基于企業(yè)價值的財務戰(zhàn)略管理

孟令民

摘要 財務戰(zhàn)略管理是通過科學的方法，為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟價值，也就是說企業(yè)的價值十分重要，直接關系著經(jīng)濟收益。對此，本文基于企業(yè)價值的角度，論述價值創(chuàng)造與財務戰(zhàn)略的關系，價值區(qū)域下財務戰(zhàn)略的意義，最后提出發(fā)展的戰(zhàn)略措施，旨在推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞 企業(yè)價值;財務戰(zhàn)略管理;意義

財務戰(zhàn)略是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展中的重要管理活動，是結(jié)合戰(zhàn)略管略的理論和方法，以適應環(huán)境，科學地將企業(yè)現(xiàn)有的資源利用起來，均衡企業(yè)的現(xiàn)金流，實現(xiàn)企業(yè)資金的健康、可持續(xù)流動和配置。從企業(yè)的本質(zhì)來說，是為了獲得經(jīng)濟收益，企業(yè)獲得經(jīng)濟收益的高低，與企業(yè)自身創(chuàng)造的價值有關，且保證價值可以最大化，而實現(xiàn)這一點就需要以價值創(chuàng)造為導向?；诖?，就需要將企業(yè)價值和財務戰(zhàn)略管理融合起來，以價值創(chuàng)造為核心開展企業(yè)財務戰(zhàn)略管理，提升企業(yè)的價值創(chuàng)造能力，為企業(yè)增加收益。

一、價值創(chuàng)造與財務戰(zhàn)略的關系

價值創(chuàng)造與企業(yè)財務戰(zhàn)略有密切聯(lián)系，如企業(yè)的盈利狀況、企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展狀況都直接影響著企業(yè)的價值創(chuàng)造。以下對這兩種因素進行分析。

（一）價值創(chuàng)造與盈利能力

企業(yè)價值與企業(yè)發(fā)展中的方方面面有關，如企業(yè)的競爭力是企業(yè)創(chuàng)造價值的因素之一，企業(yè)差異化與成本速度領先、異質(zhì)化、生產(chǎn)速度領先等都是企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢的重要標準。首先，差異化與成本速度領先，即企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)品和服務時，成本要低于競爭方，既能吸引市場，還能使用戶在一定溢價基礎上購買。其次，異質(zhì)化，即在同質(zhì)規(guī)模的市場中對其進行細化，使之產(chǎn)生更多特質(zhì)化市場，為企業(yè)的發(fā)展帶來更多的機遇。最后，速度領先，即產(chǎn)品優(yōu)勢。企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)的產(chǎn)品對市場消費者的需求進行調(diào)研，敏銳地掌握該類消費群體的需求，并對同行競爭企業(yè)進行分析，了解自身的優(yōu)勢和劣勢，為用戶提供更深入人心的產(chǎn)品和服務，提高自身的優(yōu)勢，其中還包括決策速度、生產(chǎn)研發(fā)速度、市場銷售速度等，只有這樣才能增強企業(yè)的實力和競爭力，企業(yè)的價值才會被創(chuàng)造出來。上述因素是企業(yè)創(chuàng)造價值的核心，直接關系著企業(yè)的盈利狀況。

