新冠疫情致商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)大幅下滑

Guy Norris & Michael Bruno

今年受新冠疫情爆發(fā)的影響，全球航空運(yùn)輸市場(chǎng)出現(xiàn)前所未有的下滑，致使封存和停飛的飛機(jī)上有約38000 臺(tái)商用噴氣發(fā)動(dòng)機(jī)處于閑置狀態(tài)。盡管各大發(fā)動(dòng)機(jī)制造商都在出臺(tái)各類策略以求損失較小，但這場(chǎng)危機(jī)仍然對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)的三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域均有波及：新發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)、在役發(fā)動(dòng)機(jī)的支持、以及未來(lái)的研發(fā)。

在此次新冠病毒疫情流行期間，全球停飛和封存的商用客機(jī)機(jī)隊(duì)數(shù)量不斷增加，使航空業(yè)面臨的形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，但處于同樣狀態(tài)的商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)數(shù)量還要乘以兩倍，有時(shí)甚至是四倍，這對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)來(lái)說(shuō)更是真正到了危急關(guān)頭。

長(zhǎng)期以來(lái)，商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)制造商一直將其商業(yè)模式的核心放在售后市場(chǎng)上，因此他們擔(dān)心大量停放的飛機(jī)不僅會(huì)成為新品產(chǎn)量急劇下降的預(yù)兆，還會(huì)導(dǎo)致發(fā)動(dòng)機(jī)的售后服務(wù)需求發(fā)生災(zāi)難性下降。對(duì)于一個(gè)在過(guò)去十年中的大部分時(shí)間里一直在加速生產(chǎn)以跟上客機(jī)交付速度的行業(yè)來(lái)說(shuō)，這種突如其來(lái)的沖擊可謂是前所未有的雙重打擊。

此次新冠病毒對(duì)商用航空發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域引發(fā)的危機(jī)主要包括三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域：新發(fā)動(dòng)機(jī)的生產(chǎn)、在役發(fā)動(dòng)機(jī)的支持、以及未來(lái)的研發(fā)。對(duì)此，發(fā)動(dòng)機(jī)制造商面臨著嚴(yán)峻的形勢(shì)考驗(yàn)。

第一個(gè)問(wèn)題已經(jīng)出現(xiàn)在發(fā)動(dòng)機(jī)制造商身上，他們正在縮減產(chǎn)量最多達(dá)50%，以匹配未來(lái)至少兩年內(nèi)預(yù)計(jì)較低的機(jī)體生產(chǎn)率。

第二，他們必須調(diào)整由于運(yùn)營(yíng)商維修工作推遲而大幅下降的MRO 收入，或者更壞的情況，運(yùn)營(yíng)商為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)而被迫將老舊飛機(jī)提早退役，那樣將直接導(dǎo)致維修需求徹底消失。因此這個(gè)問(wèn)題將持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間和多深程度尚有待討論。據(jù)蒂爾集團(tuán)（Teal Group）預(yù)測(cè)，如果2020 年的商業(yè)航空運(yùn)輸量下降60%～70%，屆時(shí)將會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的去庫(kù)存效應(yīng)，新發(fā)動(dòng)機(jī)的需求可能會(huì)下降40%～50%，而售后服務(wù)市場(chǎng)可能會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)暴跌65%～85%，然后隨著市場(chǎng)復(fù)蘇至30%～40%，與運(yùn)輸量基本匹配。同時(shí)該公司認(rèn)為，OEM 廠商提供的Totalcare（全面維護(hù)）等綜合售后服務(wù)包可能需要更加靈活的使用，并且在價(jià)格和利潤(rùn)方面必須與客戶共同協(xié)商。因?yàn)橹挥徐`活性可能才能在當(dāng)前情況下帶來(lái)收益，但如果無(wú)法達(dá)成靈活的方案，那么對(duì)于其他一些較小的維修企業(yè)來(lái)說(shuō)，可能將迎來(lái)新的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)。

同時(shí)，由于幾乎所有資源都優(yōu)先用于生存，預(yù)計(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)制造商將大大減慢新型發(fā)動(dòng)機(jī)和推進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，至少在短期內(nèi)會(huì)是如此。所有制造商都不可避免地會(huì)在未來(lái)數(shù)周和數(shù)月內(nèi)面臨痛苦的決定，因?yàn)樵诙唐趦?nèi)削減研發(fā)工作的話，則又會(huì)使他們重回在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)承受需要不斷提高發(fā)動(dòng)機(jī)性能的壓力。

因此，盡管疫情對(duì)發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)的影響可能時(shí)間周期會(huì)延長(zhǎng)，但發(fā)動(dòng)機(jī)廠商仍將繼續(xù)為已經(jīng)啟動(dòng)的項(xiàng)目提供資金。例如，羅羅公司仍在繼續(xù)開(kāi)展下一代渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)UltraFan 的試驗(yàn)和研發(fā)，而與空客公司聯(lián)合開(kāi)展E-Fan X 混合動(dòng)力飛機(jī)的飛行試驗(yàn)計(jì)劃已經(jīng)于4 月24 日宣布取消，但羅羅同時(shí)表示仍將繼續(xù)推進(jìn)系統(tǒng)要素的地面研發(fā)工作。

