金融戰(zhàn)“疫” 3000億元政策禮包幫大忙

核心提示 ?疫情發(fā)生以來，部分企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到了沖擊，金融如何支持受影響的企業(yè)依然是備受市場關(guān)注的話題。3月15日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制舉行新聞發(fā)布會，針對3000億元抗疫專項(xiàng)再貸款發(fā)放進(jìn)展、5000億元再貸款再貼現(xiàn)政策落實(shí)情況、后續(xù)銀行將從哪些方面支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、央行貸款利率將如何調(diào)整等問題，央行、銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人一一回應(yīng)。

政策效果顯著

為支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)，央行于今年1月31日設(shè)立了3000億元抗疫專項(xiàng)再貸款，此后于2月26日新增再貸款、再貼現(xiàn)額度5000億元，下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)。在新聞發(fā)布會上，央行貨幣政策司司長孫國峰就兩項(xiàng)政策落實(shí)進(jìn)展和效果如何進(jìn)行了介紹。

針對3000億元抗疫專項(xiàng)再貸款落實(shí)進(jìn)展，孫國峰表示，截至3月13日，人民銀行已經(jīng)發(fā)放專項(xiàng)再貸款1840億元，9家全國性銀行和10個(gè)省市的地方法人銀行向4708家全國性、地方性重點(diǎn)企業(yè)累計(jì)發(fā)放優(yōu)惠貸款1821億元，平均每戶企業(yè)獲得優(yōu)惠貸款4000萬元。優(yōu)惠貸款的加權(quán)平均利率為2.56%，財(cái)政貼息50%以后，企業(yè)實(shí)際融資成本大約是1.28%，低于國務(wù)院關(guān)于利率不高于1.6%的要求。

目前來看，銀行發(fā)放優(yōu)惠貸款的進(jìn)度保持在每天100億元以上，發(fā)放速度較快。“從效果看，目前醫(yī)用物品緊張局面已經(jīng)明顯緩解，生活物資供應(yīng)充足，專項(xiàng)再貸款的政策效果顯著?！睂O國峰稱。

“5000億元再貸款、再貼現(xiàn)政策和前期出臺的3000億元專項(xiàng)再貸款政策在政策目的和實(shí)施方式方面有所不同。”孫國峰指出，3000億元專項(xiàng)再貸款是直接用于支持防疫保供的，而5000億元再貸款再貼現(xiàn)主要用于支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，是人民銀行為企業(yè)提供的低成本、普惠性的資金支持，覆蓋面廣，包括復(fù)工復(fù)產(chǎn)的中小微企業(yè)，參與的金融機(jī)構(gòu)也更加廣泛，包括2500家左右的地方法人銀行。實(shí)施方式是在人民銀行現(xiàn)有的再貸款再貼現(xiàn)管理下操作，只要金融機(jī)構(gòu)的貸款利率和用途符合要求，就可以到人民銀行等額申請?jiān)儋J款資金。

孫國峰介紹，截至3月13日，受到5000億元再貸款再貼現(xiàn)政策支持的地方法人銀行已累計(jì)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款1075億元，其中涉農(nóng)貸款205億元，加權(quán)平均利率4.4%，普惠小微貸款385億元，加權(quán)平均利率為4.36%，辦理再貼現(xiàn)485億元，加權(quán)平均利率為2.98%，這個(gè)利率低于國務(wù)院要求的LPR（貸款市場報(bào)價(jià)利率）+50個(gè)基點(diǎn)（目前是4.55%）的要求。

“5000億元再貸款、再貼現(xiàn)政策實(shí)現(xiàn)了增量、降價(jià)、擴(kuò)面。增量就是增加了5000億元的額度，降價(jià)是降低了支農(nóng)支小再貸款的利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，擴(kuò)面是重點(diǎn)支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、脫貧攻堅(jiān)、春耕備耕、畜禽養(yǎng)殖、外貿(mào)行業(yè)等受疫情影響比較大領(lǐng)域的企業(yè)。”孫國峰進(jìn)一步指出。

劃五大信貸支持重點(diǎn)

“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為抗擊疫情提供的信貸支持超過1.4萬億元。1～2月，信貸比去年同期是增加的，同比多增了大約1300億元?！便y保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐表示。關(guān)于接下來銀行將從哪些方面著力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展備受市場關(guān)注。發(fā)布會上，葉燕斐劃出了下一步銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的五個(gè)重點(diǎn)。

