新形勢(shì)下“穩(wěn)金融”的若干思考

摘 要：隨著中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的呼吁，新的一年需要?jiǎng)?chuàng)新和宏觀調(diào)控，促進(jìn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，推進(jìn)改革，調(diào)整結(jié)構(gòu)，保持經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的合理區(qū)間。進(jìn)一步穩(wěn)定就業(yè)、金融、對(duì)外貿(mào)易、投資、預(yù)測(cè)，加強(qiáng)我國(guó)市場(chǎng)的信心，增強(qiáng)人民生活的幸福指數(shù)和安全指數(shù)，保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和整個(gè)社會(huì)穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞：新形勢(shì)下;“穩(wěn)金融”;若干思考

一、 引言

隨著我國(guó)社會(huì)的不斷進(jìn)步，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，有效提高就業(yè)水平是政府經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)援助的核心，“穩(wěn)金融”是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)和就業(yè)持續(xù)改善的重要保證。風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)金融穩(wěn)定的威脅，“風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防”是金融穩(wěn)定的基本保障。有效協(xié)調(diào)穩(wěn)定的增長(zhǎng)、穩(wěn)健的資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防。深化改革，追求發(fā)展，統(tǒng)籌兼顧，穩(wěn)定金融一體化，關(guān)鍵防范風(fēng)險(xiǎn)，是經(jīng)濟(jì)金融一體化體系的重點(diǎn)任務(wù)之一。

二、 “穩(wěn)金融”的前提

宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展觀是金融不穩(wěn)定的主要原因。一般來(lái)說(shuō)，金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自以下三個(gè)方面：第一，宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)金融系統(tǒng)的系統(tǒng)性影響;第二，金融一體化系統(tǒng)的自我發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)積累;第三，外部風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng)，2012年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”。宏觀風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)也在積累和暴露過(guò)程中。我知道金融風(fēng)險(xiǎn)總是存在的，但過(guò)去高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)被掩蓋，面臨風(fēng)險(xiǎn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力的增大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由高速向中高速轉(zhuǎn)變，金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)。特別是金融統(tǒng)一體系的凈周期效應(yīng)越來(lái)越明顯。保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，保持較快發(fā)展是“穩(wěn)金融”的前提。要協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的有效統(tǒng)一。項(xiàng)目實(shí)施前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾仍然是供應(yīng)方的結(jié)構(gòu)性矛盾。我們必須以供給方的結(jié)構(gòu)改革為主線，采取更多的改革方式，利用更多的市場(chǎng)化和法制化手段，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的主要矛盾，深化經(jīng)濟(jì)體制改革，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，更好地發(fā)揮政府的指導(dǎo)作用，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)變化和發(fā)展，努力確保金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定。

本質(zhì)上，內(nèi)部需要和外部需要之間總是需要管理和互動(dòng)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的長(zhǎng)期建設(shè)和全面對(duì)外開(kāi)放、經(jīng)濟(jì)總需求不足的短期融合更是刻不容緩。固定資產(chǎn)和投資一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)工作應(yīng)通過(guò)促進(jìn)私營(yíng)部門(mén)主導(dǎo)的制造業(yè)投資、地方政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資以及與整個(gè)經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)體制相關(guān)的房地產(chǎn)投資來(lái)尋求解決方案。制造業(yè)需要更加重視市場(chǎng)預(yù)測(cè)低、投資不足、融資難等問(wèn)題，特別是中小企業(yè)融資比較困難?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施融資的巨大需求、地方政府財(cái)政收入減少、地方債務(wù)工作的巨大壓力平衡。

三、 “穩(wěn)金融”的相關(guān)政策建議

（一）深化改革，鞏固金融穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)

深化改革，重視質(zhì)量，保障經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、質(zhì)量、發(fā)展，鞏固金融穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展體制改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展和展示方式，提高資本配置效率，促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)強(qiáng)勁，促進(jìn)地區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展，全面對(duì)外開(kāi)放，是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增長(zhǎng)的重要政策支持。充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，充分發(fā)揮政府的指導(dǎo)作用，是向高質(zhì)量轉(zhuǎn)變和發(fā)展的關(guān)鍵。政策很少，但能激發(fā)可行、可信、有效、可持續(xù)、微觀經(jīng)濟(jì)主體的積極性和主動(dòng)性嗎。在此基礎(chǔ)上，以利潤(rùn)率、匯率、國(guó)債收益率為核心要素，進(jìn)一步完善銀行間市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、股市等市場(chǎng)化金融體系建設(shè)。不要突破金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)、市場(chǎng)系統(tǒng)、產(chǎn)品系統(tǒng)，加強(qiáng)金融長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)機(jī)制。

