地方政府投融資平臺項目資本化利息分攤研究

文/單小飛（鄭州航空港區(qū)航程置業(yè)有限公司）

近年來，在區(qū)域經濟發(fā)展中，城市化建設承擔著重要的角色。而地方政府需要大量資金助推城市化進程，僅依靠財政支持無法滿足。地方政府投融資平臺公司應運而生，其依托政府引導，結合公司特點，拓寬融資渠道，助力城市化項目建設。平臺公司通過靈活多樣的融資模式，在獲得大量資金的同時，也不得不承擔沉重的資金成本。

隨著城市化不斷發(fā)展，投融資平臺公司規(guī)模不斷擴大，業(yè)務由簡單到復雜，投資項目由單一到多樣，涵蓋房屋、道路、學校、產業(yè)園等多類別項目建設。平臺公司與地方政府密切聯系，承擔著更多社會責任，如何準確計量項目成本和全面客觀核算項目價值，顯得尤為重要。因此，如何在諸多項目中合理化分攤資金成本成為地方政府融資平臺公司面臨的突出問題之一，本文將從以下幾個方面進行分析。

首先，理清項目資金投入。地方政府投融資平臺公司承擔著城市化諸多項目建設的任務，具有項目數量多、類別復雜、投資大、跨多年度的特點，管理項目的財務人員有限，無法實現獨立建賬和核算。由此，項目梳理成為首要問題，亟待解決。結合會計核算規(guī)律和財務準則要求，項目資金投入無疑通過資產類、成本類、負債類等科目來反映。而考慮到核算跨年度、跨系統(tǒng)等特點，如何保證項目資金的全面和準確成為難點。通過觀察資金流入和流出的規(guī)律，發(fā)現整合項目應付賬款、開發(fā)成本、在建工程、預付賬款、其他應付款等科目，無疑能夠得到較為全面準確的數據，從而按月分年度梳理項目資金占用，同時加入時間權重，形成項目加權平均資金占用數據。

其次，為推進城市化進程，地方政府投融資平臺公司依托政府引導，結合自身特點，開展多元化融資，涉及專項貸款、一般貸款等。另由于投資項目為公益類或城市化建設重點項目，多數平臺公司會獲得中央、省區(qū)級等專項補助，地方政府專項債等資金。資金梳理成為突出問題，通過整理融資合同、政府撥付文件等，結合項目建設特點，并加入時間權重，解決項目資金分類問題。同時以融資合同依據，結合賬務處理特點，梳理項目資金成本，并劃分為專項和一般。

最后，按照企業(yè)會計準則—借款費用相關規(guī)定，資本化利息分為專項借款利息和一般借款利息，對應的分攤原則有所差異。由此，對于政府投融資平臺公司資本化利息分攤，專項利息分攤應放在首位。

考慮到專項貸款涉及項目較多，管理較為復雜等特點，本文認為項目專項貸款資金占用權重是一種較為合理的分配標準。而對于一般借款，無法嚴格界定那些項目，另考慮到項目資金來源復雜，涉及專項補助、專項債、資本金等，項目一般借款占用無法直接得到。本文認為一般借款資金，只能采用邏輯分析的思維，運用倒擠的方法得到，即項目資金占用總數扣除補助資金、專線資金、資本金等，同時加入時間權重，按照項目一般借款資金占用比例進行分攤。

綜上，本文認為，政府投融資平臺在城市化建設中發(fā)揮著重要的作用，其項目資金來源廣，較為復雜，資本成本負擔重，如何合理化解決資本化分攤問題較為重要，而按照各類加權資金占用權重進行分配可操作性較強，較為合理。這在一定程度上解決平臺公司沉重成本分攤問題，同時有利于推進城市化建設步伐。