泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展探究

許雅妮

(黎明職業(yè)大學(xué)，福建 泉州 362000)

一、引言

2020年突如其來(lái)的新冠肺炎疫情讓泉州眾多中小企業(yè)陷入資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)復(fù)工面臨資金鏈緊張的問題。中小企業(yè)融資難一直是世界難題。供應(yīng)鏈金融作為一種重要的融資模式，通過借助核心企業(yè)的信用，為上下游企業(yè)提供基于真實(shí)交易的融資，能夠提高供應(yīng)鏈資金流動(dòng)的效率，在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難問題。隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的到來(lái)，與電子信息技術(shù)融合的供應(yīng)鏈金融從線下走到線上，大大降低信息不對(duì)稱性，融資效率大幅提高，成為當(dāng)前疫情下助力中小企業(yè)融資的重要方式。

當(dāng)安全聯(lián)鎖邏輯關(guān)系確定后，為實(shí)施聯(lián)鎖保護(hù)功能需要確定實(shí)施該功能的安全儀表功能(SIF)，即通過選擇測(cè)量?jī)x表、邏輯控制器、最終元件及相關(guān)軟件等組成安全儀表系統(tǒng)(SIS)來(lái)實(shí)現(xiàn)具有安全等級(jí)的SIF。SIS的設(shè)計(jì)應(yīng)兼顧可靠性、可用性、可維護(hù)性、可追溯性和經(jīng)濟(jì)性，既要防止設(shè)計(jì)不足，也要防止過度設(shè)計(jì)。

隨著線上供應(yīng)鏈金融實(shí)踐的加深，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)線上供應(yīng)鏈金融開展了一系列研究。國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從線上供應(yīng)鏈金融概念、運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)控制三個(gè)方面展開研究。袁昌勁剖析了互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的概念[1]；譚志斌、于博對(duì)線上供應(yīng)鏈金融的模式進(jìn)行了總結(jié)和分類[2-3]；張愛玲、王妮識(shí)別了線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的措施[4-5]。國(guó)外研究中，Wuttke對(duì)供應(yīng)商接受供應(yīng)鏈融資的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素構(gòu)建模型并實(shí)證分析[6]，Wang Mengyang研究了“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下供應(yīng)鏈金融演進(jìn)模式[7]。

從國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究中發(fā)現(xiàn)，線上供應(yīng)鏈金融具有較多優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，作為國(guó)家級(jí)金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的泉州開始重視線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展，市政府政策中多次提到支持供應(yīng)鏈金融發(fā)展，然而鮮有學(xué)者總結(jié)研究泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展。本文擬探究泉州線上供應(yīng)鏈金融的模式，指出當(dāng)前泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問題，并提出相應(yīng)的建議，以期有利于促進(jìn)泉州線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，緩解中小企業(yè)融資難、融資貴等問題，發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

這天，杏子娘來(lái)看女兒了。上次回家，杏子就把自己的丑事跟娘和盤托出了。杏子見了娘，眼淚嘩嘩地流，躲房里跟娘說，這孩子不打下來(lái)，我就只有死路一條了。娘說，我聽人說，吃半生不熟的綠豆可以打胎，你不妨試試看。杏子就照著煮了綠豆，拼著命吃了大半碗，幾天過去了，還是不見效。

二、泉州線上供應(yīng)鏈金融模式

(一)線上供應(yīng)鏈金融

3.1 VBAC形成的背景 疤痕子宮患者再次妊娠是選用陰道分娩還是選用剖宮產(chǎn)，一直是一個(gè)爭(zhēng)議的話題。傳統(tǒng)意見[12]認(rèn)為“一次剖宮產(chǎn)，永遠(yuǎn)剖宮產(chǎn)”，而選擇陰道分娩方式風(fēng)險(xiǎn)極大；傳統(tǒng)醫(yī)療條件比較差，疤痕子宮患者再次妊娠分娩時(shí)容易出現(xiàn)子宮破裂現(xiàn)象，因此大部分產(chǎn)婦通常選擇剖宮產(chǎn)方式進(jìn)行分娩。然而隨著產(chǎn)科醫(yī)生操作水平的不斷提高，當(dāng)代產(chǎn)科技術(shù)的不斷進(jìn)步，手術(shù)、抗菌藥物與麻醉技術(shù)不斷更新，使子宮切口得到明顯改善，疤痕子宮患者再次妊娠采用陰道分娩的子宮破裂率并未增加。

