“銀行+保險(xiǎn)+期貨”支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的應(yīng)用研究

曹慧

摘? ?要：為深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深入貫徹落實(shí)金融精準(zhǔn)扶貧和金融支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，延安市自2018年開展了“保險(xiǎn)+期貨+銀行”金融聯(lián)合支持蘋果產(chǎn)業(yè)試點(diǎn)工作。本文在總結(jié)前期工作基礎(chǔ)上，從優(yōu)化流程、銀行有效參與的角度提出“銀行+保險(xiǎn)+期貨”支持農(nóng)業(yè)發(fā)展模式，對(duì)涵義、參與主體、合作流程等進(jìn)行了明確，對(duì)進(jìn)一步推廣該模式給出“4321”風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)等建議，以期為支持農(nóng)業(yè)發(fā)展、發(fā)揮金融合力提供參考。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融;金融扶貧;鄉(xiāng)村振興

中圖分類號(hào)：F832.5? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文章編號(hào)：1674-0017-2020（10）-0094-04

2016年至2020年，中央一號(hào)文件連續(xù)5年指出推廣及優(yōu)化農(nóng)業(yè)“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作。為深入貫徹落實(shí)黨中央政策措施，進(jìn)一步提升金融精準(zhǔn)扶貧、金融支持鄉(xiāng)村振興效果，中國(guó)人民銀行延安市中心支行在轄內(nèi)創(chuàng)新性地開展了蘋果產(chǎn)業(yè)“銀行+保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作，經(jīng)過兩年多的扎實(shí)推進(jìn)，試點(diǎn)工作從貧困戶拓展到所有農(nóng)戶、從政府補(bǔ)貼逐漸走向市場(chǎng)化、從銀行扶貧出資到信貸業(yè)務(wù)介入，共42個(gè)鄉(xiāng)村的1078戶農(nóng)戶、6家期貨公司、1家銀行、1家保險(xiǎn)公司參與到試點(diǎn)工作中。2017-2019年，投保、買賣期貨共1547萬元、為農(nóng)戶共計(jì)賠付19.84萬元、補(bǔ)償保費(fèi)521.96萬元，銀行向蘋果期貨交割庫(kù)企業(yè)發(fā)放貸款6400萬元，為下一步工作推廣提供了可靠的經(jīng)驗(yàn)借鑒和新的工作思路。

一、延安“保險(xiǎn)+期貨+銀行”蘋果產(chǎn)業(yè)扶持案例

2017年，全球首個(gè)鮮果期貨——蘋果期貨推出后，延安市延長(zhǎng)縣便積極開展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作，已進(jìn)行2輪操作。2018年11月，在試點(diǎn)基礎(chǔ)上，延安在全國(guó)率先開展了“保險(xiǎn)+期貨+銀行”蘋果產(chǎn)業(yè)金融扶貧試點(diǎn)工作，探索出風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、互利共贏的新機(jī)制，既規(guī)避了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又穩(wěn)定了果農(nóng)收入，對(duì)整合金融資源、做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)起到了積極作用。

（一）主體及責(zé)任

1.地方政府：協(xié)調(diào)各方工作、承擔(dān)20%保費(fèi)補(bǔ)貼。

2.人保公司：通過其當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)為農(nóng)戶提供蘋果價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品并免收通道費(fèi)，與期貨公司合作。

3.期貨公司：期貨公司承擔(dān)45%保費(fèi)，為保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)相應(yīng)的蘋果期貨價(jià)格場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

4.工商銀行：承擔(dān)15%保費(fèi)，為農(nóng)戶提供蘋果產(chǎn)業(yè)融資支持，通過融e購(gòu)平臺(tái)設(shè)立扶貧專區(qū)銷售蘋果。

5.蘋果果農(nóng)：承擔(dān)20%保費(fèi)。

（二）合作流程

1.農(nóng)戶購(gòu)買蘋果價(jià)格保險(xiǎn)。果農(nóng)從保險(xiǎn)公司購(gòu)買蘋果價(jià)格保險(xiǎn)，每噸蘋果需繳納560元保險(xiǎn)費(fèi)，其中，果農(nóng)承擔(dān)20%、政府補(bǔ)貼20%、工行和期貨工程承擔(dān)60%，承保價(jià)格為10860元/噸。

2.保險(xiǎn)公司購(gòu)買場(chǎng)外期權(quán)。保險(xiǎn)公司將所收保險(xiǎn)費(fèi)全額轉(zhuǎn)給期貨公司，與期貨公司簽訂場(chǎng)外衍生品交易協(xié)議、買入場(chǎng)外看跌期權(quán)，若價(jià)格下跌，保險(xiǎn)公司對(duì)場(chǎng)外看跌期權(quán)進(jìn)行行權(quán)，期貨公司將與賠款等額的行權(quán)收益支付給保險(xiǎn)公司。