從產(chǎn)量的角度來(lái)看，GE 航空與賽峰合資的CFM 國(guó)際公司可能會(huì)變化較大。在2019 年交付了1736 臺(tái)Leap-1 和391 臺(tái)CFM56-5/-7 之后，由于空客和波音的產(chǎn)量急劇減少，該公司的產(chǎn)量在2020 年也將隨之顯著下降。CFM 國(guó)際公司之前曾預(yù)計(jì)Leap -1 發(fā)動(dòng)機(jī)2020 年的產(chǎn)量將超過(guò)2000 臺(tái)，但現(xiàn)在看來(lái)很可能這一目標(biāo)將會(huì)減半。

GE 航空因?yàn)檠b備GE9X 發(fā)動(dòng)機(jī)的波音777-9 交付推遲，以及裝備GE90-115 和GEnx-1 發(fā) 動(dòng) 機(jī) 的 波 音777-200LR/300ER 和787 項(xiàng)目的放緩，在新冠疫情之前就已經(jīng)預(yù)計(jì)2020 年的收入會(huì)下降，此次由于售后業(yè)務(wù)受到疫情危機(jī)影響可能會(huì)面臨更加嚴(yán)峻的局面。盡管GE 航空有大約四分之一的收入來(lái)自軍用和其他業(yè)務(wù)，但仍有30%來(lái)自商用發(fā)動(dòng)機(jī)銷(xiāo)售，約45%來(lái)自MRO服務(wù)（幾乎是很大一部分）。

在如此不確定的環(huán)境下，華爾街投資顧問(wèn)瑞銀集團(tuán)通過(guò)建模得出了好幾種可能的結(jié)果。在4 月23 日有關(guān)GE 的報(bào)告中，有兩種情況是基于今年客機(jī)利用率下降約40%，與疫情之前分析師的假設(shè)相比，預(yù)計(jì)要到2024 年才能回到之前的業(yè)務(wù)水平。最壞的情況是今年的收入下降50%，而且在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)商業(yè)飛行將大大減少。無(wú)論如何，與瑞銀先前的模型相比，GE 航空在2020-2021年的自由現(xiàn)金流或凈收入將難免遭受60%～70%的下降。

盡管用于波音P-8A 海上巡邏機(jī)的CFM56 以及軍用戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)等一些項(xiàng)目將像以前一樣繼續(xù)進(jìn)行，但GE 航空已經(jīng)采取了大刀闊斧的行動(dòng)，通過(guò)讓一半的發(fā)動(dòng)機(jī)制造工人休假四周以減少損失。此舉是在4 月初采取的，此前在3月下旬還宣布將裁員10%（約2500 名員工），以直接應(yīng)對(duì)其MRO 工作量下降的情況，該公司估計(jì)到年中MRO 工作量將至少下降約50%。截至5 月，GE航空最終確定的裁員數(shù)量達(dá)到13000名。

根據(jù)《航空周刊》的機(jī)隊(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)，目前在未運(yùn)行飛機(jī)以及西方制造的噴氣運(yùn)輸機(jī)隊(duì)中日常服務(wù)不正常的那些發(fā)動(dòng)機(jī)中，存量巨大的CFM56 占據(jù)了大部分。截至4 月18 日，包括長(zhǎng)期停飛、長(zhǎng)期封存、短期停飛或封存的飛機(jī)在內(nèi)，共有14960 多臺(tái)CFM56 發(fā)動(dòng)機(jī)處于閑置狀態(tài)。同時(shí)，作為裝備已經(jīng)停飛的波音737 MAX 飛機(jī)的Leap-1 發(fā)動(dòng)機(jī)也有2474 臺(tái)處于同樣狀態(tài)。

除CFM 國(guó)際公司外，GE 航空隨飛機(jī)停飛或封存而閑置的發(fā)動(dòng)機(jī)還有7320多臺(tái)。其中包括近3520 臺(tái)是為龐巴迪CRJ 支線飛機(jī)提供動(dòng)力的CF34、為多型空客和波音寬體機(jī)上提供動(dòng)力的近1400 臺(tái)CF6、 1400 多臺(tái)GE90，以及為停飛的787 和747-8 提供動(dòng)力的1000 臺(tái)GEnx-1/2。

