福建省數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展影響效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

魏秀華， 謝啟銘

（福建技術(shù)師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院, 福建福清 350300）

數(shù)字普惠金融概念的提出旨在利用數(shù)字技術(shù)促進(jìn)普惠金融發(fā)展, 讓廣大民眾特別是邊遠(yuǎn)地區(qū)、農(nóng)村地區(qū)的居民和低收入群體都能享受到基本的金融服務(wù). 數(shù)字普惠金融作為2016年二十國(guó)集團(tuán)(G20) 重要議題之一, 中國(guó)推動(dòng)并參與制定了《G20 數(shù)字普惠金融高級(jí)原則》,鼓勵(lì)各國(guó)發(fā)揮數(shù)字技術(shù)為金融服務(wù)帶來(lái)的巨大潛力, 通過(guò)提升數(shù)字金融服務(wù)推動(dòng)包容性經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng). 習(xí)近平同志在黨的十九大報(bào)告明確指出,中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代, 我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾. 發(fā)展不平衡不充分最根本的體現(xiàn)在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡不充分, 而其中又主要表現(xiàn)為城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡. 運(yùn)用數(shù)字技術(shù)改變傳統(tǒng)金融服務(wù)模式,有利于降低金融服務(wù)成本、深化金融服務(wù)滲透率, 有利于彌補(bǔ)金融服務(wù)缺失、擴(kuò)大 “三農(nóng)” 金融服務(wù)覆蓋面, 有利于增進(jìn)社會(huì)福利、促進(jìn)金融消費(fèi)均等化, 是我國(guó)未來(lái)推進(jìn)普惠金融服務(wù)的重要發(fā)展方向. 互聯(lián)網(wǎng)金融具有的高效、便捷、低成本等特點(diǎn)與農(nóng)村普惠金融的理念不謀而合．當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)農(nóng)村呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展之勢(shì), 大大促進(jìn)了農(nóng)村普惠金融的發(fā)展,對(duì)促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展具有積極意義. 而數(shù)字普惠金融作為新事物, 為傳統(tǒng)金融市場(chǎng)帶來(lái)新機(jī)遇的同時(shí), 也帶來(lái)了諸多問(wèn)題. 那么數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合發(fā)展二者之間存在何種關(guān)系？數(shù)字普惠金融如何作用于城鄉(xiāng)融合發(fā)展？這是文章的關(guān)注之所在.

1 國(guó)內(nèi)外研究綜述

關(guān)于數(shù)字普惠金融的研究起源于對(duì)普惠金融的研究. 部分學(xué)者認(rèn)為傳統(tǒng)金融存在覆蓋面不足等弊端, 信息技術(shù)對(duì)普惠金融發(fā)展具有積極作用[1-2].Ethan 提出互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新主要從兩個(gè)方面： 一是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)移動(dòng)通信技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新金融服務(wù); 二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)移動(dòng)通信技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更高效便捷地來(lái)向客戶(hù)提供金融服務(wù)[3]. 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融的研究主要是從互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)農(nóng)村普惠金融促進(jìn)作用的角度出發(fā), 對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+” 和農(nóng)村普惠金融結(jié)合的現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題進(jìn)行分析, 并提出可行性建議. 呂瑛春等分析了數(shù)字普惠金融高級(jí)原則在欠發(fā)達(dá)地區(qū)的應(yīng)用[4].尹應(yīng)凱和侯蕤提出數(shù)字普惠金融的發(fā)展邏輯,分析了數(shù)字普惠金融的 “中國(guó)貢獻(xiàn)”[5]. 宋亮華提出構(gòu)建大規(guī)模、可持續(xù)的數(shù)字普惠金融服務(wù)商業(yè)模式是提升金融普惠功能的關(guān)鍵[6]. 江新奎、趙玉榮認(rèn)為數(shù)字技術(shù)的快速發(fā)展, 為普惠金融提高效率提供了解決方案[7]. 另有學(xué)者對(duì)數(shù)字普惠金融發(fā)展的優(yōu)勢(shì)分析、具體實(shí)踐與路徑選擇進(jìn)行了探究[8-10].

