1800—2015年世界總體利潤率長期下降原因分析

[內(nèi)容提要] 本文根據(jù)馬克思主義政治經(jīng)濟學利潤率相關理論，采用實證研究方法，估算了1800—2015年具有代表性的21個國家的利潤率，并在此基礎上平均得到世界總體利潤率。結果顯示，世界總體利潤率呈現(xiàn)出波動中下降的趨勢，支持了利潤率趨向下降規(guī)律。發(fā)達國家利潤率的下降是世界總體利潤率下降的主要原因。發(fā)展中國家較高的利潤率是維持20世紀80年代以來世界總體利潤率相對穩(wěn)定的重要力量，其中中國作出了最為突出的貢獻。21世紀以來，發(fā)達國家利潤率開始了新一輪下降，世界總體利潤率的整體下行壓力也再次增大。

[關鍵詞] 利潤率;長波;生產(chǎn)方式;發(fā)達國家;發(fā)展中國家

[作者簡介] 王天翼，清華大學馬克思主義學院博士研究生。

利潤率是表征資本主義經(jīng)濟體系運行狀況的重要變量之一。馬克思主義政治經(jīng)濟學指出，資本的本質在于不斷追求剩余價值以實現(xiàn)自身的增殖，資本積累是資本主義經(jīng)濟運行的核心，擴大再生產(chǎn)、進行投資性資本積累是資產(chǎn)階級的內(nèi)在驅動，而利潤率是決定資本家利潤預期的主要因素。利潤預期直接影響投資，進而影響資本的積累。一般而言，較高的利潤率促使資本家提高投資率和積累率，降低失業(yè)率，促進工人收入上升，擴大社會總需求，促進經(jīng)濟繁榮;同時刺激創(chuàng)新，推動新技術的研發(fā)與應用，提高勞動生產(chǎn)率，加快經(jīng)濟增長。反之，較低的利潤率或利潤率下降的趨勢，會導致資本家減少投資和創(chuàng)新，導致經(jīng)濟下滑。

本文估算了美國、英國、日本、瑞典、德國、荷蘭、法國、丹麥、芬蘭、加拿大、意大利、澳大利亞、韓國、巴西、阿根廷、墨西哥、西班牙、智利、俄羅斯、印度和中國等21個國家的長期利潤率數(shù)據(jù)，并依據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的分類方式將上述國家分組為發(fā)達國家和發(fā)展中國家參見：https：//www.imf.org/external/np/fad/publicinvestment/data/data080219.xlsx.國際貨幣基金組織分類中的“新興及發(fā)展中國家”，本文簡稱為“發(fā)展中國家”。，分別探討了各組利潤率變化規(guī)律，研究了發(fā)達國家和發(fā)展中國家對世界總體利潤率的不同貢獻。在此基礎上，將各國利潤率平均得到世界總體利潤率，用以分析資本主義世界經(jīng)濟體系兩個多世紀以來的宏觀變化趨勢。

對世界總體利潤率進行研究、分析和預測，探討資本主義生產(chǎn)方式主導下的世界經(jīng)濟增長過程，有助于正確看待資本主義的新發(fā)展、新特征、新趨勢和新問題，有助于加深對世界經(jīng)濟格局的認識，有助于我國正確規(guī)避和應對經(jīng)濟危機，有助于增強我們的理論自信與道路自信。

一、 世界體系理論視野下的利潤率檢視

在馬克思主義政治經(jīng)濟學中，利潤率等于剩余價值與預付總資本的比率（r=m/c）。在西方主流經(jīng)濟學會計核算體系中，剩余價值可以用利潤來衡量，而預付總資本則可以近似地用資本存量來衡量 。由于剩余價值的全部來源是可變資本而非不變資本，因此隨著資本有機構成的提高，可變資本占全部預付資本的比例不斷降低，在剩余價值率不變的情況下，可變資本所產(chǎn)生的剩余價值占全部預付資本的比例，即利潤率，也自然會呈現(xiàn)出下降的趨勢。

