淺析集團(tuán)公司資金和票據(jù) 集中管理的問題和建議

劉陽(yáng)婷

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)管理越來越現(xiàn)代化和精細(xì)化，在資金管理方面有多種模式和方法，但實(shí)踐中也會(huì)存在一些問題。比如2019年上市公司康得新復(fù)合材料股份有限公司賬面上有122億元的銀行存款卻還不上15億元的到期債券，2019年7月證監(jiān)會(huì)調(diào)查結(jié)果反映出集團(tuán)資金集中管理上的缺陷和信息披露違規(guī)?？档眯屡c銀行合作實(shí)施“現(xiàn)金池”業(yè)務(wù)，集團(tuán)公司實(shí)時(shí)歸集下屬賬戶資金統(tǒng)一管理，銀行對(duì)賬單上顯示上存金額扣減下拔金額后的虛擬余額，但下屬子公司被歸集賬戶可使用的金額卻為0。這充分體現(xiàn)了康得新公司在資金管理方面存在很多問題。文章淺析了集團(tuán)公司實(shí)施資金和票據(jù)集中管理具有降低高資金成本、提高資金和票據(jù)使用效率、統(tǒng)一目標(biāo)、減少管理鏈條等優(yōu)勢(shì)，但在實(shí)踐中也存在一些問題，比如關(guān)聯(lián)方資金占用、小股東事后追責(zé)、會(huì)計(jì)核算、信息完整性、及時(shí)性、信用等問題，并提出應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)、幾個(gè)公司或行業(yè)協(xié)會(huì)共建一個(gè)區(qū)塊鏈應(yīng)用平臺(tái)降低成本、虛擬資金池業(yè)務(wù)、制訂相應(yīng)的管理制度、在上市公司和非上市公司分設(shè)資金歸集、整合對(duì)接各種管理系統(tǒng)等應(yīng)對(duì)措施以供參考。

關(guān)鍵詞：資金和票據(jù);集中管理問題;應(yīng)對(duì)措施

集團(tuán)公司資金和票據(jù)集中管理方式有財(cái)務(wù)公司、現(xiàn)金池（區(qū)分實(shí)體現(xiàn)金池和虛擬現(xiàn)金池）、統(tǒng)收統(tǒng)支、結(jié)算中心、備付金、結(jié)算信用卡等。集團(tuán)公司對(duì)所有子公司的監(jiān)控方式有如下幾種：1. 利用信息化監(jiān)控所有子公司銀行賬戶的每筆收入、支出情況;2. 監(jiān)控所有子公司銀行賬戶余額變動(dòng)情況，并限額上繳存款余額;3. 有目的有方向地監(jiān)控子公司部分項(xiàng)目或重大支出。結(jié)算中心、備付金、結(jié)算信用卡方式有分賬套核算和不分賬套核算的情況。

財(cái)務(wù)公司、現(xiàn)金池、統(tǒng)收統(tǒng)支模式適應(yīng)大型企業(yè)，結(jié)算中心、備付金、結(jié)算信用卡適用中小型企業(yè)。

一、資金和票據(jù)集中管理模式的優(yōu)勢(shì)

（一）可以避免高的資金籌集成本

集團(tuán)性企業(yè)、或具有多個(gè)項(xiàng)目、多個(gè)分公司的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)地和銀行賬戶分散各地，多個(gè)賬套核算，導(dǎo)致資金比較分散。集團(tuán)內(nèi)有些企業(yè)資金緊張需要籌集資金，但是外部融資成本較高，而集團(tuán)內(nèi)另外的企業(yè)資金充裕，同時(shí)沒有高回報(bào)的投資項(xiàng)目，這時(shí)內(nèi)部籌資成本低于外部籌資成本。另外，各個(gè)企業(yè)的業(yè)務(wù)類型不一致，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的時(shí)間不一致，需要的資金額度在時(shí)間上不一致;因此在集團(tuán)內(nèi)資金和票據(jù)可以相互調(diào)劑，優(yōu)化資源配置，以解決供需不平衡造成的高籌資成本。

