基于長三角金融一體化視角下金融創(chuàng)新助力綠色金融發(fā)展的研究

鄭巖松 任亞兵

摘要：本文從長三角金融一體化視角深入分析長三角地區(qū)生態(tài)經(jīng)濟帶的生態(tài)創(chuàng)新內(nèi)容與目標，并對長三角地區(qū)綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，總結(jié)長三角地區(qū)生態(tài)經(jīng)濟帶在綠色金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的主要問題。分析生態(tài)創(chuàng)新與綠色發(fā)展的邏輯關(guān)系，在厘清二者關(guān)系基礎(chǔ)上，構(gòu)建適合長三角地區(qū)生態(tài)經(jīng)濟帶綠色金融體系，為實現(xiàn)生態(tài)創(chuàng)新制定綠色金融發(fā)展新目標，總結(jié)綠色金融實施路徑和發(fā)展模式，對綠色金融促進和助力長三角地區(qū)生態(tài)經(jīng)濟帶的生態(tài)創(chuàng)新提出具體措施。

關(guān)鍵詞：長三角金融一體化;綠色金融;金融創(chuàng)新;灰色預(yù)測模型

1.文獻綜述

綠色金融是中國人民銀行、環(huán)?？偩忠约般y監(jiān)會三部門于2007年提出的一項全新的政策。其主要包含以下兩層含義：第一，限制對于高耗能、高污染的環(huán)保不達標企業(yè)發(fā)放貸款，避免陷入先污染后治理的惡性循環(huán);第二，支持環(huán)保以及生態(tài)產(chǎn)業(yè)的進展，應(yīng)當(dāng)注重人類的中長期利益，維持金融和生態(tài)之間的良性循環(huán)。對于如何更好地落實綠色金融，范修禮[1]（2019）基于CVaR模型的研究，認為中國綠色信貸實際投放和最優(yōu)綠色信貸組合仍有差距，進而提出應(yīng)加大對節(jié)能環(huán)保、生態(tài)農(nóng)業(yè)、尾氣治理和污水處理等的貸款投放，減少對新能源汽車等的信貸投放。在研究綠色信貸政策發(fā)展狀況領(lǐng)域中，王玉鳳[2]（2018）認為“綠色”政策提高了綠色金融配置效率，但是目前我國綠色金融仍處于較低效率的配置水平。姜業(yè)慶[3]（2019）認為我國綠色金融發(fā)展的障礙依然存在，主要體現(xiàn)在綠色金融產(chǎn)品比重小、綠色金融方面的專業(yè)人才缺乏等方面。林伯強[4]（2019）認為中國的綠色金融由于起步較晚，缺乏完整的體系，應(yīng)當(dāng)加大政策支持力度以推動綠色金融的發(fā)展。綜上所述，現(xiàn)有文獻主要研究綠色信貸有利于促進綠色經(jīng)濟的發(fā)展且目前綠色信貸仍處于發(fā)展的初級階段，面臨著諸多的機遇和挑戰(zhàn)，但是對于綠色信貸未來的可持續(xù)發(fā)展研究尚有欠缺。因此本文以在現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上對該問題基于灰色預(yù)測模型和計量經(jīng)濟模型進行相關(guān)研究和分析，進而為綠色信貸的可持續(xù)發(fā)展提出合理的建議。

2.實證分析

2.1數(shù)據(jù)來源與模型變量設(shè)定

2.1.1數(shù)據(jù)來源

選取以下影響綠色金融發(fā)展因素：金融機構(gòu)不良貸款;受教育程度;經(jīng)濟發(fā)展水平;環(huán)境治理力度;金融創(chuàng)新能力。

為確保研究的嚴謹性和準確性，金融機構(gòu)不良貸款、國內(nèi)生產(chǎn)總值、環(huán)境污染治理支出和金融創(chuàng)新能力來自于2008-2017年EPS數(shù)據(jù)庫，本科生畢業(yè)人數(shù)由國家統(tǒng)計年鑒官網(wǎng)的數(shù)據(jù)整理得到，綠色信貸余額來自銀監(jiān)會官網(wǎng)以及中國人民銀行官網(wǎng)的數(shù)據(jù)整理得到。

2.1.2模型變量設(shè)定

本文通過閱讀大量文獻以及了解綠色信貸政策的內(nèi)容，認為影響綠色信貸的主要因素有金融機構(gòu)貸款質(zhì)量X1、居民支持程度X2、經(jīng)濟發(fā)展水平X3、環(huán)境治理力度X4以及金融創(chuàng)新能力X5等。