利潤率趨向下降規(guī)律是馬克思主義政治經(jīng)濟學中一條極為重要的規(guī)律，也是馬克思主義危機理論的重要邏輯內(nèi)核之一，因此學界對現(xiàn)實經(jīng)濟利潤率開展的實證研究格外受到關注。李民騏、肖楓和朱安東研究了資本主義世界總體利潤率和相關變量的長期變化，發(fā)現(xiàn)自19世紀中葉開始，英國、美國、日本和歐元區(qū)的加權平均利潤率和綜合積累率表現(xiàn)出4個長波，主要是工資和稅收成本的上升導致了利潤份額的下降。[1]扎卡賴亞估算了美國等8個國家1960—2000年的利潤率，發(fā)現(xiàn)各國利潤率總體呈下降趨勢，尤其在20世紀70年代中期有過一次普遍的下挫，這次利潤率下挫導致了各國政治和經(jīng)濟的巨大變革，也加速了各國金融化的進程。[2]梅托對19世紀以來的14個資本主義國家的長期利潤率進行了估算，并結合各國GDP權重估算了世界總體利潤率長期趨勢，結果顯示世界平均利潤率從1869年的38%左右下降到2010年的9%左右，下降趨勢十分明顯。[3]

相對于以單個國家為對象進行的利潤率研究，針對多國的利潤率研究能夠更加全面可靠地反映世界總體利潤率變化趨勢。與此同時，由于利潤率是一個與時間聯(lián)系非常密切的變量，因此縱向延續(xù)近年利潤率序列，以及橫向擴展研究國家，都是有必要的。特別是在2008年世界金融與經(jīng)濟危機以后，資本主義世界的利潤率又發(fā)生了怎樣的變化，學界目前對于這一問題的回答尚不夠充分。

本文采用實證研究的方法，以國家為單位，試圖在盡可能長的時間范圍內(nèi)，對馬克思主義的利潤率趨向下降規(guī)律進行檢驗。本文選擇21個國家作為研究對象對利潤率趨向下降規(guī)律進行實證檢驗，覆蓋經(jīng)濟體量較大的國家、典型的發(fā)達資本主義國家、典型的第三世界國家和快速崛起的新興經(jīng)濟體。在研究數(shù)據(jù)的取得上，主要以各國的官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)為準，數(shù)據(jù)不足的年份采用學術界公認的可信度較高的數(shù)據(jù)庫作為補充。在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，估算利潤率并非一個簡單而清晰的過程。在利潤率估算中，對生產(chǎn)性部門的界定、對利潤的界定和對資本的界定都存在不同的思路和方法，從而形成了不同的利潤率估算口徑。本文結合對利潤率的趨勢分析、長期分析和周期分析，主要以各國非金融企業(yè)部門為考察對象，以稅前和稅后凈利潤為利潤估算口徑、以固定不變資本加存貨為資本估算口徑來進行利潤率的估算。

本文依據(jù)國際貨幣基金組織的分類方式將上述21個國家分組為14個發(fā)達國家和7個發(fā)展中國家，如表1所示。

如圖1所示，20世紀60年代至今，發(fā)達國家GDP之和占高收入國家GDP總和的比例一直在80%～90%，發(fā)展中國家GDP之和占中低收入國家GDP總和的比例在20世紀90年代以后達到60%以上，之前也保持在40%～50%，全部21個國家GDP占世界全部國家GDP的比例也始終保持在70%以上。因此，本文研究的21個國家的經(jīng)濟發(fā)展很大程度上代表了世界經(jīng)濟發(fā)展的情況，為本文研究世界總體利潤率趨勢提供了可行性基礎。

二、 世界總體利潤率變遷中的此消彼長

1. 發(fā)達國家利潤率持續(xù)快速下降

發(fā)達國家由于歷史上經(jīng)濟一直處于相對發(fā)達狀態(tài)，歷史經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)的收集和保存也相對完整，因此我們得以估算1800—2015年兩百余年間發(fā)達國家的利潤率水平。圖2顯示了14個發(fā)達國家的平均利潤率。