（二）可以提高資金和票據(jù)的使用效率

集團(tuán)內(nèi)分散的資金和票據(jù)歸集后統(tǒng)一管理，可以發(fā)揮資金規(guī)模協(xié)同效應(yīng)，避免資金沉淀，提高資金使用效率。下屬子公司的投資項(xiàng)目由于沒有規(guī)模效應(yīng)，投資收益低，經(jīng)歸集后形成規(guī)模的投資收益會(huì)高于下屬子公司單個(gè)的投資。如果集團(tuán)統(tǒng)一采購(gòu)，能利用歸集后的資金規(guī)模優(yōu)勢(shì)降低采購(gòu)成本。下屬企業(yè)如果單個(gè)向銀行貸款所獲得的利率一般高于集團(tuán)以資金質(zhì)押所獲得的大額貸款利率。

集團(tuán)公司在歸集完資金后，對(duì)整個(gè)集團(tuán)投資和融資活動(dòng)進(jìn)行分析、判斷并選擇最佳的投融資方案，可以最大限度降低資金使用成本，獲取最大的投資收益，把資金和票據(jù)盤活。歸集完資金還能最大限度應(yīng)對(duì)集團(tuán)突發(fā)經(jīng)營(yíng)狀況，不至于出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。

（三）可以使各子公司與集團(tuán)整體利益一致、目標(biāo)一致

下屬子公司或項(xiàng)目較多時(shí)，資本鏈層級(jí)較多，一般的層級(jí)控制點(diǎn)也較多，難免出現(xiàn)下屬子公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與集團(tuán)整體目標(biāo)不一致、利益沖突的情況，而資金和票據(jù)集中管控能解決現(xiàn)金流方面的個(gè)體目標(biāo)與總體目標(biāo)不一致的情況。

不同下屬子公司處于不同的行業(yè)業(yè)務(wù)版塊、不同生命周期階段、不同的政策環(huán)境，對(duì)現(xiàn)金需求是不一樣的。如果A子公司處于成長(zhǎng)期，政策也支持，屬于朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，需要投入大量資金，但是占集團(tuán)業(yè)務(wù)比重較低，大量投資也不會(huì)拉高企業(yè)的近期利潤(rùn)，但如果將資金投入到占集團(tuán)業(yè)務(wù)比重大的版塊的多家子公司，對(duì)方屬于成熟期企業(yè)，盈利能力較好，保證經(jīng)營(yíng)資金鏈不斷裂，獲取的凈利大于成長(zhǎng)期少數(shù)企業(yè)，能滿足集團(tuán)整體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（四）可以減少管理鏈條，能讓集團(tuán)決策者迅速作出決策

對(duì)于大型集團(tuán)，下屬子公司有兩級(jí)以上資本鏈條，傳統(tǒng)的管理方法不適用。信息處理、溝通需要成本，傳遞需要時(shí)間，這都會(huì)降低集團(tuán)決策的及時(shí)性。但是資金和票據(jù)集中管理，能使資金和票據(jù)管理扁平化，讓高一級(jí)財(cái)務(wù)官了解整個(gè)集團(tuán)的資金和票據(jù)是否充裕，為決策、分析提供信息和數(shù)據(jù)。

如果采用集團(tuán)合并后的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，不區(qū)分不同業(yè)務(wù)板塊、不同生命周期、不同政策環(huán)境、不同企業(yè)和項(xiàng)目的實(shí)際情況，分析數(shù)據(jù)存在不可比性，會(huì)降低分析的精準(zhǔn)性。而將資金和票據(jù)集中管理后，便于了解下屬所有企業(yè)的情況，有利于管理和分析。

二、資金和票據(jù)集中管理中存在的問題

（一）資金和票據(jù)集中管理的法律問題

1. 集團(tuán)公司歸集上市公司及其下屬子公司的資金和票據(jù)存在違反證監(jiān)發(fā)[2003]56號(hào)文的規(guī)定

《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)[2003]56號(hào)文）中明確規(guī)定：“上市公司不得以下列方式直接或間接地提供資金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用：（1）有償或無償拆借公司資金給控股股東及其他關(guān)聯(lián)方使用;（2）通過銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)向關(guān)聯(lián)方提供委托貸款;（3）委托控股股東及其他關(guān)聯(lián)方進(jìn)行投資活動(dòng);（4）為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票;（5）代控股股東及其他關(guān)聯(lián)方償還債務(wù);（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他方式。” 因此集團(tuán)公司歸集下屬上市公司的資金和票據(jù)違反了上述規(guī)定。