在實(shí)踐中，線上供應(yīng)鏈金融是一種借助于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及信息管理系統(tǒng)，充分整合線下的貿(mào)易和物流、倉(cāng)儲(chǔ)等活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)線上線下數(shù)據(jù)打通，采用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，挖掘客戶需求，評(píng)估客戶信用，并依托互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資業(yè)務(wù)辦理的在線化、自動(dòng)化、批量化和便捷化。近年來(lái)形成了各種各樣的線上供應(yīng)鏈金融模式，包括銀行主導(dǎo)型、第三方支付平臺(tái)主導(dǎo)型、電商企業(yè)主導(dǎo)型及物流企業(yè)主導(dǎo)型等，例如有著名的“京東供應(yīng)鏈金融”“蘇寧金融 ”“中鐵物流供應(yīng)鏈金融”等。

(二)泉州線上供應(yīng)鏈金融的主要模式

泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展較快，一些互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)開始布局供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，取得了一定的成效。例如品尚電商被評(píng)為國(guó)家中小企業(yè)公共服務(wù)示范平臺(tái)；斯蘭供應(yīng)鏈公司(一品嘉供應(yīng)鏈金融平臺(tái))作為全國(guó)首家鞋產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈管理和供應(yīng)鏈金融服務(wù)企業(yè)，與阿里巴巴、海爾、建發(fā)、國(guó)貿(mào)集團(tuán)等行業(yè)標(biāo)桿共同入選試點(diǎn)企業(yè)。目前，泉州已形成銀行自建平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融模式、產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈平臺(tái)+金融模式和接入國(guó)家級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式三種線上供應(yīng)鏈金融模式。

為了保證河道正常行洪泄洪，防洪治導(dǎo)線整體布局要美觀合理，線形流暢，轉(zhuǎn)彎地段彎度宜緩，以減少泄洪阻力，確保行洪暢通。若不按照規(guī)劃治導(dǎo)線整治河道，不但會(huì)影響河水的走勢(shì)，在洪水到來(lái)時(shí)，還可能導(dǎo)致潰堤等事故發(fā)生。

2.產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈平臺(tái)+金融模式

產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈+金融模式是一種依賴產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)的去中心化融資模式，對(duì)核心企業(yè)的要求不高。泉州目前規(guī)模較大的供應(yīng)鏈服務(wù)平臺(tái)較少，以整合鞋類產(chǎn)業(yè)鏈的平臺(tái)為主，盡管品尚、一品嘉、輔城等平臺(tái)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，但是僅憑幾個(gè)平臺(tái)難以全面拓展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，泉州鞋服產(chǎn)業(yè)每年大約有2000億元的資金流動(dòng)，一品嘉2019年的融資規(guī)模約為18億元，輔城平臺(tái)撮合交易10億元，供應(yīng)鏈金融僅一筆786萬(wàn)元的授信業(yè)務(wù)落地(2)數(shù)據(jù)來(lái)源于現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研。。紡織服裝、鞋業(yè)、水暖建材、食品飲料、石油化工、機(jī)械裝備等也是泉州的重要產(chǎn)業(yè)，與眾多的產(chǎn)業(yè)及供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)空間相比，泉州缺乏大量的能夠整合資源、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈各主體協(xié)同發(fā)展及提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的平臺(tái)。

從各家銀行的線上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品來(lái)看，大部分銀行的線上供應(yīng)鏈金融模式都是通過與核心企業(yè)或者知名度較高的第三方平臺(tái)合作，以銀企直連的方式獲取上下游企業(yè)之間真實(shí)的貿(mào)易數(shù)據(jù)，包括歷史的和實(shí)時(shí)的交易數(shù)據(jù)，從而為供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)進(jìn)行綜合信用評(píng)估，提供短期的資金融通。目前主要是針對(duì)上游供應(yīng)商的應(yīng)收賬款融資，如圖1所示。

單聲道訓(xùn)練包括靜音處理和重新排列，以增強(qiáng)發(fā)音和聲學(xué)數(shù)據(jù)之間的匹配。在訓(xùn)練的每一步中，都會(huì)執(zhí)行四次Baum-Welch算法以重估訓(xùn)練結(jié)果。

