• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的財(cái)務(wù)問題研究

    2020-09-10 08:23:47崔丹
    商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年5期
    關(guān)鍵詞:金融資產(chǎn)

    摘要:隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,在“一帶一路”政策的倡導(dǎo)下,越來越多的中國企業(yè)投資境外的BOT業(yè)務(wù),對擁有BOT項(xiàng)目的公司而言,如何對BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)進(jìn)行核算,如何界定其屬性。尤其是對投資境外電力行業(yè)的企業(yè)而言,由于能和政府簽訂長期有效的PPA協(xié)議,能從政府收取固定收入,特許經(jīng)營權(quán)需要按照金融資產(chǎn)進(jìn)行核算,本文就BOT業(yè)務(wù),BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)特點(diǎn)及資產(chǎn)屬性進(jìn)行了分析,著重進(jìn)行了特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)進(jìn)行會計(jì)核算的研究分析。本文借鑒了大量的學(xué)術(shù)研究,參考了國際會計(jì)準(zhǔn)則及國內(nèi)準(zhǔn)則解釋,對BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)核算提出了自己的看法和見解,具有一定的實(shí)踐借鑒作用。

    關(guān)鍵詞:BOT項(xiàng)目;特許經(jīng)營權(quán);資產(chǎn)屬性;金融資產(chǎn)

    1.BOT業(yè)務(wù)的特點(diǎn)

    BOT是英文Build-Operate-Transfer的縮寫,通常直譯為“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”。 BOT 實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式,以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提,由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許,允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。我國會計(jì)企業(yè)準(zhǔn)則解釋第2號(財(cái)會【2008】11號)中明確了,適用于本規(guī)定的BOT業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)滿足以下條件:

    1.1合同授予方為政府及其有關(guān)部門或政府授權(quán)進(jìn)行招標(biāo)的企業(yè)

    1.2合同投資方為按照有關(guān)程序取得該特許經(jīng)營權(quán)合同的企業(yè)(以下簡稱合同投資方)

    合同投資方按照規(guī)定設(shè)立項(xiàng)目公司(以下簡稱項(xiàng)目公司)進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營。項(xiàng)目公司除取得建造有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)利以外,在基礎(chǔ)設(shè)施建造完成以后的一定期間內(nèi)負(fù)責(zé)提供后續(xù)經(jīng)營服務(wù)。

    1.3特許經(jīng)營權(quán)合同中對所建造基礎(chǔ)設(shè)施的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、工期、開始經(jīng)營后提供服務(wù)的對象、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及后續(xù)調(diào)整作出約定,同時(shí)在合同期滿,合同投資方負(fù)有將有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施移交給合同授予方的義務(wù),并對基礎(chǔ)設(shè)施在移交時(shí)的性能、狀態(tài)等作出明確規(guī)定

    2.BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的特點(diǎn)

    BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán),作為項(xiàng)目公司擁有的一項(xiàng)資產(chǎn),首先具備了無形性,經(jīng)營壟斷性,長期性等這些一般無形資產(chǎn)具有的特點(diǎn)。除此之外,BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)還有區(qū)別于一般無形資產(chǎn)的特殊特點(diǎn):

    2.1授權(quán)主體的單一性

    BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)的授權(quán)主體不是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)單位,而是國家或作為國家代表的政府;

    2.2具有一定的強(qiáng)制性

    BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)一般來自于法律規(guī)定,因此具有一定強(qiáng)制性。在特許期內(nèi),受許人不僅有提供商品和勞務(wù)的權(quán)利,更負(fù)有義務(wù),不得隨意停止商品和勞務(wù)的供應(yīng);

    2.3擁有BOT項(xiàng)目企業(yè)的雙重性

    在BOT項(xiàng)目中,如果項(xiàng)目公司采用自營自建的方式,那么項(xiàng)目公司將身兼建筑商和運(yùn)營商的雙重身份。在這種情況下,一方面,項(xiàng)目公司通過建造取得建造合同收入,另一方面,建造完成后項(xiàng)目公司在特許經(jīng)營期內(nèi)擁有特許經(jīng)營的權(quán)利,即特許經(jīng)營權(quán)。

