蘇州中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)現(xiàn)狀與對(duì)策研究

陳相芬

（蘇州經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，江蘇 蘇州215009）

中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定起著巨大的作用。然而由于多方面原因造成中小企業(yè)信用相對(duì)較低，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的授信額度也相對(duì)較低，因此，中小企業(yè)大多都面臨著融資難等問題。因此，加快中小企業(yè)信用建設(shè)，從而解決中小企業(yè)在融資過程中遇到的信用評(píng)級(jí)不公正的問題，刻不容緩。本文中我們以定性為主并結(jié)合定量分析，對(duì)蘇州中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)研究。

一、中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)影響因素研究

（一）經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)

經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)主要體現(xiàn)一個(gè)公司經(jīng)營(yíng)管理者的綜合能力，主要包括經(jīng)營(yíng)者的學(xué)歷、行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、信用記錄、團(tuán)隊(duì)能力等因素。學(xué)歷可以從一定程度上體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)者的專業(yè)知識(shí)和受教育的程度。通常來講，學(xué)歷越高，知識(shí)層面也相對(duì)高些，當(dāng)然這并不是絕對(duì)的。而行業(yè)經(jīng)驗(yàn)體現(xiàn)的是經(jīng)營(yíng)者從事本行業(yè)積累的閱歷，進(jìn)入行業(yè)越久，積累的經(jīng)驗(yàn)會(huì)越豐富，對(duì)行業(yè)的了解程度會(huì)越深入，對(duì)未來的判斷通常會(huì)更準(zhǔn)確。信用記錄體現(xiàn)的是經(jīng)營(yíng)者的信用和誠(chéng)信問題。如果經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人信用有問題，那么在經(jīng)營(yíng)企業(yè)過程中很有可能出現(xiàn)不誠(chéng)信的情況。團(tuán)隊(duì)能力反映了一個(gè)企業(yè)的向心力，體現(xiàn)企業(yè)的技術(shù)開發(fā)能力和業(yè)務(wù)拓展能力以及團(tuán)隊(duì)協(xié)作能力。

（二）經(jīng)營(yíng)狀況

經(jīng)營(yíng)狀況主要包含企業(yè)的生產(chǎn)能力利用率、總投資凈收益率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。生產(chǎn)能力利用率是指實(shí)際GDP與潛在GDP的比值，它是衡量經(jīng)濟(jì)景氣程度及分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率時(shí)一個(gè)非常重要的指標(biāo)。投資凈收益率是指項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份所獲得的社會(huì)凈收益與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)總投資額之比，它也是進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)價(jià)和初選排隊(duì)時(shí)常用的靜態(tài)指標(biāo)。償債能力的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。如償債備付率越高，可以說明企業(yè)的還本付息的資金充足，償債能力比較強(qiáng)。

（三）發(fā)展?jié)摿?/h3>

一個(gè)企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿υ胶脛t企業(yè)的信用評(píng)級(jí)越高。企業(yè)的發(fā)展?jié)摿梢酝ㄟ^企業(yè)凈資產(chǎn)、銷售增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率和企業(yè)投資能力反映出來。企業(yè)凈資產(chǎn)是注冊(cè)企業(yè)可自由支配的資產(chǎn)，屬于所有者權(quán)益。既包含開辦企業(yè)時(shí)投入的資產(chǎn)和溢價(jià)，又包括在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中創(chuàng)造的收益和接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)，能反映出企業(yè)的發(fā)展勢(shì)頭好壞。企業(yè)投資能力可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的資金用于滿足投資活動(dòng)資金需求的能力和用于投資企業(yè)固定資產(chǎn)的能力。企業(yè)的投資能力越強(qiáng)，說明企業(yè)獲得收益的可能性越大。

（四）數(shù)據(jù)的真實(shí)性

企業(yè)財(cái)務(wù)信用狀況的判斷可以根據(jù)其相關(guān)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來測(cè)算。但是如果相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性存在問題，那么所得到的測(cè)算結(jié)果必然不準(zhǔn)確，更不能作為企業(yè)信用判斷的標(biāo)準(zhǔn)。因此，在進(jìn)行企業(yè)信用評(píng)級(jí)時(shí)，要核實(shí)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，從而得到比較準(zhǔn)確的定量分析數(shù)據(jù)和比較真實(shí)的信用評(píng)級(jí)。

