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    工程企業(yè)海外投資運營風險淺析

    2020-11-25 19:06:59王德敏
    商品與質(zhì)量 2020年33期
    關(guān)鍵詞:所在國工程企業(yè)

    王德敏

    煉化工程集團 北京 100029

    進入21世紀以來,經(jīng)濟全球化深入發(fā)展,在推動全球生產(chǎn)力發(fā)展和加速世界經(jīng)濟增長的同時,也加劇了國際市場上的行業(yè)競爭和經(jīng)營風險。我國工程企業(yè)需密切關(guān)注業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)政治、經(jīng)濟、金融、財稅等外部環(huán)境變化形勢,對海外投資運營風險進行全方位識別排查,落實風險防范措施,全面提升海外投資運營風險防控能力[1]。

    1 在共建“一帶一路”倡議引領(lǐng)下,我國工程企業(yè)“走出去”的機遇與挑戰(zhàn)并存

    黨的十八大以來,伴隨著持續(xù)加大“走出去”步伐,我國對外承包工程企業(yè)對外投資發(fā)展迅速,在海外生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績,特別是在“一帶一路”沿線國家新簽合同額和完成營業(yè)額繼續(xù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢,已經(jīng)成為中國企業(yè)參與共建“一帶一路”、推動國際基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)和產(chǎn)能合作的主要方式。

    當前,我國工程企業(yè)所處的海外投資運營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化,世界經(jīng)濟增長動能持續(xù)減弱,“逆全球化”趨勢導致全球經(jīng)貿(mào)摩擦加劇,國際貿(mào)易不確定性以及地緣政治潛在風險上升。我國工程企業(yè)在海外投資運營迎來歷史發(fā)展機遇,但同時也面臨諸多風險挑戰(zhàn)。

    2 多層對接,深度研判,識別各類投資運營風險

    一是識別業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)影響投資運營的外部運營環(huán)境風險。我國工程企業(yè)海外投資項目主要集中在“一帶一路”沿線國家市場,在全球能源需求強度持續(xù)下降形勢下,投資所在國(區(qū)域)經(jīng)濟狀況和投資環(huán)境不盡如人意,部分國家主權(quán)債務(wù)存量不斷累積,國別風險上升,資本流出嚴重,國際收支狀況惡化,陷入了資本外逃和本位幣貶值的惡性循環(huán)中,還有一些國家安全形勢復雜多變,國家政局動蕩,民族和宗教矛盾突出。在一定程度上,這些都加劇了國別環(huán)境風險。

    因此,我國工程企業(yè)在海外投資頂層設(shè)計和戰(zhàn)略層面,針對業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)的外部環(huán)境進行再研判再評估。根據(jù)外部環(huán)境的變化對戰(zhàn)略規(guī)劃予以實時適度調(diào)整,明確戰(zhàn)略實施層級的主體責任,分解戰(zhàn)略目標任務(wù),以此提升企業(yè)各層級應(yīng)急管理和檢驗應(yīng)急體系響應(yīng)能力。結(jié)合運用SWOT分析方法,對海外投資運營主體進行風險定性分析,進一步識別其擅長的行動或擁有的獨特資源優(yōu)勢,為我所用,應(yīng)對危機。從海外工程企業(yè)投資運營主體的使命、目標和戰(zhàn)略進行動態(tài)評估,從而明確業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)外部環(huán)境可以利用的積極趨勢(機遇)和必須抵御或應(yīng)對的消極趨勢(威脅)。

