市場(chǎng)行情

學(xué)剛看市環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格逐漸走穩(wěn)

從“CCTD 環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)”發(fā)布的日度價(jià)格運(yùn)行情況看（見(jiàn)附圖1），近期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格逐漸走穩(wěn)，甚至略有回升。

影響近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素有：沿海沿江地區(qū)電煤日耗明顯增加、核心產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量釋放受阻、動(dòng)力煤期貨價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)等。

第一，電煤日耗升高、采購(gòu)需求增加。從多個(gè)渠道反饋的消息和多種口徑的統(tǒng)計(jì)結(jié)果看，進(jìn)入8月份之后，隨著全國(guó)大范圍內(nèi)高溫天氣的出現(xiàn)，包括沿海沿江地區(qū)在內(nèi)的多地降溫用電負(fù)荷不斷升高，火電產(chǎn)量及其煤炭日耗全面增加，夏季用電高峰對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的積極影響得到更多展現(xiàn)，并促使下游消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)的動(dòng)力煤采購(gòu)熱情升溫，其直接體現(xiàn)在中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)上，該指數(shù)由7 月31 日的524.2 點(diǎn)上漲至8 月14日的702.4 點(diǎn)（見(jiàn)附圖2），上漲了178.2 點(diǎn)，漲幅達(dá)到了34%。

第二，核心產(chǎn)地煤炭供應(yīng)繼續(xù)受制。近期，陜蒙兩大核心產(chǎn)地的煤炭生產(chǎn)過(guò)程及產(chǎn)量再度受到干擾，使得近期核心產(chǎn)地的煤炭資源呈偏緊局面，煤炭出礦價(jià)格整體上翹，并引發(fā)市場(chǎng)對(duì)主要產(chǎn)地資源供應(yīng)能力的擔(dān)心。

在鄂爾多斯地區(qū)，煤炭產(chǎn)量除了繼續(xù)受到“煤管票”發(fā)放限制外，鄂爾多斯市能源局開(kāi)展的煤礦采挖運(yùn)亂象及礦區(qū)社會(huì)治理專項(xiàng)整治工作中，對(duì)存在矛盾糾紛煤礦、手續(xù)不齊全煤礦（建設(shè)項(xiàng)目）、長(zhǎng)期停產(chǎn)（停建）煤礦、事故煤礦、近3年來(lái)的行政處罰案件和問(wèn)題線索、以煤田自燃現(xiàn)象進(jìn)行滅火治理之名違規(guī)審批滅火項(xiàng)目等問(wèn)題進(jìn)行全面排查，在一定程度上影響了部分產(chǎn)量釋放；在榆林地區(qū)，部分地方政府再次叫停煤炭綜合治理項(xiàng)目，鑒于傳言與祁連山非法采煤事件有關(guān)，問(wèn)題觸及政治層面，預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn)；近期降雨和防汛工作對(duì)晉陜蒙三大核心產(chǎn)地的煤炭生產(chǎn)、公路運(yùn)輸和煤炭外銷帶來(lái)一定消極影響。

第三，期貨價(jià)格大幅拉升提振現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒。期貨市場(chǎng)上，8 月11-13 日動(dòng)力煤主力合約（ZC009）的交易價(jià)格快速拉升（見(jiàn)附圖3），收盤價(jià)格由8 月10 日的549.4 元/t，上漲到了8 月13 日的572.8 元/t，3 天時(shí)間上漲了23.4 元/t，漲幅達(dá)到了4.3%，基差也迅速由正轉(zhuǎn)負(fù)，走勢(shì)激進(jìn)，隨著交割日期的臨近，對(duì)適用交割品的現(xiàn)貨需求方將增加預(yù)期，提振了北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤市場(chǎng)的交易熱情。

第四，偏高的北方港口庫(kù)存水平抑制煤價(jià)上漲趨勢(shì)。進(jìn)入8 月份之后，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港）動(dòng)力煤庫(kù)存的絕對(duì)量持續(xù)保持增加態(tài)勢(shì)，而且從庫(kù)存的相對(duì)數(shù)據(jù)看，盡管“貨船比”在近期終止了上漲態(tài)勢(shì)（見(jiàn)附圖4），但是仍然明顯高于合理估值的上線水平，表明相對(duì)于現(xiàn)實(shí)需求狀況而言，庫(kù)存水平處于高位運(yùn)行局面，繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤的購(gòu)銷熱情和價(jià)格走勢(shì)帶來(lái)消極影響。