（二）價值創(chuàng)造與企業(yè)戰(zhàn)略的聯(lián)系

價值創(chuàng)造與企業(yè)的整體戰(zhàn)略發(fā)展狀況有關。一是行業(yè)周期。具體來說，企業(yè)的發(fā)展與所處行業(yè)有密切聯(lián)系，具體可分為投入、發(fā)展、成熟、衰退4個階段，其中每一個階段企業(yè)的價值也會發(fā)生變化。首先是投入期。企業(yè)所處行業(yè)在市場上屬于萌芽階段，客戶對行業(yè)的認可度較低，這時幾乎同行業(yè)的企業(yè)都需要付出較大的成本，且融資也較為困難，回報率也難以保證，這一時期的價值幾乎很難創(chuàng)造，但具有很大的發(fā)展空間。其次是發(fā)展期。該行業(yè)在前期的投入中慢慢進入市場，其是否有發(fā)展?jié)摿σ部梢泽w現(xiàn)出來，且用戶的認可度也會提升，投入成本具有較高的回報。如果企業(yè)屬于行業(yè)的發(fā)展期，那么在短期內(nèi)就可以獲得較大的現(xiàn)金流，該階段的價值最高。再次是成熟期。這時該行業(yè)的市場已接近飽和，市場份額均分，回報率也較低，價值創(chuàng)造能力大大降低。最后是衰退期。行業(yè)需求迅速下降，回報率也不高，企業(yè)很難創(chuàng)造價值。二是企業(yè)的資源，即人力資源、技術資源、管理資源，每一個要素都十分重要。其中最難創(chuàng)造的是技術資源，直接與企業(yè)的經(jīng)濟收益有關，而人力資源是創(chuàng)造技術、管理的根本，直接決定后期技術和管理質(zhì)量。由此得知，企業(yè)創(chuàng)造價值的前提必須保證各要素的質(zhì)量。

二、企業(yè)價值視域下企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的意義

（一）有助于約束企業(yè)行為

企業(yè)財務戰(zhàn)略管理有助于約束企業(yè)的行為，使企業(yè)的行為朝著創(chuàng)造價值的方向發(fā)展，最大限度地避免企業(yè)發(fā)展中存在的風險。簡單來說，企業(yè)在市場發(fā)展中是動態(tài)性的，跟隨企業(yè)所處行業(yè)的生長期、自身的資產(chǎn)以及風險控制能力而變化。在此之中，通過制定財務戰(zhàn)略使企業(yè)的發(fā)展更具經(jīng)濟性，因為在制定財務戰(zhàn)略時會根據(jù)企業(yè)自身的實際狀況，即所處的行業(yè)周期、資產(chǎn)、風險能力制定，使企業(yè)各部門根據(jù)所指定的戰(zhàn)略發(fā)展方向進行，避免出現(xiàn)風險操作的行為，為企業(yè)創(chuàng)造價值。

（二）財務戰(zhàn)略管理是企業(yè)價值的最終表現(xiàn)

財務戰(zhàn)略的最終目的是幫助企業(yè)獲取經(jīng)濟價值，簡單來說，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，經(jīng)營活動會不斷帶來現(xiàn)金流量，這時企業(yè)的發(fā)展空間會擴大、風險控制能力也會得到強化，那么企業(yè)的價值也會提升。因此，基于企業(yè)價值的角度，企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略模板也會涵蓋企業(yè)資金效益指標，以此來衡量企業(yè)的財務標準，最終實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。加之，目前我國各企業(yè)中的財務管理工作也越加完善，如企業(yè)預算管理、績效考核、風控能力等，勢必對企業(yè)精細化財務管理的推進起到幫助作用。

（三）財務戰(zhàn)略有助于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理并不單單指降低費用，而是從全局的角度出發(fā)，通過規(guī)劃，使企業(yè)在發(fā)展中創(chuàng)造價值。例如，企業(yè)的融資工作是為了保證企業(yè)融資渠道的穩(wěn)定性和可靠性，在此基礎上降低資金成本，使企業(yè)創(chuàng)造市場價值，獲得更高的利潤率。

三、基于企業(yè)價值的財務戰(zhàn)略管理措施

（一）遵循核心競爭力的原則

基于企業(yè)價值的財務戰(zhàn)略管理措施，必須以提高企業(yè)核心競爭力為基礎，才能促進企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。具體來說，財務戰(zhàn)略管理作為企業(yè)長期發(fā)展的重要管理框架，通過制定財務戰(zhàn)略管理對資源進行科學的調(diào)配，使其發(fā)揮最大價值，增加企業(yè)的盈利空間。比如在產(chǎn)品生產(chǎn)中，要加大管控力度，控制原材料的使用，避免出現(xiàn)浪費現(xiàn)象，提高企業(yè)的核心競爭力，為企業(yè)創(chuàng)造更高的利潤率夯實基礎。