圖2使用了3種不同的平均利潤率計算方法。從利潤率的定義出發(fā)，資本加權平均作為最符合邏輯的平均算法，側重于反映生產(chǎn)過程中生產(chǎn)資料的不同積累規(guī)模，但受限于數(shù)據(jù)的可得性，有部分國家的早期資本數(shù)據(jù)缺失或不可比，因此采用資本加權平均算法得到的利潤率在早期階段尚不足以充分利用各國利潤率數(shù)據(jù)。相對于資本加權平均，采用GDP加權的平均算法更側重于綜合反映各國通過各自不同的經(jīng)濟體量而對平均利潤率產(chǎn)生的影響，但同樣也存在各國早期利潤率數(shù)據(jù)利用不充分的問題。簡單平均算法假設各國權重相同，無法體現(xiàn)各國資本規(guī)模和經(jīng)濟體量的差異，但是優(yōu)點是可以充分利用已估算出的全部利潤率數(shù)據(jù)。

從整體上看，3種不同的平均利潤率計算方法都得到了非常相似的長期趨勢，表明發(fā)達國家利潤率存在明顯的下降趨勢。發(fā)達國家在19世紀初曾經(jīng)取得過50%以上的利潤率水平。但隨著時間的推移，發(fā)達國家利潤率發(fā)生了顯著的下降。三條曲線的線性趨勢擬合結果在斜率上相當統(tǒng)一，顯示發(fā)達國家利潤率的下降速度為每百年下降19個百分點左右。第一次世界大戰(zhàn)期間和第二次世界大戰(zhàn)前的大蕭條期間，3條曲線都出現(xiàn)了比較強烈的下挫。1973年、1979年、1990年和1999年的歷次石油危機都導致了發(fā)達國家利潤率的重新下挫。2000年爆發(fā)于美國的互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰嚴重打擊了美國經(jīng)濟，也波及了發(fā)達國家整體利潤率。隨后幾年經(jīng)濟稍有恢復，又遭到了2008年金融與經(jīng)濟危機的重創(chuàng)，從此發(fā)達國家利潤率重新進入下行通道。

從細節(jié)上看，3種不同的平均算法也帶來了相當程度的結果差異。3種平均算法所得到的利潤率下降趨勢幾乎一致，但簡單平均結果的絕對值明顯高于GDP加權和資本存量加權結果，而后兩者在絕對值上也相當接近。這暗示著經(jīng)濟體量較大或者資本存量較大的國家利潤率普遍更低。進一步的研究證明了這個猜想。1869年以后的GDP加權和資本加權平均曲線受到美國影響最為顯著，而處在資本主義世界經(jīng)濟中心的美國，其利潤率卻相對其他發(fā)達國家整體較低。對此一個可能的解釋是，GDP較高、資本存量較大的國家通常工業(yè)化程度較高、基礎設施較為完善，這些領域往往規(guī)模大、資本存量高而利潤率相對較低，因而拉低了整體利潤率。另外，簡單平均結果的波動幅度明顯小于另外兩個結果，這暗示了經(jīng)濟體量較大的國家利潤率波動幅度普遍更大。

我們觀察到20世紀下半葉以來，發(fā)達國家利潤率長波周期的波動幅度也大為壓縮，平均利潤率維持在一個較為穩(wěn)定的低位。近半個世紀，發(fā)達國家經(jīng)濟一直在12%左右的低利潤率徘徊，既無力提振利潤率，也無法容許利潤率繼續(xù)下降至威脅到資本主義生產(chǎn)方式延續(xù)，因此只能紛紛轉向新自由主義，通過進一步剝削無產(chǎn)階級來勉力維持現(xiàn)有的利潤率水平?！艾F(xiàn)代的工人……并不是隨著工業(yè)的進步而上升，而是越來越降到本階級的生存條件以下。”[4]新自由主義的泛濫在全球范圍內(nèi)制造了嚴重的貧富分化、經(jīng)濟衰退和政治動蕩，2008年金融與經(jīng)濟危機已經(jīng)向這種涸澤而漁的經(jīng)濟政策敲響了警鐘。

