風(fēng)險(xiǎn)投資精準(zhǔn)支持山東創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群

魯守博，魯 政，王黎明

為全面落實(shí)《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》(2006—2020)及《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》，2011年7月，科技部啟動(dòng)了“創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)工程”，推動(dòng)和實(shí)施創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展?？萍疾炕鹁嬷行牡臄?shù)據(jù)顯示，截止目前，全國(guó)共有61家創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群試點(diǎn)單位和48家創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群試點(diǎn)(培育)建設(shè)單位。2020年5月，科技部火炬高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)中心發(fā)布的《關(guān)于深入推進(jìn)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)再次明確指出，未來(lái)一個(gè)時(shí)期，在新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、智能制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中，重點(diǎn)建設(shè)100個(gè)國(guó)家創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群，形成若干萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模和一批千億級(jí)產(chǎn)業(yè)規(guī)模的創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群。創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群是指產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)聯(lián)企業(yè)、研發(fā)和服務(wù)機(jī)構(gòu)在特定區(qū)域集聚，通過(guò)分工合作和協(xié)同創(chuàng)新，形成具有跨行業(yè)和跨區(qū)域帶動(dòng)作用和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)。通過(guò)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，可以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群結(jié)構(gòu)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)培育發(fā)展，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，形成區(qū)域內(nèi)創(chuàng)新動(dòng)力，減緩疫情沖擊，加快區(qū)域創(chuàng)新體系建設(shè)，有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

一、 培育創(chuàng)新及創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群價(jià)值

習(xí)近平總書記《在黨的十八屆五中全會(huì)第二次全體會(huì)議上的講話》中指出：“我國(guó)創(chuàng)新能力不強(qiáng)，科技發(fā)展水平總體不高，科技對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支撐能力不足，科技對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家水平，這是我國(guó)這個(gè)經(jīng)濟(jì)大個(gè)頭的‘阿喀琉斯之踵’?！笔澜缰R(shí)產(chǎn)權(quán)組織、美國(guó)康奈爾大學(xué)、英士國(guó)際商學(xué)院聯(lián)合發(fā)布的《2016年全球創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告》指出，中國(guó)在全球創(chuàng)新指數(shù)排名第25位，得分50.57，與排名第一的瑞士相比差15.71分，比排名第30位的葡萄牙高4.12分。但這一排名與中國(guó)GDP居全球第二的地位極不相符，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力大而不強(qiáng)，創(chuàng)新能力及科技發(fā)展水平整體還有待提高，社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體質(zhì)量低，各方面的素質(zhì)亟待提升。2019年12月12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要“加快提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力”，加快推進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，“打造世界級(jí)創(chuàng)新平臺(tái)和增長(zhǎng)極”。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出，創(chuàng)新是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉和動(dòng)力，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)。可以說(shuō)，創(chuàng)新是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的靈魂，有創(chuàng)新才會(huì)有發(fā)展。習(xí)近平總書記在《創(chuàng)新正當(dāng)其時(shí)，圓夢(mèng)適得其勢(shì)》中指出：“創(chuàng)新是一個(gè)民族進(jìn)步的靈魂，是一個(gè)國(guó)家興旺發(fā)達(dá)的不竭動(dòng)力，也是中華民族最深沉的民族稟賦。在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，惟創(chuàng)新者進(jìn)，惟創(chuàng)新者強(qiáng)，惟創(chuàng)新者勝?！盵1]

(一)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群是現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎

有創(chuàng)新才會(huì)有發(fā)展，只有不斷創(chuàng)新才會(huì)有更大社會(huì)進(jìn)步。馬克思在《共產(chǎn)黨宣言》中曾這樣寫到，資產(chǎn)階級(jí)除非對(duì)生產(chǎn)工具，從而對(duì)生產(chǎn)關(guān)系，從而對(duì)全部社會(huì)關(guān)系不斷地進(jìn)行革命，否則就不能生存下去。由此使資產(chǎn)階級(jí)在它的不到一百年的階級(jí)統(tǒng)治中所創(chuàng)造的生產(chǎn)力，比過(guò)去一切世代所創(chuàng)造的全部生產(chǎn)力還要多，還要大。習(xí)近平總書記在《建設(shè)世界科技強(qiáng)國(guó)》中強(qiáng)調(diào)：“時(shí)不待我，我們必須增強(qiáng)緊迫感，及時(shí)確立發(fā)展戰(zhàn)略，全面增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。我國(guó)科技界要堅(jiān)定創(chuàng)新自信，堅(jiān)定敢為天下先的志向，在獨(dú)創(chuàng)上下功夫，勇于挑戰(zhàn)最前沿的科學(xué)問(wèn)題，提出更多原創(chuàng)理論，做出更多原創(chuàng)發(fā)現(xiàn)?！盵2]因此，創(chuàng)新能力、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群的強(qiáng)弱決定了區(qū)域乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的面貌，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用。

(二)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群有效增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就是優(yōu)勝劣汰，新者興舊者亡，使善于創(chuàng)新者永立不敗之地，使勇于創(chuàng)新的企業(yè)基業(yè)長(zhǎng)青。在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群中，企業(yè)處于創(chuàng)新文化環(huán)境中：一方面，在集群中便于互相學(xué)習(xí)、交流和借鑒，能揚(yáng)長(zhǎng)避短，少走彎路；另一方面，那些走下坡路甚至將要倒閉的企業(yè)作為反面教材，時(shí)刻提醒其他企業(yè)要有競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、危機(jī)意識(shí)，使各家企業(yè)時(shí)刻對(duì)標(biāo)先進(jìn)，尋找自身差距與問(wèn)題，形成及時(shí)發(fā)現(xiàn)差距、迅速改變自身不足的銳意進(jìn)取精神，最終提高自身素質(zhì)，使企業(yè)充滿活力，獲得有效發(fā)展。