歸集下屬子公司的多余票據(jù)，還需要下屬子公司背書給母公司，如果不背書，則網(wǎng)上銀行的票據(jù)余額明細(xì)與賬上不一致;如果客戶將票據(jù)直接交給母公司不背書，則其網(wǎng)上銀行的票據(jù)流轉(zhuǎn)記錄中沒有子公司，會(huì)造成子公司票據(jù)流、合同流、物流的不一致。另外，如果上市子公司將票據(jù)背書給集團(tuán)公司，違反了上述“（4）為控股股東及其他關(guān)聯(lián)方開具沒有真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票”的規(guī)定。

2. 如果事前未經(jīng)過小股東同意，會(huì)引起小股東的追責(zé)

如果控制人或關(guān)聯(lián)方將歸集的資金挪作他用，可能還會(huì)涉嫌挪用資金罪名。有時(shí)也會(huì)引起違反章程或合作協(xié)議事項(xiàng)發(fā)生。

對(duì)于非全資下屬子公司，如果將資金余額全部劃走，會(huì)引起小股東的不滿。因此股東大會(huì)對(duì)資金歸集事項(xiàng)應(yīng)事先通過決議。

3. 證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)涉及現(xiàn)金池業(yè)務(wù)被禁止

中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2014年印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)基金管理公司及其子公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》中規(guī)定“專戶產(chǎn)品不得開展資金池業(yè)務(wù)”。

2015年3月中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)落實(shí)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)“八條底線”禁止行為細(xì)則》第七條 不得開展資金池業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理計(jì)劃投資非標(biāo)資產(chǎn)時(shí)不得存在以下情形：……

因此，站在企業(yè)的角度，如果從事資金池業(yè)務(wù)歸集資金后購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品屬于違規(guī)行為。

（二）統(tǒng)收統(tǒng)支模式和現(xiàn)金池業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算問題

1. 統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，如果一個(gè)賬套將所有子公司集中會(huì)計(jì)核算，沒有按公司輔助核算，則不利于分業(yè)務(wù)板塊或公司進(jìn)行財(cái)務(wù)和資金流量分析

不同行業(yè)資金流量有不同特點(diǎn)，比如采取預(yù)收款銷售方式的企業(yè)（比如零售業(yè)和大部分酒業(yè)）銷售商品收到的現(xiàn)金除以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比率大于其他企業(yè)，一般會(huì)大于1.17。計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)的現(xiàn)金流量指標(biāo)平均數(shù)高于其他行業(yè)，這里說的現(xiàn)金流量指標(biāo)包括諸如貨幣資金除以總資產(chǎn)比率、貨幣資金除以短期負(fù)債的比率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占比等。

2. 如果各個(gè)子公司都有各自賬套核算，統(tǒng)收統(tǒng)支模式下子公司應(yīng)收賬款的核算依據(jù)不足

子公司客戶將款項(xiàng)或票據(jù)給了集團(tuán)公司，子公司在會(huì)計(jì)核算時(shí)如果僅依據(jù)母公司的通知依據(jù)不足，且時(shí)間滯后，不利于子公司與客戶對(duì)賬管理和分析工作。特別是收到客戶票據(jù)的情況下，經(jīng)過中間轉(zhuǎn)手，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)應(yīng)沖A客戶的掛賬而誤沖了B客戶的掛賬。

3. 實(shí)體現(xiàn)金池業(yè)務(wù)被歸集賬戶銀行

對(duì)賬單顯示虛擬的余額（被歸集上劃的資金扣減下拔資金后的余額），但實(shí)際可使用的資金卻為0，不利于下屬子公司了解真實(shí)可動(dòng)用的資金余額。

（三）資金和票據(jù)歸集完整性和信用問題

子公司如果將資金存入新的銀行賬戶未上報(bào)集團(tuán)公司或?qū)⑹盏降钠睋?jù)不上交集團(tuán)公司，或子公司距離遙遠(yuǎn)無法及時(shí)上交票據(jù)，或子公司將資金質(zhì)押了，或子公司存在定期存款賬戶、保證金賬戶，賬戶里的資金使用受限，就會(huì)存在限額劃款劃不走的資金，因此控制集中資金和票據(jù)的完整性較難，也存在信用問題。

