民營企業(yè)現(xiàn)金流管理研究

李豪 胡玉川 王猛

【摘 要】本文以甲公司為例簡單分析它的現(xiàn)金流量管理問題，找出甲公司現(xiàn)下在現(xiàn)金流管理方面出現(xiàn)的嚴重的問題，并針對出現(xiàn)的問題和可能出現(xiàn)的問題提出解決方法，從而促進該企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】民營企業(yè);現(xiàn)金流;管理

我國國民經(jīng)濟發(fā)展全局因農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展有所牽制，國家想要發(fā)展經(jīng)濟勢必要將發(fā)展農(nóng)牧業(yè)作為重中之重。由于近年來國內(nèi)發(fā)生很多經(jīng)濟政策、形勢以及農(nóng)牧業(yè)技術(shù)發(fā)展的變化，例如環(huán)保高壓政策等，導致農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展又發(fā)生了新的變化點。甲公司作為我國農(nóng)牧行業(yè)以及加工行業(yè)方面的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，它的發(fā)展時時刻刻受到社會公眾的關(guān)注。本文以甲公司為例簡單分析它的現(xiàn)金流量管理問題，找出甲公司現(xiàn)下在現(xiàn)金流管理方面出現(xiàn)的嚴重的問題，并針對出現(xiàn)的問題和可能出現(xiàn)的問題提出解決方法，從而促進該企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

一、研究現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)實意義

現(xiàn)金流量管理的重點將現(xiàn)金流量放在首位，同時統(tǒng)籌收益，按照企業(yè)的運營、投資、籌資活動建立而成的一種管理體系，可以對企業(yè)目前和將來的現(xiàn)金活動情況在數(shù)量和時間安排等方面做出一系列相關(guān)辦法?，F(xiàn)金流量管理的意義。一是現(xiàn)金流量管理可加強決策的實用性和可行性，切實的反映真實的付款能力、償還債務的能力、和資金回收以及運行能力。二是現(xiàn)金流量管理有利于企業(yè)發(fā)展過程中運營、投資、融資的安排。通過分析企業(yè)不同時期的現(xiàn)金流入、流出，可更好預測企業(yè)未來可能的現(xiàn)金流量和反映企業(yè)現(xiàn)在或未來的現(xiàn)金效益。三是現(xiàn)金流量管理能為企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展做出預判。良好的現(xiàn)金管理體制不僅加強企業(yè)抵擋和防御風險的能力，也幫助企業(yè)增強對現(xiàn)金的把控能力，避免現(xiàn)金流問題影響企業(yè)的發(fā)展。

二、影響企業(yè)現(xiàn)金流量管理的主要因素

（一）缺乏資金管理意識

現(xiàn)階段盡管大部分企業(yè)管理者都意識到了現(xiàn)金流量管理對企業(yè)的重要性，然而不是所有的現(xiàn)金問題都能夠找到合適有能力的人去解決。由于有些理論知識和實際操作的缺乏，導致不能將具體的方法完美的運用在實際的現(xiàn)金流量管理中，使現(xiàn)金流量管理存在合理性和科學性上的不足，引起項目運作過程中現(xiàn)金鏈條斷裂，預定計劃無法完成，帶來不可補救的損失，或者是由于過多的籌資行為導致企業(yè)墮入負債運營的窘境中形成不良循環(huán)，導致企業(yè)消亡。

（二）信息失真，不能提供正確合理的依據(jù)

現(xiàn)今很多企業(yè)未清楚明確的披露真實、透明的企業(yè)財務信息，或者是未能及時的披露企業(yè)的財務信息，從而導致企業(yè)決策者不能及時的做出能夠真正解決該問題的舉措，不僅會影響到正確性同時也會影響到企業(yè)的實際運營能力，給企業(yè)債權(quán)債務人帶來經(jīng)濟損失的同時，也給政府對經(jīng)濟的宏觀調(diào)控帶來很大的困難。

