重大疫情背景下內(nèi)部控制有效性與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任
——基于財(cái)務(wù)績效的中介效應(yīng)

王運(yùn)啟

（廣西大學(xué)行健文理學(xué)院 廣西南寧 530000）

引言

2020年初，突如其來的新冠疫情給社會(huì)的生產(chǎn)生活帶來了嚴(yán)重的不利影響，大多數(shù)企業(yè)因?yàn)橐咔椴坏貌粫簳r(shí)停工停產(chǎn)，以零售業(yè)為代表的與居民日常生活息息相關(guān)的服務(wù)業(yè)在疫情下仍然在有序運(yùn)轉(zhuǎn)，以維持居民的正常生活。疫情帶來的沖擊在短期內(nèi)使得物資出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性短缺，部分地區(qū)與防疫、生活相關(guān)的物資價(jià)格飛漲，不利于社會(huì)的穩(wěn)定與居民生活的保障。為此，以華潤萬家為代表的零售企業(yè)積極響應(yīng)政府號(hào)召，主動(dòng)承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，加大組織疫情期間各種物資、商品的運(yùn)轉(zhuǎn)，保證市場的正常供給，以維持商品市場的基本穩(wěn)定。此外，各大零售企業(yè)也積極為疫情重災(zāi)區(qū)捐款捐物，提供各項(xiàng)志愿服務(wù)。例如阿里巴巴設(shè)立10億元專項(xiàng)資金，用于采購醫(yī)療物資運(yùn)往武漢，盒馬鮮生線下門店主動(dòng)為武漢市醫(yī)護(hù)人員提供免費(fèi)餐飲服務(wù)；美團(tuán)緊急組織研發(fā)團(tuán)隊(duì)完成了“無接觸配送”方案的研發(fā)與上線。在新冠疫情沖擊下，正是由于我國零售企業(yè)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，才使得受疫情沖擊下居民的基本生活不至于受到太大影響。零售企業(yè)的社會(huì)擔(dān)當(dāng)有效地支援了我國的疫情阻擊戰(zhàn)，在此次疫情防控過程中起到了保障供應(yīng)、平抑物價(jià)和穩(wěn)定恐慌情緒的重要作用。

企業(yè)是社會(huì)發(fā)展過程中能夠產(chǎn)生重大影響的組成單元，在新公共管理體系下，企業(yè)被賦予更公益的社會(huì)角色。雖然在實(shí)務(wù)界我國政府對(duì)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任做了細(xì)致的規(guī)范，企業(yè)個(gè)體也在日常經(jīng)營過程中積極履行社會(huì)責(zé)任，也取得了一些積極的社會(huì)反響。但在理論研究上，目前關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的相關(guān)研究仍然較為匱乏。2020年新冠疫情將零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行推向了一個(gè)新的高度，如何提高零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行程度，對(duì)促進(jìn)零售行業(yè)更高質(zhì)量發(fā)展、推動(dòng)和諧社會(huì)建設(shè)都將具有重要作用。因此，本文的研究重點(diǎn)便在于從零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性上出發(fā)，實(shí)證研究零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的影響及其路徑，進(jìn)一步豐富了零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的相關(guān)理論研究，為推動(dòng)零售企業(yè)積極承擔(dān)社會(huì)責(zé)任提供重要的理論支撐。