3.期貨公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。期貨公司在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行對(duì)沖操作，用在期貨市場(chǎng)中獲得的收益，支付給保險(xiǎn)公司的行權(quán)收益。保險(xiǎn)公司可根據(jù)市場(chǎng)行情，選擇在價(jià)格合適時(shí)提前平倉(cāng)、在價(jià)格下跌時(shí)進(jìn)行行權(quán)、在價(jià)格上漲時(shí)選擇到期棄權(quán)等。

4.銀行為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體融資。一是開發(fā)專項(xiàng)融資產(chǎn)品“蘋果貸”、“易農(nóng)貸”，與省農(nóng)業(yè)信貸融資擔(dān)保有限公司合作提供擔(dān)保類三農(nóng)融資;二是在工行“融e購(gòu)”電商平臺(tái)設(shè)立延長(zhǎng)蘋果銷售專區(qū);三是發(fā)行掛鉤蘋果專項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，豐富果農(nóng)理財(cái)產(chǎn)品等。

5.到期進(jìn)行賠付、合同終止。若保險(xiǎn)期內(nèi)產(chǎn)品平均售出價(jià)格低于保險(xiǎn)約定價(jià)格時(shí)，投保人可通過保險(xiǎn)公司獲得“承保價(jià)格-市場(chǎng)價(jià)格”的差額賠付以鎖定收益;若保險(xiǎn)期內(nèi)售出價(jià)格高于約定價(jià)格，則保險(xiǎn)公司不需賠付，投保人獲得市場(chǎng)較高收益。

（三）實(shí)施效果

2017年，延安市延長(zhǎng)縣“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)投保蘋果196噸，簽約6戶貧困戶，簽約的保障價(jià)格約為8000元/噸，實(shí)際收購(gòu)價(jià)格約為6900元/噸，因此保險(xiǎn)公司按照每噸約1100元的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投保農(nóng)戶進(jìn)行了賠付，共計(jì)賠付19.84萬元，按照簽約價(jià)格保障了參保貧困戶的收入。

2018-2019年，延安市延長(zhǎng)縣開展“期貨+保險(xiǎn)+銀行”試點(diǎn)，為42個(gè)鄉(xiāng)村的1078戶農(nóng)戶承保蘋果4.2萬噸，其中建檔立卡貧困戶403戶，涉及果園面積2.86萬畝，投保金額1547萬元。2018年與2019年簽約保障金額分別為10860元/噸、7900元/噸，保險(xiǎn)期內(nèi)蘋果銷售價(jià)格均高于保障金額，保險(xiǎn)公司不需賠付，但為了減輕果農(nóng)負(fù)擔(dān)，按照保底賠付方案仍向果農(nóng)返還農(nóng)戶自行交付的保費(fèi)共521.96萬元，農(nóng)戶在獲得市場(chǎng)高價(jià)收入的同時(shí)得到了返還的保費(fèi)。同時(shí)，商業(yè)銀行先后向6家交割庫(kù)企業(yè)貸款6400萬元，其中運(yùn)用再貸款金額為2220萬元，并于2020年積極推廣保單質(zhì)押和倉(cāng)單質(zhì)押，幫助果企擴(kuò)大冷庫(kù)規(guī)模和選果流水線設(shè)備。

二、“銀行+保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)業(yè)支持模式簡(jiǎn)析

“銀行+保險(xiǎn)+期貨”是一種金融聯(lián)合支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，是隨著金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展實(shí)際需要而不斷推進(jìn)、創(chuàng)新的服務(wù)方式，銀行為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供融資支持，保險(xiǎn)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展保障最低收入，期貨通過設(shè)計(jì)價(jià)格場(chǎng)外衍生品對(duì)沖產(chǎn)業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。

（一）農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)是指農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以支付小額保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，把農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中由于災(zāi)害事故造成的農(nóng)業(yè)財(cái)產(chǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人的一種制度安排。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品按照繳費(fèi)方式分為政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和商業(yè)性保險(xiǎn)，目前，政府給予保費(fèi)補(bǔ)貼的政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)使用較多。農(nóng)作物價(jià)格保險(xiǎn)是同時(shí)應(yīng)對(duì)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，實(shí)際是保障最低價(jià)格，在保險(xiǎn)合同規(guī)定期間保障最低收入價(jià)格，并允許投保人獲得一個(gè)更高的價(jià)格。

