金融科技對(duì)金融監(jiān)管的影響——以“沙盒監(jiān)管”為例

文/夏智涵（南京信息工程大學(xué)商學(xué)院）

一、金融科技內(nèi)涵

（一）重“科技”

這種觀點(diǎn)將“科技”作為金融科技的核心。這部分人認(rèn)為技術(shù)是金融科技的核心，金融是技術(shù)的服務(wù)對(duì)象。如Hayen(2016)將技術(shù)作為金融行業(yè)進(jìn)行變革的關(guān)鍵，并以此來(lái)解釋金融科技。李展、葉蜀君(2019)認(rèn)為，金融科技是金融科技公司通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新，極大程度地拓寬獲客渠道、提高運(yùn)作效率、降低運(yùn)作成本。

（二）重“金融”

這種觀點(diǎn)將金融科技的落腳點(diǎn)放在了“金融”上。這部分人認(rèn)為技術(shù)是為金融創(chuàng)新服務(wù)的，其最終目的在于開(kāi)拓出新的具有可持續(xù)性的商業(yè)模式。如Shueffel(2016)認(rèn)為，金融科技是將科技作為一種手段，以此來(lái)提升金融服務(wù)的質(zhì)量。陳紅、郭亮(2020)認(rèn)為，金融科技是在傳統(tǒng)金融基礎(chǔ)上的技術(shù)創(chuàng)新，其實(shí)質(zhì)依然包含在金融創(chuàng)新之內(nèi)。

（三）“金融”+“科技”

這種觀點(diǎn)認(rèn)為，金融科技是金融與科技的組合。如李建軍(2020)認(rèn)為，金融科技是技術(shù)推動(dòng)的金融創(chuàng)新，是金融與技術(shù)組合形成的新概念。

綜合來(lái)說(shuō)，三種觀點(diǎn)都帶有一定的片面性。第一種定義過(guò)分強(qiáng)調(diào)了技術(shù)的作用，而忽略了金融科技最終要回到金融本身的事實(shí)；第二種定義過(guò)于強(qiáng)調(diào)新的金融模式，而忽略了金融科技是以技術(shù)為依靠的一種創(chuàng)新；第三種定義則僅是對(duì)前兩種定義的簡(jiǎn)單相加而已。

因此，本文認(rèn)為，金融科技泛指由技術(shù)創(chuàng)新所驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新，通過(guò)金融與技術(shù)的深層次融合，以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能和云計(jì)算等為主要技術(shù)支撐，改變了金融業(yè)務(wù)模式和流程，挑戰(zhàn)了傳統(tǒng)金融思維。并且，金融科技并不是金融和科技的簡(jiǎn)單相加，而是一種逐步融合、逐步加深、相輔相成的一種過(guò)程。

二、“沙盒監(jiān)管”模式

（一）相關(guān)概念

“沙盒”(sandbox，又譯為沙箱)，是計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，屬于計(jì)算機(jī)安全領(lǐng)域的一種安全機(jī)制?！吧澈小睘橐恍┏绦蚧蛘哕浖谶\(yùn)行過(guò)程中提供一個(gè)隔離環(huán)境，通常是為一些信息來(lái)源不可信、具有破壞力或者后果無(wú)法在事前預(yù)計(jì)的程序或者軟件提供實(shí)驗(yàn)使用。而“監(jiān)管沙盒”就是以真實(shí)事件為基礎(chǔ)，運(yùn)用金融科技來(lái)模擬一種安全的環(huán)境，通過(guò)錄入真實(shí)的數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行擬實(shí)的推演，從而達(dá)到在不降低金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的情況下，加快推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品。

從目前已經(jīng)建立“監(jiān)管沙盒”制度的國(guó)家來(lái)看，雖然在具體的實(shí)施過(guò)程中有細(xì)節(jié)上的差異，但從本質(zhì)上來(lái)看，都是通過(guò)金融科技對(duì)所要推出的新型產(chǎn)品進(jìn)行內(nèi)部測(cè)試，然后根據(jù)測(cè)試結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)，再?zèng)Q定被測(cè)試的即將推出的產(chǎn)品是否適合入市或者是否需要進(jìn)行修改。