港口煤價(jià)漲幅有限

港口市場(chǎng)需求依舊乏力，到港拉煤船舶稀少。由于調(diào)出量急劇減少，調(diào)進(jìn)量增加，環(huán)渤海港口存煤出現(xiàn)快速回升，雖有部分低硫優(yōu)質(zhì)蒙煤的供應(yīng)商堅(jiān)持挺價(jià)，但出貨較為困難，加之大集團(tuán)現(xiàn)貨資源更具性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。下游終端采購(gòu)市場(chǎng)煤需求低迷，即使有少量剛需采購(gòu)，但壓價(jià)偏低，市場(chǎng)煤成交不活躍。從8月初開(kāi)始，多個(gè)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)止跌，并出現(xiàn)1～2 元/t 的小幅上漲。分析認(rèn)為，此輪煤價(jià)漲幅有限，預(yù)計(jì)漲幅在5元/t左右，而真正的煤價(jià)上漲應(yīng)該在9月上旬。

1.電廠繼續(xù)消耗高庫(kù)存

8月初，坑口煤市延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)，大礦保鐵路長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)，價(jià)格趨穩(wěn)。受用戶接貨和招標(biāo)價(jià)格下探影響，部分中小礦、貿(mào)易商以及發(fā)運(yùn)戶暫緩發(fā)運(yùn)，終端需求也較冷清，拉運(yùn)積極性不強(qiáng)，到港拉煤船舶稀少。煤礦整體銷售一般，庫(kù)存繼續(xù)小幅提升，坑口價(jià)格下行壓力依然存在。

盡管下游電廠耗煤數(shù)量和制冷負(fù)荷有所提高，其中，重點(diǎn)電廠和沿海電廠日耗均升至高位，促使電廠庫(kù)存出現(xiàn)下降，但問(wèn)題是各大電廠庫(kù)存降幅太小，難以形成新一輪補(bǔ)庫(kù)需求，也無(wú)法掀起電煤搶運(yùn)高峰，用戶派船積極性依然不高。在高庫(kù)存情況下，大家都在全力消耗場(chǎng)地存煤，終端用戶放緩采購(gòu)節(jié)奏，僅少量船舶維持南北航線常規(guī)長(zhǎng)協(xié)采購(gòu)。另?yè)?jù)了解，浙能等多家大型電廠在8 月份仍有部分進(jìn)口煤補(bǔ)充，而北上拉運(yùn)也只是維持剛需采購(gòu)而已，對(duì)市場(chǎng)煤拉運(yùn)數(shù)量更是少之又少。

在環(huán)渤海港口，市場(chǎng)成交冷清，煤炭?jī)r(jià)格下行，買方多以觀望為主，終端詢貨不多。部分貿(mào)易商報(bào)價(jià)繼續(xù)下探，市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。截至目前，北方港口下錨船繼續(xù)處于低位，環(huán)渤海港口下錨船只有63艘，較8月初減少了21艘。秦皇島港和黃驊港下錨船分別只有10 多艘，曹妃甸港、京唐港等多個(gè)港口下錨船只有個(gè)位數(shù)，有的甚至為零。

受需求冷清、港口空泊、發(fā)運(yùn)減少影響，環(huán)渤海港口存煤出現(xiàn)快速上升。截至目前，環(huán)渤海港口合計(jì)存煤2577 萬(wàn)t，較8月初增加了139 萬(wàn)t，其中，秦皇島港存煤577萬(wàn)t，較8月初增加了41萬(wàn)t。值得注意的是，拉運(yùn)數(shù)量不足、市場(chǎng)交投冷清，即使有少量需求，卻難以支撐煤炭?jī)r(jià)格止跌上漲，低硫優(yōu)質(zhì)煤按指數(shù)走平出手。

