后非洲豬瘟?xí)r代生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)和豬價迎來“大變局”

一、 不同周期下影響生豬供給的主要因素

（一）長期以產(chǎn)業(yè)內(nèi)在周期性規(guī)律為主導(dǎo)

長期來看， 生豬價格波動以產(chǎn)業(yè)內(nèi)在供需為主導(dǎo)， 養(yǎng)殖的可變成本可作為豬價底部的支撐信號。 此外，外部突發(fā)事件，比如極端惡劣天氣、嚴(yán)重的傳染疫病、國家調(diào)控政策等，也常對豬價造成強(qiáng)烈影響。

其一， 產(chǎn)業(yè)規(guī)模化和行業(yè)集中度的影響。 我國生豬養(yǎng)殖呈現(xiàn)典型的蛛網(wǎng)模型， 散養(yǎng)戶根據(jù)市場價格快進(jìn)快出， 豬價變化帶來的生豬產(chǎn)量的波動幅度大于需求波動幅度，進(jìn)而造成供需錯位， 是形成豬周期的主要原因。

在非洲豬瘟的刺激下， 生豬規(guī)模化養(yǎng)殖有望加速推進(jìn)， 行業(yè)飼養(yǎng)水平和養(yǎng)殖效率的提高有助于形成更加穩(wěn)定的生豬供給， 從而在一定程度上弱化豬價的周期性波動。 盡管豬周期是由供需錯位觸發(fā)的，但其核心仍是由豬的生長周期決定的。當(dāng)規(guī)?；B(yǎng)殖步入深水期，季節(jié)性需求導(dǎo)致的小周期性波動開始取代供需失衡導(dǎo)致的大周期性波動，常規(guī)的周期性變化逐漸模糊， 由疫病等外部重大突發(fā)事件引發(fā)的非常規(guī)周期將成為豬周期的核心變量。

其二，養(yǎng)殖成本的影響。 在供過于求的買方市場中， 價格底部由可變成本而不是完全成本決定。 對于養(yǎng)殖場來說， 只要價格還在可變成本之上，就不會停止生產(chǎn)。當(dāng)豬價下跌至散養(yǎng)戶的可變成本以下， 大量散戶就開始退出市場， 當(dāng)豬價進(jìn)一步下跌至規(guī)模養(yǎng)殖場的可變成本以下， 就意味著整個行業(yè)都處于現(xiàn)金流斷裂的虧損狀態(tài)。 為了阻止供給的進(jìn)一步收縮， 市場價格將維持在成本線附近。

生豬養(yǎng)殖的完全成本=廠房折舊+仔豬出生成本+出生至育肥的可變成本。 其中，仔豬出生成本=母豬產(chǎn)能折舊/PSY， 可變成本=飼料成本+防疫成本+人工成本+水電成本。

飼料成本方面， 按照商品豬不同生長階段的增重速度及料肉比，計算出各階段所需飼料用量，約900元；防疫成本方面，根據(jù)商品育肥豬所需接種疫苗及驅(qū)蟲藥單價和防疫所需劑量， 計算出頭均成本約56元；水、電、煤成本約15 元。 人工成本方面， 規(guī)模養(yǎng)殖與家庭養(yǎng)殖差異較大。 規(guī)模養(yǎng)殖場自動化程度高，平均一個飼養(yǎng)員可以同時育肥500～1000 頭商品豬，按照月薪4000 元計算，頭均人工成本僅48 元。 家庭養(yǎng)殖需要考慮到維持家庭生活支出的費(fèi)用和雇傭工人的費(fèi)用，2018 年農(nóng)村居民人均食品支出約為2880 元，再加上衣著和住房支出， 夫妻二人年內(nèi)基本消費(fèi)性支出約11300 元，另外每養(yǎng)100 頭豬還需要雇傭一名工人， 最終家庭養(yǎng)殖的頭均人工成本約235 元。

經(jīng)過計算可以得出： 我國規(guī)模養(yǎng)殖的可變成本大概在1019 元/頭，合9.3 元/千克， 家庭養(yǎng)殖的可變成本約1206 元/頭，合10.9 元/千克。

