財(cái)稅投融資：創(chuàng)“芯”鑄“魂 ”探新路

陳炳欣

編者按：集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)是信息產(chǎn)業(yè)的核心，是引領(lǐng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵力量。近日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境，深化產(chǎn)業(yè)國(guó)際合作，提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和發(fā)展質(zhì)量?！吨袊?guó)電子報(bào)》特推出“促進(jìn)集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展系列述評(píng)”，分析政策對(duì)產(chǎn)業(yè)帶來的影響和利好，探討如何通過一系列“組合拳”政策推動(dòng)我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。敬請(qǐng)關(guān)注。

8月4日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》（以下簡(jiǎn)稱8號(hào)文）。從財(cái)稅、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等方面，大力支持集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)。特別是其中的財(cái)稅政策、投融資政策，可以說切中了集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，為產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展，裝填了充足的動(dòng)能。

為先進(jìn)工藝開發(fā)

打通資金瓶頸

集成電路與軟件產(chǎn)業(yè)是公認(rèn)的投資規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)高且回報(bào)周期長(zhǎng)的“燒錢”行業(yè)，資金顯然是集成電路與軟件從業(yè)者最關(guān)心的問題之一。這些年來由于國(guó)家的重視，地方政府紛紛設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金對(duì)集成電路和軟件產(chǎn)業(yè)加以大力扶持，表面看起來集成電路和軟件企業(yè)并不缺乏資金面的關(guān)注。然而，臺(tái)積電2020年資本支出預(yù)計(jì)達(dá)到150億美元至160億美元。三星電子計(jì)劃未來10年中投資在芯片產(chǎn)業(yè)的資金為1160億美元。相比這些國(guó)際巨頭企業(yè)，中國(guó)投入相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金并不多。

更重要的是，集成電路與軟件產(chǎn)業(yè)的投入是有閾值的，不達(dá)到一定規(guī)模，超過相應(yīng)閾值，就沒有效果。中科院微電子所所長(zhǎng)葉甜春指出，集成電路的投入特點(diǎn)屬于“大投入，大收益;中投入，沒收益;小投入，大虧損”。它的投入產(chǎn)出模式與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，以前的發(fā)展思路不能簡(jiǎn)單套用在集成電路行業(yè)上。8號(hào)文提出一系列支持集成電路與軟件企業(yè)的財(cái)稅和投融資政策，令集成電路企業(yè)看到了解決資金問題的希望。

先進(jìn)工藝是集成電路制造最受矚目的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從臺(tái)積電第二季度營(yíng)收構(gòu)成上看，7nm工藝出貨占臺(tái)積電第二季度晶圓銷售金額的36%;16nm工藝出貨占全季晶圓銷售金額的18%。整體先進(jìn)工藝（包含16nm及更先進(jìn)工藝）的營(yíng)收達(dá)到全季度晶圓銷售金額的54%。然而，先進(jìn)工藝的發(fā)展并不容易，至今全球也只有臺(tái)積電、三星電子和英特爾有能力參與這一領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。雖然中芯國(guó)際、華力微等本土企業(yè)也在積極推進(jìn)先進(jìn)工藝的開發(fā)，但是這需要技術(shù)、人才積累，雄厚的資金支持也非常關(guān)鍵。

8號(hào)文的財(cái)稅政策對(duì)集成電路28nm及以下先進(jìn)工藝有了更大支持，表現(xiàn)出與時(shí)俱進(jìn)的科學(xué)態(tài)度。8號(hào)文明確，集成電路線寬小于28nm（含），且經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。同時(shí)，8號(hào)文還明確了符合條件的邏輯電路、存儲(chǔ)器生產(chǎn)等集成電路相關(guān)企業(yè)進(jìn)口免稅情況。中金公司研報(bào)指出，在現(xiàn)有的政策基礎(chǔ)上，國(guó)務(wù)院首次推出十年免征所得稅政策，支持28nm（含）及以下先進(jìn)工藝生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展。新政策的落地長(zhǎng)期利好中國(guó)集成電路行業(yè)發(fā)展，加速半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。對(duì)重點(diǎn)設(shè)計(jì)及軟件企業(yè)的加大扶植，有望幫助我國(guó)擺脫重點(diǎn)芯片以及EDA軟件的短板。