基于目前迎峰度夏時(shí)期的高日耗，賣方并不急于甩貨，其中，部分優(yōu)質(zhì)低硫蒙煤開(kāi)始挺價(jià)。但由于需求零星，下游繼續(xù)壓價(jià)。根據(jù)船舶預(yù)報(bào)計(jì)劃，環(huán)渤海港口預(yù)報(bào)船舶將出現(xiàn)明顯增加，后續(xù)大家需要關(guān)注電廠煤炭消耗情況，以及進(jìn)口煤數(shù)量增減變化情況。如果進(jìn)口煤限制措施能夠發(fā)揮作用的話，預(yù)計(jì)8月底、9月初，電廠將加大國(guó)內(nèi)煤炭采購(gòu)數(shù)量，市場(chǎng)將明顯轉(zhuǎn)好，煤價(jià)有望恢復(fù)上漲通道。

2.港口煤價(jià)企穩(wěn)止跌

產(chǎn)地方面，陜北地區(qū)煤礦產(chǎn)銷繼續(xù)呈現(xiàn)分化，不同煤礦出貨快慢不一，煤價(jià)呈漲跌平互現(xiàn)。蒙西地區(qū)煤市基本弱穩(wěn)，中大礦大戶維持長(zhǎng)協(xié)發(fā)運(yùn)，而受煤價(jià)倒掛和“煤管票”嚴(yán)控影響，市場(chǎng)戶發(fā)運(yùn)不足，煤價(jià)以穩(wěn)為主。另外，由于倒查反腐以及煤礦證件不全等因素影響，內(nèi)蒙古部分煤礦停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約為3250 萬(wàn)t/a，部分煤礦剛剛復(fù)產(chǎn)。晉北地區(qū)煤市邊際供應(yīng)平穩(wěn)，各大戶發(fā)運(yùn)基本正常，周邊地銷一般，煤價(jià)弱穩(wěn)。

近一段時(shí)間，港口市場(chǎng)需求依舊乏力，到港拉煤船舶稀少，由于調(diào)出量急劇減少，調(diào)進(jìn)量增加，環(huán)渤海港口存煤出現(xiàn)快速回升。國(guó)內(nèi)多地連續(xù)出現(xiàn)30℃以上的高溫天氣，用電負(fù)荷繼續(xù)攀升，電廠用煤需求出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，日耗攀高。連日來(lái)，無(wú)論是統(tǒng)調(diào)電廠、重點(diǎn)電廠，還是沿海電廠，庫(kù)存均出現(xiàn)減少。但考慮到目前電廠庫(kù)存仍在高位水平，加之水電發(fā)力，外購(gòu)電數(shù)量充足，疊加水泥等耗能企業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)。2020年夏季，下游電廠日耗水平比2019年同期略低一些，去庫(kù)存時(shí)間略長(zhǎng)一些。

下游電廠經(jīng)歷階段去庫(kù)存后，將出現(xiàn)一定補(bǔ)庫(kù)需求，而環(huán)渤海港口各指標(biāo)煤炭供應(yīng)較為充足。部分用戶判斷煤價(jià)已經(jīng)接近谷底，接貨意愿增強(qiáng)，貿(mào)易商在選擇下浮價(jià)格出貨后港口商談氛圍明顯漸好，北方港煤炭出貨量提升。因高溫持續(xù)，耗煤需求有所上升，疊加進(jìn)口煤被限制，預(yù)計(jì)從8 月底開(kāi)始，下游采購(gòu)力度加大，到港拉煤船舶將有所增加，煤炭新增貨盤釋放加快。隨著煤炭交割逐漸增加，市場(chǎng)趨好，疊加進(jìn)口煤受限，國(guó)內(nèi)煤炭再受青睞，煤價(jià)將出現(xiàn)持續(xù)上漲。

3.今夏沿海煤市“旺季不旺”

2020 年，隨著“三西”地區(qū)先進(jìn)產(chǎn)能加快釋放，運(yùn)輸環(huán)節(jié)保持暢通，進(jìn)口煤大量補(bǔ)充，夏季南方用煤并不緊張。7 月份以來(lái)，我國(guó)沿海沿江電廠存煤持續(xù)保持在高位，沿海煤炭運(yùn)輸有條不紊，北港下錨船數(shù)量不多，港口庫(kù)存回升，而市場(chǎng)煤價(jià)格也在傳統(tǒng)的迎峰度夏旺季呈現(xiàn)平穩(wěn)運(yùn)行。

