關(guān)于下家庭金融資產(chǎn)調(diào)整趨勢與效應(yīng)分析

【摘要】傳統(tǒng)的金融行業(yè)所提供的可供配置金融產(chǎn)品種類較少，且通常設(shè)有較高的門檻，并不能滿足大部分家庭的需求，進(jìn)而導(dǎo)致我國家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)單一且配置效率較低。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)則從一定程度上改善了我國家庭資產(chǎn)配置效率低下、資產(chǎn)流動(dòng)性不合理以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理等問題，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)由于不需要設(shè)置廣大站點(diǎn)，大大降低了其運(yùn)營成本，再者互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)較為注重長尾效應(yīng)，這與我國家庭資產(chǎn)配置市場的實(shí)際情況匹配度較高。因此，筆者就家庭金融資產(chǎn)調(diào)整趨勢與效應(yīng)展開分析。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 資產(chǎn)調(diào)整 趨勢

一、我國家庭資產(chǎn)配置存在的問題

（一）資產(chǎn)配置效率低下

我國家庭資產(chǎn)配置效率低下主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：資產(chǎn)配置行為的效率低下以及資產(chǎn)配置結(jié)果的效率低下。就資產(chǎn)配置行方面為進(jìn)行分析，由于市場上信息真假難辨，投資者在進(jìn)行投資時(shí)首先需要對產(chǎn)品相關(guān)信息進(jìn)行了解，包括產(chǎn)品的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性以及收益率等。而對上述信息的處理往往就需要耗費(fèi)大量的時(shí)間，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)普及之前，投資者了解金融產(chǎn)品的渠道有限，進(jìn)而會(huì)造成我國家庭資產(chǎn)配置行為效率的低下。就資產(chǎn)配置結(jié)果方面進(jìn)行分析，由于受到傳統(tǒng)觀念的影響，我國家庭資產(chǎn)中房產(chǎn)占據(jù)較大的比重，且大多數(shù)房產(chǎn)都是以自用為目的，進(jìn)而對家庭資產(chǎn)配置結(jié)果產(chǎn)生消極影響。

（二）資產(chǎn)流動(dòng)性不合理

我國家庭在資產(chǎn)流動(dòng)性方面呈現(xiàn)出兩極分化的情況，資產(chǎn)流動(dòng)性不合理主要體現(xiàn)在新生家庭的流動(dòng)性不足以及家庭資產(chǎn)在經(jīng)過一段時(shí)間積累后流動(dòng)性過盛。受傳統(tǒng)觀念的影響，大部分新生家庭都會(huì)將資金用于房產(chǎn)投資，但大多數(shù)新生家庭的資產(chǎn)并不足以全款購買，必須要向銀行進(jìn)行貸款，每月收入的大部分都會(huì)用來償還貸款，進(jìn)而導(dǎo)致剩余資產(chǎn)過少，家庭資產(chǎn)流動(dòng)性不足。

（三）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理

當(dāng)前我國大多數(shù)家庭資源配置都集中于房地產(chǎn)市場以及儲蓄市場，而在證券市場以及理財(cái)市場的資產(chǎn)配置則較少，根據(jù)最新數(shù)據(jù)表明，我國家庭在房地產(chǎn)市場的方面投入的資金時(shí)儲蓄的5倍，證券市場的8倍左右以及理財(cái)市場的10倍，但房地產(chǎn)市場的產(chǎn)品流動(dòng)性及收益率較低，不利于家庭資產(chǎn)的調(diào)整。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融相對傳統(tǒng)金融的優(yōu)劣勢分析

（一）成本優(yōu)勢

與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行比較，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)椴恍枰O(shè)置大量的網(wǎng)點(diǎn)，而采用虛擬網(wǎng)點(diǎn)經(jīng)營模式，進(jìn)而節(jié)約了大量的成本。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)的普及，需要大量人力財(cái)力的支持，據(jù)調(diào)查表明，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的花費(fèi)已經(jīng)占據(jù)了機(jī)構(gòu)總盈利的40%左右。為了拓寬經(jīng)營模式，獲取更為高額的利潤，各互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)也在逐步摸索新的模式，現(xiàn)如今，大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)都已經(jīng)打造了屬于自己的網(wǎng)絡(luò)平臺，而網(wǎng)絡(luò)平臺的運(yùn)營成本則可以通過開展其他的業(yè)務(wù)進(jìn)行分?jǐn)?，進(jìn)一步的縮減運(yùn)營成本，形成成本優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的成本往往連傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)成本的1/10都不到。