（二）制度優(yōu)越性

第一，沙盒監(jiān)管制度的實(shí)踐應(yīng)用為監(jiān)管方提供了一個(gè)很好的了解和學(xué)習(xí)新技術(shù)的途徑。許多國(guó)家和地區(qū)要求測(cè)試企業(yè)定期向監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報(bào)測(cè)試中出現(xiàn)的問(wèn)題以及解決方案，因此相較傳統(tǒng)金融監(jiān)管，這種監(jiān)管是實(shí)時(shí)的、動(dòng)態(tài)的。

第二，雖然各個(gè)國(guó)家和地區(qū)的沙盒監(jiān)管制度設(shè)計(jì)目標(biāo)有所差異，但共同點(diǎn)是鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新。這樣通過(guò)制度設(shè)計(jì)的目標(biāo)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以向市場(chǎng)傳達(dá)鼓勵(lì)創(chuàng)新的信號(hào)，吸引對(duì)市場(chǎng)金融科技創(chuàng)新的興趣與投資。

第三，通過(guò)沙盒監(jiān)管制度設(shè)計(jì)可以促進(jìn)和引導(dǎo)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，比如中國(guó)人民銀行要求測(cè)試企業(yè)為持牌機(jī)構(gòu)，其第一期入盒測(cè)試的6個(gè)項(xiàng)目均是銀行與金融科技企業(yè)合作創(chuàng)新產(chǎn)品，在測(cè)試過(guò)程中能夠增加傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)工作人員對(duì)于技術(shù)的認(rèn)知和培養(yǎng)創(chuàng)新意識(shí)，通過(guò)鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與科技公司的合作，利于加速傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)逐漸向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，從而帶來(lái)更好的金融服務(wù)。

（三）制度局限性

根據(jù)沙盒監(jiān)管制度的實(shí)踐情況和特點(diǎn)，可能存在以下三點(diǎn)問(wèn)題：

第一，在沙盒測(cè)試結(jié)束后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要對(duì)創(chuàng)新項(xiàng)目的測(cè)試結(jié)果進(jìn)行評(píng)估，因此監(jiān)管人員的專(zhuān)業(yè)度可能會(huì)影響對(duì)測(cè)試結(jié)果的判斷。

第二，進(jìn)入沙盒測(cè)試的企業(yè)將會(huì)比沙盒外的企業(yè)擁有更多的資源和政策優(yōu)惠，因此沙盒監(jiān)管制度可能帶來(lái)不公平現(xiàn)象。

第三，成本問(wèn)題。根據(jù)2019年世界銀行扶貧協(xié)商小組對(duì)28個(gè)國(guó)家和地區(qū)沙盒監(jiān)管制度實(shí)踐情況的調(diào)查顯示，建立沙盒需要花費(fèi)較大的成本，運(yùn)營(yíng)成本在2.5萬(wàn)美元至100萬(wàn)美元不等，這對(duì)許多國(guó)家和地區(qū)的金融監(jiān)管部門(mén)都是不小的開(kāi)銷(xiāo)。

三、“沙盒監(jiān)管”對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管的影響

（一）我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管原則及必要性

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管采取行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)內(nèi)部控制相結(jié)合的三層次監(jiān)管模式，政府通過(guò)相關(guān)法律法規(guī)來(lái)規(guī)范市場(chǎng)，防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)協(xié)會(huì)通過(guò)制定行業(yè)準(zhǔn)則來(lái)約束企業(yè)以控制行業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過(guò)內(nèi)部控制來(lái)合規(guī)運(yùn)營(yíng)以防止微觀運(yùn)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要?jiǎng)?chuàng)新必然有一定的風(fēng)險(xiǎn)，而政府部門(mén)要控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能就會(huì)抑制企業(yè)創(chuàng)新，因此我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融科技提出了“鼓勵(lì)創(chuàng)新、防范風(fēng)險(xiǎn)、趨利避害、健康發(fā)展”的總體要求，明確了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類(lèi)監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的監(jiān)管原則。

