如何推動全領(lǐng)域金融對外開放

趙愛玲

作為全球服務(wù)貿(mào)易的重要組成部分，中國金融業(yè)對外開放及未來監(jiān)管走向引發(fā)高度關(guān)注。9月6日，以“新金融、新開放、新發(fā)展”為主題的2020中國國際金融年度論壇在亞洲金融大廈舉辦，此次論壇也是今年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會的主要論壇。

論壇上，銀保監(jiān)會副主席周亮、央行副行長陳雨露、證監(jiān)會副主席方星海、國家外匯管理局副局長鄭薇等嘉賓出席，共話新形勢下，金融機(jī)構(gòu)如何把握金融發(fā)展新機(jī)遇，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并針對如何進(jìn)一步擴(kuò)大金融開放，提升全球競爭能力給出解答。

金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)清零

央行副行長陳雨露在論壇上表示，在服務(wù)好國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，中國金融服務(wù)業(yè)也不斷地追求更高水平的對外開放，并積極參與全球經(jīng)濟(jì)金融治理，努力承擔(dān)必要的國際金融責(zé)任。中國取消了對銀行證券期貨和基金管理等領(lǐng)域的外資持股比例限制，大幅放寬了業(yè)務(wù)范圍，降低了資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營年限等股東資質(zhì)方面的限制，同時(shí)在企業(yè)征信、信用評級、支付清算等領(lǐng)域給予外資國民待遇，積極推動會計(jì)稅收和交易制度的國際接軌，在今年發(fā)布的外商投資準(zhǔn)入特別管理措施負(fù)面清單之中，金融業(yè)準(zhǔn)入的負(fù)面清單已經(jīng)清零，目前上述措施已經(jīng)初見成效，更多的外資和外資機(jī)構(gòu)正在有序進(jìn)入我國金融市場，呈現(xiàn)出百花齊放的狀態(tài)。他說，近期，黨中央提出要構(gòu)建國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，這對金融高質(zhì)量發(fā)展提出了更高的要求。金融業(yè)要服務(wù)好新發(fā)展格局，就是要繼續(xù)貫徹落實(shí)好新發(fā)展理念，加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào)，完善與建設(shè)現(xiàn)代中央銀行制度相適應(yīng)的貨幣政策框架和基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制，探索構(gòu)建矩陣式管理的宏觀審慎政策框架，逐步擴(kuò)大宏觀審慎政策的覆蓋范圍，堅(jiān)定不移地推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，建設(shè)更高水平的開放型金融新體制，推動金融業(yè)邁向以準(zhǔn)入前全國民待遇加負(fù)面清單為基礎(chǔ)的制度性系統(tǒng)性開放，為雙循環(huán)新發(fā)展格局的重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)環(huán)節(jié)提供高水平的金融支持。

“目前人民銀行正在積極的構(gòu)建監(jiān)管科技應(yīng)用框架，健全監(jiān)管的基本規(guī)則體系，努力為金融科技的發(fā)展?fàn)I造更好的環(huán)境，推動金融服務(wù)業(yè)的現(xiàn)代化變革，在服務(wù)世界級新工業(yè)革命的進(jìn)程中推動我國向金融強(qiáng)國邁進(jìn)。”陳雨露說。

“瑞銀是全球第一大的私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，中國和大中華區(qū)的貢獻(xiàn)是非常重要的。我們會繼續(xù)夯實(shí)我們在中國外資銀行的領(lǐng)先地位，同時(shí)加大對華的集團(tuán)在財(cái)富管理和資產(chǎn)管理方面的投入，我相信未來我們在中國的發(fā)展前景是向好的?！比疸y證券董事長錢于軍表示。金融是服務(wù)業(yè)的重要組成部分，隨著我國金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放政策不斷落地，更多外資和外資金融機(jī)構(gòu)正在有序進(jìn)入我國金融市場。本屆服貿(mào)會上，眾多外資金融機(jī)構(gòu)也帶來了他們的產(chǎn)品和服務(wù)，不少機(jī)構(gòu)表示將加大對中國市場的投資。摩根士丹利中國首席運(yùn)營官侯杰明表示：“外商現(xiàn)在能達(dá)到100%的持股，我們對這方面感到非常欣喜，我們也非常高興看到中國市場中推行的一系列改革，其中包括科創(chuàng)板的發(fā)展，以及股票發(fā)行注冊制等等，我覺得這為中國的資本市場奠定了持續(xù)增長和完善的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，越來越多的海外客戶都希望加大對華投資?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2020/10/11/qkimageszgdwzgdw202009zgdw20200904-1-l.jpg"/>