入夏之前，電廠紛紛提前存煤，增加從北方港口拉運(yùn)數(shù)量，并適度增加進(jìn)口煤采購(gòu)數(shù)量，將庫(kù)存打到高位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上游供應(yīng)穩(wěn)定增長(zhǎng)，鐵路和港口煤炭運(yùn)輸環(huán)節(jié)高效作業(yè)，穩(wěn)煤價(jià)作用突出。從7月初的數(shù)據(jù)上看，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤可用天數(shù)22d，實(shí)際存煤數(shù)較6 月初增加了746 萬(wàn)t。沿海六大電廠存煤可用天數(shù)高達(dá)25d，實(shí)際存煤較6月初增加了173萬(wàn)t。大部分電廠已經(jīng)提前將庫(kù)存打到高位，炎熱的夏季到來(lái)后，電廠對(duì)北港煤炭保持剛性拉運(yùn)即可滿足用煤需求。

由于環(huán)保原因，7、8月份，我國(guó)水泥行業(yè)大面積停窯，水泥等耗能行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，減少了用煤需求。水泥行業(yè)主要采購(gòu)晉北低硫低水煤炭，水泥行業(yè)減少了煤炭采購(gòu)，對(duì)煤市行情帶來(lái)不利影響。此外，外購(gòu)電增加。5、6 月份，水電發(fā)力不足，火電壓力加大，煤炭需求增加，引發(fā)港口煤價(jià)出現(xiàn)持續(xù)上漲。而入夏以來(lái)，三峽等水利樞紐完成泄洪后，水電發(fā)力，加之今年南方雨水較大，“西電東送”數(shù)量增加，促使沿海地區(qū)用煤需求壓力減輕。盡管7 月底以來(lái)，南方出現(xiàn)高溫天氣，但水電發(fā)力，沿海地區(qū)外購(gòu)電增加，抵消了用電負(fù)荷增加的利好。從7 月份和8 月上中旬相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，沿海電廠實(shí)際耗煤數(shù)量與5、6月份相比增幅不大，造成市場(chǎng)需求冷清，煤價(jià)上漲無(wú)力。

在進(jìn)口煤政策限制趨嚴(yán)的情況下，我國(guó)煤炭進(jìn)口依然保持了超預(yù)期增長(zhǎng)。1-7 月份，進(jìn)口煤炭已經(jīng)突破2億t，同比增長(zhǎng)6.8%。其中，7月份我國(guó)進(jìn)口煤炭2610萬(wàn)t，沿海地區(qū)海上調(diào)入進(jìn)口煤數(shù)量不低，預(yù)計(jì)8 月份，我國(guó)進(jìn)口煤仍會(huì)保持在2500 萬(wàn)t 左右。受新冠肺炎疫情影響，全球范圍內(nèi)用煤需求均很疲軟，國(guó)際煤炭市場(chǎng)整體承壓運(yùn)行，澳洲煤到岸價(jià)與國(guó)內(nèi)煤存在230 元/t 的巨大差價(jià)；而國(guó)內(nèi)疫情控制很好，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)情況好于其他國(guó)家，大量低價(jià)海運(yùn)煤依然涌向中國(guó)市場(chǎng)。

4.港口煤價(jià)暫無(wú)大幅上漲可能

今年夏季，下游電廠通過(guò)提前存煤、增加進(jìn)口煤采購(gòu)，以及特高壓送電等，南方用戶用煤并不緊張。目前，已經(jīng)進(jìn)入夏季后半程，下游電廠用煤不緊張，煤價(jià)上漲無(wú)力，環(huán)渤海港口繁忙程度甚至不如5、6月份。從8月5日開(kāi)始，多個(gè)煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)出現(xiàn)企穩(wěn)止跌，但受電廠和港口庫(kù)存高位，以及下游需求偏弱影響，港口煤價(jià)企穩(wěn)并不牢固。分析判斷，預(yù)計(jì)煤價(jià)將穩(wěn)定一段時(shí)間，暫無(wú)大幅上漲可能。