對(duì)城鄉(xiāng)關(guān)系基礎(chǔ)理論的研究最早起源于19 世紀(jì)以歐文和圣西門(mén)為代表的空想社會(huì)主義者. 城鄉(xiāng)融合發(fā)展的基礎(chǔ)研究最早源于馬克思主義的城鄉(xiāng)統(tǒng)籌觀[11], 恩格斯在1847 年的《共產(chǎn)黨宣言》中提出了社會(huì)主義城鄉(xiāng)之間的融合這一基本概念, 隨后西方學(xué)者對(duì)城鄉(xiāng)關(guān)系問(wèn)題進(jìn)行了多方探索[12]. 我國(guó)關(guān)于城鄉(xiāng)關(guān)系的研究較晚. 汪巽人為了讓馬克思主義城鄉(xiāng)融合學(xué)說(shuō)更好地運(yùn)用于城鄉(xiāng)規(guī)劃中, 對(duì)其進(jìn)行了系統(tǒng)整理[13]. 隋玉柱基于城鄉(xiāng)融合的系統(tǒng)分析,發(fā)現(xiàn)隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和市場(chǎng)機(jī)制的增強(qiáng),城鄉(xiāng)之間會(huì)形成強(qiáng)大的 “推拉機(jī)制”, 從而最終消除城鄉(xiāng)發(fā)展差距[14]. 李雅麗認(rèn)為城鄉(xiāng)一體化有利于改善我國(guó)城市和鄉(xiāng)村失衡的問(wèn)題, 進(jìn)一步推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展[15]. 張克俊、杜嬋認(rèn)為城鄉(xiāng)融合發(fā)展是在 “城鄉(xiāng)統(tǒng)籌” 和 “城鄉(xiāng)一體化” 之后進(jìn)一步重塑城鄉(xiāng)關(guān)系[16].

國(guó)內(nèi)外已有研究成果為文章開(kāi)展提供了有益借鑒, 但還存在以下不足：1) 從研究?jī)?nèi)容看,關(guān)于普惠金融與城鄉(xiāng)融合發(fā)展關(guān)系的研究文獻(xiàn)相對(duì)較少, 而針對(duì)數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合發(fā)展關(guān)系的研究更是鮮見(jiàn);2) 從研究方法看, 對(duì)數(shù)字普惠金融相關(guān)問(wèn)題的研究?jī)?nèi)容不全面、不深入, 而且偏重于定性分析, 進(jìn)行定量研究的很少;3) 從研究區(qū)域看, 目前相關(guān)研究主要基于全國(guó)或省際層面, 對(duì)于中觀區(qū)域即基于省域內(nèi)部發(fā)展差異的研究成果尚未出現(xiàn). 有鑒于此,文章在梳理并借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上, 從理論層面分析二者之間的耦合關(guān)系, 利用福建省九地市相關(guān)數(shù)據(jù), 通過(guò)構(gòu)建動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響效應(yīng).

2 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的作用機(jī)理

數(shù)字普惠金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托, 借助科學(xué)技術(shù)手段, 減少金融機(jī)構(gòu)的時(shí)間、精力以及金錢(qián)投入, 大大降低運(yùn)營(yíng)成本, 可以更好地為農(nóng)村居民提供金融服務(wù), 提高農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展. 數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面.

2.1 降低農(nóng)村金融服務(wù)成本

借助線(xiàn)上辦理的服務(wù)方式, 依托數(shù)字技術(shù)的輔助, 逐步形成無(wú)人工的辦理方式. 數(shù)字普惠金融將金融服務(wù)帶進(jìn)農(nóng)村和落后地區(qū), 各大銀行特別是農(nóng)信社都在農(nóng)村設(shè)點(diǎn)為農(nóng)村居民提供金融服務(wù), 讓農(nóng)村居民和城市居民一樣可以享受家門(mén)口的金融服務(wù), 實(shí)現(xiàn)普惠金融的最后一公里, 減少農(nóng)村居民獲得金融服務(wù)的成本.