(三)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群不斷滿足人們?nèi)找娑鄻踊奈镔|(zhì)和精神需求

創(chuàng)新促進(jìn)了可持續(xù)發(fā)展，若沒(méi)有持續(xù)不斷的創(chuàng)新活動(dòng)，人類今天仍將生活在極端落后的社會(huì)狀態(tài)，刀耕火種、食不果腹、衣不遮體，被動(dòng)適應(yīng)自然，任由自然宰割，將在“黑暗中摸索”更長(zhǎng)的時(shí)間并付出更嚴(yán)酷的代價(jià)。所以，沒(méi)有創(chuàng)新不行，而創(chuàng)新慢了也不行，因?yàn)槁浜缶鸵苤朴谌?。因?yàn)椴粩嗟膭?chuàng)新，才使人們能夠更好享受到當(dāng)今高度發(fā)達(dá)的物質(zhì)文明、政治文明、精神文明、社會(huì)文明和生態(tài)文明。

(四)顛覆性創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群引領(lǐng)世界科技、產(chǎn)業(yè)進(jìn)步方向與潮流

眾所周知，迄今為止的每一次重大科技創(chuàng)新都引發(fā)了一系列科技革命或產(chǎn)業(yè)革命，從而改變了人們的生產(chǎn)和生活方式，形成了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極和新興產(chǎn)業(yè)鏈，使社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)由低級(jí)走向高級(jí)。同時(shí)，在發(fā)展中出現(xiàn)的新矛盾、新問(wèn)題，又需要通過(guò)不斷創(chuàng)新來(lái)克服和解決。正是由于二者之間的相互依賴、相互促進(jìn)，推動(dòng)著人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展由量變到質(zhì)變，不斷走向提高與完善。

(五)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群更好實(shí)現(xiàn)人與自然和諧統(tǒng)一

作為大自然的重要組成部分，人類的生存發(fā)展離不開(kāi)對(duì)大自然的科學(xué)認(rèn)知和有效利用。因認(rèn)識(shí)不足和行為錯(cuò)誤導(dǎo)致對(duì)大自然的嚴(yán)重破壞和災(zāi)難性后果，最終還需要通過(guò)對(duì)自然的科學(xué)研究和創(chuàng)新才能戰(zhàn)勝。所以，要正確處理人與自然的關(guān)系，既要用新思維、新觀念、新技術(shù)改造自然、利用自然；又要科學(xué)支配自身的思想和行動(dòng)，協(xié)調(diào)人與自然之間的關(guān)系，使人與自然和諧相處，在“落霞與孤鶩齊飛，秋水共長(zhǎng)天一色”的人與自然和諧、美妙的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

二、創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群需要風(fēng)險(xiǎn)投資鼎力支持

培育、發(fā)展創(chuàng)新和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群，最有效的措施就是重視發(fā)展各級(jí)各類金融市場(chǎng)特別是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)。約瑟夫·熊彼特在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》中提出，為創(chuàng)新目的而提供的貨幣信貸成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特別要素。經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維斯G.F.在《金融改變一個(gè)國(guó)家》中也曾這樣寫道，隨著大公司對(duì)其成員生活推動(dòng)力的減弱和消失，一股新的力量卻在醞釀：金融市場(chǎng)[3]3，金融市場(chǎng)在工業(yè)社會(huì)向后工業(yè)社會(huì)轉(zhuǎn)型過(guò)程中發(fā)揮了根本作用，這種改變是一種哥白尼式的革命[3]5，現(xiàn)在的美國(guó)社會(huì)是由金融組織起來(lái)的[3]9，是金融力量主導(dǎo)的社會(huì)。由此可見(jiàn)，沒(méi)有金融特別是風(fēng)險(xiǎn)投資積極、有效的支持，各類創(chuàng)新及現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)就無(wú)法獲得正常發(fā)展。

正是由于風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群的精準(zhǔn)、有力支持，才出現(xiàn)了有關(guān)國(guó)家及地區(qū)創(chuàng)新型及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群的巨大發(fā)展。美國(guó)硅谷既是世界創(chuàng)新的發(fā)源地，也是世界創(chuàng)新與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的成功樣板。北京的中關(guān)村作為我國(guó)科技創(chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)，已發(fā)展成全國(guó)自主創(chuàng)新的新高地。在2016年，有44家中關(guān)村企業(yè)參與的36項(xiàng)成果獲得國(guó)家科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)，其中特等獎(jiǎng)1項(xiàng)，一等獎(jiǎng)2項(xiàng)，二等獎(jiǎng)26項(xiàng)；國(guó)家技術(shù)發(fā)明獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)7項(xiàng)。這一切都極大凸顯了中關(guān)村科技創(chuàng)新企業(yè)的創(chuàng)新引領(lǐng)優(yōu)勢(shì)[4]。有人曾指出，一個(gè)城市有4個(gè)‘獨(dú)角獸企業(yè)’，這個(gè)城市的創(chuàng)新能力就比較強(qiáng)了，而2016年北京中關(guān)村擁有高速成長(zhǎng)的創(chuàng)新性‘獨(dú)角獸企業(yè)’65家，是全球僅次于硅谷的‘獨(dú)角獸企業(yè)’最密集的區(qū)域[4]。實(shí)踐證明，美國(guó)硅谷、北京中關(guān)村之所以成為最重要的科技創(chuàng)新高地，完全得益于各類創(chuàng)新制度、政策及風(fēng)險(xiǎn)投資的大力支持。