2.2模型求解及結(jié)果分析

2.2.1GM（1，1）對影響因素的預(yù)測

對綠色信貸發(fā)展影響因素的數(shù)據(jù)進行灰色預(yù)測，通過預(yù)測結(jié)果得出各影響因素模擬值的殘差值均較小，預(yù)測的結(jié)果具有一定的合理性。在灰色預(yù)測模型下的影響綠色信貸發(fā)展因素的預(yù)測結(jié)果見表1。

2.2.2多元線性回歸模型

運用Eviews軟件對2008-2017年的數(shù)據(jù)進行模型擬合。通過經(jīng)濟意義檢驗之后，對模型進行統(tǒng)計推斷檢驗并剔除自相關(guān)性、多重共線性和異方差性，得到多元線性回歸模型的結(jié)果，其中金融機構(gòu)存款余額未通過顯著性檢驗并將其剔除，最終模型為：

由組合預(yù)測模型所得出的結(jié)果可知，綠色信貸余額從2018年到2027年將不斷增加，2018年的綠色信貸預(yù)測余額預(yù)測值為126970.17億元，2027年綠色信貸余額預(yù)測值達到843646.14億元，總的增長幅度為5.64%，平均年增長幅度為0.564%。

3.結(jié)論與政策建議

基于本文的研究結(jié)果，對長三角綠色金融發(fā)展提出以下四點建議：

第一，從政府部門層面健全綠色信貸監(jiān)管機制。首先，監(jiān)管部門應(yīng)對金融機構(gòu)向企業(yè)的違規(guī)貸款行為嚴厲追究其責(zé)任，同時通過制定稅收減免、財政貼息等政策建立獎勵機制來激勵金融機構(gòu)綠色信貸的發(fā)展。其次，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)健全綠色信貸的信息溝通體系，確保有效準確的環(huán)保信息可以及時傳導(dǎo)到環(huán)保部門和金融機構(gòu)監(jiān)管部門。最后，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)建立綠色信貸的評價體系，總結(jié)綠色信貸政策在實施過程中的經(jīng)驗和教訓(xùn)，分析綠色信貸的未來發(fā)展趨勢，確保綠色信貸的可持續(xù)發(fā)展。

第二，從金融機構(gòu)層面豐富綠色信貸發(fā)展模式。首先，金融機構(gòu)應(yīng)以綠色信貸的可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)，制定科學(xué)合理的綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略。其次，金融機構(gòu)一方面要加強自身的資金吸附能力，另一方面在盈利的同時，要盡可能限制對不達標的高耗能、高污染企業(yè)的貸款，推動節(jié)能減排工作的進展。最后，金融機構(gòu)要創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品和服務(wù)，為社會提供全面的綠色信貸服務(wù)，增強金融機構(gòu)的核心競爭力。

第三，從我國居民方面提高居民文化素質(zhì)。提高居民文化素質(zhì)和綠色信貸余額成正相關(guān)關(guān)系，加強文化素質(zhì)是時代發(fā)展的要求，這對于綠色信貸政策的實施起到推動作用。因此居民文化素質(zhì)對于綠色信貸發(fā)展起著比較重要的作用。

第四，從環(huán)境治理方面加大節(jié)能減排工作力度。環(huán)境問題已經(jīng)成為制約我國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的重要因素，金融業(yè)作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮在節(jié)能減排工作中的作用。根據(jù)模型結(jié)果可知，加大環(huán)境治理力度與綠色信貸余額成正比例關(guān)系，加強環(huán)境治理力度不會影響我國經(jīng)濟的發(fā)展，相反，加大環(huán)境污染治理投資會有利于推動我國的經(jīng)濟增長以及促進經(jīng)濟質(zhì)量的提高，這對于綠色信貸的發(fā)展同樣具有促進作用。

參考文獻：

[1]范修禮.商業(yè)銀行綠色信貸組合優(yōu)化的CVaR模型研究——基于廣義熵約束[J].皖西學(xué)院學(xué)報，2019，35（05）：36-40.

[2]王鳳榮，王康仕.“綠色”政策與綠色金融配置效率——基于中國制造業(yè)上市公司的實證研究[J].財經(jīng)科學(xué)，2018（05）：1-14.

[3]姜業(yè)慶. 國內(nèi)綠色金融發(fā)展“痛點”尚存[N].中國經(jīng)濟時報，2019-11-26（003）.

[4]廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長 林伯強. 加大政策支持力度 構(gòu)建綠色金融體系[N].中國證券報，2019-12-09（A03）.

本文系安徽財經(jīng)大學(xué)大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計劃資助，項目編號：202010378152。

作者簡介：

鄭巖松（2000-）男，漢族，安徽合肥人，安徽財經(jīng)大學(xué)大學(xué)金融學(xué)院，2017級本科生，金融學(xué)專業(yè)。

任亞兵（1999-）男，漢族，寧夏銀川人，安徽財經(jīng)大學(xué)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，2017級本科生，國民經(jīng)濟管理專業(yè)。