    3.BOT模式下資產(chǎn)屬性分析

    企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號對BOT模式下確認(rèn)資產(chǎn)的屬性進(jìn)行了說明:

    合同規(guī)定基礎(chǔ)設(shè)施建成后的一定期間內(nèi),項(xiàng)目公司可以無條件地自合同授予方收取確定金額的貨幣資金或其他金融資產(chǎn)的;或在項(xiàng)目公司提供經(jīng)營服務(wù)的收費(fèi)低于某一限定金額的情況下,合同授予方按照合同規(guī)定負(fù)責(zé)將有關(guān)差價(jià)補(bǔ)償給項(xiàng)目公司的,應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為金融資產(chǎn),并按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定處理。

    合同規(guī)定項(xiàng)目公司在有關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建成后,從事經(jīng)營的一定期間內(nèi)有權(quán)利向獲取服務(wù)的對象收取費(fèi)用,但收費(fèi)金額不確定的,該權(quán)利不構(gòu)成一項(xiàng)無條件收取現(xiàn)金的權(quán)利,項(xiàng)目公司應(yīng)當(dāng)將其確認(rèn)為無形資產(chǎn)。

    以投資越南電廠的某項(xiàng)目公司為例:

    在公共領(lǐng)域,EVN(國家電網(wǎng)公司)控制并監(jiān)管基礎(chǔ)建設(shè)所提供的服務(wù)與價(jià)格,授予人并控制該基礎(chǔ)建設(shè)與服務(wù)協(xié)議期間結(jié)束時(shí)之任何重大剩余收益。項(xiàng)目公司不管基礎(chǔ)建設(shè)的使用度,可以無條件的收取現(xiàn)金,按照合約條款(PPA),BOT公司有權(quán)收取EVN的固定費(fèi)用,EVN同意購買所有可依靠產(chǎn)量與凈能源銷項(xiàng),針對第一單位的電廠,不可再未得到EVN的同意下售賣電給第三方。根據(jù)IFRIC12,針對以上特點(diǎn),中國母公司在合并報(bào)表時(shí)將越南項(xiàng)目公司的特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)進(jìn)行報(bào)表的合并。

    4.BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)的會計(jì)核算

    2006年11月,國際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋委員會正式發(fā)布了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋公告第12號——服務(wù)特許權(quán)協(xié)議》,針對服務(wù)特許權(quán)協(xié)議,包括BOT業(yè)務(wù)中運(yùn)營方的會計(jì)處理進(jìn)行了規(guī)范。2008年8月,我國財(cái)政部通過《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號》引入了《國際財(cái)務(wù)報(bào)告解釋公告第12號》的處理原則,從而正式明確了BOT業(yè)務(wù)的相關(guān)會計(jì)處理問題。

    對于BOT項(xiàng)目中的項(xiàng)目公司,如果是自營自建的項(xiàng)目公司,那么其身兼雙重職責(zé),既是項(xiàng)目建設(shè)施工主體又是運(yùn)營主體。作為項(xiàng)目建設(shè)施工主體,項(xiàng)目公司則通過施工可以取得相應(yīng)的建造合同收入;作為運(yùn)營商,項(xiàng)目公司一方面通過建造中獲得的資產(chǎn),取得其在特許期間內(nèi)的運(yùn)營權(quán)利,即特許經(jīng)營權(quán),另一方面又有在運(yùn)營期取得收入的權(quán)利和支付修繕基礎(chǔ)設(shè)施支出的義務(wù)。在這種情況下,需要分別確認(rèn)、計(jì)量以及核算項(xiàng)目公司所在建設(shè)期所取得的項(xiàng)目資產(chǎn),合同收入和合同成本費(fèi)用,以及在運(yùn)營期所取得的收入和發(fā)生的相關(guān)支出。在我國會計(jì)企業(yè)準(zhǔn)則解釋第2號(財(cái)會【2008】11號)明確了,項(xiàng)目公司未提供實(shí)際建造服務(wù),將基礎(chǔ)設(shè)施建造發(fā)包給其他方的,不應(yīng)確認(rèn)建造服務(wù)收入,應(yīng)當(dāng)按照建造過程中支付的工程價(jià)款等考慮合同規(guī)定,分別確認(rèn)為金融資產(chǎn)或無形資產(chǎn)。