在市場(chǎng)體制下，不管是自發(fā)形成，還是由政府扶持創(chuàng)立，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群都需要政府加強(qiáng)引導(dǎo)，制定發(fā)展規(guī)劃，優(yōu)化市場(chǎng)配置，提供相關(guān)服務(wù)，專注消除產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的各種瓶頸和障礙，減少負(fù)面清單項(xiàng)目，成為創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展道路上的“清道夫”。在軟環(huán)境運(yùn)作方面，要加大教育和科研投入力度，加強(qiáng)人員培訓(xùn)，構(gòu)建科學(xué)的科技創(chuàng)新體制；在人才工程方面，政府要通過(guò)實(shí)行高薪、補(bǔ)貼等政策留住創(chuàng)新性人才，免除人才工作及生活的后顧之憂；在法律及政策支持上，要完善法律法規(guī)制定，充分利用法律的各種保障作用，積極發(fā)揮法律及政府政策引導(dǎo)作用；在運(yùn)作機(jī)制方面，充分發(fā)揮市場(chǎng)的基礎(chǔ)作用，加強(qiáng)宏觀調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)資源有效配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群健康發(fā)展；在資金投入方面，政府要進(jìn)行財(cái)政性投資，大力發(fā)展PPP項(xiàng)目合作，吸引各種社會(huì)資金，以商業(yè)性資金投入為主導(dǎo)，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資資金及擔(dān)保體系，利用多種融資形式，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)政府、社會(huì)共同參與創(chuàng)新及新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的新格局。同時(shí)，又要靠引入市場(chǎng)機(jī)制才能獲得更好發(fā)展。由于新興企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新成果很難在自由競(jìng)爭(zhēng)的傳統(tǒng)市場(chǎng)中獲得融資支持,所以，風(fēng)險(xiǎn)投資往往是創(chuàng)新型初創(chuàng)企業(yè)融資的唯一有效途徑。

(一)風(fēng)險(xiǎn)投資鐘情創(chuàng)新項(xiàng)目及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展

在銀行主導(dǎo)體系下，“有投資價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目不可能得到資助，銀行更傾向于有形的擔(dān)保抵押而不是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。由于金融市場(chǎng)允許對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)，并且投資者更分散，因此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資更加青睞和擅長(zhǎng)”[3]32。從20世紀(jì)80年代風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入中國(guó)，短短四十余年，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的體量躍居全球第二，發(fā)展十分迅猛。據(jù)CVCRI統(tǒng)計(jì)， 2016年在上交所和深交所首次公開(kāi)發(fā)行股票的226家企業(yè)中，有186家獲得風(fēng)險(xiǎn)投資支持，占比82.3%，并且這一比例仍呈上升趨勢(shì)。毫無(wú)疑問(wèn)，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為培育創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的重要推手，并由此實(shí)現(xiàn)對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的有力支持。

(二)風(fēng)險(xiǎn)投資傾情致力于創(chuàng)新與創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展

在世界著名創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展歷程中，都能看到風(fēng)險(xiǎn)投資的影子。美國(guó)硅谷信息產(chǎn)業(yè)集群、印度班加羅爾計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)集群、我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體硬件產(chǎn)業(yè)集群等，都是在風(fēng)險(xiǎn)投資傾情支持下發(fā)展起來(lái)的成功案例。風(fēng)險(xiǎn)投資也是我國(guó)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的最佳資金來(lái)源[5]，大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，有利于我國(guó)各類創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群成長(zhǎng)壯大。

風(fēng)險(xiǎn)投資專為支持創(chuàng)新而生，又隨著創(chuàng)新項(xiàng)目的成功而獲得反哺。第一，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群便于風(fēng)險(xiǎn)投資尋找創(chuàng)投項(xiàng)目。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群如同專業(yè)化、規(guī)?；氖袌?chǎng)，存在大量創(chuàng)新成果，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生極大吸引力，便于風(fēng)險(xiǎn)投資尋找項(xiàng)目，有利于風(fēng)險(xiǎn)投資健康發(fā)展。第二，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群便于風(fēng)險(xiǎn)投資篩選優(yōu)秀項(xiàng)目。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)的很多創(chuàng)新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高低不同、投資價(jià)值大小不等、創(chuàng)新程度深淺不一，這就要求風(fēng)險(xiǎn)投資一定要根據(jù)自身情況甄別、選擇合適的投資項(xiàng)目，把風(fēng)險(xiǎn)投資意愿與創(chuàng)新項(xiàng)目融資有效匹配，使集群中的優(yōu)秀項(xiàng)目獲得融資支持，實(shí)現(xiàn)資源最佳配置。第三，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群有利于降低風(fēng)險(xiǎn)投資成本。在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)，信息繁多、傳播迅速、獲取方便、不對(duì)稱程度低，這既能降低信息搜尋成本和交易成本，又可降低投資風(fēng)險(xiǎn)，增加投資收益，有助于風(fēng)險(xiǎn)投資良性發(fā)展。第四，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群有利于培育誠(chéng)信投資環(huán)境。創(chuàng)新集群內(nèi)企業(yè)構(gòu)成了復(fù)雜的網(wǎng)狀連接關(guān)系，不管事情好壞與否都會(huì)通過(guò)相關(guān)網(wǎng)狀企業(yè)迅速傳播，家喻戶曉，這可以有效約束各類企業(yè)誠(chéng)信立企，守法經(jīng)營(yíng)，樹立良好業(yè)界口碑，以有利于自身發(fā)展，而誠(chéng)信文化環(huán)境的形成有利于風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作，積極促進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群健康發(fā)展。第五，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群有利于形成可復(fù)制的投資經(jīng)驗(yàn)。在創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群中，成功的案例會(huì)被迅速學(xué)習(xí)復(fù)制，失敗的案例會(huì)立刻引起警惕和抵制。因此，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群中，點(diǎn)線面效應(yīng)十分顯著，有助于群內(nèi)企業(yè)趨利避害，有利于集群經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、快速成長(zhǎng)。