目前，電廠庫(kù)存仍在高位，且電廠日耗上升緩慢，大部分用戶對(duì)長(zhǎng)協(xié)煤保持剛性采購(gòu)即可滿足用煤需求。環(huán)渤海港口下錨船稀少，雖然最近詢價(jià)客戶增多，但大都在壓低還盤價(jià)格，貿(mào)易商報(bào)價(jià)對(duì)低硫優(yōu)質(zhì)煤按指數(shù)走平，而高硫煤依然按指數(shù)小浮出貨。而在需求低迷、庫(kù)存高位，以及進(jìn)口煤繼續(xù)涌入的情況下，市場(chǎng)煤價(jià)格達(dá)不到用戶的心里價(jià)位，部分用戶判斷煤價(jià)還有繼續(xù)下跌的可能，并不急于搶購(gòu)。值得注意的是，近一段時(shí)間，環(huán)渤海港口庫(kù)存回升過(guò)快，煤種結(jié)構(gòu)緊缺現(xiàn)象得到緩解，優(yōu)質(zhì)低硫煤炭并不緊缺，無(wú)法助推煤價(jià)企穩(wěn)。

目前的市場(chǎng)煤交易價(jià)格已經(jīng)低于大型煤企月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，市場(chǎng)煤價(jià)格已占一定優(yōu)勢(shì)，一旦需求回暖，市場(chǎng)煤采購(gòu)增加，價(jià)格上漲在意料之內(nèi)。此外，部分小戶存煤出現(xiàn)下降，有補(bǔ)庫(kù)意愿，尤其進(jìn)口煤配額減少的華南市場(chǎng)。從最近的重點(diǎn)電廠存煤情況來(lái)看，較高位時(shí)有所下降。尤其經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間消耗之后，華南電廠庫(kù)存下降較多，部分中小電廠采購(gòu)積極性提高。

（慧 民）

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：8月上旬全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，8 月上旬全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格以穩(wěn)為主。各煤種具體價(jià)格變化情況如下：

無(wú)煙煤（洗中塊，揮發(fā)分≤8%）價(jià)格835 元/t，較上期下跌5元/t，跌幅0.6%。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價(jià)格443.3 元/t，較上期上漲2.7 元/t，漲幅0.6%。

山西大混（質(zhì)量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價(jià)格為495元/t，與上期持平。

山西優(yōu)混（優(yōu)質(zhì)的混煤，熱值5500kcal/kg）價(jià)格為543.3元/t，與上期持平。

大同混煤（大同產(chǎn)混煤，熱值5800kcal/kg）價(jià)格為573.3元/t，與上期持平。

焦煤（主焦煤，含硫量＜1%）價(jià)格為1270元/t，與上期持平。

上述數(shù)據(jù)顯示，8 月上旬全國(guó)焦煤價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)，無(wú)煙煤價(jià)格再次下跌，部分動(dòng)力煤價(jià)格略有上漲。

7月份全國(guó)原煤產(chǎn)量31794萬(wàn)t 同比下降3.7%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年7月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量31794萬(wàn)t，同比下降3.7%，降幅較6月份擴(kuò)大2.5個(gè)百分點(diǎn)。

從環(huán)比來(lái)看，較6 月份的33428 萬(wàn)t 減少1634萬(wàn)t，下降4.89%。

7月份，日均產(chǎn)量1026萬(wàn)t，比6月份減少88萬(wàn)t。

2020 年1-7 月份，全國(guó)累計(jì)原煤產(chǎn)量212282萬(wàn)t，同比下降0.1%，而1-6月份同比增長(zhǎng)0.6%。

從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，7 月份原煤產(chǎn)量情況與預(yù)期略有偏差。之前有市場(chǎng)預(yù)測(cè)，在國(guó)家“六穩(wěn)”“六?！钡臎Q策下，在國(guó)家發(fā)改委的保供要求下，煤炭產(chǎn)量或?qū)⒊霈F(xiàn)較為明顯的增加，但顯然事與愿違。

截至目前，分省原煤產(chǎn)量尚未發(fā)布，就7月份產(chǎn)地情況來(lái)看，出現(xiàn)這一結(jié)果或與內(nèi)蒙古涉煤領(lǐng)域問(wèn)題整治、“煤管票”的緊張、陜西省安全檢查，以及主產(chǎn)地降水影響有關(guān)。

據(jù)市場(chǎng)消息，隨著內(nèi)蒙古涉煤領(lǐng)域問(wèn)題整治的推進(jìn)，部分煤礦出現(xiàn)停產(chǎn)現(xiàn)象；而在“煤管票”限制嚴(yán)格的情況下，煤礦生產(chǎn)也受到了極大的限制，致使產(chǎn)能釋放有限。