文獻(xiàn)綜述

目前，我國對(duì)于零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究仍然處于探索期，尚未形成一個(gè)統(tǒng)一的研究范式。關(guān)于零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的定義，張玉彬（2018）認(rèn)為，零售企業(yè)在追求股東財(cái)富的同時(shí)，應(yīng)該兼顧到其他利益群體的需求，具體包括對(duì)股東、債權(quán)人、員工以及消費(fèi)者的基本社會(huì)責(zé)任，對(duì)供應(yīng)商以及配送商的中級(jí)社會(huì)責(zé)任，以及對(duì)社區(qū)、環(huán)境和政府的高級(jí)社會(huì)責(zé)任。由此可見，零售企業(yè)的基本社會(huì)責(zé)任主要涉及到其利益相關(guān)者，中級(jí)社會(huì)責(zé)任主要涵蓋了供應(yīng)鏈，而高級(jí)社會(huì)責(zé)任的內(nèi)涵則更為豐富。零售企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任這一提議被學(xué)者所普遍接受。張濤濤等（2020）在研究中指出，國內(nèi)零售企業(yè)應(yīng)該在公司戰(zhàn)略制定過程中落實(shí)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，使得企業(yè)在獲取經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)能夠得到消費(fèi)者更多的認(rèn)可，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一；張玉彬（2018）則以沃爾瑪?shù)陌咐治?，闡述了國外零售企業(yè)主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任的具體表現(xiàn)，并定義了零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的相關(guān)范圍，為我國零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任提供了相關(guān)的參考。在零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的影響因素研究上，潘偉強(qiáng)（2018）認(rèn)為，零售企業(yè)是否履行社會(huì)責(zé)任與其經(jīng)營績效存在顯著聯(lián)系，在實(shí)證中他發(fā)現(xiàn)經(jīng)營績效良好的企業(yè)有更強(qiáng)烈的意愿主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任。值得注意的是，履行社會(huì)責(zé)任可能也會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生正向影響。魏華和萬輝（2020）指出，對(duì)于消費(fèi)者而言，在競爭日益激烈的零售企業(yè)，其更愿意購買具有良好社會(huì)聲譽(yù)的企業(yè)產(chǎn)品。同時(shí)，具有良好社會(huì)聲譽(yù)的零售企業(yè)，更便于進(jìn)行供應(yīng)鏈管理以及以較低的利率獲得商業(yè)銀行信貸支持。

在零售企業(yè)內(nèi)部控制與社會(huì)責(zé)任履行上，伊力奇等（2020）認(rèn)為零售企業(yè)內(nèi)部控制對(duì)其是否能夠履行好社會(huì)責(zé)任具有顯著影響，內(nèi)部控制的提高有利于規(guī)范企業(yè)的日常行為，使其更符合社會(huì)制度需要；蘇芳等（2020）在實(shí)證中發(fā)現(xiàn)，零售企業(yè)的內(nèi)部管理水平會(huì)影響其社會(huì)責(zé)任信息的披露質(zhì)量，企業(yè)內(nèi)部控制會(huì)提高管理層的管理績效，從而利于其履行社會(huì)；吳絨和葉銳（2019）在研究中發(fā)現(xiàn)，零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任與其內(nèi)部架構(gòu)的有效性存在緊密聯(lián)系，零售企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)及慈善責(zé)任的履行是企業(yè)社會(huì)管理目標(biāo)的具體體現(xiàn)，而內(nèi)部架構(gòu)的有效性則有利于零售企業(yè)履行其社會(huì)管理責(zé)任。在零售企業(yè)內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)績效上。孫自愿等（2019）認(rèn)為內(nèi)部控制有效性與零售企業(yè)財(cái)務(wù)績效存在密切聯(lián)系，對(duì)于零售企業(yè)而言，內(nèi)部控制越高效，企業(yè)經(jīng)營水平越高，盈利能力也就越強(qiáng)；陳靜和周華（2018）基于實(shí)證模型證實(shí)了零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性與財(cái)務(wù)績效的顯著正相關(guān)關(guān)系，指出零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性的增強(qiáng)，有利于提高企業(yè)經(jīng)營過程中的穩(wěn)健程度，降低企業(yè)經(jīng)營過程中的各類風(fēng)險(xiǎn)，從而提高其財(cái)務(wù)績效。