銀保監(jiān)會副主席周亮在論壇上表示，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，在暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)中發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。二季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長3.2%，從生產(chǎn)、消費(fèi)、投資、進(jìn)出口等各項(xiàng)指標(biāo)來看，中國的整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢明顯。周亮指出，推動銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)更高水平對外開放，不僅是說，更重要的是實(shí)實(shí)在在在做。2018年以來銀保監(jiān)會宣布實(shí)施了34項(xiàng)銀行保險(xiǎn)業(yè)的擴(kuò)大開放的措施。目前相關(guān)的法律法規(guī)修訂已經(jīng)基本完成。近兩年來，銀保監(jiān)會共批準(zhǔn)外資銀行和外資保險(xiǎn)公司來華設(shè)立各類機(jī)構(gòu)近一百家。

據(jù)悉，北京已率先實(shí)現(xiàn)全領(lǐng)域的金融開放，2018年以來已有40余家外資金融機(jī)構(gòu)落地北京或者擴(kuò)大在北京的投資，涵蓋保險(xiǎn)、證券、金融科技、資產(chǎn)管理、金融科技、支付結(jié)算、征信評級等各個(gè)領(lǐng)域，并形成了門類最全、領(lǐng)域最寬、體系最完整的金融業(yè)開放高地。北京日益成為外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國的首選地。據(jù)介紹，北京作為金融服務(wù)業(yè)的國際重鎮(zhèn)，集中了國家金融政策的決策和監(jiān)管部門，聚集了大量的金融機(jī)構(gòu)總部和豐富的金融管理中高級人才，吸引了銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)以及各類金融基礎(chǔ)設(shè)施共計(jì)800多家，其中外資金融機(jī)構(gòu)有200多家。

人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)

近年來國際服務(wù)貿(mào)易快速發(fā)展，對我國國際收支經(jīng)常賬戶的影響日益顯著，亦成為促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動力。針對外匯領(lǐng)域的改革開放，國家外匯管理局副局長鄭薇在論壇上表示，面對當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升的復(fù)雜局面，外匯管理部門持續(xù)深化改革開放，不斷完善管理框架，穩(wěn)步擴(kuò)大金融市場雙向開放和互聯(lián)互通，穩(wěn)妥有序推動資本項(xiàng)目可兌換，持續(xù)優(yōu)化外匯領(lǐng)域營商環(huán)境，保障合法資金進(jìn)得來、出得去，金融和外匯服務(wù)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，便利普惠小微企業(yè)，金融支持作用日益凸顯。同時(shí)較好地維護(hù)了良性市場的秩序，穩(wěn)定了市場預(yù)期，國際收支保持基本平衡。一是經(jīng)常賬戶總體呈現(xiàn)順差，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間，國際收支平衡表的初步數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年我國經(jīng)常賬戶順差是859億美元。二是外匯儲備規(guī)模穩(wěn)中有升，上半年我國外匯儲備規(guī)模為3.1萬億美元，較年初增長了44億美元，同時(shí)人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)并保持韌性，發(fā)揮了調(diào)節(jié)國際收支的自動穩(wěn)定器作用。

鄭薇指出，當(dāng)前全球政治經(jīng)濟(jì)的不確定因素依然很多，國際金融市場的波動也在加劇，但是我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好和長期向好的基本趨勢沒有改變，外匯領(lǐng)域的改革開放也將堅(jiān)定不移、持續(xù)推進(jìn)。外匯管理部門將持續(xù)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提升跨境貿(mào)易投資自由化、便利化的水平。

據(jù)了解，央行也在積極參與國際金融治理，推動人民幣成為更好的國際儲備貨幣。2016年人民幣正式加入國際貨幣基金組織SDR特別提款權(quán)貨幣籃子，成為全球主要儲備貨幣。目前人民幣已是全球第五大支付貨幣和官方外匯儲備貨幣，全球70多家央行已將人民幣納入官方儲備。同時(shí)人民幣金融資產(chǎn)的國際吸引力也越來越強(qiáng)，截至7月末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有境內(nèi)的人民幣金融資產(chǎn)余額已經(jīng)增長到7.74萬億元，同比增長37%。