2.2 提升農(nóng)村金融服務(wù)可獲得性

數(shù)字普惠金融在很大程度上改善了農(nóng)村地區(qū)和邊遠(yuǎn)落后地區(qū)支付結(jié)算、資金供給和網(wǎng)絡(luò)貸款的環(huán)境. 數(shù)字技術(shù)的發(fā)展為農(nóng)村金融消費(fèi)者提供更加安全、便捷、豐富多樣的金融服務(wù),金融機(jī)構(gòu)通過(guò)數(shù)字技術(shù)等手段開(kāi)發(fā)出更多適合農(nóng)村居民及落后地區(qū)使用的金融服務(wù)產(chǎn)品, 大大提高農(nóng)村居民金融服務(wù)的可獲得性. 金融服務(wù)可獲得性提高使農(nóng)村居民有更多機(jī)會(huì)、更愿意加入到金融體系, 借助金融服務(wù)增加收入,進(jìn)而逐步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

2.3 擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)范圍

農(nóng)村居民缺乏抵押物, 融資難、融資成本高問(wèn)題在我國(guó)農(nóng)村地區(qū)普遍并持續(xù)存在. 通過(guò)數(shù)字技術(shù), 金融機(jī)構(gòu)可以利用大數(shù)據(jù)虛擬消費(fèi)行為、測(cè)評(píng)農(nóng)戶(hù)信用, 設(shè)計(jì)出更多適合農(nóng)村居民的信用產(chǎn)品, 從而擴(kuò)大農(nóng)村金融服務(wù)范圍,為城鄉(xiāng)融合發(fā)展奠定了基礎(chǔ).

2.4 均衡資源配置

數(shù)字普惠金融借助數(shù)字技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)普惠金融的宗旨, 利用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)資源的均衡配置. 數(shù)字普惠金融發(fā)展為城鄉(xiāng)融合發(fā)展帶來(lái)的資源分配效應(yīng)主要是通過(guò)金融投資以及要素配置兩個(gè)主要途徑來(lái)實(shí)現(xiàn), 借此來(lái)提高農(nóng)村居民收入水平, 減少城鄉(xiāng)收入分配差距, 推進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

2.5 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制能力

普惠金融與城鄉(xiāng)融合發(fā)展結(jié)合的主要制約因素是成本與風(fēng)險(xiǎn), 數(shù)字技術(shù)提供了解決問(wèn)題的思路. 金融機(jī)構(gòu)利用大數(shù)據(jù)手段, 構(gòu)建更優(yōu)化的風(fēng)險(xiǎn)控制模型, 挖掘更規(guī)范的信貸審批操作,實(shí)現(xiàn)更安全的風(fēng)險(xiǎn)控制. 金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的增強(qiáng), 可助推投資者對(duì)農(nóng)村地區(qū)的投資信心, 有利于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

根據(jù)上述分析, 提出研究假設(shè)： 發(fā)展數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

3 模型設(shè)定及數(shù)據(jù)來(lái)源

3.1 研究區(qū)域概況

近年來(lái), 福建省數(shù)字普惠金融指數(shù)以及數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字化程度均呈上升趨勢(shì),其中數(shù)字化程度增長(zhǎng)最快,2018 年數(shù)字普惠金融指數(shù)比2011 年上升了272.68. 2018 年福建省移動(dòng)支付新增用戶(hù)、有效用戶(hù)數(shù)居全國(guó)第一, 城市移動(dòng)支付場(chǎng)景日趨豐富, 農(nóng)村移動(dòng)支付習(xí)慣逐漸形成, 城鄉(xiāng)融合發(fā)展成效顯著. 截至2019年10 月, 福建省移動(dòng)支付注冊(cè)用戶(hù)已突破千萬(wàn)人次, 人口滲透率達(dá)28.5%, 新增小微商戶(hù)超過(guò)50 萬(wàn).