（二）企業(yè)重點分析財務戰(zhàn)略的環(huán)境變化

外部宏觀環(huán)境是影響企業(yè)發(fā)展的重要因素，因此，企業(yè)要對自身所處行業(yè)的市場、政策、經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀以及企業(yè)資源進行分析，了解企業(yè)在短期和長期發(fā)展中的狀況，包括機遇、挑戰(zhàn)、優(yōu)勢和劣勢，以此為基礎制定財務戰(zhàn)略。同時，企業(yè)還需要分析財務管理環(huán)境，比如企業(yè)未來的發(fā)展，將其作為財務戰(zhàn)略管理的重要環(huán)節(jié)。此外，還需要動態(tài)性地對企業(yè)的財務環(huán)境進行分析，根據(jù)外部的市場經(jīng)濟變化狀況和政策變化，對財務發(fā)展戰(zhàn)略進行有針對性的調(diào)整。比如，企業(yè)在研發(fā)新產(chǎn)品時，通過市場調(diào)查了解用戶的喜愛度和需求，并對外部的政策環(huán)境進行分析，最大限度地利用該行業(yè)的優(yōu)惠政策，以此設計產(chǎn)品。在企業(yè)的生產(chǎn)過程中，要堅持成本最低原則，在保證質(zhì)量的基礎上盡可能地降低成本。除此之外，在前期的研發(fā)設計時就需要依據(jù)目標成本法，提前設立成本目標，并由專業(yè)的人員對其進行分析和優(yōu)化，以此為框架控制產(chǎn)品的研發(fā)和設計成本，從而有效地降低研發(fā)設計、生產(chǎn)成本。

（三）完善企業(yè)財務戰(zhàn)略管理的業(yè)績評價

企業(yè)財務戰(zhàn)略管理業(yè)績評價工作，主要評價企業(yè)某一時期的經(jīng)營狀況，分析這一經(jīng)營期內(nèi)存在的問題，并進行優(yōu)化。同時，還可以評價財務戰(zhàn)略的有效性，從而作出針對性的調(diào)整。在建立該體系中，應摒棄傳統(tǒng)的績效評價，還需跟上現(xiàn)代化績效評價的腳步，從企業(yè)價值的角度出發(fā)，利用定量和定性、財務和非財務相結(jié)合的方式進行分析，使企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀得到全方位的評價，同時還能夠起到參考意義，為決策者提供決策依據(jù)。另外，基于企業(yè)價值戰(zhàn)略性的財務評價體系，不再僅具備單一的評價功能，還有助于企業(yè)財務戰(zhàn)略的全方位系統(tǒng)化管理，如平衡積分卡和EVA管理系統(tǒng)，利用平衡積分卡可以全方位地對企業(yè)的財務現(xiàn)狀、客戶潛力、企業(yè)內(nèi)部管理狀況、成長情況等進行評價分析。同時，企業(yè)可以將外部的實際狀況納入業(yè)績評價體系中，使其評價更科學合理，促進企業(yè)的持續(xù)、健康、穩(wěn)定發(fā)展。

四、結(jié)語

基于企業(yè)價值角度的財務戰(zhàn)略管理工作對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展、經(jīng)營效益的創(chuàng)造有更高價值。對此，在價值角度下制定財務戰(zhàn)略管理策略，必須兼顧兩者的協(xié)調(diào)性，不可單獨從財務管理的角度制定，要保證兩者起到互相輔助、相互影響的作用，從而幫助企業(yè)更快地適應經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展。

（作者單位為安徽省碭山康鴻房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）

參考文獻

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