綜合學(xué)者已有的研究觀點(diǎn)可以發(fā)現(xiàn)，零售企業(yè)主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任有利于提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，并促進(jìn)零售企業(yè)長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展這一觀點(diǎn)，得到了部分學(xué)者們的檢驗(yàn)。但是總體來看，目前國內(nèi)與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行相關(guān)的研究仍然較少，大部分學(xué)者僅僅是直接研究企業(yè)內(nèi)部控制有效性與社會(huì)責(zé)任承擔(dān)之間的相關(guān)性關(guān)系，并未厘清其中的作用機(jī)制。在新冠疫情的影響下，零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任已經(jīng)得到了實(shí)務(wù)界的重視，如何提高零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任和豐富零售企業(yè)的社會(huì)價(jià)值，是下一階段我國零售業(yè)發(fā)展必須解決的問題。因此，本文以我國零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行為研究對(duì)象，實(shí)證檢驗(yàn)零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性、財(cái)務(wù)績效與社會(huì)責(zé)任履行三者之間的關(guān)系，為進(jìn)一步提高零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任提供相關(guān)建議，這也是本文的研究價(jià)值所在。

研究方案設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以滬深兩市上市零售企業(yè)為研究對(duì)象，選擇2012-2019年這8年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證研究，其中對(duì)ST、*ST公司進(jìn)行了剔除，最終得到了479個(gè)樣本數(shù)據(jù)。本文所涉及到的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)均來源于WIND數(shù)據(jù)庫，內(nèi)部控制指數(shù)來源于迪博數(shù)據(jù)庫中包含的企業(yè)內(nèi)部控制指數(shù)，之所以選擇該指數(shù)主要是因?yàn)樵摂?shù)據(jù)是基于目標(biāo)企業(yè)內(nèi)部控制五要素綜合評(píng)價(jià)其內(nèi)部控制情況，評(píng)價(jià)過程較為公允，此外目前學(xué)者們?cè)谘芯科髽I(yè)內(nèi)部控制的相關(guān)研究中，大多采用這一數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的權(quán)威性能夠得到保證?，F(xiàn)階段學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的衡量所采用的主要方法包括聲譽(yù)指數(shù)法、內(nèi)容分析法以及第三方機(jī)構(gòu)的指數(shù)分析法。聲譽(yù)指數(shù)法以及內(nèi)容分析法主要是基于目標(biāo)企業(yè)社會(huì)責(zé)任分項(xiàng)指標(biāo)的專家打分來進(jìn)行評(píng)價(jià)，主觀性較強(qiáng)；相比較而言，第三方機(jī)構(gòu)的指數(shù)分析法更加客觀，逐漸得到學(xué)者們的認(rèn)可。

本文所采用的企業(yè)社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)來源于潤靈環(huán)球社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息的評(píng)價(jià)結(jié)果。

（二）模型與變量設(shè)置

雖然零售企業(yè)內(nèi)部控制能夠直接影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行，但本文認(rèn)為，內(nèi)部控制也可以通過影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效從而間接影響企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。因此，本文構(gòu)建以財(cái)務(wù)績效為中介變量的模型，重點(diǎn)檢驗(yàn)零售企業(yè)內(nèi)部控制的中介效應(yīng)，借助中介效應(yīng)模型進(jìn)行路徑分析。在模型設(shè)置上，本文借鑒張宇（2019）等的研究思路，構(gòu)建模型如下：

首先，構(gòu)建零售企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的回歸方程，見式（1）。其中ROA表示企業(yè)的財(cái)務(wù)績效，IC表示企業(yè)的內(nèi)部控制有效性程度，X為控制變量，ε為估計(jì)誤差項(xiàng)。

其次，構(gòu)建零售企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行程度相關(guān)性的回歸方程，見式（2）。其中，Duty表示零售企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行程度。

最后，構(gòu)建以財(cái)務(wù)績效為中介變量的中介效應(yīng)模型，具體見式（3）：

基于學(xué)者已有的研究成果，本文選擇了企業(yè)規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)成長性、企業(yè)性質(zhì)、股權(quán)集中度、高管特征等作為控制變量。本文所涉及到的變量定義及其描述性統(tǒng)計(jì)具體見表1所示。

表1 變量的定義及其描述性統(tǒng)計(jì)