金融科技的出現(xiàn)正好是個(gè)契機(jī)。一方面，我國(guó)對(duì)于金融科技的研究一直在不斷深入，所研究出的產(chǎn)品也不斷更新?lián)Q代，但我國(guó)當(dāng)前的監(jiān)管體系落后，難以形成統(tǒng)一完整的監(jiān)管體系，我們目前所做的只是一種實(shí)時(shí)監(jiān)督，并不能做到風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)；另一方面，金融科技存在著類(lèi)型、模式、范圍等多方面的差異，從監(jiān)管層面存在較多制度方面的滯后，當(dāng)前針對(duì)我國(guó)傳統(tǒng)金融的一些界定以及處罰措施，是無(wú)法全面套用到金融科技的體系中去的，而政府一直在強(qiáng)調(diào)要注重金融創(chuàng)新和金融穩(wěn)定，二者之間的平衡關(guān)系非常難以確定。所以在這樣的大趨勢(shì)下，我們應(yīng)該雙管齊下，創(chuàng)新中提高監(jiān)管技能，監(jiān)管中提高創(chuàng)新質(zhì)量。中國(guó)版“監(jiān)管沙盒”任務(wù)任重而道遠(yuǎn)，然而卻勢(shì)在必行。

（二）我國(guó)“沙盒監(jiān)管”的發(fā)展

2017年1月13日，北京成功召開(kāi)了首屆中國(guó)金融科技創(chuàng)新大會(huì)，正式成立金融科技創(chuàng)新聯(lián)盟。

從2017年央行科技司成立金融科技委員會(huì)開(kāi)始，我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始正式部署金融科技的發(fā)展了。當(dāng)年5月，貴陽(yáng)在當(dāng)?shù)卣闹鲗?dǎo)下，率先在全國(guó)啟動(dòng)區(qū)塊鏈金融沙盒計(jì)劃，隨后贛州、泰州、杭州、深圳等城市也自主進(jìn)行了“監(jiān)管沙盒”的實(shí)踐。

2019年7月，中國(guó)人民銀行科技司司長(zhǎng)李偉提出“中國(guó)版監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)，他表示本次十個(gè)省市開(kāi)展金融科技應(yīng)用試點(diǎn)在制訂方案之初就考慮到可能的風(fēng)險(xiǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償以及退出機(jī)制。

2019年8月，央行印發(fā)《金融科技(FinTech)發(fā)展規(guī)劃(2019—2021年)》(銀發(fā)[2019]209號(hào))，規(guī)劃提出要積極建設(shè)金融科技監(jiān)管基本規(guī)則體系，打造包容審慎的金融科技創(chuàng)新監(jiān)管工具。同年12月中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，會(huì)同有關(guān)部門(mén)組織召開(kāi)了北京市金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)啟動(dòng)會(huì)，支持北京市在全國(guó)率先開(kāi)展“監(jiān)管沙盒”試點(diǎn)，正式啟動(dòng)金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)工作。

隨后，中國(guó)人民銀行營(yíng)業(yè)管理部在2020年1月14日向社會(huì)公示了6個(gè)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用，聚焦物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、API等前沿技術(shù)，旨在提升金融便民服務(wù)水平、拓展金融服務(wù)渠道、紓解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

四、對(duì)于中國(guó)金融監(jiān)管的建議

（一）宏觀層面：制定新的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，探索新的監(jiān)管沙盒模式

