淺談我國企業(yè)集團財務公司的發(fā)展

楊佃平 楊平

摘 要：1987年5月7日，中國人民銀行正式批準設立了企業(yè)集團財務公司。從此，我國的大型企業(yè)集團開始運用自己的金融機構融通企業(yè)內部資金，提高企業(yè)的資金使用效率和效益。經(jīng)過20多年的發(fā)展，全國已有107家大型企業(yè)集團設立了財務公司，其中有國有企業(yè)，也有集體、民營和外資企業(yè)，這些企業(yè)都是所在行業(yè)的排頭兵。在服務于企業(yè)集團的過程中，財務公司也得到了迅速成長。行業(yè)隊伍不斷壯大;資產規(guī)模穩(wěn)步增長;資本實力逐年增強;盈利能力不斷提高;資產質量越來越好。

關鍵詞：企業(yè)集團;財務公司;發(fā)展;問題;對策

財務公司是指以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的， 為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。我國企業(yè)集團財務公司是我國企業(yè)體制改革和金融體制改革的產物。本文從當前我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展中存在的主要問題入手，依據(jù)當代企業(yè)集團財務公司管理的理論，借鑒一流企業(yè)的最佳實踐，提出基于我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展對策，以充分發(fā)揮財務公司金融服務平臺作用，促進集團公司又好又快發(fā)展。

一、我國企業(yè)集團成立財務公司的重大意義

成立財務公司是國家發(fā)展企業(yè)集團及促進集團自身發(fā)展的重要舉措。我國要迅速發(fā)展起若干家以資本為聯(lián)結紐帶的企業(yè)集團，一項主要的戰(zhàn)略措施就是盡快實現(xiàn)我國產業(yè)資本和金融資本相結合。財務公司正是企業(yè)集團產業(yè)資本與金融資本結合的最佳途徑。為此，我國相繼出臺了一系列有關政策，把發(fā)展財務公司作為國家發(fā)展企業(yè)集團的重要舉措。

另外，財務公司作為企業(yè)集團內部的金融機構，可起到集中財力、調劑余缺的作用。它的成立可以將集團內各成員單位的資金統(tǒng)一管理，加強監(jiān)控力度，為企業(yè)集團及成員單位進行直接融資提供專業(yè)保證。還能為企業(yè)集團進入資本市場開辟有效途徑。企業(yè)集團可以利用財務公司的專業(yè)優(yōu)勢，建立一個堅實、強大的資本運營平臺，為企業(yè)集團進入資本市場奠定良好的基礎并提供專業(yè)化的保障。

二、我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展中存在的問題及其原因分析

20多年來，我國企業(yè)集團財務公司有了長足的發(fā)展，為我國經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是集團公司的發(fā)展做出了卓越的貢獻，但同時也存在一些發(fā)展中的問題。（一）功能定位比較模糊

首先，從財務公司的功能定位看，一些監(jiān)管部門的人士認為應服務于集團新產品開發(fā)、技術改造和產品促銷，以中長期金融服務為主，這才符合分業(yè)經(jīng)營精神，才與其他金融機構有區(qū)別;更多的業(yè)界人士則認為應以資金管理為主，從企業(yè)的需要出發(fā);還有的人則認為都需要，或者說不用明確劃分，只給出一個為集團提供金融服務的定位即可。其次，企業(yè)集團對財務公司的定位不明確，僅把財務公司當成企業(yè)的“大出納”和融資中心，不能充分發(fā)揮財務公司的功能和作用。

（二）公司治理和內控管理不夠完善

1、股權結構單一。財務公司的法律定位決定了財務公司在其集團內部的資本運作和資金運用中具有舉足輕重作用，因此從經(jīng)濟利益、資源供給及企業(yè)安全等角度考慮，財務公司的股東單位多為企業(yè)集團的成員單位，股權結構相對單一。

2、委托代理授權不清晰。大多數(shù)財務公司在實際運行中，股東對董事、監(jiān)事，董事會對經(jīng)營層的授權多以《公司法》的原則性規(guī)定為藍本，授權不清晰。

3、公司治理制度落后。我國的財務公司大都采用的是有限責任公司的管理模式，三會俱全，部分財務公司還在三會之下設了若干專業(yè)委員會，甚至還聘請了獨立董事承擔某方面的權責，但相應的公司治理機制卻發(fā)展滯后，導致決策成本居高和決策效率低下。

4、激勵約束機制偏弱。由于對人力資本缺乏市場化管理手段，目前對財務公司經(jīng)營管理人員的考核指標大多沿用傳統(tǒng)企業(yè)的考核指標，代理人的人力資本價值不能得到真正重視，給公司法人治理結構之間層層產生、層層制衡的委托代理關系帶來破壞力。