銀行自建平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融模式簡(jiǎn)便、快捷，是銀行主導(dǎo)型的模式，從融資申請(qǐng)到貸款發(fā)放一站式通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，同時(shí)通過將核心企業(yè)ERP平臺(tái)(內(nèi)部管理平臺(tái)、財(cái)務(wù)系統(tǒng))接入，可以實(shí)時(shí)掌握上下游企業(yè)與核心企業(yè)之間的貿(mào)易數(shù)據(jù)，更好地進(jìn)行貸前、貸中和貸后管理，滿足產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)的貿(mào)易融資需求，促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。但是本質(zhì)上仍是一種依賴核心企業(yè)信用的融資模式，對(duì)核心企業(yè)的篩選是業(yè)務(wù)拓展的重要環(huán)節(jié)。

1.銀行自建平臺(tái)型供應(yīng)鏈金融模式

線上供應(yīng)鏈金融(Online Supply Chain Finance，OSCF)主要引用李林鳳的定義：將金融與實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈相結(jié)合，通過信息化協(xié)同合作實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈融資的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包括電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融創(chuàng)新產(chǎn)品[8]。

供應(yīng)鏈金融的發(fā)展依托完整的供應(yīng)鏈生態(tài)系統(tǒng)?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的B2B商業(yè)平臺(tái)，可以較好地整合供應(yīng)鏈上所有企業(yè)的資金流、信息流和物流，從而很好地解決傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中信息不對(duì)稱等問題，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。泉州的產(chǎn)業(yè)眾多，鞋服行業(yè)率先通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形成供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)集群，較著名的有品尚產(chǎn)業(yè)要素交易平臺(tái)，針對(duì)工業(yè)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理的斯蘭公司及其旗下的一品嘉供應(yīng)鏈平臺(tái)、輔城供應(yīng)鏈平臺(tái)等。品尚產(chǎn)業(yè)要素交易平臺(tái)整合了大型品牌企業(yè)的優(yōu)秀供應(yīng)鏈資源、訂單資源、生產(chǎn)資源，高效連通服裝品牌企業(yè)、加工生產(chǎn)企業(yè)、原材料供應(yīng)企業(yè)等生產(chǎn)環(huán)節(jié)，也連通服裝品牌企業(yè)和下游經(jīng)銷商的銷售環(huán)節(jié)。一品嘉供應(yīng)鏈平臺(tái)和輔城供應(yīng)鏈平臺(tái)專注鞋服上游原輔材料和半成品交易，為鞋服企業(yè)提供采購(gòu)和撮合交易，并提供IT、物流、金融一站式服務(wù)。這些供應(yīng)鏈平臺(tái)通過撮合和自營(yíng)等方式為上下游供應(yīng)商建立商業(yè)聯(lián)系，有效整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游N家企業(yè)，并通過平臺(tái)積累的企業(yè)現(xiàn)金流、進(jìn)銷存、合同訂單等信息與銀行合作，對(duì)上下游企業(yè)融資，形成了特有的產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈平臺(tái)+金融模式，如圖2所示。

監(jiān)理單位社會(huì)化、咨詢化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，也是監(jiān)理單位確立其市場(chǎng)主體地位，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的必由之路。我國(guó)推行建設(shè)監(jiān)理制度雖然走過了20多年，但總體上監(jiān)理行業(yè)的市場(chǎng)主體地位還比較脆弱，監(jiān)理工作的社會(huì)化、公正性和獨(dú)立性還沒有得到充分的尊重，需要認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，深入分析面臨的問題和挑戰(zhàn)，建立政府引導(dǎo)、政策扶持的機(jī)制和體制，制定引導(dǎo)監(jiān)理單位確立、鞏固和發(fā)展市場(chǎng)主導(dǎo)地位的政策措施，加快推進(jìn)建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的社會(huì)監(jiān)理單位的步伐，促進(jìn)監(jiān)理工作的社會(huì)化、公正性和獨(dú)立性。