    4.1在建期的會計(jì)核算

    建造工程成本核算

    根據(jù)《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》,金融資產(chǎn)的初始計(jì)量包含可直接歸屬于購買、發(fā)行或處置金融工具新增的交易費(fèi)用,不包括債券溢價(jià)、折價(jià)、融資費(fèi)用、內(nèi)部管理成本及其他與交易不直接相關(guān)的費(fèi)用。

    根據(jù)《國際會計(jì)準(zhǔn)則IAS16-Property, plant and Equipment》,在建工程期間發(fā)生的直接建設(shè)成本應(yīng)與資本化,包括設(shè)備購買費(fèi)用、項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用、運(yùn)輸安裝費(fèi)用、相關(guān)的專業(yè)費(fèi)用和拆遷恢復(fù)廠址的預(yù)計(jì)成本。但是融資費(fèi)用、管理費(fèi)用及其他與交易不直接相關(guān)的費(fèi)用不能資本化,應(yīng)作為在建期間發(fā)生的費(fèi)用計(jì)入損益。

    特許經(jīng)營權(quán)收入的核算(concession revenue)

    項(xiàng)目公司相當(dāng)于是在建造完成后取得分期收款的權(quán)利,是一項(xiàng)具有融資性質(zhì)的債權(quán),應(yīng)根據(jù)期末金融資產(chǎn)的價(jià)值乘以實(shí)際利率確認(rèn)在建期間確認(rèn)利息收入并在運(yùn)營期按照攤余成本計(jì)量利息收入。

    金融資產(chǎn)核算

    金融資產(chǎn)=上期末金融資產(chǎn)-本期現(xiàn)金流(cash flow)+特許經(jīng)營權(quán)收入或利息收入。經(jīng)推導(dǎo),運(yùn)營期末的金融資產(chǎn)+運(yùn)營期容量電價(jià)資金流入=在建期資金流出+在建和運(yùn)營期各個(gè)期間確認(rèn)的特許經(jīng)營權(quán)收入。金融資產(chǎn)在運(yùn)營期末應(yīng)為零,這樣特許經(jīng)營權(quán)收入是運(yùn)營期間固定收入減去在建期實(shí)際成本的利潤,每年根據(jù)實(shí)際利率進(jìn)行的攤銷。這樣,在COD時(shí)點(diǎn)金融資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)等于在建期實(shí)際發(fā)生的資金流出(建設(shè)成本)+在建期確認(rèn)的特許經(jīng)營權(quán)收入。

    實(shí)際利率的計(jì)算

    在計(jì)算特許經(jīng)營權(quán)收入(利息收入)時(shí)需要用實(shí)際利率來確認(rèn)當(dāng)期的利息收入,實(shí)際利率的計(jì)算方法如下:

    A*(P/A ,i ,n)=期初金融資產(chǎn)

    項(xiàng)目公司單體新舊兩種準(zhǔn)則下的處理分錄如下:

    4.2舊準(zhǔn)則

    1)根據(jù)完工進(jìn)度確認(rèn)收入,同時(shí)確認(rèn)對EVN的長期應(yīng)收款

    借:長期應(yīng)收款? ?貸:主營業(yè)務(wù)收入

    2)根據(jù)完工進(jìn)度確認(rèn)主營業(yè)務(wù)成本【零毛利】

    借:主營業(yè)務(wù)成本 貸:應(yīng)付賬款

    3)登記發(fā)生的其他支出

    借:管理費(fèi)用等? 貸:應(yīng)付賬款/銀行存款/應(yīng)付職工薪酬

    4)借款費(fèi)用

    借:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息支出? 貸:應(yīng)付利息

    5)長期應(yīng)收款的利息收入【根據(jù)建設(shè)期間收入確認(rèn)進(jìn)度與運(yùn)營期間固定回報(bào)現(xiàn)金流測算出內(nèi)含報(bào)酬率,并確認(rèn)長期應(yīng)收款的利息收入】