一是小微企業(yè)和民營企業(yè)，這也一直是融資的難點(diǎn)，這些企業(yè)受疫情影響和沖擊較大，特別是交通運(yùn)輸、批發(fā)零售、文化娛樂、住宿餐飲等行業(yè)的小微企業(yè)、民營企業(yè)受沖擊比較大。另外，要強(qiáng)化支持春耕備耕、生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。二是更好地支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)。三是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的支持。四是加大重大項(xiàng)目的支持。五是根據(jù)實(shí)際情況，更好地通過消費(fèi)信貸支持新型消費(fèi)和消費(fèi)復(fù)蘇。

值得一提的是，疫情防控期間，相關(guān)監(jiān)管部門出臺了一些支持疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)、春耕備耕的政策，而如何推動這些政策落地也是銀保監(jiān)會的工作重點(diǎn)。葉燕斐指出，銀保監(jiān)會加強(qiáng)監(jiān)管督導(dǎo)，要求銀行將支持防控疫情、支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、支持春耕備耕作為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要工作來抓。同時(shí)引導(dǎo)銀行對需要延期還款付息安排的企業(yè)進(jìn)行名單式管理。另外，還要加強(qiáng)跟蹤監(jiān)測，宣傳推廣好的做法，促進(jìn)銀行相互借鑒，更好地支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和春耕備耕工作。

“降息”仍可期

隨著疫情對全球各國的影響日益嚴(yán)峻，多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體央行采取聯(lián)手降息的措施“救市”，中國央行在3月13日決定于3月16日實(shí)施定向降準(zhǔn)，釋放長期資金5500億元，而下一步央行針對國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展在利率調(diào)節(jié)上會做哪些調(diào)整，也頗受市場關(guān)注。

孫國峰在發(fā)布會上強(qiáng)調(diào)，隨著利率市場化改革的推進(jìn)和我國利率市場化程度的提高，在觀察利率水平時(shí)，還要更加關(guān)注實(shí)際利率的變化。下一步，人民銀行將繼續(xù)綜合采取多種措施促進(jìn)貸款利率明顯下行，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

一是運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，為降低企業(yè)融資成本提供良好的流動性環(huán)境。二是繼續(xù)推進(jìn)LPR改革，有序推進(jìn)存量浮動利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換，引導(dǎo)完善商業(yè)銀行內(nèi)部的轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）體系，將LPR內(nèi)嵌入銀行內(nèi)部的利率機(jī)制中，完善LPR的傳導(dǎo)機(jī)制，繼續(xù)釋放改革促進(jìn)降低貸款實(shí)際利率的潛力。三是引導(dǎo)銀行體系適當(dāng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利，降低企業(yè)融資成本，激發(fā)微觀主體活力，暢通經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)。四是繼續(xù)發(fā)揮存款基準(zhǔn)利率作為整個(gè)利率體系“壓艙石”的作用，同時(shí)壓降銀行不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品，將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入宏觀審慎評估，維護(hù)存款市場競爭秩序，穩(wěn)定銀行負(fù)債端成本。

降準(zhǔn)之后，業(yè)內(nèi)認(rèn)為接下來的降息仍值得期待，而下一個(gè)觀察窗口馬上到來。中信證券固收首席分析師明明認(rèn)為，降準(zhǔn)之外，考慮到對沖疫情的需求和中美利差空間，比較合適的降息時(shí)點(diǎn)已經(jīng)到來。MLF（中期借貸便利）降息或?qū)⒃?月16日落地，預(yù)計(jì)下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至10個(gè)基點(diǎn)以引導(dǎo)3月20日的LPR繼續(xù)下行，釋放更加“靈活適度”的貨幣政策信號，向降低實(shí)體融資成本的目標(biāo)更進(jìn)一步。

中國民生銀行首席研究員溫彬指出，當(dāng)前正處于疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，仍然需要加大逆周期調(diào)控力度，保持流動性合理充裕。預(yù)計(jì)本次降準(zhǔn)將引導(dǎo)本月LPR下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)。下階段，降準(zhǔn)、降息仍然有空間，要把握好時(shí)間窗口，也可適時(shí)適度降低存款基準(zhǔn)利率，進(jìn)一步降低銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)融資成本下降。