下屬子公司各部門掌握自己前線經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和決策的數(shù)據(jù)、信息，為了自己部門和企業(yè)利益，各個(gè)部門之間、下屬子公司之間存在壁壘;下屬子公司及其部門的管理目標(biāo)需要的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)與集團(tuán)整體目標(biāo)所需要的數(shù)據(jù)存在差異，下屬子公司需將信息整理成母公司需要的數(shù)據(jù)，在傳遞和整理信息過程中會(huì)失真和歪曲。

（四）子公司使用資金及時(shí)性問題

資金和票據(jù)集中管理模式下，子公司掌握和獲取信息滯后，子公司使用資金審批程序復(fù)雜，決策時(shí)間太長(zhǎng)趕不上市場(chǎng)變化，不利于子公司決策和管理;不能調(diào)動(dòng)下屬子公司的積極性，不利于后期追責(zé)。

資金和票據(jù)歸集不是將其管死，而是將資金、票據(jù)歸集做到避免資金沉淀、信息透明、風(fēng)險(xiǎn)可控、及時(shí)有效。

（五）已經(jīng)實(shí)施的資金集中管理系統(tǒng)的問題

沒有與資金預(yù)算、統(tǒng)計(jì)分析、考核體系、監(jiān)控體系聯(lián)系起來;沒有包含收到的票據(jù)、信用證、債務(wù)等的集中管理功能;沒有增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)，比如存款票據(jù)的被質(zhì)押、保證金賬戶余額、定期存款受限余額。

現(xiàn)金池管理模式下歸集資金每天變動(dòng)較大，使得預(yù)算與實(shí)際差異較大，需經(jīng)常修改預(yù)算。

三、集團(tuán)公司應(yīng)采取的應(yīng)對(duì)措施

（一）解決法律問題

1. 解決將上市公司資金票據(jù)集中管理違反證監(jiān)會(huì)法規(guī)和《票據(jù)法》的問題

制訂相關(guān)資金票據(jù)集中管理制度，保證上市公司的款項(xiàng)和票據(jù)不被集團(tuán)公司集中歸繳，禁止上市公司與關(guān)聯(lián)方之間非經(jīng)營(yíng)性資金占用或票據(jù)往來，禁止關(guān)聯(lián)交易非經(jīng)營(yíng)性往來中使用票據(jù)，禁止現(xiàn)金池業(yè)務(wù)歸集資金后購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品等。

2. 實(shí)施兩套資金票據(jù)集中管理系統(tǒng)，分別用于上市公司集團(tuán)內(nèi)和非上市公司之間。

3. 使用虛擬現(xiàn)金池和票據(jù)池業(yè)務(wù)解決

虛擬現(xiàn)金池和票據(jù)池業(yè)務(wù)不對(duì)下屬子公司資金實(shí)際劃轉(zhuǎn)，不體現(xiàn)在成員單位銀行對(duì)賬單和賬務(wù)處理上，子公司有條件使用賬戶資金余額（比如多少金額凍結(jié)），集團(tuán)公司通過透支賬戶使用不超過子公司賬戶資金余額的資金。銀行在網(wǎng)銀上及時(shí)顯示凍結(jié)或受限資金余額。

與銀行合作，子公司將票據(jù)質(zhì)押給銀行，不背書給集團(tuán)公司，集團(tuán)公司通過區(qū)塊鏈與銀行平臺(tái)對(duì)接，掌握票據(jù)的信息，由集團(tuán)公司使用票據(jù)，避免歸集票據(jù)的背書問題。子公司以質(zhì)押的票據(jù)作擔(dān)保，開具票據(jù)對(duì)外支付。銀行在網(wǎng)銀上及時(shí)顯示質(zhì)押票據(jù)余額。

4. 解決小股東對(duì)大股東歸集資金異議的問題

歸集資金前取得小股東的同意，或取得股東大會(huì)的同意，修改章程或合作協(xié)議以滿足資金集中管理的需要。

（二）解決會(huì)計(jì)核算的問題

1. 不同業(yè)務(wù)板塊的分公司或子公司分賬套核算，使用資金管理系統(tǒng)，母公司在資金票據(jù)集中后，將客戶銀行匯款單、票據(jù)和通知在系統(tǒng)中傳給分子公司;母子公司與銀行數(shù)據(jù)平臺(tái)對(duì)接，能隨時(shí)掌握子公司資金和電子票據(jù)進(jìn)出情況。