    二是識別業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)影響投資運營的合規(guī)經(jīng)營風險。在當前逆全球化思潮、單邊主義、貿(mào)易保護主義、地緣政治沖突加劇的情況下,我國工程企業(yè)業(yè)務(wù)集中的“一帶一路”沿線國家的政治風險與日俱增,相關(guān)的法律法規(guī)和監(jiān)管模式不夠健全,治理觀念相對落后,直接誘發(fā)對重要經(jīng)濟法律規(guī)章政策的變動風險,加大了海外項目投資運營的決策難度和合規(guī)經(jīng)營風險。海外工程企業(yè)涉及的工程項目和業(yè)務(wù)層面點多面廣,在合規(guī)風險分析識別上,研判企業(yè)是否深入研究業(yè)務(wù)所在國法律法規(guī)體系、行業(yè)制度規(guī)范及相關(guān)國際準則等;研判比較企業(yè)在不同國家和地域開展的各類不同業(yè)務(wù)類型,以識別不同的業(yè)主和總包商適用的法律法規(guī)條款,以及不同的工程合同文本對應(yīng)的合同簽訂模式;研判業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)法律法規(guī)框架下,在工程項目合同條款上雙方責權(quán)利的界定、違約責任、索賠和反索賠條款的約定;在風險矩陣上識別、標定和確認每一個風險點。

    三是識別業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)影響投資運營的項目運營風險。在全球能源需求下降和國際原油價格一路下跌的情況下,讓主要依賴石油和天然氣收入的國家則被迫大幅削減開支并實施緊縮的財政政策措施。部分業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)財政稅收等法規(guī)制度不健全,稅收政策朝令夕改,稅收政策執(zhí)行起來隨意性大,部分新出臺的規(guī)定還溯及既往。政府部門為了增收直接提高應(yīng)稅稅基或稅率,增稅計劃的實施直接增加了項目所在國工程項目投資成本,直接減少預(yù)期合同效益且附帶更嚴格的合同執(zhí)行條款,對中標待簽的項目和后期投標的項目成本都會造成一定的影響,對項目運營收益帶來較大的不確定性。由于經(jīng)濟衰退的預(yù)期,業(yè)務(wù)所在國基建投資資金缺口持續(xù)擴大,政府迫不得已削減財政支出,業(yè)主的融資渠道和資金來源收窄,直接導致業(yè)主推遲項目履約,也加大了項目后續(xù)市場開拓和運營風險。

    另外,識別業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)影響投資運營的匯率風險。在全球經(jīng)濟下行壓力下,“一帶一路”沿線部分國家(地區(qū))政府面臨財政收支赤字壓力,貨幣匯率出現(xiàn)大幅波動,對美元和人民幣等主要貨幣出現(xiàn)貶值,匯率風險突出。以俄羅斯為例,自從美國財政部海外資產(chǎn)控制辦公室(OFAC)對俄羅斯發(fā)起的新一輪經(jīng)濟金融制裁,使得俄羅斯經(jīng)濟增長收到拖累的同時,也導致盧布匯率受到較大沖擊,直接導致在俄羅斯工程項目賬面資產(chǎn)價值匯率折算風險。另外還應(yīng)該看到,“一帶一路”沿線部分國家由于自身經(jīng)濟體量相對較小,外匯市場匱乏,對一定比例下的外匯部分資金匯出實施較嚴格的管制措施,主要依賴東道國貨幣進行結(jié)算支付,在東道國貨幣持續(xù)貶值的情況下,如果進行換匯,后續(xù)鎖定匯率的難度較大,直接造成在東道國投資項目資金回收時點上的匯兌損失。這也是我國工程企業(yè)“走出去”過程中,需提前應(yīng)對的主要投資運營風險。

    3 綜合考量,進一步完善各項投資運營管理體制,落實各類風險防范措施

    一是密切關(guān)注世界經(jīng)濟貿(mào)易和海外投資外部環(huán)境形勢變化,在動態(tài)分析國際承包工程市場前景和工程行業(yè)領(lǐng)域投資運營環(huán)境變化的基礎(chǔ)上,及時分析、研判和預(yù)警業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)政治經(jīng)濟、貿(mào)易金融、投資安全等領(lǐng)域重大風險,完善企業(yè)海外投資風險管理、監(jiān)管和調(diào)控制度,構(gòu)建綜合性投資風險防控體系,從戰(zhàn)略層面強化風險管理頂層設(shè)計的指導作用。在識別各類投資運營風險的同時,針對工程企業(yè)海外投資運營情況,排查各類風險防范機制建設(shè)情況,啟動系統(tǒng)、全面的風險識別和風險審查防范工作;評估重大決策、重大合同的審核與管理程序,全面規(guī)范工程企業(yè)海外投資運營管理行為[2]。

