算機(jī)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)的不斷發(fā)展演進(jìn)，貨幣支付方式在全球范圍內(nèi)已經(jīng)發(fā)生了非常巨大的變化。央行數(shù)字貨幣的推出，更是對(duì)貨幣管理工作帶來(lái)了重大的影響。因此，研究分析央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣管理工作的影響具有尤為重要的意義和作用。

一、央行數(shù)字貨幣的內(nèi)涵及研究現(xiàn)狀

（一）數(shù)字貨幣與央行數(shù)字貨幣的內(nèi)涵

“數(shù)字貨幣”（Digital Currency，簡(jiǎn)稱DC）一詞近些年來(lái)被頻繁地應(yīng)用，一般意義上是指對(duì)貨幣進(jìn)行數(shù)字化，是一種狹義的虛擬貨幣。目前，國(guó)際上尚沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的關(guān)于數(shù)字貨幣的標(biāo)準(zhǔn)定義，有的指借助網(wǎng)絡(luò)加密技術(shù)而推出的虛擬貨幣，以比特幣為代表，在網(wǎng)絡(luò)上流通非常廣;有的指互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)的限于一定范圍內(nèi)使用非貨幣當(dāng)局發(fā)型的電子貨幣或代用幣，以Q幣為代表;有的指當(dāng)前貨幣體系下出于改進(jìn)清算方式需要而出現(xiàn)的“記賬貨幣”。

從系統(tǒng)重要性看，數(shù)字貨幣可以分為兩類：一類是平臺(tái)數(shù)字貨幣，比如Facebook Libra，這類數(shù)字貨幣依附于大型科技平臺(tái)發(fā)展;另一類就是央行數(shù)字貨幣。

央行數(shù)字貨幣（CBDC）實(shí)際上是“數(shù)字化的法定貨幣”，以中國(guó)央行數(shù)字貨幣來(lái)說(shuō)，央行數(shù)字貨幣就是數(shù)字化的人民幣現(xiàn)金。國(guó)際清算銀行將CBDC定義為“不同于實(shí)物現(xiàn)金、央行儲(chǔ)備或結(jié)算賬戶的新形式央行貨幣”，并按照發(fā)行人（中央銀行或非中央銀行）、貨幣形態(tài)（數(shù)字或?qū)嵨铮⒖色@得性（廣泛獲得或有限獲得）、實(shí)現(xiàn)技術(shù)（基于代幣或基于賬戶）四個(gè)關(guān)鍵屬性將CBDC分為“批發(fā)型CBDC”和“通用型CBDC”兩種模式。

（二）數(shù)字貨幣研究現(xiàn)狀

目前，世界各國(guó)都在努力推動(dòng)貨幣數(shù)字化，在貨幣總量中，現(xiàn)金的比重不斷降低，中國(guó)已經(jīng)降低到4%以內(nèi)。從2013年起，許多國(guó)家的央行開(kāi)始著手研究和設(shè)計(jì)央行數(shù)字貨幣。

烏拉圭中央銀行在2017年10月至2018年4月期間推出試驗(yàn)項(xiàng)目e-Peso，共向1萬(wàn)名用戶發(fā)行2 000萬(wàn)比索，這些用戶使用私人公司開(kāi)發(fā)的智能手機(jī)APP收取e-Peso，并在參與該項(xiàng)目的商店使用e-Peso支付。瑞典央行計(jì)劃在未來(lái)10年內(nèi)發(fā)行自己的數(shù)字貨幣，當(dāng)前瑞典流通的現(xiàn)鈔僅占GDP的1%。在瑞典只有10%的人使用現(xiàn)金支付，這一狀況使得其發(fā)行央行數(shù)字貨幣成為可能。IMF也表示可能會(huì)根據(jù)特別提款權(quán)推出一個(gè)全球數(shù)字貨幣（IMF Coin）。2019年6月，臉書召開(kāi)其加密數(shù)字貨幣Libra發(fā)布會(huì)，聲稱要推出與一籃子貨幣掛鉤的“Libra coin”，目前相關(guān)工作進(jìn)入到2.0版本，即主要錨定單一主權(quán)貨幣。中國(guó)人民銀行最早于2014年開(kāi)始數(shù)字貨幣研究工作，并于2017年正式成立數(shù)字貨幣研究所，對(duì)央行數(shù)字貨幣開(kāi)展研究并進(jìn)行測(cè)試，中國(guó)是世界上首個(gè)提出采用二元模式發(fā)行央行數(shù)字貨幣的國(guó)家。