（二）“保險(xiǎn)+期貨”

由于農(nóng)作物價(jià)格保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)巨大，保險(xiǎn)公司承保能力有限，期貨作為避險(xiǎn)工具，成為承接價(jià)格保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最佳途徑，同時(shí)鑒于期貨市場(chǎng)是促進(jìn)商品價(jià)格市場(chǎng)化和優(yōu)化社會(huì)資源配置的有效措施，“保險(xiǎn)+期貨”成為進(jìn)行農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的模式。

“保險(xiǎn)+期貨”是基于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的承接、轉(zhuǎn)移和對(duì)沖的管理服務(wù)模式，涉及主體包括農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、保險(xiǎn)公司、期貨公司和政府部門等。“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”的主要節(jié)點(diǎn)：一是農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)通過購(gòu)買保險(xiǎn)公司的農(nóng)業(yè)價(jià)格保險(xiǎn)產(chǎn)品，以確保收益。二是保險(xiǎn)公司通過購(gòu)買期貨公司的場(chǎng)外期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行再保險(xiǎn)，以對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌可能帶來的賠付風(fēng)險(xiǎn)，分散其全部或部分承保風(fēng)險(xiǎn)。三是期貨公司在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行相應(yīng)的期權(quán)操作，進(jìn)一步轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散、各方受益。

（三）“銀行+保險(xiǎn)+期貨”

雖然“期貨+保險(xiǎn)”模式保障了農(nóng)業(yè)主體的最低收入，但農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)企業(yè)的現(xiàn)貨吞儲(chǔ)能力以及在產(chǎn)業(yè)鏈上的定價(jià)權(quán)對(duì)農(nóng)戶收入影響較大，且農(nóng)戶在無政府補(bǔ)貼情況下參與積極性不高。因而，在各方推動(dòng)下，2018年延安市延長(zhǎng)縣開展了蘋果產(chǎn)業(yè)“銀行+保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作，在“期貨+保險(xiǎn)”基礎(chǔ)上創(chuàng)新性地引入銀行，銀行對(duì)交割庫(kù)或龍頭企業(yè)進(jìn)行支持，在現(xiàn)貨銷售、貨物儲(chǔ)存及加工貿(mào)易環(huán)節(jié)提供融資支持。

隨著試點(diǎn)工作的推進(jìn)，結(jié)合實(shí)際需求，銀行的支持范圍不限于企業(yè)，可以將包括農(nóng)戶在內(nèi)的所有農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體納入支持范圍，“期貨+保險(xiǎn)”是從收入端保障最低收益，而加入銀行可以從農(nóng)戶產(chǎn)業(yè)投入、企業(yè)優(yōu)質(zhì)發(fā)展等產(chǎn)業(yè)源頭上給予資金支持，解決輸血問題，三個(gè)金融主體聯(lián)合支持，可從投入和收入兩個(gè)方向綜合支持，持續(xù)有效發(fā)揮“銀行+保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)業(yè)支持的作用，有利于多維度促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

“銀行+保險(xiǎn)+期貨”是一種金融聯(lián)合支持農(nóng)業(yè)發(fā)展模式，是政府補(bǔ)貼及擔(dān)保，銀行提供生產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)資金，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體投保以保障收入，保險(xiǎn)公司提供保險(xiǎn)產(chǎn)品并利用場(chǎng)外期權(quán)對(duì)沖賠付風(fēng)險(xiǎn)，期貨公司在期貨市場(chǎng)進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)的五位一體、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共同推動(dòng)農(nóng)業(yè)發(fā)展的模式。

三、“銀行+保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)業(yè)支持模式推廣的意義

“銀行+保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)業(yè)支持模式源于金融精準(zhǔn)扶貧、服務(wù)于鄉(xiāng)村振興，銀行從投入端提供資金，保險(xiǎn)和期貨從收入端保障收益，該模式的推廣應(yīng)用可以用金融的力量和市場(chǎng)的手段，提高農(nóng)業(yè)主體改進(jìn)生產(chǎn)、參與保險(xiǎn)、銷售經(jīng)營(yíng)的積極性，降低市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)收入影響，通過金融引導(dǎo)為農(nóng)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)能。

（一）穩(wěn)定農(nóng)戶收入，提升涉農(nóng)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

通過保險(xiǎn)與期貨合作，增強(qiáng)了保險(xiǎn)公司承保能力，更多的農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)參與保險(xiǎn)，保障了最低收入;涉農(nóng)企業(yè)不僅可以通過購(gòu)買保險(xiǎn)保證收益，而且通過參與期貨交易、套期保值，可大大提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，甚至從期貨市場(chǎng)獲取資本收入。