2. 利用虛擬現(xiàn)金池和票據(jù)池業(yè)務(wù)解決對(duì)賬單與賬不一致的問題。

（三）解決完整性問題和信用問題

1. 制訂有效的賬戶管理辦法、貨幣資金管理辦法對(duì)集團(tuán)資金進(jìn)行集中管理。比如，集團(tuán)與人民銀行合作將子公司開設(shè)的全部銀行賬戶掌握，資金票據(jù)集中管理系統(tǒng)與這些賬戶關(guān)聯(lián)，隨時(shí)監(jiān)控資金與票據(jù)的變動(dòng)情況;財(cái)務(wù)核算的銀行存款余額與銀行賬戶余額核對(duì)，驗(yàn)證賬戶是否齊全;在指定銀行開設(shè)規(guī)定數(shù)量的銀行賬戶;利用區(qū)塊鏈技術(shù)與銀行共用平臺(tái)對(duì)接，隨時(shí)掌握子公司開戶情況和資金進(jìn)出情況。

2. 應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)將業(yè)務(wù)、核算、銀行收付資金和票據(jù)實(shí)時(shí)對(duì)接、傳輸、查詢、分析、使用，解決信用問題。

（四）解決信息及時(shí)性問題

1. 應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)整合各個(gè)管理系統(tǒng)的功能，使信息交流和決策在各個(gè)節(jié)點(diǎn)及時(shí)傳達(dá)，解決子公司獲取審批信息滯后的問題。

2. 給予下屬企業(yè)充分決策權(quán)，應(yīng)用虛擬現(xiàn)金池和票據(jù)池業(yè)務(wù)時(shí)不劃轉(zhuǎn)或不使用其必要預(yù)算資金以內(nèi)部分。

（五）解決功能不全的問題

利用區(qū)塊鏈技術(shù)，與銀行數(shù)據(jù)平臺(tái)對(duì)接，與財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量指標(biāo)核算系統(tǒng)、預(yù)算系統(tǒng)對(duì)接，數(shù)據(jù)共享。開發(fā)統(tǒng)計(jì)分析、資金考核、資金監(jiān)控、自動(dòng)與銀行對(duì)賬功能，開發(fā)子公司收到的票據(jù)、信用證、債務(wù)等的集中管理、查詢、分析功能;增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)功能。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且粋€(gè)分布式賬本，記錄的信息均經(jīng)過了系統(tǒng)的認(rèn)證，并對(duì)這些數(shù)據(jù)加密;同時(shí)系統(tǒng)每隔一定時(shí)間會(huì)檢驗(yàn)期間的交易，與其他區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)對(duì)上了才會(huì)生效保存下來。它具有安全、不可篡改、去中心化的特點(diǎn)。

在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的同時(shí)應(yīng)注重遵循成本效益的原則。會(huì)涉及業(yè)務(wù)流程再造、內(nèi)部控制改變的問題，要構(gòu)建創(chuàng)新的適合企業(yè)業(yè)務(wù)的區(qū)塊鏈財(cái)務(wù)應(yīng)用體系是一項(xiàng)巨大的系統(tǒng)工程?？蓮脑搭^即智能化業(yè)務(wù)合約開始，聯(lián)接貨物流動(dòng)、資金的收付、會(huì)計(jì)核算、分析管理、考核等。

可以幾個(gè)公司聯(lián)合起來或行業(yè)協(xié)會(huì)建一個(gè)統(tǒng)一區(qū)塊鏈平臺(tái)，各個(gè)企業(yè)對(duì)接此平臺(tái)，可以節(jié)約相應(yīng)的成本，提高管理效率。

四、結(jié)語(yǔ)

集團(tuán)集中管理資金和票據(jù)雖然在法律和制度上有些約束，使用過程中存在一些問題，但只要在合法合規(guī)情況下利用區(qū)塊鏈技術(shù)、股東決議、將上市公司與非上市公司分開集中管理、虛擬現(xiàn)金池票據(jù)池業(yè)務(wù)、利用財(cái)務(wù)和管理的信息化和智能化集成軟件進(jìn)行資金集中管理，就能減少人為錯(cuò)誤和提高數(shù)據(jù)及時(shí)性，提高集團(tuán)資金使用效率，防范資金風(fēng)險(xiǎn)，減少集團(tuán)資金使用成本。

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【作者單位：北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙）】