物流企業(yè)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀與對策研究*

□ 沈嘉豪

(南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京 210037)

1 引言

對于一個物流企業(yè)而言，現(xiàn)金是其最為重要、最為活躍的一項(xiàng)資產(chǎn)[1]。一方面，相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流量是一個企業(yè)持續(xù)經(jīng)營并從中獲取利益的重要前提和必要保證，它能源源不斷地為一個企業(yè)的生存與發(fā)展注入生機(jī)與活力；另一方面，當(dāng)代物流企業(yè)要想一改傳統(tǒng)，發(fā)展一套與時俱進(jìn)的現(xiàn)代化物流模式，從而使得自己在同行業(yè)中具備核心競爭力，依然離不開充足完備的現(xiàn)金流資源[2]。企業(yè)對其現(xiàn)金流的管理，應(yīng)當(dāng)綜合考慮應(yīng)收、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期以及存貨周轉(zhuǎn)期[3-4]。

2 物流企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的意義

2.1切實(shí)有效地降低財務(wù)風(fēng)險

各類物流企業(yè)要想正常開展其經(jīng)營業(yè)務(wù)，首先都必須要投入大量的資金[5]。然而，在其經(jīng)營過程中，一些物流企業(yè)過于追求業(yè)績，盲目擴(kuò)大其市場份額，并因此而進(jìn)行了大量的賒銷業(yè)務(wù)，這就使得企業(yè)有較大數(shù)額的應(yīng)收賬款在短期之內(nèi)無法收回，財務(wù)風(fēng)險也由此產(chǎn)生。但是，對于一個注重現(xiàn)金流管理的物流企業(yè)來說，它必定會盡力去讓企業(yè)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出達(dá)到一個平衡點(diǎn)，使得企業(yè)盡可能地在任一時刻手中的現(xiàn)金持有量總能夠滿足其日常經(jīng)營或投資的需要，同時，也不會因過度持有現(xiàn)金量而給企業(yè)帶來過多機(jī)會成本。這就有效地降低了一個企業(yè)資金鏈斷裂的可能性，從而大大降低其財務(wù)風(fēng)險。

2.2 有利于企業(yè)保持獨(dú)特的競爭優(yōu)勢

企業(yè)通過強(qiáng)化對現(xiàn)金流的管理，就可以使得自己在各個時點(diǎn)上持有充足的資金，以供企業(yè)生存與發(fā)展的需要。如此，當(dāng)一個企業(yè)處于激烈的市場競爭中時，它就能夠及時抓住眼前的機(jī)會，通過合理地將手中的資金用于研究開發(fā)，從而在同行業(yè)中形成自己的核心競爭優(yōu)勢。以德邦物流為例，在競爭激烈的物流行業(yè)中，德邦物流洞悉了消費(fèi)者的需求，投入資金并不斷創(chuàng)新，提出并構(gòu)建了“2+1人才生產(chǎn)線”，形成了屬于自己的核心競爭力，同時也使得德邦物流成為了最大的“零擔(dān)物流公司”[6]。

2.3 便于形成良好的社會關(guān)系

一個善于管理現(xiàn)金流的物流企業(yè)，往往具有一個良好的信譽(yù)體系。一般而言，當(dāng)一個企業(yè)存在賒銷款時，由于資金時間價值的存在，其可被周轉(zhuǎn)使用并實(shí)現(xiàn)增值，所以，企業(yè)往往會將還款的周期延長。一個企業(yè)若是懂得現(xiàn)金流量管理的重要性，加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管控，就能夠有效地權(quán)衡資金的周轉(zhuǎn)價值與自身的信用條件，以便與特定廠商之間形成一個穩(wěn)定的供應(yīng)關(guān)系，從而取得一些價格優(yōu)惠政策。同時，在自身現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)良好的情況下，企業(yè)可以考慮給予客戶一些現(xiàn)金折扣，這樣做既能夠使企業(yè)加速應(yīng)收款項(xiàng)的回收，也有利于企業(yè)擁有一個穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)。

3 物流企業(yè)現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀分析

這幾年來，我國的物流企業(yè)得到了飛速的發(fā)展。伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”新模式的發(fā)展以及相關(guān)技術(shù)的支持，網(wǎng)購的方式實(shí)現(xiàn)了快速的普及，從而對物流行業(yè)的發(fā)展起到了極大的推動作用[7]。然而，我國的物流行業(yè)相較于許多西方的發(fā)達(dá)國家的物流業(yè)，依然處于相對落后的水平。我國的物流企業(yè)在其經(jīng)營過程中仍然存在著許多問題，這里試著從企業(yè)對現(xiàn)金流量管理的層面做簡要分析。