通過(guò)數(shù)字普惠金融的扶持, 福建省城鄉(xiāng)融合快速發(fā)展. 一是城鎮(zhèn)化水平逐年提高. 根據(jù)福建省2019 統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)顯示, 2018 年福建省常住人口中, 城鎮(zhèn)人口2 593.55 萬(wàn)人, 鄉(xiāng)村人口1 347.45 萬(wàn)人, 城鎮(zhèn)化率為65.8%, 同比增長(zhǎng)1%, 戶(hù)籍人口城鎮(zhèn)化率為49.2%, 較上年提高1.4 個(gè)百分點(diǎn). 二是城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善, 逐步實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)基本公共服務(wù)均等化. 在教育方面,推進(jìn)了縣域內(nèi)城鄉(xiāng)義務(wù)教育一體化創(chuàng)新發(fā)展,截至2018 年, 學(xué)前教育普惠率達(dá)73%, 義務(wù)教育階段大班額比例下降到3% 以下, 高等教育毛入學(xué)率提高至50.7% ; 在醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)方面,基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)機(jī)構(gòu)不斷健全. 共有社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心692 個(gè), 衛(wèi)生院881 個(gè), 門(mén)診1 021個(gè), 診所、衛(wèi)生所、醫(yī)務(wù)室5 547 個(gè), 村衛(wèi)生室18 280 個(gè); 在城鄉(xiāng)養(yǎng)老和醫(yī)療保障設(shè)施方面,新建820 個(gè)農(nóng)村幸福院, 農(nóng)村養(yǎng)老保障設(shè)施覆蓋率的提高幅度達(dá)到53%, 居民社區(qū)養(yǎng)老設(shè)施覆蓋率的提高幅度達(dá)到80%, 城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保率高達(dá)98.4%, 農(nóng)村低保平均標(biāo)準(zhǔn)與城市大致相同.

3.2 模型設(shè)定

由于面板數(shù)據(jù)在采樣精度方面要明顯高于時(shí)間序列數(shù)據(jù)和橫截面數(shù)據(jù), 且面板數(shù)據(jù)對(duì)動(dòng)態(tài)信息方面的獲取也更為豐富, 故文章采用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析. 面板數(shù)據(jù)模型基本表現(xiàn)形式如下：

其中,Yit是被解釋變量,α 是截距項(xiàng),β 是階數(shù)k·l 的回歸系數(shù)的向量, X 是回歸變量k·l的列向量, 其中涵蓋k 階回歸,μ為非觀察個(gè)體效應(yīng),εit為隨機(jī)干擾項(xiàng). i 表示第i 個(gè)樣本, i = 1,2,…, N, t = 1, 2,…,T.

上述靜態(tài)面板數(shù)據(jù)模型忽略了被解釋變量滯后項(xiàng)對(duì)其自身的動(dòng)態(tài)影響, 估計(jì)結(jié)果將存在較大誤差. 而動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型將被解釋變量滯后項(xiàng)納入模型中, 致使全部可觀察到的結(jié)果均與被解釋變量滯后項(xiàng)產(chǎn)生一定的關(guān)聯(lián), 模型估計(jì)結(jié)果更為準(zhǔn)確. 因此, 為解決模型的滯后期影響和內(nèi)生性問(wèn)題, 文章將被解釋變量一階滯后項(xiàng)納入模型中, 構(gòu)建動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型來(lái)檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融發(fā)展對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響效應(yīng)：

其中, GAP 即城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平;DIF代表數(shù)字普惠金融指數(shù);EDU 代表受教育水平;PGDP 代表經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平; X 代表其他控制變量;GAPit－1表示第i 個(gè)地市第t-1 年城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平, 即被解釋變量一階滯后項(xiàng).

3.3 變量定義與數(shù)據(jù)說(shuō)明

3.3.1 被解釋變量

城鄉(xiāng)融合發(fā)展(GAP). 居民收入均衡化是城鄉(xiāng)融合發(fā)展的重要體現(xiàn), 文章以城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村居民人均可支配收入的比來(lái)判斷城鄉(xiāng)收入均衡化的變化, 用來(lái)衡量城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平.

3.3.2 核心解釋變量

數(shù)字普惠金融(DIF). 文章選擇由北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)組成的聯(lián)合課題組負(fù)責(zé)編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為數(shù)字普惠金融發(fā)展的代理變量.

3.3.3 其它控制變量

城鎮(zhèn)化水平(CITY). 文章用城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋壤齺?lái)衡量城鎮(zhèn)化水平, 比值越高, 說(shuō)明城鎮(zhèn)化水平越高.

受教育水平(EDU). 受教育水平是衡量人力資本水平高低的重要內(nèi)容. 由于我國(guó)教育系統(tǒng)資金主要依靠我國(guó)政府的財(cái)政支出, 文章以公共教育支出占財(cái)政支出的比重作為衡量受教育水平的代理變量.