三、甲公司現(xiàn)金管理現(xiàn)狀分析

（一）公司近三年現(xiàn)金流量分析

根據(jù)2015-2017年甲公司年度財務報告，分析可以看出甲公司2017年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少額為1.1億，2017年比2016年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈減少額為2.12億，同比減少-197.08%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量比2016年減少了3.49億元。17年和15年凈現(xiàn)金流量相互對比，企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動額分別為1.06億，企業(yè)的投資產(chǎn)生的減少額為1.18億元，企業(yè)的籌資產(chǎn)生的增加額為3.843億元。

2016年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額為1.04億，2016年比2015年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加額為2.18億，較上一年相比增加了-191.03%，經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量比2015年減增加了1.05億元。16年和15年凈現(xiàn)金流量相互對比，企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動額分別為1.05億，企業(yè)的投資產(chǎn)生的減少額為0.76億元，企業(yè)的籌資產(chǎn)生的增加額為1.87億元。

現(xiàn)金流量表趨勢分析評價：在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量方面，甲公司2015年到2016年處于一個上升的階段，16年比15年比較同比增加57.9%，然而2017年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金則是一個小于零的，即-7617萬，17年和16年比較，同比減少127.9%，通過分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的流出額和流入額，是因為17年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量流入額和16年相比較有將近3.1億的減少額，這一現(xiàn)象不能片面的說出企業(yè)現(xiàn)金流量管理方面出現(xiàn)問題，我們應該具體分析問題，從而找到真實存在于企業(yè)內(nèi)部的問題，然后采用應對策略。

在投資活動現(xiàn)金流量方面，甲公司2015年到2017年這三年都處于一個不斷增加的趨勢，與15年對比，17年同比減少52.5%，16年同比減少34.8%，這一數(shù)據(jù)表明公司的投資狀態(tài)處于一個穩(wěn)定階段，雖然2016年企業(yè)意圖減少投資的流入和流出，但我們可以通過17年的數(shù)據(jù)可以看出17年企業(yè)又改變措施，說明16年減少投資的舉措未能給公司帶來預想的收益，所以17年企業(yè)的政策又發(fā)生了變更，公司從大規(guī)模投資狀態(tài)轉(zhuǎn)為小規(guī)模投資再轉(zhuǎn)為大規(guī)模投資狀態(tài)，說明內(nèi)部管理者已經(jīng)意識到大量投資會導致公司內(nèi)部現(xiàn)金的流動性增加，為企業(yè)的后續(xù)發(fā)展帶來一些生機。

在籌資活動現(xiàn)金流量方面，甲公司2015年到2017年這三年都處于一個不斷增加的趨勢，與15年對比，17年同比減少258%，16年同比減少127%，這一數(shù)據(jù)表明公司的投資狀態(tài)處于一個發(fā)展上升階段，通過表中的數(shù)據(jù)分析我們可以推斷出企業(yè)籌資力度的增加有可能是企業(yè)正在尋求一次新的發(fā)展機會，所以企業(yè)進行大量的籌資?；I資活動現(xiàn)金流量凈額增加的主要原因就是企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流量凈額的流入增加，籌資活動的增加可以在保證企業(yè)正常運行的情況下，為公司發(fā)展蓄力，合理的籌資，勢必會給企業(yè)的發(fā)展帶來更好的機會。

根據(jù)2017年企業(yè)的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量相比較2016年減少了3.60億元，降低率為128%，根據(jù)數(shù)據(jù)分析，主要是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額流入減少導致。其中經(jīng)營導致的主營業(yè)務收入的資金流入量減少3.12億元，減少的比率為21.91%，還有就是因為收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的收入減少了2.77億元所致。經(jīng)營導致的現(xiàn)金流出比2016年減少了0.27億元，降幅為2.28%，主要是由于賣貨，和對勞務需求量減少導致支付的現(xiàn)金減少0.9億元所致。通過數(shù)據(jù)可知17年企業(yè)的銷售收入降低比例過高。雖然現(xiàn)在企業(yè)的主營業(yè)務收入的減少并未給企業(yè)帶來什么大的影響，但是2.99億的主營業(yè)務收入的減少都會給企業(yè)的現(xiàn)金流造成影響。