（二）需求匹配優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的推出往往是基于用戶的直接體驗(yàn)，用戶通過對客戶的消費(fèi)情況以及實(shí)際情況進(jìn)行深入了解，進(jìn)而推出客戶所傾心的產(chǎn)品，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)始終秉持努力打造符合消費(fèi)者行為習(xí)慣的產(chǎn)品的理念，逐步形成自身的客戶群體并提升客戶的忠誠度。余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的代表，涉及到了電商、移動(dòng)、支付等領(lǐng)域，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)與客戶的聯(lián)系。用戶可以通過余額寶達(dá)成消費(fèi)的目的，此外，金融平臺通過與生活服務(wù)機(jī)構(gòu)形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，用戶足不出門就可以完成水電費(fèi)的繳納，進(jìn)而滿足自身的生活需求。

（三）家庭匹配優(yōu)勢

巴萊特定律在金融行業(yè)已經(jīng)得到了反復(fù)的驗(yàn)證，簡單來講就是20%的人卻占據(jù)著80%的資本，這就導(dǎo)致傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)忽視了廣大普通消費(fèi)群體的作用，而是將業(yè)務(wù)重心放在精英人士以及大型企業(yè)身上。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)則較為重視長尾效應(yīng)，營業(yè)中心放在了廣大普通家庭中。隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，這與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展理念完美契合，進(jìn)而推動(dòng)了其發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國中等及中低等資產(chǎn)家庭數(shù)量高達(dá)4億，盡管這些家庭的財(cái)產(chǎn)狀況與大型企業(yè)及富裕家庭相比相差較大，但家庭基數(shù)大這一特性則可以彌補(bǔ)這一方面的不足，這也就反映出中等及中低等資產(chǎn)家庭在金融業(yè)發(fā)展中不可忽視。再者，傳統(tǒng)金融產(chǎn)品往往需要一定的門檻，而大多數(shù)家庭都達(dá)不到這一門檻，在缺少家庭資產(chǎn)配置渠道的時(shí)候，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品憑借低門檻甚至無門檻的特性，滿足了普通家庭資產(chǎn)配置的需要，具有廣闊的發(fā)展空間。

（四）規(guī)模與渠道優(yōu)勢

互聯(lián)網(wǎng)金融以計(jì)算機(jī)技術(shù)為媒介，通過移動(dòng)設(shè)備技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，人們進(jìn)行金融產(chǎn)品購買的渠道也被拓寬?；ヂ?lián)網(wǎng)金融公司憑借這一優(yōu)勢，在極短的時(shí)間內(nèi)開發(fā)了大量的客戶，以支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融公司已經(jīng)被人們廣泛使用，據(jù)研究數(shù)據(jù)顯示，支付寶注冊用戶已經(jīng)高達(dá)7億。此外，最新公布的中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，我國當(dāng)前網(wǎng)民人數(shù)已經(jīng)高達(dá)8億，在我國總?cè)丝谥姓紦?jù)較大的比重，這也表明隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步以及移動(dòng)設(shè)備的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融正在逐步融人人們的日常生活。再者，由于互聯(lián)網(wǎng)金融公司以獨(dú)特的銷售渠道避免了網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置，進(jìn)而極大的降低了運(yùn)營成本，此外，在運(yùn)營過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)逐漸形成了自己的客戶群體，進(jìn)而為其自身規(guī)模的增長起到促進(jìn)作用。在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，最早推行互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)往往占據(jù)了先發(fā)優(yōu)勢，前期的“跑馬圈地”也是后來發(fā)展的重要基礎(chǔ)，而后來者則難以打破前者的經(jīng)營模式。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融的局限性