    借:長期應(yīng)收款? ? 貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息收入

    (2)新收入準(zhǔn)則

    1)登記實(shí)際發(fā)生的合同成本

    借:合同履約成本? ? 貸:原材料/應(yīng)付職工薪酬/應(yīng)付賬款等

    2)登記發(fā)生的其他支出

    借:管理費(fèi)用等? 貸:應(yīng)付賬款/銀行存款

    3)按照履約進(jìn)度確認(rèn)建造服務(wù)收入及建造服務(wù)成本【零毛利】

    借:合同資產(chǎn)? 貸:主營業(yè)務(wù)收入

    借:主營業(yè)務(wù)成本? ?貸:合同履約成本

    4)借款費(fèi)用

    借:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息支出? 貸:應(yīng)付利息

    5)根據(jù)合同資產(chǎn)確認(rèn)的金額與未來營運(yùn)期的固定回款部分算出內(nèi)含利率,并確認(rèn)合同資產(chǎn)的利息收入

    借:合同資產(chǎn)? 貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息收入

    建造期結(jié)束時(shí)的賬務(wù)處理

    項(xiàng)目公司單體在新舊兩種準(zhǔn)則下的處理分錄如下:

    (1)舊準(zhǔn)則

    金融資產(chǎn)相關(guān)支出已于建設(shè)期通過長期應(yīng)收款進(jìn)行核算,在建造期結(jié)束時(shí)根據(jù)未來運(yùn)營期間收回的固定部分款項(xiàng)及測算的利息收入部分,分別確認(rèn)長期應(yīng)收款及未實(shí)現(xiàn)融資收益。

    借:長期應(yīng)收款(運(yùn)營期固定電費(fèi)收入部分) 貸:未實(shí)現(xiàn)融資收益(運(yùn)營期利息收入部分) 長期應(yīng)收款(建造期結(jié)束時(shí)確認(rèn)的長期應(yīng)收款金額)

    (2)新收入準(zhǔn)則

    將合同資產(chǎn)轉(zhuǎn)入長期應(yīng)收款,并根據(jù)未來運(yùn)營期間收回的固定部分款項(xiàng)及測算的利息收入部分,分別確認(rèn)長期應(yīng)收款及未實(shí)現(xiàn)融資收益。

    借:長期應(yīng)收款(運(yùn)營期固定電費(fèi)收入部分)? 貸:合同資產(chǎn)? 未實(shí)現(xiàn)融資收益(運(yùn)營期利息收入部分)

    4.3運(yùn)營期間的賬務(wù)處理

    項(xiàng)目公司單體在新舊兩種準(zhǔn)則下的處理分錄如下:

    1. 確認(rèn)金融資產(chǎn)收回(固定電價(jià)部分)及利息收入

    借:銀行存款? 貸:長期應(yīng)收款

    借:未實(shí)現(xiàn)融資收益? 貸:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息收入

    2. 確認(rèn)固定電價(jià)部分以外的收入

    借:銀行存款/應(yīng)收賬款? 貸:主營業(yè)務(wù)收入

    3.確認(rèn)運(yùn)營過程中發(fā)生的費(fèi)用

    借:主營業(yè)務(wù)成本? 貸:銀行存款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付賬款等

    4.確認(rèn)借款利息

    借:財(cái)務(wù)費(fèi)用—利息支出? 貸:應(yīng)付利息

    金融資產(chǎn)核算對項(xiàng)目公司運(yùn)營期損益的影響

    金融資產(chǎn)=上期末金融資產(chǎn)-本期現(xiàn)金流(cash flow)+特許經(jīng)營權(quán)收入或利息收入。根據(jù)金融資產(chǎn)的公式可以看出,金融資產(chǎn)是逐年遞減的,那根據(jù)金融資產(chǎn)確認(rèn)的每期的特許經(jīng)營權(quán)收入也是抵減的,同時(shí),隨著運(yùn)營年限的增加,運(yùn)營成本和隨著基礎(chǔ)設(shè)施的使用損耗會逐年增加,這樣直接導(dǎo)致項(xiàng)目公司在運(yùn)營期的利潤逐年減少。

    5.其他問題闡述

    建設(shè)期的資本化成本和費(fèi)用化成本需進(jìn)行重分類,金融資產(chǎn)的初始計(jì)量及運(yùn)營期金融資產(chǎn)后續(xù)計(jì)量需重新確認(rèn),并將確認(rèn)為金融資產(chǎn)的部分由固定資產(chǎn)調(diào)入金融資產(chǎn)。由于金額較大且屬于會計(jì)計(jì)量變更,需要對以前年度報(bào)表追溯調(diào)整,工作量較大;