根據(jù)2017年籌資活動凈現(xiàn)金流量比上年減少了1.99億元，降幅為174.01%，經(jīng)管籌資活動現(xiàn)金流入鄭家樂1.95億元，但是由于上期支付籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金流出等于0，所以相比較之下，這期的籌資活動導致的現(xiàn)金流出增加比例明顯大于籌資活動現(xiàn)金流入的增加比例，這一現(xiàn)象導致最終的凈額成一個下降的趨勢，但同時說明公司目前正處于擴大生產(chǎn)狀態(tài)，由以前的不進行籌資活動，轉(zhuǎn)為現(xiàn)在的進行籌資活動，從而發(fā)生由于籌資活動的發(fā)生產(chǎn)生的現(xiàn)金支出。但是通過圖表分析，又可以發(fā)現(xiàn)其實籌資導致現(xiàn)金流出起始處于一個相對穩(wěn)定的階段，變化的比例也不是特別的打，由此可知，影響因素其實就是籌資導致的現(xiàn)金流入發(fā)生了大幅度的提升，對公司而言，可謂是發(fā)生了一個極大的戰(zhàn)略化改變，增加籌資現(xiàn)金，可能是由于受國內(nèi)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)正謀求一個新發(fā)展的影響，公司增加投資導致公司現(xiàn)金流充足，便于企業(yè)可及時調(diào)度企業(yè)的留存現(xiàn)金，當企業(yè)需要擴大發(fā)展時，可以及時使用。

2017年企業(yè)的投資凈現(xiàn)金流量相比較2016年減少了0.39億元，降低率為0.135%，雖然是公司投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額流入增加了171.01萬，增長率為281%其中投資導致的收回投資收到的現(xiàn)金增加179萬，增加的比率為100%，投資導致的現(xiàn)金流出比2016年減少了0.41億元，降幅為2.19%，表現(xiàn)為：其中投資支付的現(xiàn)金流出量增加1970萬元，增幅100%，通過上述數(shù)據(jù)表明公司的投資狀態(tài)處于一個穩(wěn)定階段，沒有大幅度的波動，流入和流出都控制在一個合理的波動范圍內(nèi)，所以企業(yè)在投資方面所做出的成果不容忽視。

2、財務比率分析

（1）流動比分析

結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量表可知，現(xiàn)下企業(yè)的經(jīng)營活動資金為11.37億，償債支付的現(xiàn)金6.59億，由此可得到期的債務比為10.63%，流動的負債為4.93億，現(xiàn)金流動負債比為57.73%，債務總額為3.21億，債務的比例為29.69%，根據(jù)以上數(shù)據(jù)可知現(xiàn)金流動負債比較高，說明過多的籌資導致企業(yè)負債的增加，但實際上現(xiàn)金債務總額比又處于一個相對穩(wěn)定的趨勢，說明企業(yè)內(nèi)部管理人員又在合理的把控企業(yè)的投資籌資活動，現(xiàn)金到期債務比為36.3%，說明目前償還債務的能力是綽綽有余，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量完全能夠應對目前公司所需要償還的債務情況。同時也說明，企業(yè)目前發(fā)展十分的平緩，未來2年內(nèi)，可能不會大規(guī)模的擴大企業(yè)的規(guī)模，導致這些的原因，有可能是經(jīng)濟的不景氣，對現(xiàn)階段我公司的發(fā)展沒有一個促進的作用。

（2）獲取現(xiàn)金能力分析

結(jié)合企業(yè)現(xiàn)金流量表可知，現(xiàn)下企業(yè)的經(jīng)營活動資金凈流量為11.37億，銷售主營業(yè)務收到的現(xiàn)金為11.19億，由此可得，銷售現(xiàn)金比率為81.4%，現(xiàn)下企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流中，銷售所占的比例很低，企業(yè)的主要獲利能力并不是通過銷售主營業(yè)務，但其實結(jié)合我們的現(xiàn)金流量表可以看出，其實現(xiàn)金流出占比很大，實際上現(xiàn)金的流入量，通過主營業(yè)務依舊占到了78%左右，說明實際上企業(yè)的主要現(xiàn)金來源還是企業(yè)的是銷售收入，分析每股營業(yè)現(xiàn)金流量更可以知道，他的占比達到了49%以上，并且是一個正數(shù)，所以股東能夠得到的現(xiàn)金紅利的可能性就更大，反映了一個企業(yè)的經(jīng)營狀況良好的同時，也反映了一個企業(yè)的盈利能力。