建立國際資本市場是大方向

推動全領(lǐng)域金融對外開放中，新形勢下如何加快推進(jìn)資本市場的對外開放尤為令人關(guān)注。

證監(jiān)會副主席方星海在論壇上表示，對外開放有力促進(jìn)了資本市場運(yùn)行質(zhì)量的提升，價(jià)值投資理念更加鞏固。后續(xù)，將持續(xù)完善對外開放產(chǎn)品體系，進(jìn)一步擴(kuò)大滬深股通的投資范圍和標(biāo)的，拓寬ETF互聯(lián)互通，便利境外機(jī)構(gòu)配置股票ETF以及人民幣債券資產(chǎn)，持續(xù)加大商品期貨市場開放力度，擴(kuò)大特定品種范圍。及時(shí)創(chuàng)造條件為境外機(jī)構(gòu)投資者投資我國股票和債券市場提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。同時(shí)，繼續(xù)推進(jìn)資本市場制度性對外開放。推動修訂后的QFII、RQFII制度規(guī)則盡快發(fā)布實(shí)施，持續(xù)完善和深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機(jī)制，提升國際資金的投資便利性，增強(qiáng)國際投資者對中國資本市場的投資意愿和信心，進(jìn)一步暢通國際國內(nèi)兩個(gè)市場要素資源自由有序流動，形成優(yōu)勢互補(bǔ)的循環(huán)局面。

法國巴黎銀行（中國）有限公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳興動在論壇上表示，中國資本市場現(xiàn)在的發(fā)展受到了全世界從來沒有見過的關(guān)注。據(jù)他觀察，國際投資機(jī)構(gòu)和金融中介不顧中美之間的沖突，特別是美國對中國的打壓，積極布局中國資本市場的發(fā)展。“中國證監(jiān)管理當(dāng)局采取一系列管理措施，包括推出最核心的科創(chuàng)板的IPO注冊制和創(chuàng)業(yè)板的IPO注冊制，這是相當(dāng)大的激勵(lì)。上市公司的披露信息、退市制度、分紅制度、集體訴訟制度等方面的動作，顯示出中國開始向建立一個(gè)國際資本市場的方向邁進(jìn)?！标惻d動說。他表示，國際投資者現(xiàn)在對于中國資本市場的改革、中國金融業(yè)的開放充滿了信心，特別樂觀。不過，陳興動同時(shí)表示，中國資本市場經(jīng)過三十年的發(fā)展，發(fā)展水平仍然很低，中國資本市場還有巨大的空間可以發(fā)展，需要做更大力度的改革和開放。對于中國資本市場還需要進(jìn)行哪些改革和開放？陳興動表示，首先，金融領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的可獲得性是中國資本市場面對的一個(gè)重大挑戰(zhàn)?！皟?yōu)秀有經(jīng)驗(yàn)而且有豐富的職業(yè)操守的金融人才很缺乏，這是不爭的事實(shí)。引進(jìn)國際金融人才不僅是必須的而且是可能的，許多國際人才都愿意到中國來工作生活。如果說未來中國的資本市場、金融市場的發(fā)展是國際化的話，我們一定要有更廣泛更包容的態(tài)度歡迎這些國際人才到中國資本市場來發(fā)展、工作。”陳興動說。陳興動給出的第二條建議是要布局軟性的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。他說，軟性的金融基礎(chǔ)設(shè)施包括證券公司、獨(dú)立的咨詢研究機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司、評估公司、律師、銀行、信托等。這些機(jī)構(gòu)的工作專業(yè)水平、職業(yè)操守關(guān)系到上市公司的質(zhì)量、財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性、投資爭議的解決、投資安全和投資撤出等。他給出的第三條建議是信息能夠自由流通和獲得?！百Y本市場對任何事情變化的反應(yīng)是極其敏感的，在信息化社會，全球的同步性極其重要。在資本市場我們經(jīng)常會聽到很多謠言，資本市場很多謠言是待證實(shí)的事實(shí)。在資本市場有一句名言，市場各種謠言傳起的時(shí)候，你可能會去購買，當(dāng)事實(shí)被證實(shí)的時(shí)候你可能就把它賣掉了。信息的充分交流流通是極其關(guān)鍵的?！标惻d動說。此外，他認(rèn)為，在稅收執(zhí)法上，對于外資企業(yè)應(yīng)保持制度的一致性、高度的透明度，從而比較妥善解決一些糾紛問題。

“過去兩年中國對外開放尤其金融開放呈現(xiàn)出加速度的發(fā)展，未來中國資本市場進(jìn)一步開放，相信很多外資會摩拳擦掌。”瑞銀證券董事長錢于軍在論壇上說。他表示，中國在開放金融市場尤其資本市場方面做出了各種努力。展望未來，外資對中國資本市場抱著更大期待?！皬耐赓Y的角度說，這個(gè)期待包括更加寬松的監(jiān)管環(huán)境，希望多一點(diǎn)好的市場文化——文化可以培養(yǎng)投資者群體的理性、紀(jì)律性，還可以確保上市公司的水平和質(zhì)量。如果上市公司不做假賬，上市公司的水平得以提高，所有資本市場的主體才能共贏，共同創(chuàng)造中國資本市場的美好未來。”錢于軍說。