人民幣國際化給貴金屬交易帶來機遇

焉靖文

中國的實物黃金需求持續(xù)旺盛，目前已經(jīng)是全球最大的黃金交易中心之一。繼上海黃金交易所之后，天津貴金屬交易所的規(guī)模持續(xù)擴大，并在政府及人民銀行的監(jiān)管下成為交易量超過上海黃金交易所的大型貴金屬交易中心。證金貴金屬高級研究員鄭楠認為，由于這幾年的快速發(fā)展，使得投資者們在2011年以來歐元區(qū)債務危機以及美國經(jīng)濟衰退的幾年間，可以在國內(nèi)參與交易黃金和白銀等附有天生避險屬性的貴金屬產(chǎn)品，從而抵消了歐美經(jīng)濟衰退所帶來的不利影響。

雖然過去許多投資者一直關注歐洲和美國發(fā)生的事情，但中國黃金市場的崛起一直在削弱全球金融市場上美國獨大的局面，令全球投資者更加關心中國經(jīng)濟的發(fā)展及其對全球金融市場的影響。

人民幣——主宰全球黃金市場的新角色

和印度以及其它發(fā)展中國家一樣，中國一直以來都鼓勵居民購買和持有實物黃金，形式上主要以珠寶黃金的金條和金幣為主。政府積極推廣貴金屬業(yè)發(fā)展的舉措使得中國消費者對黃金的認可度和需求量一直保持大幅上漲的趨勢，并遠高于全球黃金需求的平均水平。

世界黃金協(xié)會官員預測，中國黃金需求在未來10年仍將增長一倍。鄭楠認為，中國政府推動貴金屬市場的發(fā)展，主要是希望在政府和公民中建立比美元更加穩(wěn)健的金融儲備資產(chǎn)體系。隨著歐元及全球其它各國貨幣多年來的持續(xù)走弱，黃金以其獨有的避險屬性，在金融市場中一直扮演著極其重要的角色，未來更有可能取代美元作為世界主要儲備貨幣。

藏金于民的重大政策轉變

自上交所和天交所建立以來，中國消費者不但可以買賣實物金銀，還可以通過銀行卡參與電子盤的交易。而與國際貴金屬市場不同的是，國內(nèi)的現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀仍是在交易所交易，價格是以人民幣報價，而不是像國外一樣用美元在倫敦或紐約市場交易。

交易所提供的現(xiàn)貨交易，以及遞延和久期電子交易，包括黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬產(chǎn)品的種類將不斷增加。中國公民可以通過交易所的保證金賬戶，在銀行托管資金，并在貴金屬公司的客戶端進行交易?！罢龅倪@些努力均增加了中國消費者對黃金的興趣，而未來的發(fā)展目標是令中國的貴金屬業(yè)務遍及全球。”鄭楠說。

全球黃金市場游戲規(guī)則

目前，天交所采取與全球同步的做市商制度，擁有完全以市場為導向的定價體系和提供實物黃金交割的制度，吸引了大批貴金屬投資者參與。

這樣一個貴金屬衍生品的平臺是對任何人都開放的，直接簽署一個銀行資金托管協(xié)議，便可以將交易所和銀行的客戶賬戶連接起來，投資者可以通過客戶端直接訪問并參與貴金屬交易，實現(xiàn)在線貴金屬交易及轉賬等功能。鄭楠認為，這種技術上的突破對于貴金屬市場的影響將是巨大的，甚至可能改變?nèi)蚴袌龅母窬?，建立一個中國式的黃金價格體系。

在未來，全球貴金屬交易的焦點可能會迅速轉移到中國。一旦在安全性和電子通訊技術上實現(xiàn)突破，全球各地的投資者實際上已經(jīng)做好準備，隨時參與中國經(jīng)紀商提供的在線貴金屬交易。隨著消費者需求的不斷攀升，人民幣更加容易獲得認可，其成為全球流通貨幣的可能性也將大大增加。

鄭楠，證金貴金屬高級研究員。“杠桿投機原理”創(chuàng)始人，精通日本蠟燭圖技術及江恩理論，自創(chuàng)波段交易系統(tǒng)簡單實用，曾多年參與并管理大型離岸杠桿基金endprint