為防范和遏制煤礦事故，確保轄區(qū)安全生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定，督促煤礦企業(yè)落實(shí)安全生產(chǎn)主體責(zé)任，7月份以來(lái)，陜西煤礦安全監(jiān)察局辦公室對(duì)轄區(qū)內(nèi)煤礦開(kāi)展暗查暗訪專項(xiàng)監(jiān)察。受此影響，部分問(wèn)題煤礦紛紛停產(chǎn)停建。

但從整體供應(yīng)情況來(lái)看，2020 年是“十三五”規(guī)劃收官之年，亦是煤炭行業(yè)落后產(chǎn)能退出的最后一年，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的釋放將成為供給側(cè)改革的重點(diǎn)。

“預(yù)計(jì)下半年，全國(guó)煤炭產(chǎn)能還有一定的釋放空間，總體來(lái)看，下半年煤炭產(chǎn)量將高于上半年?！敝袊?guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)紀(jì)委書記張宏表示。

全國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年投入試運(yùn)轉(zhuǎn)、投產(chǎn)的礦井新增可釋放有效產(chǎn)能為8000 萬(wàn)t/a。隨著優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放步伐加快，2020 年煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)保持增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)全年煤炭產(chǎn)量將達(dá)到39 億t以上。

即使下半年進(jìn)口政策依舊維持現(xiàn)狀，進(jìn)口量出現(xiàn)下降，但整體上看，進(jìn)口減少量不及產(chǎn)量增加量，因此下半年煤炭供應(yīng)將穩(wěn)中有增。

7月份全國(guó)焦炭產(chǎn)量3997萬(wàn)t 同比增長(zhǎng)0.3%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2020年7月份，全國(guó)焦炭產(chǎn)量3997萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)0.3%，今年以來(lái)同比首次出現(xiàn)增長(zhǎng)。

從環(huán)比來(lái)看，較6月份減少20萬(wàn)t，下降0.5%。

上述數(shù)據(jù)可以看出，雖然在利潤(rùn)的刺激下，焦企開(kāi)工率一直處于高位，但在山東地區(qū)限產(chǎn)30%～50%左右，山西呂梁地區(qū)4.3m 焦?fàn)t焦企限產(chǎn)30%左右，且白天仍不能出焦，環(huán)保再次趨嚴(yán)，疊加江蘇徐州地區(qū)6 月底淘汰落后產(chǎn)能的要求，焦炭供應(yīng)確實(shí)出現(xiàn)了減少。

2020 年1-7 月份，全國(guó)焦炭產(chǎn)量26895 萬(wàn)t，同比下降2%，降幅較1-6月份收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)。

從我國(guó)焦炭的產(chǎn)量來(lái)看，受益于上游供給的穩(wěn)定，近幾年焦炭的產(chǎn)量沒(méi)有比較大的波動(dòng)，截至2015 年，焦炭產(chǎn)量為44778 萬(wàn)t，到2019 年增長(zhǎng)至47126萬(wàn)t，年平均增長(zhǎng)率約為1%。

2017-2018 年是焦化行業(yè)的供給側(cè)改革年，落后產(chǎn)能在這2 年集中淘汰后，后期焦炭產(chǎn)量將逐步趨向于平穩(wěn)，焦炭產(chǎn)量維持在4.3億t左右的水平。

進(jìn)入2019年后，隨著焦化行業(yè)環(huán)保限產(chǎn)政策不再執(zhí)行“一刀切”，焦化廠開(kāi)工整體維持高位，2019年焦炭產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。

但是到2020年受到新冠肺炎疫情影響，焦炭產(chǎn)量出現(xiàn)了小幅度下滑。

有分析稱，從產(chǎn)能角度來(lái)看，2020年焦炭的產(chǎn)能或?qū)⒊尸F(xiàn)增加態(tài)勢(shì)。未來(lái)新增產(chǎn)能高達(dá)10051萬(wàn)t左右，數(shù)量龐大，且主要集中在山西地區(qū)。按照各地政策文件統(tǒng)計(jì)，2020 年或有3000 萬(wàn)t 左右的產(chǎn)能退出或置換，而前期置或新建的產(chǎn)能在2020年或?qū)⑨尫?400 萬(wàn)t 左右。綜合來(lái)看，通過(guò)壓減、整合以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)計(jì)算，預(yù)計(jì)2020年焦炭產(chǎn)能或?qū)⒃鲩L(zhǎng)2%左右。

