山東德州民營企業(yè)績效評價研究

馬亞麗

2020年這個特殊的年份，突發(fā)的疫情使全國經(jīng)濟(jì)受到很大沖擊，特別是民營企業(yè)更是備受打擊。為認(rèn)真貫徹落實黨的十九屆四中全會精神，幫助民營企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，提高效益，推動德州經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，筆者以山東德州民營企業(yè)為研究對象，通過深入調(diào)查分析并針對民營企業(yè)績效評價的現(xiàn)實問題，基于經(jīng)濟(jì)增加值（以下簡稱EVA）的績效評價方法，分析民營企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)績效后，對完善德州民營企業(yè)績效評價體系，提出相關(guān)對策建議。

德州民營企業(yè)績效評價的現(xiàn)狀

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，德州民營企業(yè)目前大多數(shù)是以杜邦分析方法來進(jìn)行財務(wù)數(shù)據(jù)分析繼而進(jìn)行績效評價，也就是用凈利潤作關(guān)鍵指標(biāo)，并圍繞這個關(guān)鍵指標(biāo)判斷企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力。其特點是通過利潤的多少和本身資產(chǎn)賺取的收益高低來評價一個企業(yè)是否具有很好的盈利能力，通過存貨流通的速度判斷企業(yè)對資產(chǎn)使用的好與不好，依據(jù)資產(chǎn)增加的快慢判斷公司未來發(fā)展預(yù)期。

通過對德州民營企業(yè)過去使用的績效分析方法研究，對比EVA績效評價方法，可以發(fā)現(xiàn)其優(yōu)勢與不足。德州民營企業(yè)過去采用的績效評價如表所示。

現(xiàn)有績效評價方法存在的問題

通過分析發(fā)現(xiàn)，雖然德州民營企業(yè)目前使用的績效評價體系可以反映出一些問題，但是僅僅通過凈利潤這一個指標(biāo)來判定企業(yè)財務(wù)狀況，顯然很武斷。總體來看，德州民營企業(yè)目前采用的績效評價體系存在如下問題。

——忽視權(quán)益資本成本。對于市場來說，任何資本投入都是有機(jī)會成本的，投資者投入的資金作為公司總資產(chǎn)中重要的一部分，當(dāng)然也存在著機(jī)會成本。而在現(xiàn)在采用的評價體系中，這部分成本卻被忽略了。因為在營業(yè)時，凈利潤的大小并不能全部真實表現(xiàn)公司創(chuàng)造財富的多少。傳統(tǒng)評價中，默認(rèn)投資者投入資本是沒有成本的，管理者能夠不付出成本，但現(xiàn)實是，投資者投入的資本和舉借的外債地位相同，利息就是公司支付的債務(wù)資本的費(fèi)用，但投資者在資本投入過程中就不會首先想到這些。如果凈利潤大于零，經(jīng)營者就會錯誤地感覺自己的管理是好的，公司是賺錢的，認(rèn)為投資者投入的錢得到了回報。

——會計利潤容易被操縱。單一使用凈利潤這一個指標(biāo)衡量企業(yè)績效還會出現(xiàn)以下可能：經(jīng)理人為了防止出資人因企業(yè)經(jīng)營不好而撤資，往往會通過變賣資產(chǎn)來增加現(xiàn)金流入的方式蒙蔽企業(yè)出資人。這種方式表面上使企業(yè)短時間內(nèi)的報表“漂亮”了，但實際上卻給出資人造成了更大的損失。然而，這種虛假利潤在目前所采用的績效評價方法中是反映不出來的。

——忽視股東投資回報。出資人之所以會選擇把自己的資金投放到某一企業(yè)，是因為他們認(rèn)為這筆資金投入這個企業(yè)比投入其他的企業(yè)能夠獲得更高的回報。然而，現(xiàn)有評價方法只計算出凈利潤，沒有顧及出資人的利益，很容易使出資人蒙蔽雙眼而做出錯誤的選擇。同時，這種不全面的績效評價方法會使經(jīng)理人為美化業(yè)績做出更多損害出資人利益的決定。

應(yīng)用EVA績效評價的建議

——關(guān)注管理者利益。為了總結(jié)所使用的要素，共同發(fā)揮最大的作用，我們在使用EVA進(jìn)行業(yè)績評價時還應(yīng)考慮到管理者的利益，而不僅僅是股權(quán)。如果有必要，還可以為管理者提供資金準(zhǔn)備，為公司創(chuàng)造更多價值，根據(jù)業(yè)務(wù)狀況做出適當(dāng)?shù)臎Q策，并改善公司治理。

——推行投資回報的思想。目前，由于民營企業(yè)規(guī)模大小、經(jīng)營項目不同，很難用EVA來進(jìn)行業(yè)績評價。因此，民營企業(yè)首先要樹立資本回報的理念，逐步轉(zhuǎn)變以利潤為核心的資本回報和價值創(chuàng)造理念。業(yè)績評估主要是為了突出投入資本的增值情況，幫助企業(yè)投資者獲得更高的經(jīng)濟(jì)增加值，鼓勵企業(yè)管理者保持資本增值，以支持企業(yè)的長期發(fā)展。民營企業(yè)要更好地利用EVA，貫徹資本收益率的理念。

——建立基于EVA激勵機(jī)制。公司經(jīng)理的任務(wù)是為公司創(chuàng)造價值。EVA績效評估可以更好地利用工資薪酬來激勵管理者為公司創(chuàng)造更多價值，并將其創(chuàng)造的價值與薪酬和職位聯(lián)系起來。增加值較多的管理者應(yīng)獲得較高的工資和職位，增加值較少或虧損的管理者應(yīng)降低工資和職位，以實現(xiàn)相同的權(quán)利和責(zé)任。從而激勵他們積極為公司創(chuàng)造更多的價值，實現(xiàn)多勞多得的公平分配。