經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平(PGDP). 已有研究表明相較于GDP, 人均GDP 在測(cè)度經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平方面更為精準(zhǔn), 因此, 文章采用人均GDP 作為衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的代理變量,并對(duì)人均GDP取對(duì)數(shù),用來(lái)反映地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平.

對(duì)外開(kāi)放程度(OPEN). 對(duì)外開(kāi)放對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較大的推動(dòng)作用, 有助于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展, 文章采用外商直接投資額占地區(qū)GDP 的比重來(lái)衡量地區(qū)對(duì)外開(kāi)放程度.

3.4 數(shù)據(jù)來(lái)源和描述統(tǒng)計(jì)

文章所采用的數(shù)據(jù)區(qū)間為2011—2017 年,基于各個(gè)地區(qū)數(shù)字普惠金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展均衡程度各不相同, 研究的樣本區(qū)域選定為福建省九地市. 關(guān)于數(shù)據(jù)的獲取與處理, 說(shuō)明如下： 外商直接投資額按照當(dāng)年匯率換算而成; 為了消除統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中價(jià)格因素的影響, 人均生產(chǎn)總值用 CPI 指數(shù)( 以2011 年為基期) 進(jìn)行折算;對(duì)絕對(duì)指標(biāo)值DIF、PGDP 取自然對(duì)數(shù)處理,以規(guī)避量綱和異方差帶來(lái)的影響; 文章所使用的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源于各省市2011—2017 年統(tǒng)計(jì)年鑒以及《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)(PKU-DFIIC)》. 文章所用的樣本數(shù)據(jù)基本統(tǒng)計(jì)描述見(jiàn)表1.

4 模型估計(jì)與分析

4.1 解釋變量的共線(xiàn)性診斷

面板模型解釋變量一旦存在嚴(yán)重共線(xiàn)性問(wèn)題, 模型回歸估計(jì)值的有效性將受影響, 同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致模型系數(shù)不顯著等問(wèn)題. 文章采用VIF 法對(duì)面板模型解釋變量的共線(xiàn)性進(jìn)行檢驗(yàn). 方差膨脹因子(VIF) 即容忍度的倒數(shù),VIF 越大, 顯示共線(xiàn)性越嚴(yán)重. 經(jīng)驗(yàn)判斷方法表明, 當(dāng)0＜VIF＜10,不存在多重共線(xiàn)性; 當(dāng)10 ≤VIF＜100, 存在較強(qiáng)的多重共線(xiàn)性; 當(dāng)VIF ≥100, 存在嚴(yán)重多重共線(xiàn)性. 文章相關(guān)解釋變量的共線(xiàn)性檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2, 平均VIF=2.78＜10, 說(shuō)明解釋變量間不存在多重共線(xiàn)性.

4.2 實(shí)證結(jié)果分析

文章利用兩階段系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法對(duì)設(shè)定的動(dòng)態(tài)面板模型進(jìn)行估計(jì). 由于系統(tǒng)廣義矩估計(jì)采用了差分方程和水平方程的工具變量, 要求干擾項(xiàng)不存在二階序列相關(guān)性, 因此估計(jì)時(shí)要進(jìn)行二階序列相關(guān)檢驗(yàn). 由表3 可知, AR(2) 二階序相關(guān)檢驗(yàn)的P 值為0.948, 說(shuō)明擾動(dòng)項(xiàng)不存在二階自相關(guān).Sargan 檢驗(yàn)適用于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ凸ぞ咦兞康倪^(guò)度識(shí)別問(wèn)題, 表3 的最后一列報(bào)告了Sargan 檢驗(yàn)的P 值, P 值為0.005 0, 表明模型的工具變量運(yùn)用是合理的. 由于AR(2)檢驗(yàn)和Sargan 檢驗(yàn)結(jié)果均不顯著, 說(shuō)明模型不存在擾動(dòng)項(xiàng)差分二階自相關(guān)和工具變量的過(guò)度識(shí)別問(wèn)題, 模型估計(jì)結(jié)果有效.