總之，風(fēng)險(xiǎn)投資為創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展提供了持續(xù)動(dòng)力，而創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展又為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了用武之地，二者互相依賴，互相促進(jìn)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

三、山東創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展滯后原因

山東要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)大省向經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省跨越，實(shí)現(xiàn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)各方面“走在前列”“全面開(kāi)創(chuàng)”和“打造新樣板”的宏偉目標(biāo)，要積極解放思想，擯棄自大的官僚意識(shí)，深化自我革命；要主動(dòng)對(duì)標(biāo)先進(jìn)，正視自身問(wèn)題，激發(fā)內(nèi)在發(fā)展活力，優(yōu)化生產(chǎn)要素和生產(chǎn)力布局，瞄準(zhǔn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展短板，大力發(fā)展創(chuàng)新及新興產(chǎn)業(yè)集群，以提高區(qū)域經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力。創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群是對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)集群的突破和升級(jí)，是推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的領(lǐng)導(dǎo)力量。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群以不斷創(chuàng)新為理念，以新知識(shí)、新思維看待經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以不斷的產(chǎn)品更新?lián)Q代、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為總工作基調(diào)，以更好服務(wù)社會(huì)需要為本質(zhì)內(nèi)涵的創(chuàng)新型組織，在地理空間的集中或在技術(shù)經(jīng)濟(jì)空間中集聚，并且與外界形成有效互動(dòng)結(jié)構(gòu)的產(chǎn)業(yè)組織形態(tài)，以顛覆傳統(tǒng)產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)和服務(wù)為宗旨[6]。業(yè)界對(duì)此形成的共識(shí)是：培育創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群是傳統(tǒng)集群升級(jí)和國(guó)家高新區(qū)二次創(chuàng)業(yè)的目標(biāo)。創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生引擎[7]，大力發(fā)展創(chuàng)新性產(chǎn)業(yè)集群，對(duì)引領(lǐng)區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展意義重大。

(一)對(duì)標(biāo)先進(jìn)差距大

在先進(jìn)目標(biāo)方面，粵、蘇兩省具有標(biāo)桿作用。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年廣東省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值10.77萬(wàn)億元，新經(jīng)濟(jì)增加值占地區(qū)生產(chǎn)總值比重達(dá)25%，由于大力實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，深入落實(shí)“科技創(chuàng)新十二條”政策，全省研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出2800億元，研發(fā)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值之比為2.8%；有效發(fā)明專利量、PCT國(guó)際專利申請(qǐng)量穩(wěn)居全國(guó)首位，獲國(guó)家科學(xué)技術(shù)獎(jiǎng)50項(xiàng)、中國(guó)專利金獎(jiǎng)9項(xiàng)，區(qū)域創(chuàng)新綜合能力保持全國(guó)第一；同時(shí)，廣東省扎實(shí)推進(jìn)“雙一流”高校建設(shè)，進(jìn)入ESI排名前1%的學(xué)科達(dá)77個(gè)，全職在粵工作兩院院士達(dá)89人；其培育了一批國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)集群，先進(jìn)制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值占規(guī)模以上工業(yè)比重分別為56.3%和32%，企業(yè)創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量超過(guò)5萬(wàn)家，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)建立研發(fā)機(jī)構(gòu)比例達(dá)40%。2019年江蘇省完成地區(qū)生產(chǎn)總值9.96萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)一般公共預(yù)算收入8802億元；江蘇省大力發(fā)展了13個(gè)先進(jìn)制造業(yè)集群，其中6個(gè)入圍全國(guó)制造業(yè)集群培育對(duì)象，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占規(guī)模以上工業(yè)比重分別達(dá)到33%和44.4%；全社會(huì)研發(fā)投入超過(guò)2700億元，占GDP比重為2.72%，高新技術(shù)企業(yè)達(dá)2.4萬(wàn)家，萬(wàn)人發(fā)明專利擁有量30.2項(xiàng)，科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率達(dá)64%，國(guó)家級(jí)孵化器數(shù)量以及在孵企業(yè)數(shù)量均保持全國(guó)第一，區(qū)域創(chuàng)新能力居全國(guó)前列。