一品嘉供應(yīng)鏈平臺(tái)提供的金融服務(wù)包括商票保貼、存貨融資、訂單融資、融資托管及支付結(jié)算等，已為平臺(tái)300多家企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，客戶主要分布在泉州晉江區(qū)域，金額小且客戶分散，融資金額在 20萬(wàn)元～300萬(wàn)元，其中訂單融資是主要的融資模式。一品嘉供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)由平臺(tái)企業(yè)自擔(dān)，基于融資小額分散、資金嚴(yán)格用于采購(gòu)鏈條、物流控制及對(duì)行業(yè)的熟悉度高等因素，一品嘉違約概率低于0.3%，并且標(biāo)準(zhǔn)原材料易變現(xiàn)、價(jià)值波動(dòng)小，即使客戶違約，也可以較好地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)變現(xiàn)(1)以上數(shù)據(jù)來(lái)源于實(shí)地調(diào)研、訪談。。

輔城供應(yīng)鏈平臺(tái)發(fā)展較快，供應(yīng)鏈金融尚處于起步階段，隨著第一筆786萬(wàn)元的供應(yīng)鏈融資授信業(yè)務(wù)落地，初步形成“平臺(tái)+銀行+擔(dān)保+政策”的模式。品尚供應(yīng)鏈金融依托“產(chǎn)業(yè)要素交易平臺(tái)”“金融服務(wù)”“征信”三大平臺(tái)，開發(fā)了訂單融資、應(yīng)收賬款融資、信用融資、庫(kù)存融資等產(chǎn)品，金融業(yè)務(wù)的服務(wù)范圍除福建省外，已經(jīng)擴(kuò)大至浙江省、廣東省等服裝產(chǎn)業(yè)較聚集的地方。

總之，產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈平臺(tái)+金融模式以供應(yīng)鏈平臺(tái)為中心，創(chuàng)造性地為上下游中小企業(yè)開展各種金融服務(wù)，是一種去中心化的融資模式，弱化了核心企業(yè)的功能，業(yè)務(wù)門檻更低，既有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)集聚，也有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈整體的發(fā)展壯大，推動(dòng)地方產(chǎn)業(yè)集群轉(zhuǎn)型與升級(jí)。

3.接入國(guó)家級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式

2019年3月，福建省首批中征應(yīng)收賬款融資平臺(tái)在線供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)落地泉州，將以九牧廚衛(wèi)為代表的多家核心企業(yè)作為首批重點(diǎn)推廣企業(yè)。中征應(yīng)收賬款融資平臺(tái)是由中國(guó)人民銀行征信中心牽頭組織的為應(yīng)收賬款融資服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施。該系統(tǒng)通過選取供應(yīng)鏈核心大企業(yè)，在線提供應(yīng)收賬款確認(rèn)、融資需求傳遞等服務(wù)，旨在為核心企業(yè)債權(quán)人的應(yīng)收賬款提供融資，盤活應(yīng)收賬款存量，提高產(chǎn)業(yè)鏈資金周轉(zhuǎn)效率。

通過中征應(yīng)收賬款融資平臺(tái)進(jìn)行供應(yīng)鏈融資，既有利于幫助供應(yīng)商拓展融資渠道，也有利于核心企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)商黏合度，提升企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力(見圖3)。該模式下對(duì)核心企業(yè)和應(yīng)收賬款的確認(rèn)審核嚴(yán)格，具有較強(qiáng)的風(fēng)控能力。

1.3.3 聯(lián)合用藥評(píng)價(jià) I類（清潔）切口手術(shù)預(yù)防使用抗菌藥物不主張聯(lián)合用藥，單用某種抗菌藥物為合理用藥，否則為不合理用藥。

三、泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在的問題

(一)供應(yīng)鏈金融模式較單一，各主體參與度不高

促進(jìn)供應(yīng)鏈金融相關(guān)平臺(tái)建設(shè)。政府應(yīng)加大政策扶持，鼓勵(lì)銀行、核心企業(yè)及金融科技公司等主體圍繞泉州的主要產(chǎn)業(yè)鏈，如紡織服裝、鞋業(yè)、水暖建材、食品飲料、石油化工、機(jī)械裝備等行業(yè)，構(gòu)建各類產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易、物流倉(cāng)儲(chǔ)平臺(tái)及供應(yīng)鏈金融服務(wù)等平臺(tái)，通過平臺(tái)充分整合各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈資源，實(shí)現(xiàn)鏈上鏈下信息聯(lián)動(dòng)，降低信息不對(duì)稱性，促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。提供一定的稅收優(yōu)惠及補(bǔ)貼政策，引進(jìn)一批實(shí)力較強(qiáng)、行業(yè)影響力較大的金融科技公司來(lái)泉州投資，建造供應(yīng)鏈金融相關(guān)平臺(tái)。