    二是強化海外工程企業(yè)經(jīng)營行為合規(guī)管理意識,建立健全海外合規(guī)經(jīng)營的制度、體系、流程,提升海外經(jīng)營合規(guī)管理水平,定期開展海外項目合規(guī)論證和盡職調(diào)查,規(guī)范日常經(jīng)營管理行為。工程企業(yè)在業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)開展投資運營,應(yīng)全面掌握關(guān)于市場準入、貿(mào)易管制、安全審查、行業(yè)監(jiān)管、外匯管理、反壟斷、反洗錢、反恐怖融資等具體要求。在項目招投標、合同履約、勞工權(quán)益保護、環(huán)境保護等關(guān)鍵環(huán)節(jié),嚴格遵守業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)法律法規(guī)和通用國際準則標準,確保企業(yè)守法誠信經(jīng)營。做好海外駐地人員及當?shù)貑T工的日常健康、環(huán)保、安全管理工作,尊重當?shù)氐娘L俗習慣和民族宗教信仰,確保各項工作有序進展。

    三是持續(xù)關(guān)注海外投資資金安全,防范項目經(jīng)營風險。工程企業(yè)要及時梳理在手項目,積極與業(yè)主溝通,按照合同進度及時確認項目營業(yè)收入,推動業(yè)主按工程進度履約,壓降應(yīng)收賬款和存貨占用,控制項目合同履約風險。實時動態(tài)監(jiān)測匯率市場信息,分析匯率波動走勢,做好匯率波動應(yīng)對措施,收窄應(yīng)收賬款和對外負債敞口,減少匯兌損失風險。利用跨境資金集中平臺或集團財務(wù)公司境外資金歸集系統(tǒng),壓縮海外資金風險敞口,尤其是相對美元出現(xiàn)較大貶值和匯率大幅波動的貨幣,要動態(tài)合理確定項目業(yè)務(wù)所在國(區(qū)域)貨幣凈頭寸。根據(jù)項目資金收支預(yù)算,合理籌劃和分配使用當?shù)刎泿诺氖崭犊畋壤?,及時歸集外匯資金結(jié)余,確保項目實現(xiàn)預(yù)期收益。

    最好,建立海外投資運營的綜合性風險防控體系和應(yīng)對重大突發(fā)事件的應(yīng)急處置反應(yīng)機制,完善海外投資聯(lián)絡(luò)服務(wù)平臺,合理設(shè)置風險管理組織架構(gòu),注重搜集整理企業(yè)日常經(jīng)營過程中遇到的各類風險,加強項目運行監(jiān)測、風險提示、應(yīng)對指導和服務(wù)保障機制。做好日常風險管理,做好海外駐地員工和當?shù)毓蛦T的日常健康、安全、環(huán)保、培訓和應(yīng)急演練,同東道國政府和駐外使領(lǐng)館保持聯(lián)絡(luò)暢通,實時監(jiān)控各類風險。加強與業(yè)主溝通協(xié)調(diào),對于國際市場調(diào)查、項目前提論證、項目投標報價、簽約與履約、索賠與反索賠等多發(fā)易發(fā)高風險節(jié)點,以及涉及工程設(shè)計咨詢、法律法規(guī)、財務(wù)稅收等專業(yè)領(lǐng)域的問題,應(yīng)及時借助國內(nèi)外中介機構(gòu)和專家團隊的力量,以爭取與業(yè)主談判的主動權(quán)和達到預(yù)期效果。對于導致工程現(xiàn)場施工進度和工程合同結(jié)算進度確認不及預(yù)期等情況,要做好項目日報和周報記錄,為后續(xù)向業(yè)主申請費用補償及工程延期索賠做好準備。

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