①成本控制體系不夠完善:一個物流企業(yè)的日常經(jīng)營成本主要包括運(yùn)輸成本、倉庫成本和裝卸成本等，對于每一項(xiàng)成本的管控將直接影響著企業(yè)現(xiàn)金的流出，不合理的成本控制將會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生一些不必要的現(xiàn)金支出。目前，我國有相當(dāng)一部分的物流企業(yè)缺乏成本控制的意識，物流企業(yè)整體的成本管控現(xiàn)狀不夠理想。諸如一些物流企業(yè)在經(jīng)營其運(yùn)輸業(yè)務(wù)時，不懂得科學(xué)有效地利用現(xiàn)代化的信息系統(tǒng)，在提供服務(wù)時提前規(guī)劃好最佳運(yùn)輸方式與運(yùn)輸路線，以盡可能低的運(yùn)輸成本來取得較高的顧客滿意度；而在從事裝卸業(yè)務(wù)時，缺乏裝卸自動化的意識，又給企業(yè)帶來了高額的人工費(fèi)用[8]。

②收款渠道的單一化:基于物流行業(yè)本身的一些特性，其客戶來源廣泛，所處于不同的地理位置。物流企業(yè)的收款中心集中設(shè)立在總部，將有礙于相關(guān)款項(xiàng)的及時回收。由是觀之，物流企業(yè)有必要加強(qiáng)拓寬收款渠道的意識。

③缺乏一個完善的現(xiàn)金管理制度:多數(shù)物流企業(yè)的管理者對于建立一個科學(xué)完善的現(xiàn)金流量管理制度的意識都比較淡薄，這就有可能使得企業(yè)產(chǎn)生資金濫用的現(xiàn)象，不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展以及盈利的目的[9]。此外，現(xiàn)金管理制度的缺失將會使得企業(yè)無法做出一個合理的現(xiàn)金流量預(yù)算，在這種情況之下，企業(yè)無法保證在其經(jīng)營期內(nèi)每一個必要的時點(diǎn)上拿出足夠的現(xiàn)金去進(jìn)行一些運(yùn)輸設(shè)備等的采購，也無法及時地去抓住一些有利的投資機(jī)會[10-11]。

為了進(jìn)一步闡述我國物流企業(yè)在現(xiàn)金流管理方面的現(xiàn)狀，這里不妨以順豐控股股份有限公司為例做具體分析。從順豐控股股份有限公司的年度報告中，我們可以得到公司的現(xiàn)金流量情況，如表1所示。

從表中我們可以看出：

①順豐2017年、2018年在投資活動上產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-36.3億元、-93.3億元，其呈現(xiàn)出來的數(shù)據(jù)都為負(fù)數(shù)。這樣的結(jié)果說明了企業(yè)在不斷發(fā)展的過程中逐漸擴(kuò)大其投資規(guī)模；但與此同時，通過綜合比較企業(yè)投資活動現(xiàn)金流入量與流出量的結(jié)果，可以看到企業(yè)投資活動得到的回報較低，因此企業(yè)在進(jìn)行投資活動時，應(yīng)該持有一種更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，注重對于投資行為的收益率的合理預(yù)測與評估，切實(shí)加強(qiáng)投資的有效性。

②順豐在近幾年飛速發(fā)展的同時，其總體的融資需求量也在不斷地增加。但是籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量相較于投資、經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量而言，依然只占較小的一部分，可能是企業(yè)的整體籌資需求不算強(qiáng)烈。一方面，這充分說明了企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)情況良好，所需融資總量較低，企業(yè)可以更多地依靠自身的現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)發(fā)展與盈利的目的；另一方面，這也可能隱含著企業(yè)在籌資能力方面有待提高。當(dāng)企業(yè)在某一時刻急需大量現(xiàn)金流資源時，如何快速地籌集到所需的現(xiàn)金有一定難度。所以，一個物流企業(yè)在其快速發(fā)展的同時，也需要注重自己對于籌資能力的培養(yǎng)，盡可能地去拓寬自身的融資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化融資。

表1 順豐控股股份有限公司現(xiàn)金流量分析表 單位：元

③順豐在2017年、2018年由其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為63億元和54億元，這樣的數(shù)據(jù)既充分說明了企業(yè)的日常經(jīng)營得到了良好的運(yùn)轉(zhuǎn)，從而給企業(yè)帶來了較高的現(xiàn)金流，并且有較好的盈利能力，同時也有力地證明了企業(yè)把應(yīng)收款項(xiàng)的回收工作放在了一個比較重要的位置。對于任何一個物流企業(yè)來說，其都應(yīng)該樹立一種加速收款的意識，從而更好地維系自身資金鏈的穩(wěn)固。