(二)融資平臺(tái)和產(chǎn)品較少，融資規(guī)模受限

泉州線上供應(yīng)鏈金融中，第一種模式下，銀行除了核心企業(yè)提供承諾回購(gòu)、調(diào)劑銷售、核心企業(yè)確權(quán)、核心企業(yè)擔(dān)保等風(fēng)控手段外，借助于供應(yīng)鏈金融平臺(tái)及核心企業(yè)ERP系統(tǒng)對(duì)接，銀行還通過大數(shù)據(jù)對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)控制，但是如何保證數(shù)據(jù)真實(shí)性、防止企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)變化等問題仍未能有效解決。例如應(yīng)收賬款融資操作中，雖然已有中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)，但是目前該平臺(tái)登記的企業(yè)較少，銀行難以準(zhǔn)確把控應(yīng)收賬款的真實(shí)性，只能通過增值稅發(fā)票來(lái)驗(yàn)證。但增值稅發(fā)票真實(shí)性的審核存在一定局限性：一是核實(shí)增值稅發(fā)票真實(shí)性的信息平臺(tái)尚不完善，二是增值稅發(fā)票的使用缺乏統(tǒng)一規(guī)范，易導(dǎo)致重復(fù)融資。第二種模式下，雖然有平臺(tái)企業(yè)的科技賦能，這些企業(yè)通常科技力量較強(qiáng)，行業(yè)熟悉度高，能夠運(yùn)用大數(shù)據(jù)、形成資金閉環(huán)、物流控制等手段實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況及進(jìn)行貨物所有權(quán)控制等，部分企業(yè)還引入擔(dān)保公司、銀行及政府等共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是去中心化的供應(yīng)鏈模式弱化了核心企業(yè)的作用，貸款對(duì)象主要是中小企業(yè)，中小企業(yè)整體實(shí)力較弱，抵抗市場(chǎng)沖擊的能力較差。以主要的訂單融資為例，平臺(tái)企業(yè)可能面臨中小企業(yè)惡意偽造數(shù)據(jù)、增值稅發(fā)票一票多用及撤單風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等，總體風(fēng)險(xiǎn)較高。第三種模式下，雖然國(guó)家級(jí)平臺(tái)對(duì)核心企業(yè)要求較高，對(duì)業(yè)務(wù)的審核較嚴(yán)格，但是依然存在數(shù)據(jù)的真實(shí)性、標(biāo)的資產(chǎn)控制、市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)等問題。泉州線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)整體風(fēng)險(xiǎn)依然較大。

銀行作為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主要提供方，逐步將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融向線上供應(yīng)鏈金融轉(zhuǎn)型，并作為服務(wù)小微企業(yè)的重要?jiǎng)?chuàng)新方向。不少銀行開始探索建立供應(yīng)鏈金融平臺(tái)并推出各種創(chuàng)新型供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。泉州銀行業(yè)開展的線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要是依賴總行的系統(tǒng)和產(chǎn)品。

接入國(guó)家級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)模式中，平臺(tái)對(duì)核心企業(yè)的審核較嚴(yán)格，一般為行業(yè)知名度高、供應(yīng)鏈成熟、具備ERP(財(cái)務(wù)管理)系統(tǒng)、應(yīng)付賬款較多的大型企業(yè)，同時(shí)要求企業(yè)將內(nèi)部管理系統(tǒng)接入，將大量企業(yè)拒之門外，導(dǎo)致可參與業(yè)務(wù)的核心企業(yè)及鏈上企業(yè)較少，供應(yīng)鏈融資規(guī)模受限。

由定義6可知，求解M中長(zhǎng)度為T的最大可能執(zhí)行路徑的時(shí)間復(fù)雜度為O(|S′|T)，顯然不能滿足運(yùn)行時(shí)驗(yàn)證需求.對(duì)于該問題可以采樣隨機(jī)優(yōu)化算法近似求解[13]，本文采用動(dòng)態(tài)規(guī)劃算法來(lái)求解，下面的引理給出了系統(tǒng)反例的生成方法.