表2 主要變量的相關(guān)性分析

表3 回歸結(jié)果

表4 不同內(nèi)部控制有效性企業(yè)回歸結(jié)果

實(shí)證結(jié)果與分析

（一）變量的相關(guān)性分析

在進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)之前，本文采用Pearson相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)各個(gè)變量之間是否存在相互關(guān)系，表2報(bào)告了文中主要變量的相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果顯示，零售企業(yè)的社會(huì)責(zé)任與企業(yè)內(nèi)部控制有效性、財(cái)務(wù)績效、公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)以及股權(quán)集中度呈現(xiàn)顯著相關(guān)性，內(nèi)部控制有效性則與財(cái)務(wù)績效、公司規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、企業(yè)成長性以及股權(quán)集中度呈現(xiàn)顯著相關(guān)性，零售企業(yè)財(cái)務(wù)績效與企業(yè)成長性和高管特征呈現(xiàn)顯著相關(guān)性。因此，本文認(rèn)為零售企業(yè)內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)績效與社會(huì)責(zé)任履行之間存在一定的相關(guān)性。

在進(jìn)行變量相關(guān)性檢驗(yàn)基礎(chǔ)上，本文也同時(shí)對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)，因篇幅限制，結(jié)果未在文中給出。檢驗(yàn)結(jié)果顯示，各變量方差膨脹因子均小于2，這說明變量間不存在多重共線性問題。

（二）中介效應(yīng)模型回歸結(jié)果

表3報(bào)告了本文的回歸結(jié)果：

從模型1的擬合結(jié)果來看，零售企業(yè)經(jīng)營績效與社會(huì)責(zé)任履行之間呈現(xiàn)顯著正向相關(guān)性，這與陳強(qiáng)（2019）等的研究結(jié)論相一致。對(duì)于零售企業(yè)而言，內(nèi)部控制在企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)中充當(dāng)內(nèi)部監(jiān)控的角色，良好的內(nèi)部控制可以有效約束零售企業(yè)的日常行為，降低企業(yè)經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而達(dá)到提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效的目的。進(jìn)一步地，本文以企業(yè)內(nèi)部控制有效性作為區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，將樣本企業(yè)劃分為內(nèi)部控制高有效性以及內(nèi)部控制低有效性，結(jié)果見表4所示。從回歸系數(shù)來看，內(nèi)部控制有效性更高的企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任履行的邊際影響更大，這進(jìn)一步佐證了內(nèi)部控制有效性與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行之間的相關(guān)性。

從模型2的擬合結(jié)果來看，內(nèi)部控制變量與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的估計(jì)系數(shù)為0.37，且通過了1%水平上的顯著性檢驗(yàn)。這說明零售企業(yè)內(nèi)部控制越完善，越傾向于履行更多的社會(huì)責(zé)任。對(duì)此本文認(rèn)為，作為零售企業(yè)管理制度體系的重要一環(huán)，內(nèi)部控制在一定程度上已經(jīng)成為零售企業(yè)公司治理的重要制度基礎(chǔ)，為零售企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，有利于零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。例如，在良好的內(nèi)部控制制度下，零售企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)更加完整可靠，對(duì)員工的關(guān)懷以及對(duì)社會(huì)的慈善捐助更加透明公開。

從模型3的估計(jì)結(jié)果來看，在加入中介變量后，零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性變量IC的估計(jì)系數(shù)由0.37下降為0.20，且顯著性水平由在1%水平上顯著變更為在10%水平上顯著。這說明在模型2的回歸結(jié)果中，內(nèi)部控制有效性變量對(duì)零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的相關(guān)性有一部分可以通過財(cái)務(wù)績效指標(biāo)來解釋。從模型1的回歸結(jié)果來看，內(nèi)部控制水平越高，越有利于零售企業(yè)盈利水平的改善。對(duì)于零售企業(yè)而言，財(cái)務(wù)指標(biāo)變好意味著企業(yè)獲取了相對(duì)多的經(jīng)濟(jì)效益，使得企業(yè)擁有更多的資源用于履行社會(huì)責(zé)任，支持與社會(huì)責(zé)任相關(guān)的活動(dòng)。從另一方面來講，如果零售企業(yè)財(cái)務(wù)績效不佳，資金流受限不足以維持企業(yè)正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，則不能期待零售企業(yè)承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任。在中介效應(yīng)模型中，從直接效應(yīng)和間接效應(yīng)的擬合系數(shù)來看，直接效應(yīng)為0.421，間接效應(yīng)為0.569，這說明零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任承擔(dān)的影響更多的是通過財(cái)務(wù)績效的間接途徑實(shí)現(xiàn)的。

