基于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范措施分析

文/胡紅梅，重慶愛普科技集團(tuán)有限公司

隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)取得了長足的進(jìn)步，成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。但是，在日新月異的復(fù)雜環(huán)境下存在很多的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，尤其是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是其中的關(guān)鍵所在，要是不能很好地處理，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，甚至導(dǎo)致企業(yè)的倒閉。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

1.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤（股東收益）的可變性?；I資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的起點(diǎn)。企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行籌資，必然會(huì)承擔(dān)按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，由于企業(yè)資金利潤率和借款利息率都具有不確定性，那么企業(yè)資金利潤率就可能高于或低于借款利息率。如果企業(yè)決策正確，管理得當(dāng)，就可以實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)，使企業(yè)的資金利潤率高于借款利息，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。但若企業(yè)決策失誤，管理措施失當(dāng)，籌資方案不科學(xué)等則會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營失敗，增加企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)后，由于市場環(huán)境等的變化，就會(huì)出現(xiàn)和預(yù)期收益不對等的收益情況，這樣就出現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)。政府政策的變化、管理措施的失誤、形成產(chǎn)品成本的重要物資價(jià)格大幅度上漲或產(chǎn)品價(jià)格大幅度下跌、借款利率急劇上升等都會(huì)增加投資風(fēng)險(xiǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資主體為實(shí)現(xiàn)其投資目的而對未來經(jīng)營、財(cái)務(wù)活動(dòng)可能造成的虧損或破產(chǎn)所承擔(dān)的危險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是投資主體決定是否投資所進(jìn)行預(yù)測分析的最主要內(nèi)容。導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有：政府政策的變化、管理措施的失誤、形成產(chǎn)品成本的重要物資價(jià)格大幅度上漲或產(chǎn)品價(jià)格大幅度下跌、借款利率急劇上升等。投資風(fēng)險(xiǎn)是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會(huì)遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險(xiǎn)。例如，股票可能會(huì)被套牢，債券可能不能按期還本付息，房地產(chǎn)可能會(huì)下跌等都是投資風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)進(jìn)行投資活動(dòng)后，由于市場環(huán)境等的變化，就會(huì)出現(xiàn)和預(yù)期收益不對等的收益情況，這樣就出現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)。要是企業(yè)沒有太大的投資風(fēng)險(xiǎn)，那么預(yù)期收益和實(shí)際收益相差無幾，要是投資具有較大的風(fēng)險(xiǎn)，那么二者的偏差就會(huì)很大。

1.3 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是由于生產(chǎn)經(jīng)營變動(dòng)或市場環(huán)境改變導(dǎo)致企業(yè)未來的經(jīng)營性現(xiàn)金流量發(fā)生變化，從而影響企業(yè)的市場價(jià)值的可能性。企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)的時(shí)候，要是管理人員決策不科學(xué)，環(huán)境發(fā)生不利的變化，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展造成不利影響，這就是我們所講的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

1.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配的風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響，是收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配風(fēng)險(xiǎn)即企業(yè)由于收益取得和分配而對資本價(jià)值產(chǎn)生影響的可能性。收益分配風(fēng)險(xiǎn)概括反映了營業(yè)商品產(chǎn)出節(jié)點(diǎn)上的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和分配階段的資本支付風(fēng)險(xiǎn)，它是下一次循環(huán)資本墊支價(jià)值的資金來源，是資本價(jià)值經(jīng)營所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的開釋，制約著資本價(jià)值的規(guī)模。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因

2.1 財(cái)務(wù)管控制度不完善

如今，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度有待進(jìn)一步完善，企業(yè)的管控管理工作有漏洞。有些企業(yè)不注重制度建設(shè)，習(xí)慣代替制度，各方面隨意性大；有些企業(yè)資金管理、預(yù)算流程、審批控制、不相容制度分離設(shè)置不完善或執(zhí)行不力；有些企業(yè)財(cái)務(wù)管控與業(yè)務(wù)流程脫節(jié)等等。財(cái)務(wù)管控制度的不完善，財(cái)務(wù)管控的缺失，企業(yè)無法有效的貫徹管控工作，一些企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況無法在財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)，管理層財(cái)務(wù)信息缺失，這更會(huì)讓出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率大大增加。近幾年，國內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況對發(fā)展戰(zhàn)略做好調(diào)整，對復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境給予預(yù)防，也意味著，財(cái)務(wù)制度的完善性非常重要。