(三)風(fēng)控能力較弱，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依然較大

過去供應(yīng)鏈金融由于涉及主體眾多、操作流程繁雜、成員關(guān)系動(dòng)態(tài)變化及內(nèi)部管理與道德風(fēng)險(xiǎn)等，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較隱蔽和復(fù)雜，對(duì)包括核心企業(yè)在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈各主體審核嚴(yán)格及抵質(zhì)押物要求較高。線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等金融科技作為支撐，具有流程優(yōu)化、數(shù)據(jù)共享、業(yè)務(wù)門檻低等優(yōu)勢(shì)，然而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求更高，信息流風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等是未來(lái)線上供應(yīng)鏈金融的主要風(fēng)險(xiǎn)，如何保證交易真實(shí)性、貨權(quán)可控性及風(fēng)險(xiǎn)可償性仍然是線上供應(yīng)鏈金融面臨的難題。

銀行自建平臺(tái)型的供應(yīng)鏈金融模式雖然大大降低了信息不對(duì)稱性及提高了貸款效率，但大多數(shù)銀行依賴總行的系統(tǒng)和產(chǎn)品：系統(tǒng)要求核心企業(yè)將內(nèi)部管理系統(tǒng)或財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)(ERP)等接入，銀行選擇核心企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)較高且大部分企業(yè)不愿意將內(nèi)部系統(tǒng)接入，導(dǎo)致業(yè)務(wù)難以開展；從產(chǎn)品角度來(lái)看，銀行線上供應(yīng)鏈金融主要服務(wù)于核心企業(yè)的上游供應(yīng)商，貸款種類以應(yīng)收賬款融資為主，各分行未能設(shè)計(jì)出適合泉州本土的供應(yīng)鏈產(chǎn)品及方案，產(chǎn)品與泉州產(chǎn)業(yè)特色的關(guān)聯(lián)性不強(qiáng)，導(dǎo)致產(chǎn)品的適用性較差。

四、促進(jìn)泉州線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展的對(duì)策

(一)深化供應(yīng)鏈金融平臺(tái)建設(shè)，促進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合

泉州線上供應(yīng)鏈金融模式主要有上述三種。從供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈來(lái)看，可參與供應(yīng)鏈金融主體眾多，既包括銀行等金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、金融科技服務(wù)方和金融平臺(tái)服務(wù)方，也包括供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)設(shè)施提供方等。泉州還未能充分激發(fā)各類供應(yīng)鏈金融主體的積極性，缺乏多主體專業(yè)分工基礎(chǔ)上的協(xié)同模式。例如各類金融機(jī)構(gòu)參與度不高，鮮有規(guī)模較大的金融科技服務(wù)方(大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)或區(qū)塊鏈科技公司等)、行業(yè)組織、研究機(jī)構(gòu)等參與，供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司及物流服務(wù)商主要為一品嘉、品尚和輔城。

充分利用國(guó)家級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。國(guó)家級(jí)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)如中征應(yīng)收賬款融資平臺(tái)、中企云鏈等平臺(tái)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展較為成熟，操作程序規(guī)范，電子票據(jù)支付結(jié)算、交易流轉(zhuǎn)等業(yè)務(wù)發(fā)達(dá)，泉州在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中應(yīng)積極與這些平臺(tái)對(duì)接，篩選綜合實(shí)力較強(qiáng)、發(fā)展前景較好、行業(yè)知名度較高的核心企業(yè)，鼓勵(lì)這些核心企業(yè)與平臺(tái)合作開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

加強(qiáng)各類平臺(tái)的合作。銀行等金融機(jī)構(gòu)是供應(yīng)鏈金融最為重要的資金提供方之一，可以與各類較大的供應(yīng)鏈平臺(tái)、大型倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)、專業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)、第三方電子簽約平臺(tái)等開展合作，更好地挖掘供應(yīng)鏈企業(yè)的融資需求，加強(qiáng)貨物的跟蹤，更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)資金流、物流及信息流的管理。

(二)激發(fā)供應(yīng)鏈金融各主體的活力，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融模式