(二)尋找差距謀發(fā)展

就山東來(lái)講，多年來(lái)GDP總量一直居全國(guó)前三，2019年實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)總值約8萬(wàn)億元，居全國(guó)第三位，地方一般公共預(yù)算收入與上年基本持平，“四新”經(jīng)濟(jì)增加值占比28%，高新技術(shù)企業(yè)總量突破1.1萬(wàn)家，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比為40.1%。山東是全國(guó)重要的化工、建材、醫(yī)藥和制造裝備業(yè)生產(chǎn)基地。電子計(jì)算機(jī)、改裝汽車、拖拉機(jī)、發(fā)電量、水泥、化肥、紗、布、機(jī)制紙及紙板、啤酒、葡萄酒產(chǎn)量均居全國(guó)第一。山東經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是重化結(jié)構(gòu)，傳統(tǒng)產(chǎn)能占工業(yè)比重為70%左右，重化工業(yè)占傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重也是70%左右，國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重較大，發(fā)展活力不足；民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯后，新舊產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局嚴(yán)重不合理。傳統(tǒng)工業(yè)在經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位，導(dǎo)致新興企業(yè)和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展不足。從農(nóng)業(yè)發(fā)展方面來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《關(guān)于2019年糧食產(chǎn)量的數(shù)據(jù)公告》顯示，山東省2019年糧食產(chǎn)量達(dá)到5357萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的8%，位居全國(guó)第三位；山東蔬菜產(chǎn)量占全國(guó)的12%，水果產(chǎn)量占全國(guó)的11%，水產(chǎn)品產(chǎn)量占全國(guó)的13%，均居全國(guó)第一位。工農(nóng)業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)說(shuō)明，山東的GDP中很大一部分是這種技術(shù)含量不高的傳統(tǒng)產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品，“新的”成分較低,科技對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)不高，這說(shuō)明山東經(jīng)濟(jì)是大而不強(qiáng)。這從另一側(cè)面說(shuō)明山東作為經(jīng)濟(jì)大省，經(jīng)濟(jì)效益不高，產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展落后，粗放特征明顯，其發(fā)展的質(zhì)量有待提高，創(chuàng)新水平也有待加強(qiáng)。通過(guò)與廣東、江蘇2020年省政府工作報(bào)告的對(duì)比解讀也能發(fā)現(xiàn)，后兩省在創(chuàng)新能力、科教發(fā)展水平及新興經(jīng)濟(jì)發(fā)展等方面都表現(xiàn)出明顯的高精尖、后勁十足的特點(diǎn)，其“硬核”的東西強(qiáng)大，而山東與其相比可謂不在同一檔次，所以，山東省創(chuàng)新壓力大，追趕形勢(shì)嚴(yán)峻。

造成發(fā)展差距的原因除了上述因素外，還在于長(zhǎng)期以來(lái)思想觀念相對(duì)落后，各項(xiàng)改革措施不配套、不到位，創(chuàng)新金融等對(duì)創(chuàng)新及創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的支持力度不夠。近幾年，山東各級(jí)政府決策者多次到南方發(fā)達(dá)地區(qū)考察、學(xué)習(xí)和交流，力爭(zhēng)扭轉(zhuǎn)這種被動(dòng)落后局面?？傊ㄟ^(guò)發(fā)展創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)集群引領(lǐng)山東經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)成為山東各級(jí)政府的基本共識(shí)。

四、風(fēng)險(xiǎn)投資精準(zhǔn)助力山東創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群

就目前來(lái)看，針對(duì)我國(guó)金融發(fā)展與創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展關(guān)系的研究成果較少，對(duì)金融與創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群互動(dòng)關(guān)系的培育及發(fā)展方面缺乏相關(guān)的理論和實(shí)證支撐，目前尚未有學(xué)者對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群與當(dāng)?shù)亟鹑诎l(fā)展的關(guān)系進(jìn)行深入探討[8]，所以，探討創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群與區(qū)域金融相互作用機(jī)理，為山東風(fēng)險(xiǎn)投資支持創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展提供建議具有重要意義。

(一)山東省發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的基本條件

當(dāng)前，世界風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在美國(guó)、芬蘭、瑞典、丹麥、荷蘭、韓國(guó)、日本、中國(guó)等幾個(gè)世界高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)最密集、最發(fā)達(dá)的區(qū)域。這主要是由于風(fēng)險(xiǎn)投資與傳統(tǒng)的融資方式不同，它必須具備相關(guān)的基本運(yùn)作條件。

1.有豐富的創(chuàng)新性資源。創(chuàng)新性成果是風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的活力源泉，不斷涌現(xiàn)、具有較高潛在收益的高新技術(shù)成果為風(fēng)險(xiǎn)投資提供了可選擇的有利投資機(jī)會(huì)；否則，風(fēng)險(xiǎn)投資就成為無(wú)源之水，失去生存基礎(chǔ)。近年來(lái)，山東越來(lái)越重視科教發(fā)展，科技投入比重不斷提高，新技術(shù)、創(chuàng)新成果不斷增加，2019年山東獲得的國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)32項(xiàng)，比2018年多6項(xiàng)。所以，創(chuàng)新力度的加強(qiáng)和科技成果的不斷增加為風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展提供了豐潤(rùn)的發(fā)展土壤。

2.較為發(fā)達(dá)的各類金融市場(chǎng)。創(chuàng)新性技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化要經(jīng)過(guò)要素市場(chǎng)認(rèn)定、評(píng)價(jià)，才能體現(xiàn)出成果的根本價(jià)值。健全完善、成熟發(fā)達(dá)的各類金融市場(chǎng)尤其是風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展必不可少。風(fēng)險(xiǎn)投資為投資對(duì)象提供全心全意、無(wú)縫銜接的投資服務(wù)，這是任何其他融資方式無(wú)法做到的。美國(guó)的納斯達(dá)克市場(chǎng)成為各類創(chuàng)新性企業(yè)成長(zhǎng)的孵化場(chǎng)就是最好的例證。經(jīng)過(guò)多年不斷努力，山東金融發(fā)展取得了巨大進(jìn)步：濟(jì)南作為區(qū)域性金融管理中心、資金結(jié)算中心的地位進(jìn)一步鞏固；青島作為面向國(guó)際的新興財(cái)富管理中心地位不斷增強(qiáng)，已成為有一定影響力的國(guó)際金融中心；淄博作為魯中地區(qū)重要的區(qū)域融資中心地位已經(jīng)成形。三大區(qū)域金融市場(chǎng)的形成必將有助于山東風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有助于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。