在其它控制變量上，零售企業(yè)規(guī)模、高管受教育年限與社會(huì)責(zé)任的履行之間呈現(xiàn)顯著正向相關(guān)性，而財(cái)務(wù)杠桿以及股權(quán)集中度則與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行之間呈現(xiàn)顯著負(fù)向相關(guān)性。本文認(rèn)為，零售企業(yè)規(guī)模的增加會(huì)提高其社會(huì)曝光度，為了贏得良好的社會(huì)聲譽(yù)，零售企業(yè)會(huì)更主動(dòng)地承擔(dān)社會(huì)責(zé)任；高管團(tuán)隊(duì)受教育水平越高，對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的理解越強(qiáng)，越有動(dòng)力完成企業(yè)社會(huì)責(zé)任等相關(guān)事宜；零售企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的提高意味著企業(yè)現(xiàn)金流壓力趨緊，不利于企業(yè)用于履行社會(huì)責(zé)任的資源供給，因此制約了零售企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。對(duì)于上市零售企業(yè)而言，承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任在一定程度上會(huì)擠占企業(yè)正常經(jīng)營的各項(xiàng)資源，與大股東既得利益存在沖突，因此股權(quán)集中度的提高不利于零售企業(yè)主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任。

結(jié)論與啟示

本文基于2012-2019年我國上市零售企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行之間的關(guān)系。研究結(jié)果表明：零售企業(yè)內(nèi)部控制有效性與企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行之間存在顯著的正向相關(guān)性，且內(nèi)部控制更有效的零售企業(yè)，其對(duì)社會(huì)責(zé)任履行的正向影響更大；內(nèi)部控制有效性的提高可以增強(qiáng)零售企業(yè)盈利水平，通過盈利水平的改善進(jìn)而影響企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。中介效應(yīng)模型結(jié)果顯示，零售企業(yè)內(nèi)部有效的對(duì)社會(huì)責(zé)任履行的影響有57%可以通過財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的改善這一間接途徑來解釋；零售企業(yè)規(guī)模、高管受教育年限與社會(huì)責(zé)任的履行之間呈現(xiàn)顯著正向相關(guān)性，而財(cái)務(wù)杠桿以及股權(quán)集中度則與零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行之間呈現(xiàn)顯著負(fù)向相關(guān)性。

為進(jìn)一步促進(jìn)我國零售企業(yè)主動(dòng)履行社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)零售企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值的統(tǒng)一，基于本文的實(shí)證結(jié)果得出以下政策啟示：首先，要強(qiáng)化零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行，營造出良好的社會(huì)氛圍。將社會(huì)責(zé)任貫穿到零售企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，明確零售企業(yè)需要達(dá)成的社會(huì)責(zé)任目標(biāo)，提高零售企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的可行性。其次，要建立并完善以內(nèi)部控制制度為核心的企業(yè)管理機(jī)制，高效且認(rèn)真的落實(shí)這一制度，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行納入到內(nèi)部控制體系中，在建立完善的信息傳遞機(jī)制基礎(chǔ)上，提高零售企業(yè)內(nèi)部控制的執(zhí)行度，發(fā)揮內(nèi)部控制對(duì)零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行的監(jiān)督作用。同時(shí)，要進(jìn)一步提高零售企業(yè)的競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，不斷優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及股權(quán)結(jié)構(gòu)，以降低企業(yè)日常經(jīng)營的成本，提高其履行社會(huì)責(zé)任的邊際傾向。最后，需要提高零售企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)，尤其是完善企業(yè)高管人才社會(huì)責(zé)任的培養(yǎng)機(jī)制，提高企業(yè)家的社會(huì)責(zé)任感，有助于零售企業(yè)在日常經(jīng)營過程中履行社會(huì)責(zé)任。