充分發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的主力軍作用。泉州銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融專業(yè)化經(jīng)營(yíng)，設(shè)立專門的供應(yīng)鏈金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)、事業(yè)部和特色分支機(jī)構(gòu)，建立專門的供應(yīng)鏈金融考核制度及風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。創(chuàng)新線上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，制定適合不同場(chǎng)景的供應(yīng)鏈金融方案，擴(kuò)大線上供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的適用范圍。利用金融科技手段，解決核心企業(yè)上下游客戶異地開戶、面簽等問題，推廣電子商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)，強(qiáng)化線上供應(yīng)鏈金融人才的培育，拓展供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

發(fā)揮核心企業(yè)的重要支撐作用。建立金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)、物流企業(yè)等利益共同體，在依法合規(guī)的前提下，金融機(jī)構(gòu)可與核心企業(yè)合作開發(fā)具有行業(yè)特色的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和服務(wù)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，利益共享。推動(dòng)核心企業(yè)通過交易信息共享、確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系、協(xié)助資產(chǎn)變現(xiàn)、加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理等，為上下游中小企業(yè)增信或提供有效信息，強(qiáng)化自身在產(chǎn)業(yè)鏈的主導(dǎo)地位。

探索多主體共同參與的供應(yīng)鏈金融模式。泉州供應(yīng)鏈金融模式單一，應(yīng)探索多主體協(xié)同參與的模式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。發(fā)揮擔(dān)保公司的作用，為供應(yīng)鏈融資提供必要的擔(dān)保。加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)保障功能，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融融資中提供各類信用保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。引入保理機(jī)構(gòu)、小貸公司等金融機(jī)構(gòu)，在供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮差異化作用。通過“平臺(tái)+銀行+擔(dān)保+保險(xiǎn)+……”等模式，提高供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

(三)強(qiáng)化科技賦能，完善供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防控體系

開展前瞻性研究，充分運(yùn)用金融科技手段。未來(lái)科技賦能的風(fēng)控將是線上供應(yīng)鏈金融的主流方向，可由泉州市金融局及銀行等金融機(jī)構(gòu)、高校金融專業(yè)及科研機(jī)構(gòu)、知名的科技企業(yè)等聯(lián)合成立供應(yīng)鏈金融研究小組，研究制定信用評(píng)級(jí)模型、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，加強(qiáng)區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)及人工智能的運(yùn)用研究。通過區(qū)塊鏈技術(shù)防止數(shù)據(jù)造假、篡改和泄密等；通過物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)完成對(duì)原材料、半成品等動(dòng)產(chǎn)的實(shí)時(shí)跟蹤；支持銀行及平臺(tái)等供應(yīng)鏈金融主體對(duì)接泉州的公共信息服務(wù)平臺(tái)，全方位獲取企業(yè)的水電、稅務(wù)、違法失信等信息，全面評(píng)估核心企業(yè)和中小企業(yè)的信用狀況，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)地監(jiān)測(cè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

完善基礎(chǔ)設(shè)施，強(qiáng)化征信體系建設(shè)。充分利用全國(guó)統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)融資登記系統(tǒng)，探索建立區(qū)域性統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)融資登記平臺(tái)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)等資金提供方，充分利用動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記系統(tǒng)，查詢和登記應(yīng)收賬款、存貨倉(cāng)單和租賃標(biāo)的物等動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬情況，提高動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬信息透明度。通過大數(shù)據(jù)技術(shù)建立核心企業(yè)和中小企業(yè)商業(yè)信用體系，及時(shí)披露供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域騙貸、騙補(bǔ)等違法失信黑名單。

根據(jù)圖5得到約簡(jiǎn)后的程序依賴圖中的節(jié)點(diǎn)就是與循環(huán)迭代次數(shù)相關(guān)的程序語(yǔ)句。因此得到切片后的程序中保留了原示例程序的2、4、6、7、9、10行代碼。

制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化金融監(jiān)管。從監(jiān)管層面明確定義線上供應(yīng)鏈金融、供應(yīng)鏈金融企業(yè)及供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)等，并制定行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，要求各個(gè)參與主體“持牌經(jīng)營(yíng)”。參考全國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，在信息采集、數(shù)據(jù)接口、單據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)模型等方面制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。成立由金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等組成的行業(yè)自律組織，通過協(xié)會(huì)的力量來(lái)整合各方數(shù)據(jù)資源，實(shí)現(xiàn)信息共享和平臺(tái)互聯(lián)互通，并加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管。