基于熵值法下的 格力公司財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究

姜作鵬 白翠翠 趙琳

摘要：文章借助熵值法、運(yùn)用matlab軟件對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)預(yù)處理和坐標(biāo)平移得到規(guī)范性矩陣，對(duì)此矩陣進(jìn)行比重計(jì)算、熵值計(jì)算、差異性系數(shù)計(jì)算最終得到各項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化和權(quán)重，從而計(jì)算各個(gè)年度績(jī)效得分，以此為依據(jù)對(duì)格力電器進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)，并對(duì)該公司提出合理化建議。

關(guān)鍵詞：熵值法;績(jī)效評(píng)價(jià);matlab

一、熵值法的研究思路

熵最初是熱力學(xué)中的一個(gè)概念，是指對(duì)某系統(tǒng)無序狀態(tài)下的測(cè)度，目前熵的概念被廣泛應(yīng)用，學(xué)者們用熵來測(cè)算各類事件發(fā)生的隨機(jī)概率。本文應(yīng)用熵來計(jì)算單項(xiàng)指標(biāo)的離散程度，若離散程度越大，說明該項(xiàng)指標(biāo)對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的貢獻(xiàn)越大;反之，則對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果的貢獻(xiàn)程度越小。因此，可依據(jù)此原則，對(duì)單項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)賦予適當(dāng)?shù)臋?quán)重。運(yùn)用熵值法對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行研究分析，針對(duì)不同行業(yè)，其所研究的程度均不同，家電行業(yè)近年來成本提高，利潤(rùn)空間逐步被壓縮。本文以格力為具體案例，查閱相關(guān)文獻(xiàn)綜述，通過財(cái)務(wù)指標(biāo)建立評(píng)價(jià)體系;另一方面也驗(yàn)證了運(yùn)用熵值法對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行研究的可行性。

二、實(shí)證研究

本文選取格力電器近5年內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，以選取的4個(gè)維度16項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為依據(jù)，對(duì)格力電器近5年的財(cái)務(wù)績(jī)效情況進(jìn)行分析。本文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全部來源于網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。

（一）績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建

對(duì)一家企業(yè)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的核心在于建立一套綜合的、可操作性的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，它能使企業(yè)的受益者準(zhǔn)確的判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理狀況，可也向管理層揭示企業(yè)所存在的問題，文中結(jié)合家電行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，構(gòu)建績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系遵循以下三項(xiàng)原則：可比性原則、系統(tǒng)性原則、實(shí)用性原則。本文從盈利、運(yùn)營(yíng)、成長(zhǎng)、償債能力4個(gè)維度，選取16項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)體系。

（二）熵值法運(yùn)算

在眾多財(cái)務(wù)指標(biāo)中，考慮到財(cái)務(wù)指標(biāo)選取的不同會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效的結(jié)果產(chǎn)生較大的影響，本文以財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)頻率及研究公司本身情況，作為此次指標(biāo)選取的標(biāo)準(zhǔn)。最終以4個(gè)維度選取16項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)建立格力電器的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。根據(jù)企業(yè)年度報(bào)表對(duì)選取指標(biāo)的實(shí)際數(shù)值進(jìn)行計(jì)算，原始數(shù)值（如表1所示）。

根據(jù)研究思路的闡述，對(duì)表1數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)預(yù)處理、坐標(biāo)平移，保證matlab進(jìn)行熵值處理的有效性，通過比重計(jì)算、熵值計(jì)算、差異性系數(shù)計(jì)算最終得到各項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化和權(quán)重，進(jìn)而計(jì)算出格力電器5年來績(jī)效得分如下，為了使數(shù)據(jù)之間更直觀地進(jìn)行比較，以下數(shù)據(jù)為原始數(shù)據(jù)擴(kuò)大100倍得出（如表2所示）。

三、實(shí)證分析

通過上述計(jì)算可以按照4項(xiàng)能力為切入點(diǎn)分析財(cái)務(wù)績(jī)效情況如下。

從盈利能力分析，2015年受宏觀環(huán)境的影響，格力電器盈利能力大幅下降，次年開始該公司的銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益都呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，說明了格力電器還是有較好的利潤(rùn)質(zhì)量，在2018年度銷售凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)報(bào)酬率績(jī)效得分有一定的下降趨勢(shì)、資產(chǎn)報(bào)酬率的增幅也明顯下降，這是受格力電器管理銷售模式轉(zhuǎn)變的制約，2018年格力電器發(fā)生計(jì)提了大量的銷售費(fèi)用，在該年度公司也進(jìn)行固定資產(chǎn)使用年限的縮減，導(dǎo)致改年度的管理費(fèi)用提升，同時(shí)格力電器轉(zhuǎn)變?yōu)闋I(yíng)銷返利的銷售模式，在三者共同的作用下，導(dǎo)致格力電器利潤(rùn)率的下降，但其盈利能力仍處于行業(yè)領(lǐng)先水平。格力電器的發(fā)展能力績(jī)效分值處于穩(wěn)步上漲趨勢(shì)，但2018年發(fā)展能力也受上述因素的影響，從另一個(gè)方面分析，這也是格力電器在為之后的發(fā)展存留一定的發(fā)展空間。

