財務(wù)共享對企業(yè)財務(wù)管理水平的影響

戴 茜

(湖北經(jīng)濟學(xué)院 湖北 武漢 430000)

一、引言

“大智移云”時代的降臨，將會計帶入一個全新的領(lǐng)域。在經(jīng)濟全球化潮流的大發(fā)展背景和良好的國內(nèi)市場需求推動下，傳統(tǒng)的財務(wù)體系已無法滿足多元化企業(yè)集團的發(fā)展。為了優(yōu)化流程、提升流程效率，財務(wù)共享服務(wù)應(yīng)景而生。

財務(wù)共享不僅能夠準確的對已發(fā)生的經(jīng)濟活動進行記錄與反映，同時有助于整合財務(wù)核算流程，通過對數(shù)據(jù)的統(tǒng)一收集，應(yīng)用現(xiàn)代化技術(shù)對其進行有效的分析處理，提高財務(wù)分析效率，進而達到有效的財務(wù)管理。隨著企業(yè)的多元化發(fā)展，財務(wù)共享的價值愈加顯著。據(jù)此，國內(nèi)外學(xué)者從其含義出發(fā)，就其模式、構(gòu)建運營等問題進行了探討。在其與財務(wù)管理關(guān)系的研究中，隋玉明(2014)、薛迎賀(2018)、陳怡(2019)指出，實施財務(wù)共享能夠?qū)崿F(xiàn)流程與技術(shù)的再造與優(yōu)化、對資源進行有效再分配、同時促進財務(wù)人員轉(zhuǎn)型，從而提升企業(yè)財務(wù)管理水平。然而，現(xiàn)階段對于財務(wù)共享與企業(yè)財務(wù)管理水平的研究多停留于理論綜述階段。故本文采用實證分析方法，從科技、通訊、物流百貨等行業(yè)選取2014年——2018年的50家上市公司為研究對象，基于最小二乘法回歸分析，對財務(wù)共享與企業(yè)財務(wù)管理水平的關(guān)系進行了探討。

二、理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)

財務(wù)管理作為企業(yè)穩(wěn)定生存、長遠發(fā)展的基石，受諸多因素影響。近年來，伴隨著科技的進步，越來越多的技術(shù)被運用于財會領(lǐng)域。財務(wù)共享的應(yīng)運而生不僅將會計核算推入全新領(lǐng)域，更對企業(yè)提升財務(wù)管理水平產(chǎn)生了深遠的影響。劉燕(2019)將財務(wù)共享與管理會計體系進行耦合，發(fā)現(xiàn)了財務(wù)共享直接降低人工成本和經(jīng)營成本、提高服務(wù)質(zhì)量與效率等顯著優(yōu)勢；周鮮華(2019)以碧桂園為例從內(nèi)部分工和資金運營模式出發(fā)，驗證了財務(wù)共享模式下企業(yè)資金管理的創(chuàng)新模式；李晗鈺(2018)認為構(gòu)建財務(wù)共享中心能夠顯著提高企業(yè)總資產(chǎn)凈利率、成本費用利潤率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，顯著降低主營業(yè)務(wù)成本率；但由構(gòu)建共享中心存在過渡期，給企業(yè)帶來了一定的風(fēng)險[4]。依據(jù)上述分析，本文提出如下三個研究假設(shè)：

H1：構(gòu)建財務(wù)共享中心能夠顯著提高企業(yè)財務(wù)管理效果。

H2：財務(wù)共享能夠顯著提高人力投入回報率，進而提升企業(yè)財務(wù)管理效果。

H3：構(gòu)建財務(wù)共享年限越長，其對財務(wù)管理水平的正向影響越顯著。

三、研究設(shè)計

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

考慮到財務(wù)共享的特性，本文在通訊、科技、百貨等行業(yè)隨機選取了50家公司，從東方財富網(wǎng)中截取其2014——2018年的相關(guān)數(shù)據(jù)進行了實證檢驗，探討財務(wù)共享對上市公司財務(wù)管理水平的影響。

(二)變量設(shè)計

1.被解釋變量

楊曉蕾(2018)將財務(wù)管理的評價指標劃分為財務(wù)管理信息化程度與財務(wù)人員的職業(yè)能力、財務(wù)管理效果、財務(wù)風(fēng)險控制能力、產(chǎn)融結(jié)合能力以及全面預(yù)算管理水平五大方面，并對其進行了矩陣分析、計算各大版塊的權(quán)重比。結(jié)論顯示，財務(wù)管理效果占比超過40%。本文借鑒其結(jié)論，選取凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及股權(quán)資本增長率分別按35.82%、38.8%和25.38%的比重計算財務(wù)管理效果(FM)以衡量企業(yè)財務(wù)管理水平。

2.解釋變量

文章對企業(yè)是否構(gòu)建財務(wù)共享中心(FSSC)進行了量化表示，將構(gòu)建了共享中心的企業(yè)定義為1，未構(gòu)建的定義為0。同時對財務(wù)共享構(gòu)建年限(TIME)進行截取。由于共享中心最大的特征便是能夠有效解決資源重復(fù)投入問題、降低人工成本[6]，故本文選取人力投入回報率(ROP)作為第三個解釋變量，探究其與財務(wù)管理效果的關(guān)系。