3.穩(wěn)定適宜的投資和創(chuàng)業(yè)環(huán)境。社會(huì)局勢(shì)穩(wěn)定，政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較低，能增強(qiáng)人們投資創(chuàng)業(yè)的信心，有助于培育良好的投資和創(chuàng)業(yè)風(fēng)氣，使風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新機(jī)會(huì)增多，有助于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群的培育和形成。山東是儒家文化發(fā)源地，民風(fēng)淳樸，誠(chéng)信度高，社會(huì)治安優(yōu)良，這些優(yōu)勢(shì)所造就的優(yōu)良環(huán)境有助于吸引人們前來(lái)山東投資創(chuàng)業(yè)。近幾年來(lái)，山東進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，各地出臺(tái)一系列吸引人才的新政，如淄博市2019年出臺(tái)“人才新政37條”，既吸引了各類人才來(lái)淄回淄投資創(chuàng)業(yè)，又解決了人們干事創(chuàng)業(yè)的后顧之憂。

4.相對(duì)完備的法律制度和政策。創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)有風(fēng)險(xiǎn)，但創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)從來(lái)都不是個(gè)人或企業(yè)的事情，它關(guān)系到國(guó)家、社會(huì)的發(fā)展與穩(wěn)定，所以，需要從宏觀層面進(jìn)行法律保護(hù)和政策扶持。在一個(gè)創(chuàng)新利益得不到保障的國(guó)家和地區(qū)，既沒(méi)有創(chuàng)新的動(dòng)力，更不會(huì)有創(chuàng)新發(fā)展。創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)的發(fā)展還離不開(kāi)科學(xué)有效的政策支持。近年來(lái)，青島市出臺(tái)了一系列科教興市政策，吸引了全國(guó)許多著名高校和科研院所來(lái)青落戶，產(chǎn)生的科研轉(zhuǎn)化和社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值不可估量，對(duì)山東各地產(chǎn)生的示范效應(yīng)、帶動(dòng)效應(yīng)不可低估。

(二)山東省發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資原則

風(fēng)險(xiǎn)投資的基本原則是指導(dǎo)、是靈魂，但在實(shí)際運(yùn)用中要與具體情況相結(jié)合，“因地制宜”，靈活把握，有的放矢，精準(zhǔn)投資，實(shí)現(xiàn)投資項(xiàng)目與風(fēng)險(xiǎn)投資精準(zhǔn)匹配，具體要堅(jiān)持以下原則。

1.遵循差異化發(fā)展原則。中國(guó)目前興起的投資創(chuàng)業(yè)高潮令人振奮，從上到下建立了五種級(jí)別的開(kāi)發(fā)區(qū)、產(chǎn)業(yè)園，各園區(qū)的情況十分復(fù)雜。對(duì)此，風(fēng)險(xiǎn)投資一定要結(jié)合產(chǎn)業(yè)園區(qū)及相關(guān)項(xiàng)目的發(fā)展規(guī)模、創(chuàng)新程度、管理經(jīng)驗(yàn)、產(chǎn)業(yè)鏈條、人才資源、科技水平等因素，因事制宜，在不違背國(guó)家政策情況下，發(fā)展不同類型、不同層次的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，實(shí)行資金精準(zhǔn)投放，提高資金使用效率。

2.遵循市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)原則。從投資項(xiàng)目選擇與評(píng)價(jià)、資金投入、過(guò)程管理至最后的市場(chǎng)化退出，要優(yōu)先遵循市場(chǎng)化運(yùn)行機(jī)制。優(yōu)先發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的力量，可以避免一切脫離實(shí)際的主觀好惡性、隨意性、盲目性、滯后性。優(yōu)先發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，可以及時(shí)、準(zhǔn)確抓住市場(chǎng)機(jī)遇，提高投資效率，提升成功概率。遵循市場(chǎng)機(jī)制主導(dǎo)的原則，能夠有效杜絕采用傳統(tǒng)的行政干預(yù)方式管理風(fēng)險(xiǎn)投資、讓不懂金融的官員來(lái)管理金融機(jī)構(gòu)造成國(guó)家錢財(cái)浪費(fèi)的結(jié)局。

3.深化各項(xiàng)配套改革原則。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資必須配套進(jìn)行教育體制改革、課程體系改革；深入產(chǎn)權(quán)制度改革、收入分配體制改革；改革機(jī)關(guān)工作作風(fēng)，消除各種慵懶不作為現(xiàn)象；改變僵化保守觀念，清除一切阻礙風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的思想障礙。通過(guò)一系列配套改革，形成上下銜接、左右協(xié)調(diào)的投資機(jī)制。深化教育體制改革，要依據(jù)人口大省、教育大省的優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展各級(jí)各類職業(yè)教育，適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)對(duì)各種專業(yè)技術(shù)人才的需求，更好服務(wù)山東社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

4.探索符合山東人文實(shí)際的風(fēng)投原則。山東是儒家思想的發(fā)源地，儒家文化對(duì)人們的行政觀念、生產(chǎn)意識(shí)和生活方式影響極大。除了“仁、義、禮、智、信”的合理內(nèi)核被我們繼承外，還有 “學(xué)而優(yōu)則仕”“中庸之道”的糟粕與當(dāng)前提倡積極進(jìn)取、大膽探索的現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展理念相違背。儒家思想過(guò)分強(qiáng)調(diào)人倫綱常，阻礙人們大膽創(chuàng)新、求新求異的探索精神。儒家思想重道輕器，重德輕藝，重人文輕科技，重人倫輕自然，重體悟輕思辨，重直觀輕實(shí)證，把科學(xué)技術(shù)視為“雕蟲小技”，既不利于科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，也不利于風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展。所以，在實(shí)際工作中我們要把握好繼承與創(chuàng)新關(guān)系，既不固步自封，也不急躁冒進(jìn)。