4 物流企業(yè)加強(qiáng)現(xiàn)金流管理的建議與措施

4.1 加強(qiáng)企業(yè)日常經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流的管理

物流企業(yè)通常都有較大的經(jīng)營活動現(xiàn)金流，如何加強(qiáng)這部分現(xiàn)金的管理，利用好企業(yè)暫時閑置的資金就顯得尤為重要。那么如何掌控好日常經(jīng)營活動現(xiàn)金流情況，做到高效地管理企業(yè)現(xiàn)金呢？對于一個物流企業(yè)來說，預(yù)算的編制起著極為重要的作用，尤其是對于一些中小型物流企業(yè)來說，融資難度要遠(yuǎn)大于那些大型企業(yè)[9]，所以，他們對于手頭的現(xiàn)金資源需要更加謹(jǐn)慎，并作出仔細(xì)的預(yù)算。其中，對于現(xiàn)金預(yù)算的編制，將貫穿并影響著其他預(yù)算的編制，同時也制約著企業(yè)的發(fā)展。強(qiáng)化一個企業(yè)的管理層關(guān)于現(xiàn)金預(yù)算編制的意識，能夠讓這個企業(yè)對未來的現(xiàn)金流入與流出提前做好一個理想的規(guī)劃，進(jìn)而使得企業(yè)對現(xiàn)金流的管理與企業(yè)未來的發(fā)展周期實(shí)現(xiàn)同步化。

編制現(xiàn)金流量預(yù)算，必須選擇一種合適的預(yù)算方法。相較于傳統(tǒng)的增量預(yù)算，零基預(yù)算更貼近物流企業(yè)持續(xù)發(fā)展的步伐。一方面，零基預(yù)算的適用更能滿足物流企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要，使得做出的預(yù)算更合理、更符合實(shí)際；另一方面，零基預(yù)算大大減少了預(yù)算松弛，往往能夠取得更高的績效水平。

4.2 建立健全信用體系

一個物流企業(yè)完善的信用機(jī)制，首先是其自身對供應(yīng)商的信用。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在其信用期內(nèi)將所欠貨款如數(shù)償還，而不是一味地去追求資金的再利用價值，將貨款一拖再拖。從短期來看，后者可能會給企業(yè)帶來更大的利益，但是長此以往，企業(yè)必然失去其信譽(yù)。反之，企業(yè)按時償還相關(guān)款項(xiàng)，能夠促進(jìn)兩個企業(yè)之間形成一個穩(wěn)固的供給關(guān)系，良好的合作關(guān)系同時又會使自身獲得一個不錯的銷售折扣。此外，企業(yè)也需要對自己的顧客制定嚴(yán)格的信用政策，完善的顧客信用機(jī)制有利于企業(yè)現(xiàn)金流的回收。嚴(yán)格的信用體系需要一個企業(yè)對客戶的信用進(jìn)行評價，在進(jìn)行賒銷時需要綜合考量客戶以往的信譽(yù)等級和預(yù)期的償債能力等。企業(yè)可以通過顧客信用調(diào)查等方式來判斷一個客戶的信譽(yù)是否良好，并據(jù)此決定是否能夠?qū)蛻暨M(jìn)行賒銷，即時地排除信用較差的客戶，能夠在最大程度上減少企業(yè)壞賬損失的可能性，有效降低其財務(wù)風(fēng)險。相反，企業(yè)對于信譽(yù)良好的客戶，一方面可以選擇相信，并進(jìn)行賒銷，同時，也可以給出一個合適的折扣條件，既能夠?qū)蛻羝鸬郊畹淖饔?，也有助于企業(yè)現(xiàn)金流的快速回收。

4.3 增強(qiáng)物流企業(yè)自動化與現(xiàn)代化的意識

一個缺乏自動化意識的物流企業(yè)，過分依賴于人力資源，往往會產(chǎn)生效率低下的現(xiàn)象。管理層加強(qiáng)自身對現(xiàn)代技術(shù)的掌握能力，在必要的情況下以自動化技術(shù)來代替人力，既能有效提高物流效率，又能減少企業(yè)在人工成本上過多的支出，從而有利于企業(yè)現(xiàn)金流的持續(xù)穩(wěn)定。

5 結(jié)語

我國的物流企業(yè)在飛速發(fā)展的大背景下，仍然存在著很多的問題?，F(xiàn)代物流企業(yè)普遍缺乏現(xiàn)金流管理的意識，這是抑制當(dāng)代物流業(yè)發(fā)展的一個重要原因。因此，一個物流企業(yè)要想得到較好的發(fā)展，加強(qiáng)對現(xiàn)金流的管理勢在必行。