深圳市新思哲投資管理有限公司董事長韓廣斌：如何利用開放式思維戰(zhàn)勝2021年的市場

核心觀點(diǎn)：任何一家公司，我們跟蹤它的時候，如果覺得不太好，就會適時糾錯，要看年報、季報，發(fā)現(xiàn)問題隨時調(diào)整。做投資一定要獨(dú)立判斷，要知道所有人都充滿偏見，都是封閉思維，所以要反向運(yùn)用，找到對的主線。

大家好，禮拜天能來參加《紅周刊》峰會的，都是認(rèn)真學(xué)習(xí)、對投資感興趣的人，相信各位現(xiàn)在或?qū)矶紩胁诲e的投資成績。做投資就是要主動去學(xué)習(xí)和研究的，很多時候都是八小時之外的時間投入，這代表大家真的是對投資感興趣。

說到2021年的展望，在我看來，明年手機(jī)行業(yè)肯定要出大品牌。

科創(chuàng)板推出對海外人才吸引力陡增投資是需要不斷追問

比如我不喝酒，但在投資茅臺時，我會經(jīng)常問周圍人對茅臺的感覺，但后來我就不怎么和人聊茅臺了，因?yàn)閱柖嗔撕螅贾缹Ψ綍趺椿卮?。我們通過投資茅臺也掙了很多錢，每次大跌也會買很多。我的意思是，投資一定要調(diào)動身邊的資源，不斷追問。

芯片的問題也是，我們經(jīng)常去調(diào)研，見到每個跟芯片有關(guān)的專家都會追問。最關(guān)心的就是：中國的芯片有沒有機(jī)會。問了很多人，答案大致都是有機(jī)會。

為什么？兩個原因，一是中國科技企業(yè)被制裁反而給中國芯片帶來了機(jī)會。以前中國企業(yè)都不用中國生產(chǎn)的芯片，現(xiàn)在被制裁，中國生產(chǎn)的芯片就起到了備份作用，這反而給中國企業(yè)帶來了機(jī)會。二是科創(chuàng)板的推出。雖然大家吐槽中國股市滬指點(diǎn)位十年來幾乎原地踏步，但資本市場是不斷發(fā)展的，尤其是在科創(chuàng)板推出以后，資本市場給予了很高的溢價。而這給了高科技企業(yè)一個強(qiáng)有力的支持，科技是國力之爭歸根結(jié)底是人才之爭。像華為，在全世界都有研究院，能把最好的人才聚集在一起?？苿?chuàng)板推出以后，很多國外的優(yōu)秀人才特別是華人，都愿意投入到中國的科技企業(yè)中。原來這些人才在美國幾百萬年薪，中國的科技企業(yè)挖人挖不動，現(xiàn)在科創(chuàng)板公司直接給股票，很多人都被吸引回來了?，F(xiàn)在中國芯片行業(yè)就是這樣。

開放式思維的重要性追求本源才能把投資做好

接下來，我把自己多年來的一些投資心得和大家分享，都是方法論問題，做長期投資需要方法論。為什么選擇“不完美的年代”這個話題，因?yàn)闆]有哪個年代是完美的，我們做投資，就是在不完美中追求完美，主要是“開放式投資”的重要性。

我是散戶出身，從五萬塊錢做到現(xiàn)在，主要通過持續(xù)的學(xué)習(xí)、永不放棄，從業(yè)余投資者成為專業(yè)投資者。當(dāng)然，投資欲速則不達(dá)，慢就是快，急不來。

思維分為兩種模式，一是開放式思維，一是封閉式思維，每個人都充滿了偏見。

明天早上太陽是否會照常升起？不考慮刮風(fēng)下雨，哲學(xué)上的命題是不一定，因?yàn)槊魈焯栒f不定會爆炸。索羅斯的老師卡爾·波普爾認(rèn)為，科學(xué)真理只能證偽而永遠(yuǎn)不能證實(shí)。而我們從小接受的教育是客觀、講真理，但其實(shí)真理是可以挑戰(zhàn)的。

人們對一個事物的看法是很難反映這個事物的真實(shí)情況的，如果認(rèn)知會領(lǐng)先于它（的真實(shí)情況）就會有很大的收獲，比如新能源，人類的認(rèn)知領(lǐng)先了事實(shí)，市場就給了特斯拉很高的市值。

但人們的認(rèn)知會受制于他的成長背景，比如從小接受的教育、父母、老師的一席話可能影響你一輩子，而且很難改變。

比如我們常有這樣的感觸，和一個人聊天時會聊不通，甚至覺得這個人不講理，有時候甚至是一群人不講理。但當(dāng)你明白“大家不講道理是正常的”就會一笑置之。很可能你是對的，其他人都是錯的，但是如果進(jìn)行“投票”你就會輸。

很多人缺乏復(fù)雜的邏輯思維能力和哲學(xué)的思辨能力，中國在這方面的教育也略顯不足。

我剛才講到了科學(xué)只能證偽不能證實(shí)，為什么現(xiàn)代的發(fā)明創(chuàng)造在西方而不在中國，是因?yàn)橹袊吮繂?？不是，很多華人去美國就能拿諾貝爾物理學(xué)獎，我覺得問題的關(guān)鍵是缺邏輯思維能力和哲學(xué)思辨能力。