（二）完善金融穩(wěn)定宏觀政策框架

不斷努力，重視實(shí)效，完善金融穩(wěn)定宏觀政策框架。應(yīng)中央經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)工作會(huì)議的要求，宏觀政策應(yīng)加強(qiáng)反周期調(diào)整，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，立即進(jìn)行事前調(diào)整和微調(diào)，穩(wěn)定總需求。要加強(qiáng)積極的財(cái)政政策，提高效率，進(jìn)一步減少稅收，大幅增加地方國(guó)債規(guī)模。健全的商品貨幣政策要保持適度、合理、寬松的流動(dòng)性，完善商品貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，提高直接融資率，解決民營(yíng)企業(yè)和中小企業(yè)融資難、融資難的問(wèn)題。保持系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)向不同方向發(fā)展，建立以系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的應(yīng)對(duì)機(jī)制，統(tǒng)一宏觀政策控制、商品貨幣政策、金融穩(wěn)定的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，保持政策的針對(duì)性和穩(wěn)定性，不經(jīng)常改變宏觀政策。

（三）抓住重點(diǎn)，繼續(xù)深化金融風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)

抓住重點(diǎn)，統(tǒng)一審查數(shù)量，繼續(xù)深化金融風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)。第一，加強(qiáng)重要市場(chǎng)和金融基礎(chǔ)設(shè)施流動(dòng)性控制，特別是銀行間市場(chǎng)。在銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的杠桿對(duì)話，保持“泡沫防止杠桿防風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)”的政策決心。第二，深化房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理，以供需關(guān)系為控制房地產(chǎn)生產(chǎn)的基本標(biāo)準(zhǔn)，建立房地產(chǎn)市場(chǎng)整體健康發(fā)展的長(zhǎng)期機(jī)制，第三，加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管，繼續(xù)深化大資本管理領(lǐng)域的統(tǒng)一監(jiān)管框架。要堅(jiān)持以問(wèn)題為導(dǎo)向，加強(qiáng)與突發(fā)問(wèn)題的協(xié)調(diào)，加強(qiáng)綜合監(jiān)督管理，監(jiān)督突發(fā)功能及行為等。第四，有效推進(jìn)債務(wù)取消，重點(diǎn)防范國(guó)有企業(yè)和地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。糾正中央和地方的地方激勵(lì)機(jī)制和財(cái)政關(guān)系，釋放產(chǎn)權(quán)和行政權(quán)的偏差。第五，要通過(guò)市場(chǎng)改革和市場(chǎng)機(jī)制緩解內(nèi)外聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)。密切關(guān)注美國(guó)特別是美聯(lián)儲(chǔ)政策的變化，深化人民幣匯率改革，穩(wěn)定人民幣匯率和資本流動(dòng)的市場(chǎng)預(yù)期，促進(jìn)國(guó)際收支穩(wěn)定發(fā)展和國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)有效交流。

四、 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，降低風(fēng)險(xiǎn)，有效提高就業(yè)水平是政府經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)，深化改革，鞏固金融穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，完善金融穩(wěn)定宏觀政策框架，抓住重點(diǎn)，繼續(xù)深化金融風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)，提高我國(guó)金融的穩(wěn)定。

參考文獻(xiàn)：

[1]韓超，周兵.三元悖論視角下穩(wěn)金融的實(shí)施方法研究[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2019（8）.

[2]夏詩(shī)園.中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展對(duì)地方政府債務(wù)適度規(guī)模的影響研究——基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)門(mén)檻模型的實(shí)證檢驗(yàn)[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2019（5）.

[3]丁斌.融資平臺(tái)市場(chǎng)化改革與地方政府債務(wù)管理研究[J].金融發(fā)展評(píng)論，2018（6）

作者簡(jiǎn)介：陳少杰，中國(guó)人民銀行鎮(zhèn)原縣支行。