（二）解決融資難題，為農(nóng)業(yè)搭建金融對(duì)接橋梁

政府、銀行、保險(xiǎn)、期貨深入合作、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，銀行可降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，積極為農(nóng)戶提供信貸融資，為企業(yè)提供收購(gòu)資金、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金等;期貨公司打開了與農(nóng)業(yè)對(duì)接新渠道，向農(nóng)業(yè)主體普及了更多期貨知識(shí)，培育了更多客戶，提升了農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)參與度。

（三）掌握價(jià)格走勢(shì)，緩解各賣各價(jià)、好貨賤賣的情況

期貨價(jià)格公開透明，農(nóng)戶、企業(yè)容易了解農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格，進(jìn)而折算自己的產(chǎn)品價(jià)格，有利于在交易時(shí)獲得公正合理的價(jià)格，有效緩解私下磋商時(shí)價(jià)格不公平問題，解決價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率滯后出現(xiàn)的好貨賤賣、囤貨滯銷情況。

（四）轉(zhuǎn)變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)觀念，推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展

由于期貨產(chǎn)品要求高、具有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，該模式通過執(zhí)行交割標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，企業(yè)借助“期貨+訂單”業(yè)務(wù)、運(yùn)用“公司+合作社+農(nóng)戶”模式，引導(dǎo)農(nóng)戶提高管理水平，解決缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、農(nóng)戶標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)意識(shí)不足、高質(zhì)量農(nóng)產(chǎn)品較少的問題。

四、“銀行+保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)業(yè)支持模式相關(guān)建議

從延安市“期貨+保險(xiǎn)+銀行”蘋果產(chǎn)業(yè)支持試點(diǎn)可以看出：該模式不僅為農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具，而且通過銀行融資可從源頭上解決產(chǎn)業(yè)投入資金短缺的問題，值得積極推廣，但由于試點(diǎn)是基于金融精準(zhǔn)扶貧開展，政府補(bǔ)貼、金融機(jī)構(gòu)援助資金為保費(fèi)主要來源，銀行信貸投入市場(chǎng)化機(jī)制尚未有效地參與融入，本文就推廣步驟、推廣方式等提出以下幾點(diǎn)建議。

（一）采取“4321”模式，深挖銀行信貸產(chǎn)業(yè)源頭投入潛力

在試點(diǎn)過程中，銀行信貸投入仍基于原有的抵押、擔(dān)保等傳統(tǒng)信貸模式，只向果企發(fā)放相關(guān)貸款，并且作為“期貨+保險(xiǎn)+銀行”模式的最后一環(huán)開展。在推廣過程中，應(yīng)積極采用“銀行+保險(xiǎn)+期貨”模式，從銀行信貸解決源頭問題，有效提升政府、銀行、保險(xiǎn)、期貨合作深度，通過共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)加大對(duì)農(nóng)戶、企業(yè)等產(chǎn)業(yè)源頭的信貸投入。如可采取“4321”風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)信貸模式，銀行對(duì)項(xiàng)目參保農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體提供專項(xiàng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)貸款，省農(nóng)業(yè)信貸融資擔(dān)保公司提供40%擔(dān)保，市或縣政府提供30%擔(dān)保，銀行承擔(dān)20%違約風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司在發(fā)生價(jià)格下跌、農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體收入下降無法歸還貸款時(shí)將賠付款劃至銀行、承擔(dān)10%的貸款還款責(zé)任等。通過增強(qiáng)各部門的粘性，充分發(fā)揮政府農(nóng)業(yè)貼補(bǔ)、擔(dān)保金作用，提高銀行放貸積極性，提升農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款獲得率。此模式可在生產(chǎn)環(huán)節(jié)就通過信貸方式使農(nóng)戶獲得資金、充分調(diào)動(dòng)農(nóng)戶生產(chǎn)和投保的積極性，在企業(yè)收儲(chǔ)、建庫(kù)、更新生產(chǎn)線時(shí)解決資金短缺問題，可大大優(yōu)化企業(yè)的發(fā)展模式，從目前的“輸血式”扶貧變?yōu)椤霸煅健敝赂弧?/p>

收稿日期：2020-08

作者簡(jiǎn)介：曹? ?慧（1985.01-），女，陜西延安人，碩士，現(xiàn)供職于中國(guó)人民銀行延安市中心支行。

注：本文為作者觀點(diǎn)，文責(zé)自負(fù)。