第一，隨著金融科技的發(fā)展，傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)邊界越來(lái)越模糊，以前只能由銀行等金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)，現(xiàn)在也可以在其他非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，致使金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)性突破了時(shí)空限制，為我國(guó)金融穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn)。對(duì)此，金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌規(guī)劃，針對(duì)不同金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)、技術(shù)和機(jī)構(gòu)制定差異化標(biāo)準(zhǔn)，保證監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)性、普遍性和通用性。

第二，繼續(xù)加強(qiáng)金融科技監(jiān)管模式創(chuàng)新，全力推動(dòng)“監(jiān)管沙盒”應(yīng)用。作為目前世界上應(yīng)用最多的金融科技監(jiān)管模式，“監(jiān)管沙盒”對(duì)金融科技監(jiān)管效果顯著。目前我國(guó)已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)用“監(jiān)管沙盒”模式，但仍存在應(yīng)用范圍狹窄、參與企業(yè)少及相關(guān)機(jī)制不完善等問(wèn)題。對(duì)此，建議在全國(guó)大范圍推廣“監(jiān)管沙盒”模式，利用我國(guó)地域遼闊優(yōu)勢(shì)不斷試驗(yàn)，探索最優(yōu)監(jiān)管模式。

第三，金融科技具有跨產(chǎn)業(yè)、跨業(yè)態(tài)、跨市場(chǎng)等特征，其金融風(fēng)險(xiǎn)安全防范要求更高。因此，仍要以現(xiàn)有金融監(jiān)管法律法規(guī)為基礎(chǔ)，在堅(jiān)守金融法律底線基礎(chǔ)上進(jìn)行金融科技監(jiān)管創(chuàng)新。

（二）微觀層面：遵循宏觀政策指導(dǎo)并打破傳統(tǒng)商業(yè)模式思維，提升金融創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力

金融科技拓展了傳統(tǒng)金融邊界，使得許多沒(méi)有金融牌照的非金融機(jī)構(gòu)也能從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)，微觀上的金融科技監(jiān)管可從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)兩方面差異化展開(kāi)。

第一，要打破傳統(tǒng)金融經(jīng)營(yíng)思維，突破體制約束走獨(dú)立發(fā)展之路。雖然目前我國(guó)政府已經(jīng)將金融科技發(fā)展納入頂層設(shè)計(jì)并不斷提升其發(fā)展力度，但是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)受到技術(shù)和傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制約束，創(chuàng)新能力不足。因此，當(dāng)前最需要對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行思維改革，敢于進(jìn)行金融科技的探索和創(chuàng)新。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要適當(dāng)增加其金融科技人才比例，從上到下構(gòu)建人才激勵(lì)機(jī)制，一方面可與技術(shù)企業(yè)聯(lián)合培養(yǎng)，另一方面可通過(guò)激勵(lì)方式從社會(huì)選取相關(guān)人才，以提升傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的金融科技創(chuàng)新能力與合規(guī)能力。

第二，保持與監(jiān)管部門(mén)的長(zhǎng)期交流，在嚴(yán)守合規(guī)底線的同時(shí)，盡可能拓展金融科技應(yīng)用場(chǎng)景。對(duì)于金融科技企業(yè)而言則要充分發(fā)揮其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以技術(shù)彌補(bǔ)其金融劣勢(shì)，通過(guò)強(qiáng)化科技屬性讓更多技術(shù)沉淀到實(shí)際場(chǎng)景，以技術(shù)驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)并降低風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，建議金融科技企業(yè)可以與傳統(tǒng)金融在技術(shù)和業(yè)務(wù)上進(jìn)行聯(lián)合開(kāi)發(fā)與合作，發(fā)揮彼此優(yōu)勢(shì)共同打造金融科技生態(tài)圈，通過(guò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)等形式將金融風(fēng)險(xiǎn)降至最低，并依靠金融科技企業(yè)的技術(shù)和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范能力，共同實(shí)現(xiàn)金融科技發(fā)展合規(guī)，滿(mǎn)足頂層科技監(jiān)管要求。