2. 發(fā)展中國家利潤率長期較高

發(fā)展中國家在世界經(jīng)濟體系中處于國際價值轉移的輸出地位，長期以來依附發(fā)達國家，主要出口原料等初級產(chǎn)品或低附加值的產(chǎn)品，其經(jīng)濟發(fā)展也普遍建立在廉價勞動力的基礎上。盡管如此，發(fā)展中國家占據(jù)著世界上大部分的勞動力和自然資源，一度成為世界上生產(chǎn)和貿(mào)易最活躍的地區(qū)。尤其是經(jīng)歷了第二次世界大戰(zhàn)后的民族國家獨立浪潮后，發(fā)展中國家中也涌現(xiàn)出不少的經(jīng)濟快速發(fā)展的經(jīng)濟體。發(fā)展中國家正在世界經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用。

圖3顯示了7個發(fā)展中國家3種不同的利潤率平均結果。由于發(fā)展中國家經(jīng)濟發(fā)展起步普遍較晚，經(jīng)濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)獲取難度較大，且1950年以前數(shù)據(jù)一致性較差，因此本文根據(jù)可得數(shù)據(jù)估算出1950—2015年發(fā)展中國家利潤率。

發(fā)展中國家利潤率的三條曲線也展示出了較為類似的整體趨勢，表明利潤率每百年大約下降13%，這一下降速度大大低于發(fā)達國家的19%。GDP加權和資本加權平均結果表明發(fā)展中國家在20世紀80年代前經(jīng)歷了一段經(jīng)濟向好、利潤率相對穩(wěn)定的過程，而80年代以后利潤率則開始下降。簡單平均結果則顯示，20世紀50年代以來，發(fā)展中國家利潤率呈現(xiàn)出穩(wěn)定中略微下降的趨勢。盡管如此，在絕對值層面，發(fā)展中國家直到21世紀初都還保持著15%以上的高利潤率，同時期發(fā)達國家平均利潤率則已經(jīng)一度不足10%。

發(fā)展中國家并非沒有機會擺脫對發(fā)達國家的依附。有相當數(shù)量的發(fā)展中國家都曾在20世紀上半葉和中葉有過經(jīng)濟快速發(fā)展的時期，但不幸的是大部分國家都未能準確把握和堅持正確的經(jīng)濟發(fā)展思想，很容易受到西方新自由主義的干擾，在一次次內(nèi)部和外部的經(jīng)濟和金融危機的沖擊下苦苦掙扎。發(fā)展中國家中最大的例外是中國，對中國的詳細分析我們將在下文中進行。

三、 世界總體利潤率變遷的規(guī)律分析

圖4展示了1800—2015年14個發(fā)達國家和7個發(fā)展中國家數(shù)據(jù)組成的世界總體利潤率。整體上看，19世紀以來世界總體利潤率呈現(xiàn)出同發(fā)達國家利潤率相當類似的下降趨勢。資本加權和GDP加權的世界平均利潤率大約每百年下降17%～18%。簡單平均算法的結果與前兩者大同小異。

我們可以看出，世界總體利潤率整體走勢和發(fā)達國家利潤率走勢大體一致。這顯然是由于發(fā)達國家資本存量和GDP都占據(jù)了21個國家總和的主體地位。圖5展示了發(fā)展中國家利潤率對世界總體利潤率的提振作用。從圖5可以看出，20世紀70年代以來，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家利潤率都呈現(xiàn)出下降趨勢，但由于發(fā)展中國家長期較高的利潤率，使得世界總體利潤率在20世紀80年代后整體穩(wěn)定在13%左右。這充分說明了在發(fā)達國家利潤率恢復乏力的境況下，發(fā)展中國家在維持世界總體利潤率方面所作出的貢獻。

發(fā)展中國家在國際貿(mào)易中長期處于劣勢地位，盡管創(chuàng)造了大量的財富，但卻往往因為與發(fā)達國家貿(mào)易過程中的不平等交換而被掠奪大量價值。在2008年危機沖擊后，發(fā)達國家利潤率在2010年便得到了控制和一定程度的恢復，并在隨后的若干年間保持了相對穩(wěn)定。而發(fā)展中國家的利潤率在略微恢復后便重新一路下滑，從2007年至2015年的短短7年間從22%降低至17%，下降近5%，下降幅度接近1/4，而且尚未看到趨勢扭轉的跡象。從發(fā)達國家爆發(fā)的金融和經(jīng)濟危機，卻對發(fā)展中國家造成了更加深重的打擊，這深刻反映了當前世界經(jīng)濟體系中發(fā)展中國家所處的不利態(tài)勢。如何改變在國際貿(mào)易中的不平等地位，是擺在每一個發(fā)展中國家面前的重要課題。