其三，國家政策的影響。2015 年起，出于優(yōu)化生豬產(chǎn)業(yè)布局、保護(hù)南方水網(wǎng)的目的， 農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對生豬生產(chǎn)進(jìn)行全國性區(qū)域分類規(guī)劃，促使產(chǎn)能從南向北轉(zhuǎn)移。 然而，個別地方生硬、僵化地理解國家環(huán)保政策，甚至采取“無豬市”“無豬縣”這種簡單粗暴的措施。 受養(yǎng)殖周期約束，生豬產(chǎn)能增長本身就較為緩慢， 非洲豬瘟疫情與環(huán)保風(fēng)暴的時間窗口重合導(dǎo)致“南豬”產(chǎn)能下降的速度遠(yuǎn)大于“北養(yǎng)”產(chǎn)能增長的速度，生豬產(chǎn)銷區(qū)供需急速失衡。

2019 年下半年以來， 國家采取了多項措施，鼓勵支持農(nóng)戶養(yǎng)豬，目標(biāo)是確保2020 年年底前生豬產(chǎn)能恢復(fù)到接近常年水平，2021 年恢復(fù)正常。 其中提到，各省都要保有一定規(guī)模的養(yǎng)殖量， 區(qū)域內(nèi)大致做到供需平衡， 特別是南方及大中城市周邊地區(qū)，要確保一定的自給力，未來我國生豬區(qū)域產(chǎn)能分布將更趨平衡。

（二） 中期能繁母豬存欄和MSY 起決定作用

理論上生豬的補(bǔ)欄要經(jīng)歷能繁母豬補(bǔ)欄和商品豬補(bǔ)欄兩個階段。

能繁母豬補(bǔ)欄（約324 天）：祖代種豬配種后，經(jīng)過114 天的妊娠，產(chǎn)下后備母豬， 而后備母豬在6～8月齡初次配種，成為能繁母豬。

商品豬補(bǔ)欄（約183 天）：能繁母豬產(chǎn)下仔豬后， 經(jīng)過28 天哺乳、35 天保育、4 個月生長育肥，出欄流入市場。

因此，能繁母豬存欄量是生豬市場的核心產(chǎn)能， 從根本上決定了未來6 個月生豬供給的整體規(guī)模。2020 年上半年，生豬出欄2.5 億頭，較2019 年仍然下降20%，對應(yīng)去年5～8 月母豬存欄的低點，而6 月起，我國能繁母豬存欄量首次出現(xiàn)同比和環(huán)比雙增，母豬產(chǎn)能穩(wěn)步恢復(fù)，預(yù)計年底到2021 年一季度，商品豬產(chǎn)能大量釋放。

MSY 是每頭母豬每年能夠出欄的商品豬頭數(shù)， 它決定了豬場擴(kuò)張的效率。 我國生豬養(yǎng)殖的MSY 伴隨養(yǎng)殖技術(shù)的發(fā)展逐年提高， 但受限于缺乏官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)， 一般只能根據(jù)年末生豬出欄量/6～8 個月前能繁母豬平均存欄量進(jìn)行估算。 這種方法的缺陷在于忽視了母豬配種率、窩產(chǎn)水平結(jié)構(gòu)等生產(chǎn)效率的動態(tài)變化。預(yù)計豬瘟暴發(fā)前，產(chǎn)業(yè)平均MSY在2018 年已經(jīng)達(dá)到20.3。

2019 年受非洲豬瘟影響，大量養(yǎng)豬場直接將三元育肥母豬留作種用， 能繁母豬產(chǎn)能在高補(bǔ)高淘中緩慢恢復(fù)。 三元母豬的杜洛克血統(tǒng)導(dǎo)致其容易肥胖， 進(jìn)而引起長時期不發(fā)情或發(fā)情不明顯、不易配種、配種后也不易受孕、 生產(chǎn)后容易壓死仔豬，嚴(yán)重影響?zhàn)B殖效率，限制商品豬產(chǎn)能規(guī)模。 不過，由于二元擴(kuò)繁效率遠(yuǎn)大于三元， 三元逐步被淘汰是必然過程。