3.控制變量

財務(wù)管理水平受多種因素影響，企業(yè)規(guī)模、股權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等均會對其造成直接或間接的影響。為了控制這些變量的影響，文章選取股權(quán)性質(zhì)STATE、企業(yè)規(guī)模SIZE和資產(chǎn)負債率LEV作為控制變量。各變量定義見下表。

表1 變量定義

(三)模型構(gòu)建

本文采用普通的最小二乘法回歸進行實證檢驗，探討財務(wù)共享對企業(yè)財務(wù)管理效果的影響。根據(jù)上述三個假設(shè)，相應(yīng)建立以下三大模型：

yit=α0+β1fsscit+β2stateit+β3sizeit+β4levit+θi+εit

(1)

yit=α0+β1fsscit+β2fsscit×ropit+β3stateit
+β4sizeit+β5levit+θi+εit

(2)

yit=α0+β1timeit+β2stateit+β3sizeit+β4levit+θi+εit

(3)

四、實證分析

(一)描述性統(tǒng)計

由表2可以看出，F(xiàn)M均值為47.64，說明樣本企業(yè)總體財務(wù)管理效果一般，最大值高達734.6而最小值僅有-33.04，說明樣本企業(yè)的財務(wù)管理水平差距較大。FSSC均值為0.47，即樣本年份中，實施財務(wù)共享中心的年份占47%，接近50%；TIME均值為1.55，表明本企業(yè)總體上財務(wù)共享實施年度較少，而標準差2.83則說明實施年份差距較大且分布不均。人力投入回報率(rop)均值為1365.63、方差3245.04說明選取的樣本企業(yè)總體人力投入回報率較大，但其極值較大，說明各企業(yè)之間人力投入回報效果差距較大。企業(yè)規(guī)模(size)標準差較小說明樣本企業(yè)規(guī)模水平較平均；資產(chǎn)負債率(lev)中位數(shù)與均值接近，但最值間距較大，說明各企業(yè)的資產(chǎn)負債率存在明顯差距。總體來看，雖然行業(yè)不一導(dǎo)致數(shù)據(jù)存在一定差距，但整體上選取的樣本公司及其數(shù)據(jù)具有可比性。

表2 變量描述性統(tǒng)計

(二)回歸分析

回歸前，筆者對選取的樣本數(shù)據(jù)進行了VIF及WHITE檢驗以測定變量間是否存在共線性和異方差，并針對三大模型進行了糾偏處理。模型回歸結(jié)果如表3：

從表3回歸結(jié)果可以看出，表示模型整體回歸顯著性的P值均小于10%，說明模型整體上顯著。首先，模型1中的解釋變量在5%水平上顯著，說明構(gòu)建財務(wù)共享中心能夠顯著提高企業(yè)財務(wù)管理效果，H1得到驗證。其次，模型2中的變量fssc系數(shù)為正、1%水平顯著，交乘項fssc_x_rop系數(shù)為負、5%水平顯著，這說明財務(wù)共享中心的確能夠顯著提高企業(yè)財務(wù)管理效果，但同時降低了企業(yè)的人力投入回報率，H2未得到驗證。經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，人力投入回報率是一個綜合反映收入與成本的指標，衡量了企業(yè)人力資本的有效性。財務(wù)共享雖能夠?qū)μ岣吖ぷ餍省⒔档腿肆Τ杀?，但這一優(yōu)勢僅是促進財務(wù)人員轉(zhuǎn)型的動力。而轉(zhuǎn)型與變革需要時間，以現(xiàn)階段上市公司財務(wù)共享的實施成效與財務(wù)人員轉(zhuǎn)型的效果來看，二者依舊處于過渡期，并未完全完成變革。故受該時期的影響，企業(yè)的人力資本利用效率很可能降低。最后，模型3的變量系數(shù)顯示，財務(wù)共享構(gòu)建年限(time)表現(xiàn)為10%水平上的顯著正相關(guān)。這說明隨著財務(wù)共享構(gòu)建年限的增長，其對財務(wù)管理效果的正向影響將愈加顯著，H3得到驗證。

表3 回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗

為驗證研究結(jié)論的穩(wěn)健性，本文采用以下兩種方法進行了穩(wěn)健性檢驗：(1)用excel進行隨機抽取2/3的樣本進行回歸；(2)用企業(yè)員工總數(shù)取對數(shù)替換原有企業(yè)規(guī)模變量。回歸得到的結(jié)論與前文相似，說明本文的研究具有良好的穩(wěn)健性。

五、研究結(jié)論

企業(yè)發(fā)展離不開科技，而財務(wù)共享在核算、管理上的優(yōu)勢毋庸置疑。本文以2014——2018年的50家上市公司為研究樣本，探討了財務(wù)共享對企業(yè)財務(wù)管理水平的影響?；貧w結(jié)果顯示，企業(yè)實施財務(wù)共享中心能夠顯著提升企業(yè)管理效果；且隨著實施年限的增加，其正向影響愈加顯著；但由于存在過渡期，財務(wù)共享對企業(yè)人力投入回報率存在顯著負向影響。

由此推斷，財務(wù)共享對企業(yè)運營管理有諸多好處，但考慮到過渡期與風(fēng)險性，對于風(fēng)險承受能力較低或發(fā)展前景并不十分明朗的企業(yè)，在考慮財務(wù)共享中心的建立與實施時需慎之又慎。