圖6展示了中國利潤率對世界和發(fā)展中國家利潤率的影響。20世紀80年代以前，中國資本存量只占據(jù)發(fā)展中國家資本存量總量的20%左右，以及本文研究的21國資本存量總量的不到1%～3%，在這一時期中國利潤率還不足以對世界和發(fā)展中國家資本加權平均利潤率產(chǎn)生明顯的影響。20世紀80年代以來，中國經(jīng)濟開始了迅速的發(fā)展，短短35年之后，2015年中國資本存量已經(jīng)占據(jù)發(fā)展中國家的57%，21國的19%，成為世界經(jīng)濟中舉足輕重的一員，開始對世界和發(fā)展中國家的資本加權平均利潤率發(fā)揮著舉足輕重的作用。從圖6可以看出，在20世紀80年代以后，如果扣除中國，發(fā)展中國家利潤率曲線就會出現(xiàn)明顯的下降。同時，由于中國逐漸主導了發(fā)展中國家的資本加權平均利潤率，因此2011年以后，發(fā)展中國家的資本加權平均利潤率迅速向中國利潤率曲線靠攏，到最近的2015年時幾近重合。從世界資本存量加權平均利潤率來看，如果扣除中國的因素，2015年世界總體利潤率將從11.7%下降至10.5%，下降幅度高達10%。通過分析中國利潤率對世界和發(fā)展中國家利潤率的影響，我們可以更清晰地認識到為何中國會被稱作世界經(jīng)濟的引擎。

當前的世界經(jīng)濟體系依舊是資本主義生產(chǎn)方式主導下的經(jīng)濟體系，在許多方面反映出資本主義經(jīng)濟的典型特征，而利潤率的長期變化就是其中之一。資本的天性是追求剩余價值，而一旦利潤率下降至資本難以承受的地步并且無法得到有效恢復，整個資本主義經(jīng)濟體系將會遭到毀滅性的打擊?！暗蹏髁x是過渡的資本主義，或者更確切些說，是垂死的資本主義?！盵5]如今的資本主義世界體系已經(jīng)步入帝國主義階段一百余年，其腐朽性表現(xiàn)得愈發(fā)明顯，距離其生命的終點也越來越近。我們可以通過延長線性趨勢來簡單估計世界總體利潤率下降至零的年份，并在近似的意義上將其視作資本主義世界經(jīng)濟的生命終點，盡管在利潤率降至零之前資本主義經(jīng)濟很可能已經(jīng)提前崩潰。圖7展示了從1800年開始世界資本加權利潤率的多階段趨勢，表2則對圖7中的信息進行了進一步的整理。以最早有可用數(shù)據(jù)的1800年為起點，我們分別考察了1800—1851年、1800—1901年、1800—1921年、1800—1948年、1800—1975年、1800—2015年這6個階段的世界總體利潤率線性趨勢。我們看到，最早的1800—1851年利潤率下降趨勢最快，按其趨勢，到1946年世界總體利潤率就將下降至零;隨后的4個時間段利潤率下降趨勢放緩，預估的利潤率下降至零的年份陸續(xù)推遲到了1973年、1996年、2002年、2032年;最后一個時間段，即1800—2015年的兩個多世紀，其線性趨勢顯示出利潤率下降為零的年份為2062年。

從表面上看，必須要承認，世界總體利潤率的下降趨勢在逐漸平緩，從早期的36%/百年一直減緩到近年來的17%/百年，這表明資本主義的自我修復機制仍在發(fā)揮作用。但同時我們也看到，世界總體利潤率的下降趨勢從未有根本性改變，其降至零所需要的時間從90余年，到70余年，到50余年，到最近的40余年，整體來看幾乎一直在縮短。與此同時，20世紀以來資本主義世界體系正在發(fā)生更深刻的變化，如金融化趨勢加劇、金融不穩(wěn)定的威脅越來越大，經(jīng)濟危機發(fā)生頻率明顯增高、破壞范圍和破壞力不斷增大。