表1 樣本變量統(tǒng)計(jì)描述

表2 解釋變量的共線(xiàn)性檢驗(yàn)

表3 模型估計(jì)結(jié)果

從表3 模型估計(jì)結(jié)果可知, 城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平一階滯后項(xiàng)作用顯著, 系數(shù)值為正, 說(shuō)明城鄉(xiāng)融合發(fā)展具有延續(xù)性的特征; 核心解釋變量數(shù)字普惠金融指數(shù)系數(shù)值為-0.162 9, 在1%的水平下通過(guò)了顯著性檢驗(yàn), 即數(shù)字普惠金融指數(shù)每提升1 單位, 城鄉(xiāng)收入差距下降0.162 9,表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展能顯著促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展, 這與研究假設(shè)相符合, 也與前人的研究成果相一致[9]. 此外, 經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、受教育水平對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展作用顯著, 系數(shù)值分別為0.141 2 和0.370 6, 說(shuō)明地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和受教育水平的提高, 擴(kuò)大了城鄉(xiāng)收入差距, 不利于城鄉(xiāng)融合發(fā)展. 可能的原因在于隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、教育水平的提高, 城鄉(xiāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)得到發(fā)展的同時(shí), 更多的資源流向城市地區(qū), 從而進(jìn)一步拉大了城鄉(xiāng)發(fā)展差距, 不利于城鄉(xiāng)融合發(fā)展. 對(duì)外開(kāi)放程度作用顯著, 系數(shù)值為-0.262 8, 說(shuō)明提高對(duì)外開(kāi)放水平能推動(dòng)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,有利于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

4.3 模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)

根據(jù)已有學(xué)者對(duì)動(dòng)態(tài)面板模型的研究, 固定效應(yīng)模型和 OLS 模型的被解釋變量一階滯后項(xiàng)系數(shù)估計(jì)值分別決定了被解釋變量一階滯后項(xiàng)估計(jì)值的上界和下界, 因此文章估計(jì)了OLS 模型、固定效應(yīng)模型和系統(tǒng)廣義矩動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型, 三個(gè)模型的系數(shù)估計(jì)值如表4 所示. 由表4 可知, 采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)的城鄉(xiāng)融合發(fā)展一階滯后項(xiàng)估計(jì)系數(shù)為0.532 8, 介于固定效應(yīng)模型和 OLS 模型估計(jì)系數(shù)0.236 9 和0.560 9 之間, 說(shuō)明采用系統(tǒng)廣義矩估計(jì)方法得到的系數(shù)估計(jì)值是可信的.

5 結(jié)論與啟示

文章闡述了數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的作用機(jī)理, 通過(guò)構(gòu)建動(dòng)態(tài)面板模型, 實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響效應(yīng). 主要研究結(jié)論如下： 數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展; 城鄉(xiāng)融合發(fā)展具有固化和持續(xù)性的特征; 地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、受教育水平和對(duì)外開(kāi)放程度對(duì)城鄉(xiāng)融合發(fā)展作用顯著. 基于上述研究結(jié)論, 提出如下建議.

表4 模型穩(wěn)健性檢驗(yàn)

5.1 積極推動(dòng)數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)的應(yīng)用

一是加快完善數(shù)字普惠金融法律法規(guī)體系, 促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)范運(yùn)營(yíng); 二是加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)數(shù)字技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè). 不斷縮小城鄉(xiāng)居民的公共設(shè)施及服務(wù)差異, 進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)村落后地區(qū)金融服務(wù)的覆蓋范圍, 使當(dāng)?shù)鼐用裣硎芨涌旖莅踩臄?shù)字金融服務(wù), 加速城鄉(xiāng)融合發(fā)展.

5.2 著力提升農(nóng)村地區(qū)的人力資本水平

一方面將人力資本的投入和開(kāi)發(fā)作為促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的優(yōu)先發(fā)展策略, 并在農(nóng)村地區(qū)教育支出和人力資本投資方面建立健全相應(yīng)的制度保障; 另一方面, 加大對(duì)教育水平相對(duì)滯后的農(nóng)村地區(qū)財(cái)政資金轉(zhuǎn)移支付力度, 提高基礎(chǔ)教育公共服務(wù)水平, 進(jìn)一步推動(dòng)人力資本存量積累, 加快縮小城鄉(xiāng)之間的教育水平差距, 促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展.