(三)山東省發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資舉措

風(fēng)險(xiǎn)投資在各地發(fā)展極不平衡。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的廣東、江蘇、上海、北京等省市，風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生早、規(guī)模大、發(fā)展程度高。風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟(jì)、科技、教育、法律、中介服務(wù)市場(chǎng)、思想觀念等因素密切相關(guān)。因此，山東省在發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)時(shí)應(yīng)充分考慮區(qū)域內(nèi)的這些影響要素，科學(xué)決策、長(zhǎng)遠(yuǎn)謀劃、正確引導(dǎo)、合理布局。

山東要打造具有自身特色的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，既要借鑒他人經(jīng)驗(yàn)，又要立足自身實(shí)際，既要發(fā)揮政府的推動(dòng)示范作用，又要堅(jiān)持走市場(chǎng)化的路子。只有立足實(shí)際，大膽創(chuàng)新，才能闖出一條風(fēng)險(xiǎn)投資的成功之路。一般來(lái)講，在風(fēng)險(xiǎn)投資的早期階段，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不成熟，民間風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模有限，風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)及創(chuàng)業(yè)家缺乏，風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)退渠道不暢，缺少相對(duì)完備的法律法規(guī)及政策環(huán)境，因此，需要發(fā)揮政府推動(dòng)、示范作用，提振社會(huì)投資信心，適宜建立以政府資金為主導(dǎo)的投資模式。在積累一定運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)后，政府可由原來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)資本供給主體向風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境的培育者轉(zhuǎn)變，積極研究、制定扶植風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的相關(guān)法律、政策及措施，如研究制定鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策、收入分配政策，逐步完善風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境。在中后期階段，風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)成熟，政府不能過(guò)多、過(guò)深、過(guò)細(xì)介入風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作，應(yīng)較多依靠市場(chǎng)機(jī)制，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資模式有效創(chuàng)新，吸引更多以市場(chǎng)機(jī)制為導(dǎo)向的民間資本、外國(guó)資本，外地資本與本地風(fēng)險(xiǎn)投資有機(jī)結(jié)合，發(fā)展政府、民間混合型的風(fēng)險(xiǎn)投資模式，最終實(shí)現(xiàn)以民間資本為主、政府資本為輔的風(fēng)險(xiǎn)投資模式。

從國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資的組織形式看，主要有五種：其一，上市公司形式。該類公司數(shù)量不多，但資金來(lái)源可以是借貸或權(quán)益資金，其規(guī)模大，投資范圍廣，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。其二，有限合伙制。這類形式占多數(shù)，由少數(shù)幾個(gè)投資者組建，可以進(jìn)行“杠桿式”風(fēng)險(xiǎn)投資，也可以進(jìn)行“權(quán)益式”融資。其三，銀行附屬風(fēng)險(xiǎn)投資公司。一些大銀行設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其與銀行信貸部門可能是一個(gè)機(jī)構(gòu)兩種業(yè)務(wù)。該類機(jī)構(gòu)具有金融機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，可以進(jìn)行組合式風(fēng)險(xiǎn)投資，如將項(xiàng)目融資、貿(mào)易融資、銀團(tuán)貸款、長(zhǎng)期商業(yè)信貸與風(fēng)險(xiǎn)投資組合在一起，這種方式實(shí)力雄厚，投資規(guī)模較大，會(huì)成為未來(lái)發(fā)展的重要趨勢(shì)。其四，風(fēng)險(xiǎn)投資股份公司。由大型股份有限公司與其他風(fēng)險(xiǎn)管理基金合伙，組成有限合伙制公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同享風(fēng)險(xiǎn)投資收益。其五，辛迪加風(fēng)險(xiǎn)投資組織。由一家風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為主聯(lián)合其他風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)投資目標(biāo)進(jìn)行投資。牽頭的風(fēng)投公司為企業(yè)和其他風(fēng)險(xiǎn)投資公司牽線搭橋，并收取一定費(fèi)用。

由此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司并沒(méi)有固定形式，只要有效就是合適的。山東風(fēng)險(xiǎn)投資組織形式應(yīng)在借鑒上述一些可行經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際進(jìn)行創(chuàng)造性改革，不拘泥于現(xiàn)有模式，在探索中完善，在完善中提高。就具體做法而言，山東可以做好以下幾方面工作。

1.促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資增量提質(zhì)。大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新需要龐大的資金支持。要利用各種社會(huì)資金，建立種子基金和啟動(dòng)基金的形式，廣泛利用民間資金、海外資金，以合資或獨(dú)資的方式建立實(shí)力雄厚、運(yùn)作規(guī)范的各級(jí)各類風(fēng)險(xiǎn)投資基金；對(duì)已建立的風(fēng)險(xiǎn)投資基金要擴(kuò)容提質(zhì)，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)能力，支持出于啟動(dòng)階段并具有創(chuàng)新發(fā)展能力的創(chuàng)新項(xiàng)目和企業(yè)發(fā)展；支持各家風(fēng)投基金有序競(jìng)爭(zhēng)，防止獨(dú)家壟斷；積極探索新的風(fēng)險(xiǎn)投資形式，引導(dǎo)各類資金積極進(jìn)入創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，要大膽鼓勵(lì)各種專利、知識(shí)產(chǎn)權(quán)入股，如美國(guó)就較多采用股權(quán)式投資方式；歡迎有政府背景的資金進(jìn)入，以減輕社會(huì)資金進(jìn)入創(chuàng)新項(xiàng)目的恐險(xiǎn)癥。