（五）特例事項(xiàng)

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中會(huì)遇到一些特例事項(xiàng)，這些事項(xiàng)也會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)以及信用，比如資金問題、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、納稅情況、訴訟和糾紛、環(huán)保以及安全生產(chǎn)問題等，還包括在經(jīng)營(yíng)過程中可能遇到的一些其他突發(fā)以及意外事項(xiàng)如企業(yè)的轉(zhuǎn)讓、兼并、資本重組、法律訴訟等重大事件。這些特例事項(xiàng)使企業(yè)的管理、債務(wù)發(fā)生重大變化，進(jìn)而對(duì)企業(yè)的信用因素產(chǎn)生重大影響。

二、蘇州市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)實(shí)證研究

目前，中小企業(yè)評(píng)級(jí)模型有很多，主要采取現(xiàn)狀統(tǒng)計(jì)指標(biāo)或采用預(yù)測(cè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，而本文中我們選用《企業(yè)投融資評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》中的企業(yè)評(píng)級(jí)方法對(duì)蘇州市中小企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。該方法將企業(yè) 信 用 自 高 至 低 分 成 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D十個(gè)等級(jí)。該模型強(qiáng)化了數(shù)據(jù)真實(shí)性驗(yàn)證和財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，突出了財(cái)務(wù)決策指標(biāo)的重要性，并通過定性定量相結(jié)合的指標(biāo)予以測(cè)算，使結(jié)果更具可靠性。

我們選取蘇州某中小企業(yè)為例，選擇相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算，表1中定性指標(biāo)主要有經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)、發(fā)展?jié)摿Α?shù)據(jù)真實(shí)性、特例事項(xiàng)，而經(jīng)營(yíng)狀況與償債能力為定量指標(biāo)。根據(jù)該企業(yè)的相關(guān)信息和數(shù)據(jù)，得出實(shí)證研究結(jié)果。

（一）蘇州某中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果

從信用評(píng)級(jí)結(jié)果來看，該企業(yè)的評(píng)定等級(jí)為B級(jí)，信用一般。經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)較好，公司治理結(jié)構(gòu)無明顯重大缺陷；經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)能力一般，難以承受內(nèi)外不利變化；償債能力尚可，但資產(chǎn)負(fù)債率過高；發(fā)展?jié)摿σ话?，提供?shù)據(jù)真實(shí)，無特例事項(xiàng)情況（見表1）。

（二）蘇州市中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)情況統(tǒng)計(jì)

根據(jù)上述評(píng)價(jià)方法，我們對(duì)蘇州市123家中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查研究，通過定性定量分析得出如下結(jié)果：

1.約2成企業(yè)存在信用危機(jī)。從整體來看，信用等級(jí)在預(yù)警的CC級(jí)以上的企業(yè)占比較多，約占企業(yè)數(shù)的77.23%，另外有22.77%的企業(yè)信用等級(jí)比較低，處于預(yù)警等級(jí)的CC級(jí)以下（見圖1）。這些企業(yè)通常治理不善，團(tuán)隊(duì)的整體能力也比較低，現(xiàn)有的債務(wù)償還無法得到保證，發(fā)展前景比較暗淡，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中基本沒有什么優(yōu)勢(shì)可言。因?yàn)槎鄶?shù)企業(yè)不愿意和信用評(píng)級(jí)低的企業(yè)合作，這些信用評(píng)級(jí)比較低的企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中業(yè)務(wù)關(guān)系也會(huì)受到影響。在融資方面，銀行為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)也不愿意貸款給這些信用較低的企業(yè)，而且這些企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)不善，通常可抵押的資產(chǎn)也比較有限，因而一旦出現(xiàn)信用問題，很可能面臨倒閉破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.信用等級(jí)呈正態(tài)分布。從企業(yè)等級(jí)數(shù)量分布來看，蘇州市中小企業(yè)的信用評(píng)分整體比較集中于60—85分之間，也就是說企業(yè)評(píng)級(jí)在CCC——A等級(jí)區(qū)間的企業(yè)占比重比較多，多數(shù)企業(yè)具有可接受的信用。在123家中小企業(yè)中，處于信用級(jí)別較高的AAA級(jí)企業(yè)只有3家，AA級(jí)的有8家，A級(jí)的有15家，處于信用級(jí)別較低的CC級(jí)企業(yè)有5家，C級(jí)有12家，D級(jí)11家（見表2）。企業(yè)信用級(jí)別的分布呈現(xiàn)兩頭低,中間高的正態(tài)曲線型（見圖2）。