二、我國(guó)央行數(shù)字貨幣的特點(diǎn)

（一）注重M0替代，采用雙層運(yùn)營(yíng)體系

我國(guó)央行數(shù)字貨幣被稱為DCEP（Digital Currency electronic payment），DC即數(shù)字貨幣的英文縮寫（Digital Currency），EP是電子支付的英文縮寫（Electronic Payment）。該名稱就是表明央行推出的數(shù)字貨幣強(qiáng)調(diào)的是貨幣的數(shù)字化和電子支付，主要作為替代現(xiàn)金的支付工具。

央行數(shù)字貨幣注重現(xiàn)金（M0）替代，而不是替代銀行存款（M1、M2），擬采用雙層運(yùn)營(yíng)體系，即由央行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行機(jī)構(gòu)或是其他運(yùn)營(yíng)體，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給社會(huì)公眾，避免對(duì)金融體系產(chǎn)生過(guò)大的震動(dòng)。

（二）堅(jiān)持中心化的管理模式

相比加密貨幣的去中心化，由央行主導(dǎo)的數(shù)字貨幣本質(zhì)上必然是中心化的，不可能按照比特幣的模式打造去中心化的央行貨幣。央行的數(shù)字貨幣將使交易更便捷，從而提高貨幣運(yùn)行效率，降低運(yùn)行成本，有助于維護(hù)金融體系的安全性。央行推出的數(shù)字貨幣將取代目前通過(guò)代理銀行進(jìn)行跨境支付的渠道，減少中介機(jī)構(gòu)參與。

（三）基于賬戶松耦合形式

電子支付的資金轉(zhuǎn)移必須通過(guò)賬戶完成，采用的是賬戶緊耦合方式。央行數(shù)字貨幣基于賬戶松耦合形式，交易環(huán)節(jié)對(duì)賬戶的依賴程度大為降低，使央行數(shù)字貨幣既可和現(xiàn)金一樣便于流通，又能實(shí)現(xiàn)匿名的可控性。央行數(shù)字貨幣可直接將其應(yīng)用于各種場(chǎng)景，有利于人民幣的國(guó)際化。如果沒(méi)有交易匿名，容易泄露個(gè)人信息和隱私;但完全的第三方匿名則會(huì)助長(zhǎng)犯罪，為取得平衡必須實(shí)現(xiàn)可控匿名，央行數(shù)字貨幣只對(duì)中央銀行這個(gè)唯一第三方披露相關(guān)交易數(shù)據(jù)。可要求相關(guān)機(jī)構(gòu)每日將交易數(shù)據(jù)傳輸至中央銀行，即便是央行掌握必要的數(shù)據(jù)以確保監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，也能減輕商業(yè)機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。