四、 結語

利潤率的周期性下降揭示了經(jīng)濟周期性波動的基本機制，而周期性波動中所掩藏的利潤率長期下降的趨勢反映了資本主義生產(chǎn)積累的內(nèi)在矛盾，因此馬克思主義者認為利潤率趨向下降規(guī)律是資本主義經(jīng)濟危機理論的最重要、最本質規(guī)律。馬克思在《資本論》第3卷關于“利潤率趨向下降的規(guī)律”中指出，在利潤率趨向下降的過程中，內(nèi)在地包含了資本主義社會的3類基本矛盾，即剩余價值生產(chǎn)和剩余價值實現(xiàn)的矛盾、生產(chǎn)擴大和價值增值的矛盾以及人口過剩和資本過剩的矛盾，這些矛盾激化的綜合表現(xiàn)就是資本主義經(jīng)濟危機。資本主義經(jīng)濟中利潤率的性質是解釋經(jīng)濟危機的關鍵，也是關系到資本主義合法性的根本問題。

本文估算了1800—2015年具有代表性的21個國家的利潤率。研究發(fā)現(xiàn)，發(fā)達國家平均利潤率、發(fā)展中國家平均利潤率和世界總體利潤率均呈明顯的波動中下降趨勢，與馬克思主義政治經(jīng)濟學利潤率趨向下降規(guī)律的預測相吻合。在世界層面，我們看到盡管對世界總體利潤率起主導作用的發(fā)達國家利潤率呈現(xiàn)出下降趨勢，但由于發(fā)展中國家長期較高的利潤率和不斷增大的經(jīng)濟體量，使得世界總體利潤率在20世紀80年代后整體穩(wěn)定在13%左右。這充分說明了在發(fā)達國家利潤率恢復乏力的境況下，發(fā)展中國家在維持世界總體利潤率方面所作出的貢獻，其中中國作出了最為突出的貢獻。如果扣除中國的因素，2015年世界總體利潤率將從11.7%下降至10.5%，下降幅度高達10%。

發(fā)達國家、發(fā)展中國家和世界總體利潤率兩個世紀以來顯示出明顯的下降趨勢，這既是資本主義生產(chǎn)方式根本矛盾的體現(xiàn)，也反映了現(xiàn)代資本主義的一些新特征和新變化。首先，世界范圍內(nèi)資本有機構成的提高是世界總體利潤率下降的根本原因。隨著社會生產(chǎn)力的發(fā)展和全球化程度的加深，世界各國不斷進行技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，各個行業(yè)資本密集程度不斷提升，從根本上導致了利潤率的下降。其次，金融資本的過度膨脹是20世紀以來世界總體利潤率尤其是發(fā)達國家利潤率下降的重要原因。隨著以美國為首的發(fā)達國家不斷放松金融管制，金融資本逐漸占據(jù)了經(jīng)濟的主導地位，一方面帶來頻發(fā)的金融危機，另一方面導致資本從創(chuàng)造剩余價值的實體產(chǎn)業(yè)向分割剩余價值的金融業(yè)轉移，從而導致經(jīng)濟結構愈發(fā)失衡，利潤率難以恢復。最后，新自由主義思想的泛濫是20世紀下半葉以來世界總體利潤率尤其是發(fā)展中國家利潤率下降的政策原因。新自由主義確實在恢復利潤率方面取得了一定效果，但其加強剝削以增大利潤份額的舉措沒有也不可能擺脫資本主義根本矛盾的限制，反而壓低了投資率和積累率，并將剩余價值實現(xiàn)的困難和危機推向了整個世界，2008年的金融與經(jīng)濟危機很大程度上正是推行新自由主義的惡果。2008年危機已經(jīng)過去了十余年，新自由主義思想在全球的主導地位卻并沒有發(fā)生根本性改變，這為之后世界經(jīng)濟的發(fā)展再次埋下了隱患。

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（編輯：蔡萬煥）