互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法律法規(guī)并不完善，缺乏法制的基礎(chǔ)，互聯(lián)網(wǎng)金融大廈的根基并不穩(wěn)固。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展從一定程度上來說會(huì)受到傳統(tǒng)金融的制約，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融以一種較快的勢頭發(fā)展，但由于傳統(tǒng)金融仍在市場上占據(jù)較大的比重，且通過多年的發(fā)展，傳統(tǒng)金融已經(jīng)積累了大量的信息資源。再者，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)間較短，尚未建立較為完善的征信機(jī)制，且各大互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的客戶信息都不會(huì)輕易透露給別人，這也就導(dǎo)致了各企業(yè)間幾乎沒有信息共享，無疑給各金融機(jī)構(gòu)帶來一定風(fēng)險(xiǎn)，其中風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)最大的常為中小型企業(yè)。一般來講，大多數(shù)中小型企業(yè)都尚未形成信息相對完善的信息征集制度，對客戶的情況了解不夠深入，從而給各大金融機(jī)構(gòu)帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融下家庭金融資產(chǎn)調(diào)整的影響路徑

（一）培育我國家庭資產(chǎn)配置意識

通過對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程進(jìn)行回顧，可以發(fā)現(xiàn)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融公司起初都是以電商平臺為媒介，并在平臺上發(fā)布一些金融產(chǎn)品，進(jìn)而逐漸形成自己的客戶群體。因此，人們逐步形成了家庭金融資產(chǎn)調(diào)整的意識，進(jìn)一步對家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。由于我國人口素質(zhì)參差不齊，且接受新事物的能力有所差異，一些具有較強(qiáng)金融意識的家庭通過逐步調(diào)整，會(huì)使家庭資產(chǎn)配置相對合理，而一些家庭金融意識較弱，規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的能力不足，且這種家庭在我國占據(jù)著較大的比重。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)對于各類群體形成金融意識都有著不可言喻的作用，進(jìn)而有效的改善了我國家庭資產(chǎn)配置情況，使得資產(chǎn)配置逐步趨于合理。

（二）降低我國家庭資產(chǎn)配置的門檻

家庭資產(chǎn)配置意識的形成僅僅是第一步，家庭如果想要真正的改善資產(chǎn)配置狀況，還需要來自金融機(jī)構(gòu)的努力。通過對我國的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品進(jìn)行分析，不難發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的購買往往需要一定的門檻，具體來講，投資一般債券就需要投資者具有300萬的資產(chǎn)，其他類型的金融產(chǎn)品購買更高，這類產(chǎn)品無疑將大多數(shù)投資者拒之門外。而互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則大大降低了金融理財(cái)產(chǎn)品的門檻，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的門檻往往較低，且與我國家庭的實(shí)際情況密切聯(lián)系，這也就驅(qū)使了大多數(shù)家庭都選了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，進(jìn)而對家庭資產(chǎn)配置進(jìn)行了一定程度的優(yōu)化，大多數(shù)家庭只能拿出少量的資金用于投資，而傳統(tǒng)金融產(chǎn)品投資的門檻較高，通過互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品就可以實(shí)現(xiàn)投資，即便少量資金也可以進(jìn)行分散投資進(jìn)而有效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。

（三）促進(jìn)我國家庭資產(chǎn)配置行業(yè)發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)，以其流動(dòng)性強(qiáng)以及收益率高的優(yōu)勢對傳統(tǒng)的金融業(yè)造成了一定的沖擊，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品成為了人們投資的第一選擇，大部分具備金融意識的家庭都會(huì)選擇將閑置資金投入互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品當(dāng)紅。為了應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊，傳統(tǒng)的金融業(yè)也需要及時(shí)對自身的經(jīng)營管理模式進(jìn)行革新，通過提高機(jī)構(gòu)的運(yùn)營效率，減少自身所得利潤，實(shí)現(xiàn)小幅度提升金融產(chǎn)品收益率，對家庭的資產(chǎn)配置情況進(jìn)行優(yōu)化。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融也并不是完全對立，只有加強(qiáng)二者的密切聯(lián)系，才能有效的推動(dòng)我國資產(chǎn)配置行業(yè)的發(fā)展。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融下家庭金融資產(chǎn)調(diào)整的趨勢與效應(yīng)