（二）企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面出現(xiàn)的問題

1、加強現(xiàn)金管理

從上表的數(shù)據(jù)，我們可以知道，企業(yè)的現(xiàn)金管理制度比較好，同時也采取了一定的管理措施。雖然從大方向上看，企業(yè)在合理的控制相關(guān)現(xiàn)金流問題方面管理還算不錯，但是對于如此一個大公司來說，短暫的現(xiàn)金流管理固然合理，但是企業(yè)如果想要得到更好的發(fā)展并且在我國占據(jù)主要發(fā)展地位，不僅要做到良好的現(xiàn)金管理，同時企業(yè)需要創(chuàng)建一套合理的現(xiàn)金制度，聘用專門管理現(xiàn)金流量的專業(yè)人員。此外企業(yè)的管理者還需要加強對企業(yè)現(xiàn)金管理理念的重視，企業(yè)的相關(guān)機構(gòu)也應該有一個這樣的意識，防微杜漸，從一開始就合理把控好企業(yè)的現(xiàn)金流管理問題，不僅會讓后續(xù)的管理更簡單，同時也在一定程度上方便了現(xiàn)金支取和入賬的嚴格管理，讓企業(yè)避免發(fā)生連鎖反應的現(xiàn)金管理問題。

2、對于財務方面的監(jiān)督力度不夠

企業(yè)發(fā)展中巨大困擾的就是如何做好對現(xiàn)金流的控制和監(jiān)督。本公司是一個集團公司，它的這一特性可以得出企業(yè)內(nèi)部之間的現(xiàn)金交流業(yè)務非常的多，子公司的資金交給母公司，一切都由母公司來進行合理的使用，但是由于地域、時間等的限制，導致這一措施實施起來有很大的難度。因此建立一個專門的機構(gòu)來監(jiān)督，會很大程度上的解決這個問題，讓企業(yè)的下屬公司或者是部門能夠及時的將自身情況反饋到上行，及時可靠的幫助母公司找到合理的解決途徑，解決現(xiàn)金流管理方面的問題，企業(yè)的運行將更加的好。

3、合理控制籌資比例

近兩年企業(yè)的籌資比例在不斷地上升，且幅度非常的大，盡管現(xiàn)行企業(yè)出現(xiàn)現(xiàn)金流管理問題是由于企業(yè)需要擴大發(fā)展，所以需要通過各種方式來籌集資金，因此產(chǎn)生了許多的負債。然而山東民和牧業(yè)有限公司的籌資比例卻增加的相當劇烈，過多的籌資將導致企業(yè)負債比例的增加。其一、有可能引發(fā)企業(yè)在面臨發(fā)展機遇的時候，無法及時的籌募到資金來適應企業(yè)的發(fā)展。其二、由于企業(yè)大量的償還借款，有可能導致內(nèi)部用于投資的資金缺乏，從而喪失良好的投資機會。如果不夠的重視這個問題將造成一系列的隱患，導致企業(yè)籌資出現(xiàn)問題。

4、子公司眾多，難以面面俱到

隨著企業(yè)的不斷壯大。集團企業(yè)下又萌生出大量的子公司分公司，伴隨著集團擴大帶來利益的同時，也出現(xiàn)了許許多多的問題，比如：集團企業(yè)子公司眾多，導致母公司管理起來十分的困難，部門和部門之間無法更好的協(xié)同合作。特別是在現(xiàn)金流管理問題中表現(xiàn)的尤其突出，子公司如果不能很好地管理公司內(nèi)部的現(xiàn)金流，導致資金的滯留，而母公司無法及時的獲得該信息，將導致企業(yè)內(nèi)部管理者決策上的失誤，從而給企業(yè)帶來很大的危險。所以，集團企業(yè)要想要提高好自身，必須將下屬企業(yè)管理好，否則一切都是徒勞。