表1 蘇州某中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)結(jié)果

圖1 蘇州中小企業(yè)信用等級(jí)占比情況 （單位：%）

表2 蘇州中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)企業(yè)數(shù)量和比例

圖2 企業(yè)信用等級(jí)分布情況

3.不同行業(yè)信用差別大。從分類統(tǒng)計(jì)結(jié)果來看，蘇州市中小企業(yè)不同行業(yè)信用評(píng)級(jí)分布差異較大，信用較好的企業(yè)是租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，得分最高，平均分為88.5，屬于AA級(jí)企業(yè)信用。建筑業(yè)排其次，約為78.75分，屬于BBB級(jí)企業(yè)信用。科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)以及交通倉儲(chǔ)和郵政業(yè)也相對(duì)比較高，分別得分71和69.64分。另外其他幾個(gè)行業(yè)評(píng)分較低，批發(fā)和零售業(yè)得分為59.5分；居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)得分為53.75分；文化、體育和娛樂業(yè)約為52分；處于較低D級(jí)信用的行業(yè)分別是信息傳輸軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)以及農(nóng)、林、牧、漁業(yè)（見表3）。

4.其他因素。一是經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)普遍較高。從企業(yè)信息來看，蘇州中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)普遍較高，約78.2%的企業(yè)管理者具有大專以上學(xué)歷，并且具有一定的行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，43.8%的經(jīng)營(yíng)者具有三年以上本行業(yè)的工作經(jīng)驗(yàn)；個(gè)人信用方面91.6%的經(jīng)營(yíng)者無不良信用記錄；半數(shù)以上團(tuán)隊(duì)具有一定的技術(shù)實(shí)力和銷售能力。二是企業(yè)現(xiàn)金比率普遍不高。從企業(yè)財(cái)務(wù)信息反饋來看，蘇州中小企業(yè)的現(xiàn)金比率超過0.4的企業(yè)僅有16.23%，而72.41%的企業(yè)現(xiàn)金比率介于0.2與0.4之間，另外有11.36%的企業(yè)現(xiàn)金低于0.2。

表3 不同行業(yè)的中小企業(yè)信用平均得分情況

三、蘇州中小企業(yè)信用建設(shè)的策略研究

（一）完善政府層面的信用獎(jiǎng)懲機(jī)制

政府層面的信用獎(jiǎng)懲機(jī)制可以促進(jìn)守信企業(yè)繼續(xù)提高自身信用，并約束失信企業(yè)規(guī)范自身的行為。一是政府加強(qiáng)對(duì)企業(yè)信用行為的獎(jiǎng)懲。為了防止中小企業(yè)失信行為的發(fā)生，政府對(duì)于守信企業(yè)要有相關(guān)的激勵(lì)政策和措施，在相關(guān)業(yè)務(wù)的審批和辦理手續(xù)上，可以給予一定的通融和方便。對(duì)于失信企業(yè)，政府要加大懲處力度，對(duì)其業(yè)務(wù)行為要從嚴(yán)審查。造成相關(guān)后果的，要追究其相關(guān)法律責(zé)任。通過這些措施，進(jìn)而不斷調(diào)動(dòng)企業(yè)誠(chéng)實(shí)守信的積極性。同時(shí)，做好宣傳工作。二是通過宣傳，在全社會(huì)養(yǎng)成誠(chéng)實(shí)守信的社會(huì)風(fēng)氣。并通過輿論的譴責(zé)和懲罰失信行為，增加失信成本，從而減少甚至杜絕失信行為的發(fā)生。三是加強(qiáng)職能部門的審查監(jiān)督力度。對(duì)于因失信破產(chǎn)或注銷的企業(yè)，相關(guān)部門要加大對(duì)其重新注冊(cè)企業(yè)的審查力度。這樣可以避免有些不良企業(yè)由于失信破產(chǎn)后，繼續(xù)另立門戶開展失信業(yè)務(wù)，此類約束可以使企業(yè)不再輕易申請(qǐng)破產(chǎn)或注銷。另外，要完善中小企業(yè)信用公開的法律制度。從法律制度層面推動(dòng)誠(chéng)信建設(shè)。