做投資也是如此，很多人做投資做不大，就是不往復(fù)雜方面想，大部分人會說，“我推薦一只股票?！弊鐾顿Y，方法的幫助作用很大的，探究本原深層次，怎么才能把投資做好。

下面講一下自然科學(xué)和社會科學(xué)的區(qū)別，以及對投資的影響。

自然科學(xué)比較公式化的，涉及能量守恒、數(shù)理化、微積分等等。但社會科學(xué)很復(fù)雜，沒有公式。社會科學(xué)跟人有關(guān)，全世界70多億人，合起來無比復(fù)雜。我前面提過，其實(shí)人都是充滿偏見的，而投資恰恰跟社會科學(xué)關(guān)系很大，中國有1億投資者，在這么多的復(fù)雜信息里找到矛盾，沒有方法論是不行的。

我們新思哲的方法論中，有21條軍規(guī)和投資框架，有一點(diǎn)很重要，就是“開放思維、適時糾錯”。還有一條“是不確定的未來”，前面講太陽是否升起，就是不確定的未來，做投資為什么很多人很痛苦？因?yàn)槔鲜怯X得機(jī)會確定，而出來幾只黑天鵝就受不了，而事實(shí)上黑天鵝是很正常的。所以投資體系要能夠避免、化解、包容黑天鵝。

我們投資體系中有最重要的東西，叫做開放思維、適時糾錯。如果你意識到你是有偏見的，那么反而你是沒有偏見的。80%的人都說是開放思維，但我認(rèn)為封閉思維的人會做得更好，就是說意識到自己是封閉思維的人，往往是開放思維的人，因?yàn)槟阋庾R到自己可能是封閉的。意識到封閉思維的人，可以認(rèn)識到自己的不足，會跟你溝通，找到接近于事實(shí)的東西，會樂于傾聽別人的意見，市場的聲音，保持終身學(xué)習(xí)。因此投資可能做得好，就是這個意思。

說回科學(xué)真理只能證偽而永遠(yuǎn)不能證實(shí)，這句話很重要，因?yàn)檫@樣才能追求科學(xué)的本原，而一般我們做事，只求差不多就行了。因此，對于科學(xué)的追求我們要加強(qiáng)，投資也要加強(qiáng)這方面的（探究）。我們只要不斷學(xué)習(xí)，自我否定，還是能找到一些方法的。

投資要永遠(yuǎn)前瞻適時糾錯

《紅周刊》此次峰會主題是“價值·新思”，而且要“永遠(yuǎn)前瞻”。那我來說一些前瞻的問題。比如說到能源，以前是煤炭現(xiàn)在是光伏了。十年前的手機(jī)，現(xiàn)在也沒人用了，（但會有新的手機(jī)來替代）。那么這里面都蘊(yùn)含著非常多的投資機(jī)會，如果有開放的理論支撐，就能走在前瞻的位置，就有很多賺錢的機(jī)會。

開放思維意味著我們的投資組合可以隨時可以修正，沒有硬性的止損線。比如有的組合有20多只股票，一旦證偽的時候，我們就出掉了，所以叫糾錯不止損。任何一家公司，我們跟蹤它的時候，如果覺得不太好，就會適時糾錯，要看年報、季報，發(fā)現(xiàn)問題隨時調(diào)整。

剛才講了開放思維、適時糾錯，我們想改革開放，改革就是糾正，開放就是開放思維，跟別人溝通。任正非就不贊成自力更生，因?yàn)樽粤Ω婚_放就沒朋友，華為就是利用了全球的科技人才。開放改革這還要加幾個字，叫做理性務(wù)實(shí)，只有開放思維才有理性，不斷糾正才務(wù)實(shí)。剛才講到手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈，全都在中國，都是開放的結(jié)果，如果純粹自力更生，現(xiàn)在未必能搞出來。

投資中黑白分明的問題是不需要解決的，模糊不清的問題也不需要解決，最需要解決的是“大家覺得是對的實(shí)際是不對的”，也就是似是而非的問題。比如關(guān)于短期主義和長期主義，短期對的往往長期都不對。比如短期掙很多錢，長期就不一定。因此，做投資一定要獨(dú)立判斷，要知道所有人都充滿偏見，都是封閉思維，所以要反向運(yùn)用，找到對的主線。

2021年投資展望重點(diǎn)在手機(jī)、消費(fèi)、醫(yī)藥、光伏和新能源車

接下來展望一下市場，A股市場可以讓我們找到結(jié)構(gòu)性機(jī)會，無外乎是剛才講的手機(jī)、新能源車、光伏、消費(fèi)、醫(yī)藥，但現(xiàn)在標(biāo)的都很難選，因?yàn)楣乐刀冀o的比較高，有的甚至給到80倍左右。

還有一個方向，就是5G，明年是5G元年。不過目前我們也還沒找到好的標(biāo)的，但我覺得肯定會有，還是需要用開放的思維不斷前瞻。