四、甲公司強化現(xiàn)金管理的策略

（一）提高企業(yè)預測監(jiān)管能力

精確把控企業(yè)的運營資金，使企業(yè)現(xiàn)金流更均衡的用在每一道使用環(huán)節(jié)中。嚴格周密的執(zhí)行資金運行的方案，強化現(xiàn)金流審核制度，加強企業(yè)管理現(xiàn)金的水平。將管理和控制更加緊密的貼合在一起，不僅僅從一個方面進行企業(yè)的管理，而是多角度多方面的對企業(yè)現(xiàn)金流進行管理，以此達到幫助企業(yè)管理者能更好的管理企業(yè)的目的，避免出現(xiàn)大的決策失誤和偏差給企業(yè)帶來巨大的損失。

（二）增強企業(yè)營運現(xiàn)金的管控能力

提高應收賬款的收回能力，避免出現(xiàn)過多的壞賬。對于銷售商品提供勞務等主營業(yè)務收入應該收到的資金即應收賬款，要及時的跟蹤，盡可能的減少壞賬的出現(xiàn)，通過實時追蹤，收回應收賬款，全面細致的提高資金的回收速率，減少還賬發(fā)生的可能性，使得企業(yè)內(nèi)部資金量充足，便于企業(yè)生產(chǎn)、擴大規(guī)模等一系列舉措的實施。

完全利用企業(yè)的支付結(jié)算功能，將支付結(jié)算功能的運用達到最大化，增強資金的結(jié)算的能力及其運營能力。通過支付結(jié)算的三票一卡和其結(jié)算方式，降低資金的占用率，提高企業(yè)的運行速率，幫助企業(yè)最大化的運行資源，節(jié)約人力物力。

（三）加強投資活動的現(xiàn)金流量管理

現(xiàn)今企業(yè)的發(fā)展不能夠只講盈利，而不講求合理的現(xiàn)金流管理，企業(yè)應該將盈利作為企業(yè)運行目標，但是企業(yè)運行的首要任務還是應該加強投資活動的現(xiàn)金流量管理，投資成本的加強要合理及時高效。在投資處于剛開始的時期，除了考慮現(xiàn)在社會的現(xiàn)行狀況外，還應考慮現(xiàn)金流量的時間價值這一要素，發(fā)現(xiàn)其對本企業(yè)的意義，尋找到一個合理的判斷標準，根據(jù)這個標準來判斷適合的投資資金。

（四）合理控制籌資

由于企業(yè)大量的增加企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，相較于2016年來說，有可能造成企業(yè)內(nèi)部用于投資的資金缺乏，從而喪失良好的投資機會，企業(yè)借款減少，這樣很大程度的會使企業(yè)的負債減少，如果不夠重視這個問題將造成一系列的隱患，導致企業(yè)籌資出現(xiàn)問題。要想將公司發(fā)展的更好，籌資過多和過少都不是一種好的現(xiàn)象，對于現(xiàn)階段企業(yè)不打算擴大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)應該保有一個最佳的現(xiàn)金持有量，不能夠?qū)⑦^多的企業(yè)資金用于償還債務，也不能過多的進行籌資活動，合理的控制好這個度，為企業(yè)的發(fā)展續(xù)一些力，使之能夠更好的去適應企業(yè)的發(fā)展和幫助企業(yè)良性發(fā)展。

五、研究結(jié)論

我國人口眾多，農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展依舊是中國現(xiàn)今各行業(yè)的發(fā)展基礎。近年來國內(nèi)外各項政策、經(jīng)濟發(fā)展形勢以及農(nóng)牧業(yè)的發(fā)展和變化，對于農(nóng)牧企業(yè)來說既是機遇也是挑戰(zhàn)。一是提高企業(yè)預測監(jiān)管能力。強化現(xiàn)金流審核制度，加強企業(yè)管理現(xiàn)金的水平。二是增強企業(yè)營運現(xiàn)金的管控能力。全面細致的提高資金的回收速率，減少還賬發(fā)生的可能性。三是加強投資活動的現(xiàn)金流量管理。四是合理控制籌資。因此，企業(yè)應積極地和國內(nèi)外同行業(yè)企業(yè)開展合作，掌握最先進的技術(shù)。一方面，企業(yè)要充分利用現(xiàn)在的國家經(jīng)濟局勢的優(yōu)勢來發(fā)展自身。另一方面，不斷提高企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)的創(chuàng)新能力。不斷增強自身的盈利能力，力爭在競爭市場站穩(wěn)腳跟。

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