（三）規(guī)模相對較小，資金實力不夠雄厚

1、資金來源渠道單一。當前財務公司能夠吸收的存款基本上是企業(yè)生產周期中的活期存款，規(guī)模比較有限，而且受最終產品銷售市場的影響比較大，從而使財務公司的資金流動性變強，同時還限制了財務公司在長期資金信貸方面對集團公司的作用，當面對集團在技術改造和新建設備投資的大量資金需求時，難以加大對集團的投入。

2、外部融資能力有限?！镀髽I(yè)集團財務公司管理辦法》中雖然規(guī)定財務公司經(jīng)批準可以發(fā)行債券，但由于相應的法律政策的欠缺，致使財務公司的外部融資不足，財務公司的資金規(guī)模受到限制，企業(yè)集團發(fā)展的需要難以得到滿足。

（四）風險管理意識相對薄弱

1、尚未形成良好的風險管理文化，全面風險管理意識缺乏。一是不能正確處理業(yè)務發(fā)展與風險管理的關系;二是風險管理的理念不到位，仍然以信用風險管理為主，對市場風險、操作性風險等風險的重視不夠;三是風險管理意識沒能貫穿到經(jīng)營管理的全過程中去，甚至把風險管理及控制看作是風險控制部門的事情。

2、風險管理體系不健全，基礎相對薄弱。沒有形成完善的風險管理體制和風險管理架構。體制不夠獨立，受外界環(huán)境因素干擾比較多;科學、完整的風險管理及內部控制體系未形成;風險管理人員的數(shù)量比較少，管理隊伍中人員的素質參差不齊。

3、風險管理的方法和信息技術的運用落后。長久以來，缺少量化分析手段，與國際上諸多先進的方法相比，國內的風險管理方法顯得尤為落伍。

三、發(fā)展完善企業(yè)集團財務公司的對策

我國經(jīng)濟每年保持高速增長，大企業(yè)集團也正在逐步轉型，在深化改革、完善管理、提高效益等方面有了長足的進步。財務公司應抓住機遇，努力加快發(fā)展。針對上述財務公司發(fā)展中存在的問題，筆者認為可以采取如下對策。

（一）制定基于集團發(fā)展戰(zhàn)略的財務公司發(fā)展戰(zhàn)略

財務公司的發(fā)展戰(zhàn)略大致可以分為兩種：集團附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略和集團分立型的獨立發(fā)展戰(zhàn)略。集團附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略，其主要優(yōu)點在于，集中精力為企業(yè)集團服務，市場比較穩(wěn)定。我國財務公司應選擇集團附屬型的共同發(fā)展戰(zhàn)略.

（二）實行財務公司對集團資金的集中化管理

1、將企業(yè)資金結算中心納入財務公司的管理范圍。

我國相當一部分企業(yè)集團由于歷史積累和管理體制等原因，目前還是結算中心和財務公司兩套運行機構，兩者在管理職能上重復，因此將資金結算中心業(yè)務納入財務公司管理范疇，能夠實現(xiàn)資金積聚和資金盈利的統(tǒng)一。

2、探尋資金集中管理的新途徑。

公司的快速發(fā)展，企業(yè)對資金管理的要求大幅提高，需要不斷強化對資金的控制調節(jié)能力，以達到可見、可控及可管的目標。這一目標的實現(xiàn)，需要對資金集中管理的方法和模式進行創(chuàng)新突破，可以通過最大限度的借助多家銀行的結算網(wǎng)絡來實現(xiàn)，以虛擬銀行的方式為成員單位提供結算服務和資金管理。

（三）拓寬公司資金來源的渠道

財務公司的生存和發(fā)展決定于資金來源的穩(wěn)定和充足。但我國目前吸收集團企業(yè)的存款還是財務公司最主要的資金來源，對處于成長期的企業(yè)來說，這遠遠不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要，單一的資金籌集渠道也會使財務公司的可用資金很大程度上受企業(yè)集團的資金狀況的限制。所以，財務公司應充分利用央行賦予的權力創(chuàng)新融資業(yè)務，拓展資金來源渠道。

（四）完善內控制度，規(guī)范業(yè)務流程，防范經(jīng)營風險

首先，增強法律意識;其次，加強內部制度建設;第三，規(guī)范業(yè)務流程;第四，加強內部審計監(jiān)督。

參考文獻：

[1]中國企業(yè)集團財務公司年鑒中國財務公司協(xié)會，2012年2月

[2]企業(yè)集團資金管理與財務公司

財政部會計資格評價中心，《高級會計實務》2014年4月

[3]基于產融結合的企業(yè)集團財務公司研究? 經(jīng)濟研究導刊，2011年第31期