（三）短期主要看出欄量、出欄均重、進(jìn)口和拋儲情況

商品豬的出欄數(shù)量和出欄均重直接決定短期內(nèi)流入市場的豬胴體數(shù)量。 生豬的出欄量存在比較明顯的季節(jié)性規(guī)律。 夏季高溫天氣，母豬易乏情、配種率低，以至于冬天出生的仔豬數(shù)量偏少， 進(jìn)而導(dǎo)致二季度商品豬出欄量為全年最低水平，隨后逐漸增加，并在四季度達(dá)到高峰。具體數(shù)據(jù)上， 可以將農(nóng)業(yè)農(nóng)村部每月發(fā)布的定點屠宰數(shù)據(jù)作為參考指標(biāo)。

生豬的出欄體重常常受養(yǎng)殖戶壓欄行為的影響。 如果預(yù)期未來豬價上漲， 那么養(yǎng)殖戶傾向于壓欄惜售， 且壓欄的程度取決于壓欄成本。 通常，外三元豬體重超過110 千克后，生長速度趨緩，甚至停滯，料肉比迅速提高。 另外， 生豬體重越大，肥膘比例越高，銷售品質(zhì)越差，屠宰場會對超重豬壓價。 一旦養(yǎng)殖戶普遍過度壓欄，形成養(yǎng)大豬局面，就會對遠(yuǎn)期豬肉供給造成壓力。

生豬的出欄體重也呈季節(jié)性規(guī)律。 一般在春節(jié)前，出欄體重達(dá)到一年中的最高點， 這時屠宰場幾乎不會壓價收購。 夏季高溫導(dǎo)致生豬疫病頻發(fā)， 加上6～8 月為豬肉消費(fèi)淡季， 這期間養(yǎng)殖戶大概率加快出欄節(jié)奏，從而導(dǎo)致出欄體重下降。

年初以來， 養(yǎng)殖戶傾向于提高商品豬出欄均重，以擴(kuò)大銷售利潤，部分彌補(bǔ)了出欄數(shù)量下降的損失。9月以來， 天氣轉(zhuǎn)涼， 大肥豬需求增加，四季度出欄體重有望維持高位。我國的活豬進(jìn)口以種豬引進(jìn)為主，數(shù)量上呈現(xiàn)比較明顯的周期性特征， 但由于進(jìn)口檢疫程序復(fù)雜且成本高昂， 直接進(jìn)口豬肉成為短期內(nèi)增加供給最直接最有效的途徑。 過去， 我國豬肉年進(jìn)口量不足50 萬噸， 進(jìn)口對市場的影響可以忽略不計。 而2015 年以后，隨著國內(nèi)豬肉供給缺口的擴(kuò)大，進(jìn)口熱情升溫。 今年1～7 月， 國內(nèi)累計進(jìn)口豬肉及豬雜碎338 萬噸，同比增長98.2%，其中豬肉進(jìn)口量為255.3 萬噸，同比增長155.07%。

全球豬肉貿(mào)易量有限， 但2019年除我國外，越南、韓國、緬甸、菲律賓等豬肉消費(fèi)國也暴發(fā)了非洲豬瘟，亞洲各國進(jìn)口競爭加劇。 在產(chǎn)能緊缺時期， 進(jìn)口對平抑超高豬價產(chǎn)生了良好效果， 但長期是否能扭轉(zhuǎn)趨勢有待觀察。

我國的生豬生產(chǎn)以豬糧比 （生豬和玉米價格比）作為預(yù)警指標(biāo)，豬糧比在5.5～8.5 之間為安全區(qū)域。當(dāng)豬糧比持續(xù)低于4.5 時，中央帶領(lǐng)地方展開收儲； 當(dāng)豬糧比價跌破4.5時，國家發(fā)改委牽頭擴(kuò)張儲備規(guī)模；若豬糧比持續(xù)低于4.5，并出現(xiàn)養(yǎng)殖戶過度宰殺母豬的情況， 則開啟母豬補(bǔ)貼。 同樣的， 當(dāng)豬糧比超過9時，中央帶領(lǐng)地方展開拋儲，進(jìn)一步上漲，超過9.5 時，將進(jìn)一步擴(kuò)大拋儲規(guī)模，并研究其他調(diào)控策略。