通過運(yùn)營(yíng)能力分析可以看出，格力電器的應(yīng)收賬款缺乏管理，近幾年出現(xiàn)大幅下降現(xiàn)象，存貨周轉(zhuǎn)率有小幅度變化，說明格力電器對(duì)成本有較好的掌握，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，說明格力電器的在提高資產(chǎn)的利用效率，進(jìn)而達(dá)到提高營(yíng)運(yùn)能力的目的。

從償債能力來看，格力電器對(duì)的流動(dòng)比率基本在1.1%左右變動(dòng)，到2018年有一個(gè)較高的增幅，而速動(dòng)比率也是維持在1%之間上下波動(dòng)，格力電器的速動(dòng)比率與流動(dòng)比率績(jī)效得分整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，但5年內(nèi)基本每年都低于家電行業(yè)的平均水平，2014年家電行業(yè)中大部分企業(yè)采取低價(jià)清庫(kù)存的銷售策略、連續(xù)發(fā)動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)，可以看出格力電器在這個(gè)時(shí)間段中短期償債能力并不理想，反觀格力電器的近5年的長(zhǎng)期償債，雖然該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率一直高于行業(yè)平均，但其呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，產(chǎn)權(quán)比率在2018年也有一個(gè)大幅度降低，說明該公司善于采用負(fù)債進(jìn)行企業(yè)管理運(yùn)營(yíng)，5年來該公司也正在降低杠桿風(fēng)險(xiǎn)，提升長(zhǎng)期償債能力。

四、建議對(duì)策

及時(shí)關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有利于增加企業(yè)的靈活性，在企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)過程中及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能夠有效的采取風(fēng)險(xiǎn)防范措施，對(duì)格力電器的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析，結(jié)合其存在的問題給出以下建議：

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

從上述分析中可以看出，格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率呈下降趨勢(shì)，表明公司對(duì)杠桿風(fēng)險(xiǎn)的重視，但2018年的63.1%還是高于家電行業(yè)的合理控制范圍內(nèi)，加之格力電器的短期償債能力不理想，2018年該公司還存在較大的資金投入項(xiàng)目，在建工程的建設(shè)期間也比較長(zhǎng)，資金規(guī)劃是該公司應(yīng)提前注意的問題，企業(yè)應(yīng)控制負(fù)債水平，找到適合公司發(fā)展的資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)，保證企業(yè)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

（二）提高運(yùn)營(yíng)能力

企業(yè)具備健全的財(cái)務(wù)分析制度是實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策的核心環(huán)節(jié)。從分析結(jié)果來看，2018年度的應(yīng)收賬款和盈利能力相比2014～2017年，有待提高，格力電器應(yīng)加強(qiáng)賬務(wù)管理，尤其要避免壞賬、呆賬的出現(xiàn)。還應(yīng)檢查修改企業(yè)的賒銷政策，加快應(yīng)收賬款的回籠速度，使企業(yè)的流轉(zhuǎn)速度提高，將更多的資金運(yùn)用到企業(yè)運(yùn)營(yíng)和研發(fā)中，這就需要企業(yè)對(duì)所有客戶的信用綜合值有一定的掌控，完善客戶管理體系。

（三）加強(qiáng)研發(fā)投入，關(guān)注多元化發(fā)展

近年來，格力電器進(jìn)行經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整，將公司的發(fā)展重心從電器業(yè)務(wù)向其他行業(yè)慢慢轉(zhuǎn)移，而進(jìn)入到一個(gè)新的行業(yè)，也需要技術(shù)和資金的支持，格力電器在發(fā)展過程中應(yīng)以創(chuàng)新的思維在了解消費(fèi)者需求的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，抓住國(guó)家支持技術(shù)發(fā)展的機(jī)遇，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化決策，提升品牌競(jìng)爭(zhēng)力。

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*基金項(xiàng)目：青島黃海學(xué)院2019年度教學(xué)改革研究項(xiàng)目“應(yīng)用型本科‘六位一體人才培養(yǎng)路徑與機(jī)制研究——以青島黃海學(xué)院為例”（項(xiàng)目編號(hào)：hhxyjg1914）;教育部高等教育司產(chǎn)學(xué)合作協(xié)同育人項(xiàng)目“新道云財(cái)務(wù)管理會(huì)計(jì)實(shí)踐教學(xué)基地建設(shè)”（項(xiàng)目編號(hào)：201901266042）。

（作者單位：青島黃海學(xué)院）