但也有分析指出，從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著鋼鐵消費(fèi)需求下降以及鋼鐵結(jié)構(gòu)調(diào)整電爐鋼比例增加，國(guó)內(nèi)對(duì)焦炭和煉焦煤的需求將呈現(xiàn)逐漸下降趨勢(shì)，焦炭市場(chǎng)處于一個(gè)下行趨勢(shì)。

1-6月份全國(guó)煤炭供應(yīng)情況

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020年1-6月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量18.1億t，同比增長(zhǎng)0.6%，其中6月份原煤產(chǎn)量3.3億t，同比下降1.2%，降幅比5月份擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1114萬(wàn)t，環(huán)比增加86萬(wàn)t。

1-6月份，全國(guó)鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量11.2億t，同比下降6.8%，其中6 月份鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量2 億t，同比下降0.7%；截至6月底，秦皇島港存煤478萬(wàn)t，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤8542萬(wàn)t，可用22d。

1-6 月份，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入9158 億元，同比下降11.8%；煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額984.7 億元，同比下降31.2%；煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)營(yíng)業(yè)成本6546.6億元，同比下降8.6%。

2020年下半年煤價(jià)將保持合理區(qū)間運(yùn)行

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)日前發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，下半年我國(guó)煤炭市場(chǎng)格局總體偏松，煤炭?jī)r(jià)格將保持在合理區(qū)間運(yùn)行。

上半年，受新冠肺炎疫情影響，煤炭市場(chǎng)供需錯(cuò)配問(wèn)題持續(xù)存在，且供需格局不斷轉(zhuǎn)換，煤炭市場(chǎng)價(jià)格總體呈現(xiàn)“V”型走勢(shì)。不過(guò)，在中長(zhǎng)期合同制度以及“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的指數(shù)定價(jià)機(jī)制保障下，煤炭?jī)r(jià)格整體上運(yùn)行在綠色區(qū)間，實(shí)現(xiàn)了疫情期間能源安全供應(yīng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展。

分時(shí)段看，春節(jié)過(guò)后，下游補(bǔ)庫(kù)與煤企停產(chǎn)放假供應(yīng)不足發(fā)生錯(cuò)配，出現(xiàn)了短暫供應(yīng)緊缺的情況，帶動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲。2月下旬，煤企積極保供增產(chǎn)，煤炭供需轉(zhuǎn)為供大于求，價(jià)格承壓持續(xù)下跌。直至4 月底，隨著下游持續(xù)復(fù)蘇煤價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)。5-6月份，在下游需求超預(yù)期、強(qiáng)勁復(fù)蘇的支撐下，煤炭?jī)r(jià)格快速反彈，疊加產(chǎn)地安監(jiān)升級(jí)等因素，強(qiáng)化價(jià)格反彈持續(xù)性。進(jìn)入7 月份后，受天氣和新能源發(fā)力影響，煤炭消費(fèi)低于預(yù)期，價(jià)格止?jié)q并小幅回調(diào)。截至7月24日，中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格綜合指數(shù)報(bào)收于150.1 點(diǎn)，較年初下跌2.3%，較2019 年同期下跌5.4%。

從供給側(cè)看，全國(guó)煤炭總產(chǎn)能依然較大，隨著煤炭新增產(chǎn)能繼續(xù)釋放，煤炭產(chǎn)量將持續(xù)增加。加之下游進(jìn)口額度所剩不多，預(yù)計(jì)下半年煤炭進(jìn)口量將呈下降走勢(shì)。從需求側(cè)看，在基建和房地產(chǎn)行業(yè)帶動(dòng)下，下半年集中趕工的行情依然可期，鋼鐵、水泥、玻璃等產(chǎn)品需求將持續(xù)恢復(fù)，耗煤需求隨之釋放。業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)，下半年煤炭消費(fèi)將維持穩(wěn)中增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年增速1.2%左右。