對(duì)于羅羅公司來(lái)說(shuō)，正在出現(xiàn)的MRO 問(wèn)題尤為嚴(yán)重，因?yàn)檫@家英國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)制造商在過(guò)去十年中越來(lái)越關(guān)注寬體市場(chǎng)，進(jìn)一步暴露出對(duì)機(jī)齡偏大的波音747、777 和空客A330 機(jī)隊(duì)的售后支持收入的依賴。而以遄達(dá)900 為動(dòng)力的A380 機(jī)隊(duì)盡管相對(duì)年輕，但卻面臨大規(guī)模提前退役的可能性，同時(shí)以RB211-535 為動(dòng)力的波音757 和以遄達(dá)500 為動(dòng)力的A340-600 機(jī)隊(duì)規(guī)模迅速下降。因此可以預(yù)見(jiàn)，羅羅將無(wú)法從疫情結(jié)束后預(yù)期的維修需求推遲而造成的反彈中獲益。

《航空周刊》數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，目前有3330 臺(tái)遄達(dá)系列發(fā)動(dòng)機(jī)以及636 臺(tái)RB 211 已處于停飛或以某種形式封存。總體而言，羅羅公司處于未使用狀態(tài)的發(fā)動(dòng)機(jī)超過(guò)5280 臺(tái)，其中包括已經(jīng)封存的巴航工業(yè)EMB145 系列支線噴氣飛機(jī)上的940 臺(tái)AE3007。

羅羅公司緊急采取了一系列措施以減輕損失，目標(biāo)是今年節(jié)省至少7.5億英鎊現(xiàn)金。其中包括全球員工減薪10%，以及取消股息派發(fā)。預(yù)計(jì)該公司將采取進(jìn)一步行動(dòng)（5 月份羅羅宣布裁員9000 人），以適應(yīng)空客對(duì)A330neo（ 裝遄達(dá)7000）、A350-900/1000（裝遄達(dá)XWB）以及波音對(duì)787（裝遄達(dá)1000）宣布的減產(chǎn)幅度。

普惠公司（現(xiàn)隸屬雷神技術(shù)公司）也受到了類似的影響，PW1000G 齒輪傳動(dòng)渦扇發(fā)動(dòng)機(jī)隨著A220/A320neo 系列同步減產(chǎn)，而PW2000 / PW4000 和V2500 的售后市場(chǎng)收入也遭受打擊。普惠公司也出臺(tái)了一系列措施，諸如年底前削減10%的薪水以及強(qiáng)制休假之類的措施，研發(fā)支出也被凍結(jié)。PW4000 以及一些裝備CF6 發(fā)動(dòng)機(jī)的飛機(jī)將會(huì)提前退役，這也極大地影響了德國(guó)MTU 航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司的收入。

按照飛機(jī)類別統(tǒng)計(jì)的商用發(fā)動(dòng)機(jī)封存/停飛數(shù)量*

普惠公司將被迫更多地倚重用于洛克希德·馬丁公司F-35 的軍用F135 和用于波音KC-46A 加油機(jī)的PW4000 維持生產(chǎn)。該公司目前在已經(jīng)停飛和封存的飛機(jī)上的商用發(fā)動(dòng)機(jī)有2700 多臺(tái)，其中數(shù)量最多的是PW4000，超過(guò)900 臺(tái)，而快速增長(zhǎng)的PW1100G 機(jī)隊(duì)則有810臺(tái)。另外，有兩型存量較大的發(fā)動(dòng)機(jī)將不太可能恢復(fù)到疫情之前的數(shù)量，包括現(xiàn)在封存數(shù)量達(dá)460 臺(tái)的JT8D、多達(dá)276 臺(tái)的PW2000 發(fā)動(dòng)機(jī)以及148 臺(tái)裝備于A220 上的PW1500G 發(fā)動(dòng)機(jī)。

其他大型發(fā)動(dòng)機(jī)機(jī)隊(duì)還包括與GE合資的發(fā)動(dòng)機(jī)聯(lián)盟公司的GP7200 和國(guó)際航空發(fā)動(dòng)機(jī)公司的V2500。根據(jù)《航空周刊》數(shù)據(jù)庫(kù)，停飛的A380 上有480 臺(tái)GP7200，A320 上則有4430 臺(tái)V2500。

普惠公司2019 年商用發(fā)動(dòng)機(jī)售后市場(chǎng)收入為111 億美元，占總收入的53%。但是，杰富瑞集團(tuán)分析師預(yù)計(jì)，今年第二季度該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入將比去年同期下降75%，第三季度下降60%，全年將下降50%。同時(shí)，他們認(rèn)為由于航空公司盈利能力下降，窄體飛機(jī)交付量將受到巨大壓力，以及未來(lái)三年寬體飛機(jī)交付量也會(huì)大幅下降，因此來(lái)自飛機(jī)制造商的收入也將會(huì)下降29%。其他分析師則持更加悲觀的看法，如聯(lián)博基金分析師說(shuō)：“按照之前的同類狀況，預(yù)計(jì)普惠公司至少需要4 年才能恢復(fù)下滑之前的盈利能力?！?/p>