對(duì)于企業(yè)面臨的資金問題，財(cái)稅政策只能部分解決，還需要投融資政策的配合，這就像兩只拳頭，要形成合力，才能更好地顯出效果。8號(hào)文的投資融政策強(qiáng)調(diào)了鼓勵(lì)社會(huì)資本按照市場(chǎng)化原則，多渠道籌資，設(shè)立投資基金，提高基金市場(chǎng)化水平，支持集成電路企業(yè)、軟件企業(yè)通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、股權(quán)質(zhì)押融資、應(yīng)收賬款后押融資、供應(yīng)鏈金融、科技及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保險(xiǎn)等手段獲得商業(yè)貸款，鼓勵(lì)支持符合條件的企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市融資。同時(shí)鼓勵(lì)符合條件的集成電路企業(yè)和軟件企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券、公司債券、短期融資券和中期票據(jù)等，拓寬企業(yè)融資渠道。一系列新亮點(diǎn)讓產(chǎn)業(yè)界為之振奮，也為先進(jìn)工藝的開發(fā)解決了資金瓶頸。

解決融資難

激發(fā)小微企業(yè)創(chuàng)新活力

資本市場(chǎng)對(duì)集成電路或軟件企業(yè)的關(guān)注并不包括小微企業(yè)，對(duì)于數(shù)量龐大的小微型IC設(shè)計(jì)與軟件企業(yè)來說，資金始終是困擾企業(yè)發(fā)展的主要挑戰(zhàn)。小儆企業(yè)可以說是集成電路與軟件產(chǎn)業(yè)中最具創(chuàng)新活力的一個(gè)部分。在它們當(dāng)中有希望走出中國(guó)最具創(chuàng)新性的公司。培育小徽企業(yè)成長(zhǎng)，激發(fā)其創(chuàng)新活力，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要一環(huán)。集創(chuàng)北方董事長(zhǎng)張晉芳指出，國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)IC設(shè)計(jì)企業(yè)處于初創(chuàng)期，公司整體規(guī)模不大，加上集成電路行業(yè)具有其特殊性——初期研發(fā)投入大，流片費(fèi)用高，盈利不穩(wěn)定等，因此，一般情況下企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)不會(huì)太好看。而市場(chǎng)上多數(shù)投資機(jī)構(gòu)的管理者并不十分了解集成電路的行業(yè)特點(diǎn)，認(rèn)為投資IC設(shè)計(jì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大、回報(bào)周期長(zhǎng)，并不愿意投資。

8號(hào)文的投融資政策讓小微企業(yè)受益很多。8號(hào)文支持和鼓勵(lì)集成電路企業(yè)、軟件企業(yè)運(yùn)用資本市場(chǎng)的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等不同渠道進(jìn)行融資，并暢通原始股東的退出機(jī)制。這些措施的出臺(tái)將激發(fā)各方面投資發(fā)展集成電路與軟件產(chǎn)業(yè)的積極性，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)I造寬松的資金氛圍。

有了好的政策，企業(yè)卻無法真正享受到，只能“望梅止渴“，也是企業(yè)從業(yè)者常常面臨的問題。有企業(yè)管理者對(duì)記者表示，無論是IC產(chǎn)業(yè)還是基礎(chǔ)軟件，這樣的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，都有著投資高、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)，企業(yè)成立的前幾年都是純投入期，沒有什么盈利。減免的年限過短，對(duì)企業(yè)的意義不大。往往是企業(yè)前期沒有盈利享受不到減免稅的優(yōu)惠，企業(yè)剛有盈利，卻要開始交稅，根本沒有積累的時(shí)間。8號(hào)文延長(zhǎng)了重點(diǎn)企業(yè)享受免稅政策的時(shí)限，在照顧到新設(shè)立的小微企業(yè)同時(shí)，將長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的企業(yè)也納入進(jìn)去。速芯微電子董事長(zhǎng)唐偉煒指出，本次的政策更全面，比如這次提到了針對(duì)10年以上的企業(yè)的支持。之前各地政府對(duì)新招商引資來的企業(yè)扶持力度大，但對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，支持力度反而弱了。這次政策對(duì)經(jīng)營(yíng)時(shí)間10年以上的企業(yè)有了更多的支持，可以幫助企業(yè)更好地做大做強(qiáng)。