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)分析認(rèn)為，隨著疫情管控精準(zhǔn)化程度提高以及經(jīng)濟(jì)加快復(fù)蘇，上下游行業(yè)逐步恢復(fù)至正常生產(chǎn)節(jié)奏，下半年煤炭行業(yè)供需持續(xù)錯(cuò)配的情況將明顯減少。同時(shí)，在需求持續(xù)復(fù)蘇帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)積極性將明顯提升，產(chǎn)量增速將大于需求，政策層面對(duì)進(jìn)口煤調(diào)控將更加精準(zhǔn)、合理。預(yù)計(jì)下半年將呈偏松的市場(chǎng)格局，煤炭?jī)r(jià)格整體運(yùn)行在合理區(qū)間，價(jià)格重心較上半年有所上升。

專家建議，下半年應(yīng)繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行中長(zhǎng)期合同制度和“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”定價(jià)機(jī)制；規(guī)范價(jià)格指數(shù)使用方式，采用多指數(shù)綜合定價(jià)模式；建議煉焦煤、無(wú)煙煤供需企業(yè)采用指數(shù)定價(jià)模式，避免在市場(chǎng)變化較大時(shí)影響供需銜接的穩(wěn)定性。

秦、唐港口庫(kù)存繼續(xù)上行

8 月11-17 日，秦皇島、唐山各港合計(jì)日均調(diào)進(jìn)量小幅回落，調(diào)出量小幅上漲，但調(diào)進(jìn)量依舊好于調(diào)出量，秦皇島、唐山港口存煤繼續(xù)上行。

秦皇島港方面，8 月12 日大秦線例常天窗檢修，疊加8 月14 日水害影響區(qū)間線路封鎖，鐵路運(yùn)量個(gè)別單日出現(xiàn)較明顯下滑，加之上游受強(qiáng)降雨及“煤管票”影響發(fā)運(yùn)量下降，本周日均調(diào)進(jìn)47.4萬(wàn)t，環(huán)比下降3.6萬(wàn)t；調(diào)出方面，北方強(qiáng)降雨、大霧封航等因素影響部分時(shí)段港口作業(yè)，港口現(xiàn)貨煤價(jià)趨穩(wěn)，市場(chǎng)多觀望，港口裝船繼續(xù)以長(zhǎng)協(xié)為主，現(xiàn)貨交投依舊偏冷，本周日均調(diào)出48.2 萬(wàn)t，環(huán)比微漲2.6萬(wàn)t；由于進(jìn)出作業(yè)相對(duì)均衡，秦皇島港庫(kù)存小幅波動(dòng)。截至8 月17 日，秦皇島港庫(kù)存581.5 萬(wàn)t，錨地船22艘。

周邊港方面，張?zhí)平尤胼^為穩(wěn)定，曹妃甸港區(qū)日均調(diào)進(jìn)48.4萬(wàn)t，環(huán)比上漲2.9萬(wàn)t；現(xiàn)貨市場(chǎng)整體形勢(shì)低迷，下游拉運(yùn)積極性有限，港口裝船繼續(xù)走弱，日均調(diào)出41.6 萬(wàn)t，環(huán)比下降2.3 萬(wàn)t，調(diào)進(jìn)量依舊好于調(diào)出量，曹妃甸港區(qū)存煤繼續(xù)保持上行并突破1000 萬(wàn)t。截至8 月17 日，曹妃甸港區(qū)存煤1028.1萬(wàn)t；京唐港區(qū)存煤664.2萬(wàn)t。

下游方面，南方部分地區(qū)高溫天氣持續(xù)，電煤消費(fèi)呈區(qū)域性分化，但進(jìn)入8 月份，立秋后酷熱時(shí)期逐漸縮短，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，電廠多已進(jìn)入消庫(kù)階段，后續(xù)增量采購(gòu)規(guī)模相對(duì)較小，需求整體偏弱的大背景下，北上拉運(yùn)積極性依舊較差。但期貨09合約交割月臨近，在進(jìn)口煤供應(yīng)有限以及“煤管票”嚴(yán)格下，市場(chǎng)仍存一定供應(yīng)收緊預(yù)期，刺激盤面強(qiáng)勢(shì)上漲，市場(chǎng)情緒略有波動(dòng)下或?qū)γ簝r(jià)下跌空間形成短期抑制。短期來(lái)看，北方港口煤價(jià)暫時(shí)趨穩(wěn)后可能出現(xiàn)上漲，調(diào)進(jìn)量整體好于調(diào)出量，庫(kù)存高位震蕩。

（馬 雯）