2019 年9 月開始，中央儲備凍豬肉投放市場，年內(nèi)累計投放7 次，共17 萬噸。 2020 年1 月至今，累計投放35 次，共60 萬噸。 不過，豬肉作為一種生鮮品，不能像白糖、棉花等其他農(nóng)產(chǎn)品一樣長期保存， 這注定了儲備規(guī)模很難大幅增加。

二、雙疫情背景下生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)之變

（一）防疫和飼料成本雙升

飼料與防疫是生豬養(yǎng)殖的上游，決定了生豬養(yǎng)殖的成本和效益。一般情況下， 標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)豬場防疫成本不超過養(yǎng)殖總成本的2%，而飼料成本占比達(dá)到60%。不過，非洲豬瘟發(fā)生以來， 規(guī)模養(yǎng)殖場普遍加強(qiáng)消殺工作、 提高生物安全防護(hù)水平，防疫成本隨之增加。

根據(jù)加工程度的不同， 飼料分為預(yù)混料、 濃縮料和全價料。 預(yù)混料=維生素+礦物質(zhì)+載體， 濃縮料=預(yù)混料+蛋白質(zhì)飼料， 全價料=預(yù)混料+蛋白質(zhì)飼料+能量飼料。 預(yù)混料與濃縮料都是半成品飼料， 不能單獨飼喂動物， 只有全價料才是配合飼料的最終產(chǎn)品，能夠直接使用。 根據(jù)營養(yǎng)學(xué)特性， 飼料又可分為能量飼料、蛋白質(zhì)飼料、粗飼料、青綠飼料等八大類。 以玉米為代表的能量飼料和以豆粕為代表的蛋白質(zhì)飼料用量最大， 二者價格的波動決定著養(yǎng)殖成本的變化。

國家糧食交易中心玉米臨儲拍賣結(jié)束，累計成交5550 萬噸。 臨儲庫存拍賣完畢，15 次拍賣均為高溢價成交。 大豆種植補(bǔ)貼力度遠(yuǎn)大于玉米，每畝在200 元以上，農(nóng)民選擇輪作， 還可以獲得額外補(bǔ)貼150 元/畝，故2020 年東北主產(chǎn)區(qū)玉米種植面積較2019 年明顯下降。 加之陸續(xù)遭遇冷空氣以及臺風(fēng)“巴威”、“美莎克”和“海神”，部分農(nóng)田出現(xiàn)內(nèi)澇、作物倒伏甚至折損現(xiàn)象， 局地災(zāi)情嚴(yán)重。 一方面，倒伏導(dǎo)致玉米籽粒容重降低、霉變風(fēng)險提高，優(yōu)質(zhì)玉米比例下降；另一方面，大面積倒伏增大玉米收割難度，收割用時延長，新糧上市延遲。 利多因素強(qiáng)化了農(nóng)戶和貿(mào)易商的看漲心理， 雖然部分農(nóng)戶滿意當(dāng)前價格， 但持有 “賣跌不賣漲”的想法，現(xiàn)在玉米市場處于有價無市狀態(tài)。 玉米價格已經(jīng)處于歷史高位，且近期一直窄幅徘徊，預(yù)計11月中旬開始， 新季玉米就要集中上市，對期貨價格起到平抑作用，但大幅下跌的可能性較小。