探索財(cái)稅金融政策

引導(dǎo)創(chuàng)新研發(fā)

研究如何通過財(cái)稅政策與投融資政策，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的引導(dǎo)，使企業(yè)將更多資金與精力投入到技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新當(dāng)中，將是今后工作的重點(diǎn)方向。

“當(dāng)前，最重要的事情是要形成‘資本一技術(shù)的雙輪平衡驅(qū)動(dòng).這次的新政策更多的還是從稅收角度人手，與上市等手段形成組合拳，解決錢的問題。但在創(chuàng)新投入上還只是泛泛而談，缺少具體措施。集成電路作為創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新措施不落實(shí)，就一切免談了?！边@是中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)、清華大學(xué)微電子所教授魏少軍接受《中國(guó)電子報(bào)》采訪時(shí)特別指出的一點(diǎn)。

速芯微電子董事長(zhǎng)唐偉煒表示，集成電路行業(yè)和其他行業(yè)不太一樣，這個(gè)行業(yè)研發(fā)投入十分大，且更新迭代快，一旦跟不上很容易就被淘汰掉，因此盡管研發(fā)投人大，但是還需要一直持續(xù)投入，本次政策解決了很多這方面的問題。

在“新基建”范圍中，國(guó)家發(fā)改委明確提出了創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括支撐科學(xué)研究、技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎(chǔ)設(shè)施。可見，國(guó)家對(duì)科技創(chuàng)新給予越來越高的重視。集成電路和軟件屬于高度全球化、技術(shù)密集的產(chǎn)業(yè)類型，它的發(fā)展必須有產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈、金融鏈的密切配合，才能把產(chǎn)業(yè)做好。這是一套組合拳。近年來，我國(guó)集成電路與軟件產(chǎn)業(yè)有所發(fā)展提高，金融手段也在跟進(jìn)。那么，下一步創(chuàng)新鏈的問題也必須解決好。

有序引導(dǎo)

為產(chǎn)業(yè)過熱降溫

產(chǎn)業(yè)過熱、一寓風(fēng)上馬項(xiàng)目，也是當(dāng)前行業(yè)中面臨的主要問題。以IC設(shè)計(jì)行業(yè)為例，目前中國(guó)設(shè)計(jì)企業(yè)接近2000家.是全球其余國(guó)家和地區(qū)總和的3倍多！產(chǎn)業(yè)過熱、一寓風(fēng)上馬項(xiàng)目，必然導(dǎo)致原本就不豐富的資金、人才資源進(jìn)一步分散，搶人大戰(zhàn)就是這一背景下行業(yè)中出現(xiàn)的一個(gè)問題。更重要的是各地爭(zhēng)相上馬項(xiàng)目，必然很難與國(guó)家整體布局一致，不利于產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

8號(hào)文對(duì)此提出了一些新的要求，對(duì)集成電路和軟件的未來項(xiàng)目建設(shè)采取了有保有壓的態(tài)度。魏少軍指出：“我注意到《若干政策》的表述中多次出現(xiàn)‘國(guó)家鼓勱的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目……的表述方式?！?/p>

相較于以往的普惠性政策，8號(hào)文有針對(duì)性地提出了重點(diǎn)支持的對(duì)象。近幾年集成電路產(chǎn)業(yè)確實(shí)有一哄而上的傾向。新政策表明，產(chǎn)業(yè)發(fā)展要堅(jiān)持有所為有所不為，不是所有和集成電路沾邊的企業(yè)都會(huì)得到扶持。對(duì)那些不顧客觀條件，跟風(fēng)盲目上馬的項(xiàng)目，8號(hào)文的財(cái)稅政策顯然是不鼓勵(lì)的。

從整體戰(zhàn)略來看，發(fā)展產(chǎn)業(yè)要按照產(chǎn)業(yè)規(guī)律進(jìn)行。如何處理“集中”與“分散”、“長(zhǎng)期”與“短期”的矛盾，這需要國(guó)家層面的調(diào)控，8號(hào)文利用財(cái)稅和投融資政策巧妙表達(dá)了這方面的意圖。