2.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)施財(cái)政貼息政策。發(fā)揮銀行信貸優(yōu)勢(shì)，對(duì)符合我省產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、有市場(chǎng)前景的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，給予一定財(cái)政貼息和稅收減免，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)創(chuàng)新項(xiàng)目健康發(fā)展。實(shí)施貼息政策既能帶動(dòng)更多社會(huì)資金進(jìn)入，提高資金利用效率，減少財(cái)政資金投入規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)，又能充分利用信貸監(jiān)督優(yōu)勢(shì)，減輕財(cái)政監(jiān)督管理負(fù)擔(dān)，如歐洲、日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等多采用貼息貸款、貸款擔(dān)保等債權(quán)方式進(jìn)行投資。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保制度。利用各種資金建立政策性、商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新項(xiàng)目進(jìn)行擔(dān)保；創(chuàng)新?lián)＠砟?，?shí)行他保、自保和互保等多種方式；擔(dān)保形式可以是財(cái)產(chǎn)、期權(quán)、專利、商標(biāo)、資金、名譽(yù)、人格等；根據(jù)擔(dān)保對(duì)象的不同要求，擔(dān)保主體可以是政府、企業(yè)和個(gè)人；只有多管齊下多方應(yīng)對(duì)建立風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保制度，才能促進(jìn)各種創(chuàng)新及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群健康發(fā)展。

4.再貸款政策支持風(fēng)險(xiǎn)投資。在特殊情況下，風(fēng)險(xiǎn)投資遇到嚴(yán)重資金困難時(shí)，中央銀行可以提供必要的再貸款支持，助其度過(guò)難關(guān)。再貸款屬于定向投放，能向社會(huì)有效傳遞政策意圖，增強(qiáng)全社會(huì)投資信心。

5.發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)投資債券。風(fēng)險(xiǎn)投資可根據(jù)自身財(cái)力和資金需要，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)投資債。由于風(fēng)險(xiǎn)投資所投項(xiàng)目潛在收益高，其債券利率可相對(duì)較高，以便于募集所需資金；若投資項(xiàng)目不成功甚至失敗，國(guó)家可以視情況需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格審核對(duì)其進(jìn)行適度稅費(fèi)減免；同時(shí)，應(yīng)允許風(fēng)險(xiǎn)債券交易流通，分散各家投資風(fēng)險(xiǎn)。

6.建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)制度。鼓勵(lì)各類資金建立政策性、商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，運(yùn)用政府和市場(chǎng)兩種力量，向風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新項(xiàng)目提供服務(wù)；通過(guò)合理的稅、費(fèi)、租減免政策，支持各類風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)展；在財(cái)力困難的情況下，還可以通過(guò)優(yōu)惠政策扶持各級(jí)各類風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。建立健全風(fēng)險(xiǎn)投保制度，保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)集群健康運(yùn)行勢(shì)在必行。

7.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資跨界合作。轉(zhuǎn)變風(fēng)險(xiǎn)投資理念，重視風(fēng)險(xiǎn)投資跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)合作；提高民間資金進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的比重，加大民營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)發(fā)展，有效擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)投資利用規(guī)模和形式；借鑒國(guó)際成功的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)國(guó)際交流合作?？梢哉f(shuō)，合作是解決創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展難題、取得成功的制勝法寶。

8.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資治理機(jī)制建設(shè)。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資歷經(jīng)十幾年坎坷，對(duì)公司制組織形式和國(guó)有主導(dǎo)模式成為風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的羈絆已有共識(shí)，民間要求變革這種治理體制機(jī)制的呼聲也日益高漲。山東省各級(jí)政府今后應(yīng)在鼓勵(lì)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策法規(guī)中引入對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行變革的嘗試，實(shí)行合伙制等新形式。由于風(fēng)險(xiǎn)投資面對(duì)的創(chuàng)新型創(chuàng)業(yè)具有高度復(fù)雜性、極大不確定性，這要求其自身要有較高素質(zhì)。要采用向社會(huì)招聘方式選拔運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)投資的人員，讓外部職業(yè)化管理團(tuán)隊(duì)?wèi){借自身投資記錄和投資方案來(lái)申請(qǐng)應(yīng)聘。風(fēng)險(xiǎn)投資既要構(gòu)建決策科學(xué)、執(zhí)行有力、監(jiān)督嚴(yán)密的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，使其既能高效運(yùn)作，又能迅速處理各類突發(fā)事件。

總之，盡管風(fēng)險(xiǎn)投資基金形式呈現(xiàn)多元化發(fā)展態(tài)勢(shì)，但成熟的形式主要有兩種。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資所選擇的項(xiàng)目少而精，對(duì)項(xiàng)目介入程度深，與被投資方關(guān)系緊密，投資力度大；而日本的風(fēng)險(xiǎn)投資則廣種薄收，選擇項(xiàng)目多、投入資金少，介入項(xiàng)目程度淺，投資比較分散。上述兩種模式各有利弊，不能一概而論。就山東省風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展來(lái)講，應(yīng)在吸取和借鑒國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，依據(jù)主要模式，結(jié)合山東省客觀實(shí)際和有利條件，解放思想，因地制宜，因勢(shì)利導(dǎo)，探索和完善具有山東特色的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展模式，逐步形成以民營(yíng)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化、專業(yè)化、多樣化為主要特色的山東省風(fēng)險(xiǎn)投資模式，以助力山東創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。