（二）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

中小企業(yè)的信用一方面取決于企業(yè)自身的償債能力，另一方面也取決于擔(dān)保能力。因此，要不斷健全相關(guān)的擔(dān)保制度，有效規(guī)避擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。要構(gòu)建以政府財(cái)政為主，企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人為輔的信用擔(dān)保資金來源制度。明確相關(guān)細(xì)則和規(guī)定，保障相關(guān)權(quán)利人的利益。為了規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)，可以采取與其他擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同擔(dān)保的方式來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，避免由于疏忽和意外造成巨大損失。

（三）完善中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)與征信體系

信用評(píng)級(jí)和征信體系對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展非常重要。一是建立中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)資源庫。完善的中小企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫，可以使銀行通過其提供的信息了解企業(yè)的信用情況，從而決定是否給予中小企業(yè)信貸支持，對(duì)于誠(chéng)信企業(yè)和失信企業(yè)給予差別待遇，對(duì)于失信企業(yè)增加融資難度，導(dǎo)致其失信成本增加，從而產(chǎn)生約束作用。二是建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告制度。要依據(jù)一定的定性定量分析方法，對(duì)中小企業(yè)的信用狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，依據(jù)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)將中小企業(yè)的信用歸為所屬的信用等級(jí)，并出具信用狀況的評(píng)級(jí)報(bào)告，為企業(yè)的信用狀況做合法有效的證明。三是以合法的方式上報(bào)失信企業(yè)的行為。對(duì)于中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中自身遇到的失信行為，可以通過合法的方式提供給公眾、金融機(jī)構(gòu)、政府以及法律等部門。失信企業(yè)因此受到客戶和相關(guān)業(yè)務(wù)關(guān)系人的約束、警示和監(jiān)督，增大其失信成本，使失信成本大于失信收益，必然在未來的企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中努力提高自身的信用建設(shè)。

（四）大力弘揚(yáng)中小企業(yè)信用文

每個(gè)企業(yè)都有自身的企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念，企業(yè)文化和經(jīng)營(yíng)理念通常會(huì)受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)人和社會(huì)環(huán)境的影響。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，一些企業(yè)過度追求企業(yè)利潤(rùn)而忽視了企業(yè)文化建設(shè)，導(dǎo)致企業(yè)失信行為的發(fā)生。因此，政府要通過多種途徑不斷弘揚(yáng)企業(yè)的信用文化。要組建企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)的自身實(shí)際水平設(shè)立信用管理的方式和程序，明確各部門職責(zé)和工作任務(wù)，加強(qiáng)企業(yè)信用的獎(jiǎng)懲制度，對(duì)客進(jìn)行誠(chéng)信額度分級(jí)，進(jìn)而確定未來業(yè)務(wù)往來關(guān)系。

（五）加強(qiáng)對(duì)信用危機(jī)行業(yè)企業(yè)的指導(dǎo)和監(jiān)管力度

不同行業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理模式有所不同，對(duì)于資金的需求量差別也較大，一些生產(chǎn)制造業(yè)對(duì)于資金的需求較大，企業(yè)的資金很多用于原材料和固定資產(chǎn)投入上，現(xiàn)金比率通常較小，因此一旦發(fā)生某些意外情況，可能會(huì)影響其償債能力以及信用，導(dǎo)致預(yù)想不到的信用危機(jī)。因此，政府可以開展相關(guān)的活動(dòng)，加強(qiáng)對(duì)一些信用危機(jī)的行業(yè)企業(yè)進(jìn)行指導(dǎo)，促進(jìn)企業(yè)間信用經(jīng)驗(yàn)的交流。同時(shí)，不斷加強(qiáng)中小企業(yè)的信用監(jiān)管力度，對(duì)于處于信用警戒線的企業(yè)給予指導(dǎo)和建議，規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防失信行為的發(fā)生。