三、我國(guó)央行數(shù)字貨幣的風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)字貨幣的發(fā)行、流通以及結(jié)算由于都是通過(guò)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)的，所以從數(shù)字貨幣的產(chǎn)生直至完成交易均依賴于現(xiàn)代信息技術(shù)的力量，尤其依賴于計(jì)算機(jī)技術(shù)與網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)。央行的數(shù)字貨幣雖然采用了非常嚴(yán)密的密碼學(xué)體系，但是這并不意味著其不存在遭受外部攻擊威脅的可能性，因?yàn)楹诳凸魯?shù)字貨幣平臺(tái)導(dǎo)致平臺(tái)用戶賬戶被盜的情況經(jīng)常發(fā)生。目前適用于電子貨幣的相關(guān)監(jiān)管制度雖然也能夠在數(shù)字貨幣的規(guī)范方面起到一定作用，但是考慮到現(xiàn)行電子貨幣相關(guān)法律法規(guī)還不夠完善，那么預(yù)期的監(jiān)管效力是難以實(shí)現(xiàn)的，這也可能導(dǎo)致央行數(shù)字貨幣由于監(jiān)管缺失而面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，最終損害的還是消費(fèi)者權(quán)益。

四、央行數(shù)字貨幣對(duì)貨幣管理工作的影響

第一，現(xiàn)金發(fā)行的方式將改變。央行數(shù)字貨幣將采用雙層運(yùn)營(yíng)體系，大大減少了鈔票印制、押運(yùn)、投放、保存、回籠、銷毀等全流程的大量成本。此舉有助于創(chuàng)新貨幣發(fā)行方式，從而有效提高交易效率，降低交易成本。由于央行數(shù)字貨幣僅是替代現(xiàn)金，而且完全是交易行為的結(jié)果，這個(gè)發(fā)行量初期的相對(duì)占比不會(huì)太大，但絕對(duì)量仍不可小覷，需要提前研判并做好應(yīng)對(duì)。

第二，現(xiàn)金管理的方式將改變。央行法定數(shù)字貨幣的發(fā)行，將使貨幣發(fā)行、流通等數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)采集成為可能，通過(guò)大數(shù)據(jù)等相關(guān)技術(shù)手段進(jìn)行深入分析，為貨幣管理提供有益的參考，并為經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供有益的手段。央行數(shù)字貨幣推廣后，必會(huì)同步對(duì)《現(xiàn)金管理暫行條例》等相關(guān)法規(guī)進(jìn)行修改，現(xiàn)金支付的上限將有可能降低，特定領(lǐng)域及特殊性質(zhì)的大額現(xiàn)金使用將會(huì)受到限制，事前、事中環(huán)節(jié)的有效控制與事后的數(shù)據(jù)分析處理將會(huì)同步，從資金流動(dòng)方面發(fā)現(xiàn)和遏制犯罪行為將更加便捷。

第三，現(xiàn)金的發(fā)行和使用量將呈進(jìn)一步下降趨勢(shì)。如今消費(fèi)者對(duì)支付工具的需求已經(jīng)變得非常多元化，從而促使貨幣形式從有形發(fā)展至無(wú)形。央行數(shù)字貨幣的推出正好滿足了消費(fèi)者這種需求。特別是近些年，消費(fèi)者大幅增加了新型支付工具的使用頻度，這一點(diǎn)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的非現(xiàn)金支付業(yè)務(wù)量和網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)量的迅猛增加也得到證實(shí)?？梢哉f(shuō)，央行數(shù)字貨幣的推廣勢(shì)必將對(duì)人民幣現(xiàn)金產(chǎn)生較大影響，現(xiàn)金的發(fā)行和使用量將呈進(jìn)一步下降趨勢(shì)。現(xiàn)金由于不易保存和攜帶且安全性較低，所以從消費(fèi)者角度來(lái)說(shuō)，數(shù)字貨幣將變得更加受歡迎。

在未來(lái)，現(xiàn)金在貨幣總量中的比重將不斷降低。但數(shù)字貨幣的發(fā)行不可能完全取代紙幣，因?yàn)檫€有很多不習(xí)慣使用電子支付的人群。因此，未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)央行仍要支持紙幣和數(shù)字貨幣兩種形式同時(shí)存在。而對(duì)于央行數(shù)字貨幣的監(jiān)管還需要從法律、監(jiān)管制度、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等方面下功夫，確保央行數(shù)字貨幣的安全性。

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