三季度以來， 進(jìn)口大豆大量到港，油廠壓榨量連創(chuàng)新高，短期豆粕供給充足。 根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)， 截至10月30 日當(dāng)周，因部分油廠停機(jī)檢修或豆粕脹庫停機(jī)， 整體開機(jī)率為59.79%，較前一周下降3.47 個百分點。 與此同時，沿海油廠周度壓榨量為209.34 萬噸，環(huán)比下降4.72%。不過， 未來兩周， 壓榨量預(yù)計逐步回升。 下游豆粕提貨積極，但庫存絕對值高于歷史同期水平， 短期內(nèi)豆粕價格預(yù)計在3100 元/噸一線振蕩，而遠(yuǎn)期受生豬存欄周期性增長的拉動， 加之拉尼娜天氣激發(fā)外盤反彈潛力，上方存在較大想象空間。

（二）屠宰行業(yè)開工率下滑

作為連接養(yǎng)殖和消費(fèi)的紐帶，屠宰場具有影響市場價格的能力。在豬價下行階段，養(yǎng)殖戶急于出欄，往往是屠宰場低價收購生豬的好時機(jī)， 不少屠宰場除了國家分配的儲備任務(wù)外， 還會趁機(jī)儲備一定數(shù)量的凍肉，以備旺季出售。 而在豬價上行階段，養(yǎng)殖戶傾向于壓欄惜售，實際出欄商品豬數(shù)量下滑， 屠宰場收購成本增加。 此時，屠宰場就會對養(yǎng)殖戶展開壓價收購， 常見的做法如拒收大豬、外形和品種不好的豬、病豬和出肉率低的豬等。

非洲豬瘟暴發(fā)以來， 豬源從散養(yǎng)戶到規(guī)模場的轉(zhuǎn)移一定程度上削弱了屠宰場的議價能力， 高豬價疊加新冠肺炎疫情打擊白條肉消費(fèi)需求，屠宰場開工率持續(xù)下滑。 不過，2021 年起， 全國將逐步禁止活豬調(diào)運(yùn)。 按照國家規(guī)定，只有取得屠宰A證的定點屠宰企業(yè)的產(chǎn)品可以銷往全國各地， 而取得B 證的小型定點屠宰場的產(chǎn)品， 僅限于在本鄉(xiāng)鎮(zhèn)以下的市場銷售， 這意味著只有定點屠企有資格展開豬肉跨省調(diào)運(yùn)，其議價話語權(quán)與開工率有望提升。

（三）新冠和非瘟疫情分別影響短期需求和長期供給

農(nóng)產(chǎn)品傳統(tǒng)的分析邏輯中，需求往往高度依賴供給變化。 除非居民偏好有顯著改變， 否則需求端不作為分析重點。 我國居民長久以來飲食習(xí)慣固化， 動物蛋白來源結(jié)構(gòu)穩(wěn)定， 豬肉占肉類消費(fèi)的比重約為60%。 而隨著收入水平的提高，人均肉類消費(fèi)量具有較大增長潛力。

新冠肺炎疫情激發(fā)了需求端重要性的提升。2020 年上半年，疫情令外出就餐需求受到明顯沖擊， 全國生豬均價最低跌至27 元/千克，累計跌幅近30%。下半年，隨著國內(nèi)疫情的有效防控，企業(yè)復(fù)工、學(xué)校開學(xué)，8月社會消費(fèi)品零售總額餐飲收入環(huán)比增長10.3%，同比下跌6.1%，加速恢復(fù)至往年正常水平， 生豬價格再次反彈。

后期生豬出欄量將穩(wěn)步增加，但四季度豬價并不悲觀， 一是三元母豬占比仍然偏高， 限制了生豬產(chǎn)能的擴(kuò)張； 二是年底處于季節(jié)性消費(fèi)旺季， 預(yù)計豬價將在30～40 元/千克的區(qū)間內(nèi)高位振蕩。

各大養(yǎng)殖集團(tuán)上半年補(bǔ)欄積極， 下半年又有大量規(guī)模養(yǎng)豬場投入建設(shè)， 隨著存欄結(jié)構(gòu)的改善和母豬產(chǎn)能的擴(kuò)張，2021 年一季度開始，生豬產(chǎn)業(yè)將逐漸邁入產(chǎn)能釋放期，屆時，豬價面臨較大的下行壓力。