2.2 企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各種資本的價(jià)值構(gòu)成及其比例關(guān)系，是企業(yè)一定時(shí)期籌資組合的結(jié)果。，如果這一比例科學(xué)，那么企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)就會(huì)趨于正常，杠桿效應(yīng)發(fā)揮的比較顯著。如果企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)，則有兩種情況，其一是企業(yè)自身的資金較多，其二是企業(yè)借債較多。最佳資本結(jié)構(gòu)便是使股東財(cái)富最大或股價(jià)最大的資本結(jié)構(gòu)，亦即使公司資金成本最小的資本結(jié)構(gòu)。

此外，借債資金使用不合理，也會(huì)造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的購置除了自有資金外，大部分由流動(dòng)負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)除自有資金外，大部分由長期負(fù)債籌集，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。如果企業(yè)用大量的短期資金購置長期資產(chǎn)，可能會(huì)形成不良的資本結(jié)構(gòu)。另外，資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，負(fù)債權(quán)益比加大，說明可能會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。企業(yè)必須采取措施扭虧為盈，同時(shí)根據(jù)具體情況，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。否則，虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，企業(yè)資不抵債，最終會(huì)破產(chǎn)。

2.3 宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化大

目前，從國際上看，中國和美國貿(mào)易摩擦在不斷加劇，國內(nèi)外環(huán)境的不穩(wěn)定性影響著企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，企業(yè)要想生存就必須在瞬息萬變的環(huán)境下做出有效的調(diào)整。在這樣的背景下，企業(yè)的經(jīng)營會(huì)更加的困難，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大。在信息化背景下，大數(shù)據(jù)也給企業(yè)帶來一定的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，作為企業(yè)應(yīng)該緊抓時(shí)代脈搏，把機(jī)遇抓住，科學(xué)的規(guī)避其風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性

財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。目前，我國企業(yè)在財(cái)務(wù)決策過程中普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策或主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于對投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。決策失誤使投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資資金無法按期收回，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制及防范措施

3.1 完善財(cái)務(wù)管理制度，樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，構(gòu)建起健全、有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，正確承認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)，是建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的前提。構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)控制機(jī)制是降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵所在。

一是，建立嚴(yán)格的檢查考核和監(jiān)督制度，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，加強(qiáng)管理基礎(chǔ)工作，提高企業(yè)財(cái)務(wù)人員對預(yù)測可能性風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度。二是，完善財(cái)務(wù)監(jiān)督機(jī)制。即采取事前、事中、事后的控制，使從決策、實(shí)施到評價(jià)得到有效全面的監(jiān)控。三是，建立和完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的資本營運(yùn)過程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)督，對財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆就著手應(yīng)變，以避免或減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

3.2 優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)

作為企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，如企業(yè)定位、發(fā)展趨勢等，對資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)合理的計(jì)算，確保采用最佳的籌資方案，這對企業(yè)運(yùn)營成本的降低有很大的幫助，還能對債務(wù)進(jìn)行有效的運(yùn)用，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的積極作用，為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益。把握負(fù)債的量與度，企業(yè)的負(fù)債項(xiàng)目經(jīng)營取得的報(bào)酬率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。把握企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的比例，合理安排資本結(jié)構(gòu)，權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

3.3 加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)管理

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，因此我們應(yīng)該對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大管理力度，這對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)率的降低有很大的促進(jìn)作用。如我們可以動(dòng)態(tài)性管理資金，對資金鏈的連續(xù)性進(jìn)行保障，對企業(yè)應(yīng)收賬款做好管理工作，做好對客戶資金做好評估工作。在企業(yè)內(nèi)部建立權(quán)、責(zé)、利統(tǒng)一的機(jī)制，讓企業(yè)之內(nèi)的各個(gè)部門具有明確的責(zé)任，確保運(yùn)行有序，盡可能做好事前防控，事中監(jiān)控，事后總結(jié)，盡可能實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)性管理工作。加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高營運(yùn)能力，增強(qiáng)盈利水平是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的保證。

事實(shí)上，導(dǎo)致企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多種，伴隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的全周期，作為企業(yè)應(yīng)該具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，不斷提升對企業(yè)資金的把控力度，在科學(xué)完善制度的約束下，良好的開展工作。