（一）家庭金融資產(chǎn)調(diào)整對家庭資產(chǎn)流動(dòng)性方面的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)也推動(dòng)國家庭資產(chǎn)配置發(fā)生變化，現(xiàn)如今我國家庭的資產(chǎn)配置重心已經(jīng)逐步從傳統(tǒng)金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)。具體以余額寶為例，余額寶作為阿里巴巴與天弘基金所共同推出的一項(xiàng)金融產(chǎn)品，廣受人們歡迎，余額寶通過將客戶的閑散資金進(jìn)行匯總，天弘基金則負(fù)責(zé)對匯總的資金進(jìn)行運(yùn)營并使其增值。通過將余額寶與銀行活期存款進(jìn)行對比，很容易發(fā)現(xiàn)余額寶成功的原因，一方面，余額寶的利率幾乎與銀行理財(cái)產(chǎn)品持平，但余額寶中的資金卻擁有者銀行理財(cái)產(chǎn)品所未擁有的流動(dòng)性，客戶可以輕易使用余額寶中的資金。

（二）家庭金融資產(chǎn)調(diào)整對家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面的影響

近年來，諸如余額寶此類的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品如雨后春筍般出現(xiàn)，這類產(chǎn)品具有很強(qiáng)的流動(dòng)性。人們在選擇流動(dòng)性較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)，往往會(huì)相對忽視產(chǎn)品的收益率。余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的代表，不僅僅具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，連收益率都明顯高于各大銀行的活期利率，通過數(shù)據(jù)顯示，2019年余額寶的收益率將近4%，而同期的銀行活期利率僅有0.3%。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品省去了許多的中間流程，進(jìn)而有效的降低運(yùn)營成本，這也意味著更為高額的利潤。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品往往與征信評級機(jī)制密切聯(lián)系，征信評級機(jī)制可以有效的保證客戶的質(zhì)量，進(jìn)而有效降低了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著家庭資產(chǎn)從傳統(tǒng)金融產(chǎn)品流向互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，家庭的收益性有了大幅度的提升。互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展經(jīng)歷了從簡單到復(fù)雜，從單一資產(chǎn)到組合資產(chǎn)的過程。再者，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展從一定程度上得益于移動(dòng)設(shè)備的發(fā)展，現(xiàn)如今移動(dòng)端辦理業(yè)務(wù)相對方便，而不需要再前往網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行辦理，具有一定的便捷性。再者，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，人們從網(wǎng)上獲取信息也更為方便。

（三）家庭金融資產(chǎn)調(diào)整對家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)方面的影響

從一定程度上來講，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對我國家庭的資產(chǎn)配置進(jìn)行了優(yōu)化，使得家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性有所提升，但與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)給家庭資產(chǎn)配置帶來風(fēng)險(xiǎn)。具體表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：首先，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展推動(dòng)了家庭金融資產(chǎn)配置情況發(fā)生改變，家庭中存款所占的比重產(chǎn)生小幅度的下降，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)所占據(jù)的比重增加。收益往往與風(fēng)險(xiǎn)成正比，為了獲取更高額的利潤而選擇更多高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但大多數(shù)家庭對風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不足，尚未構(gòu)建有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置組合。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融這一領(lǐng)域發(fā)展實(shí)踐較多，尚未形成完善的法律法規(guī)以保證人們的權(quán)力不受侵犯，金融行業(yè)龍蛇混雜，再者，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，許多互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在流動(dòng)性與收益性方面都比銀行同類型產(chǎn)品更具優(yōu)勢，無形中對傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品造成一定沖擊，對銀行的部分業(yè)務(wù)造成了影響，使得銀行的融資更為困難。而銀行為了應(yīng)對上述問題，只能被迫推出收益更高的產(chǎn)品并降低貸款利率，進(jìn)而導(dǎo)致金融業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)大大提升。家庭資產(chǎn)配置需要依賴于金融行業(yè)，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)無法借助于資產(chǎn)配置這一手段而避免，最終導(dǎo)致家庭資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的上升。

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作者簡介：容凱敏（1988.01.21-），女，漢族，廣東江門人，肇慶移動(dòng)高級營銷管理，中級經(jīng)濟(jì)師，學(xué)歷：本科，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué)。