    現(xiàn)金流量和收入、成本無法保持一致,在初始幾年攤銷金額較低時(shí)可能會造成利潤高現(xiàn)金少的情況。向股東分紅時(shí)不能只看報(bào)表中的未分配利潤,應(yīng)考慮項(xiàng)目公司資金流情況進(jìn)行分紅。

    本文對BOT業(yè)務(wù),BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的特點(diǎn),資產(chǎn)屬性進(jìn)行了分析,著重對BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)核算做了研究。BOT模式下的特許經(jīng)營權(quán)在我國作為金融資產(chǎn)核算的企業(yè)并不多,大部分企業(yè)都是作為無形資產(chǎn)核算。在國家“一帶一路”政策的倡導(dǎo)下,越來越多的國內(nèi)企業(yè)投資境外的BOT項(xiàng)目,境外項(xiàng)目公司特許經(jīng)營權(quán)報(bào)表需要按照金融資產(chǎn)核算方式合并到中國企業(yè)報(bào)表,我國目前對特許經(jīng)營會計(jì)研究尚淺,筆者就自身專業(yè)知識,結(jié)合從事境外項(xiàng)目財(cái)務(wù)工作經(jīng)驗(yàn),對BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)作為金融資產(chǎn)核算做了研究分析,希望本文能對投資境外BOT項(xiàng)目的中國公司能提供助力。

    參考文獻(xiàn):

    [1]胡熙敏 BOT模式下特許經(jīng)營權(quán)的資產(chǎn)屬性及其會計(jì)核算研究 長安大學(xué)

    [2]會計(jì)企業(yè)準(zhǔn)則解釋第2號

    [3]IFRIC 12 Highlight

    [4]國際財(cái)務(wù)報(bào)道解釋第12號服務(wù)特許權(quán)協(xié)議 臺灣財(cái)務(wù)報(bào)道準(zhǔn)則委員會翻譯

    作者簡介:崔丹(1977.12-),女,漢,黑龍江省雙鴨山,大學(xué)本科,高級會計(jì)師,研究方向:財(cái)務(wù)會計(jì)核算。

    猜你喜歡
    金融資產(chǎn)
    金融資產(chǎn)的分類
    金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析
    企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第 23 號
    ——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移
    金融資產(chǎn)分類會計(jì)政策選擇的現(xiàn)狀與動機(jī)
    ——基于金融行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)分析
    論金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的相關(guān)問題探析
    國家金融體系差異與海外金融資產(chǎn)投資組合選擇
    對交易性金融資產(chǎn)核算的幾點(diǎn)思考
    金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移
    案例分析股票投資在交易性金融資產(chǎn)與可供出售金融資產(chǎn)中的核算差異
    可供出售金融資產(chǎn)會計(jì)處理探究
    男人添女人高潮全过程视频| 女人久久www免费人成看片| 亚洲三级黄色毛片| 午夜老司机福利剧场| 人妻少妇偷人精品九色| 中文字幕制服av| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 伊人久久国产一区二区| 另类亚洲欧美激情| 亚洲电影在线观看av| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 精品国产乱码久久久久久小说| 亚洲精品色激情综合| av一本久久久久| 最近中文字幕高清免费大全6| 一级毛片我不卡| 国产美女午夜福利| 亚洲av不卡在线观看| 亚洲av在线观看美女高潮| 美女中出高潮动态图| 中文在线观看免费www的网站| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 成人美女网站在线观看视频| 在线观看人妻少妇| 天美传媒精品一区二区| 赤兔流量卡办理| 在线观看人妻少妇| 精品亚洲成a人片在线观看| 午夜精品国产一区二区电影| 日韩成人av中文字幕在线观看| 国产精品福利在线免费观看| 午夜av观看不卡| 国产高清不卡午夜福利| 午夜视频国产福利| 秋霞在线观看毛片| 亚洲伊人久久精品综合| .国产精品久久| 久久久国产精品麻豆| 尾随美女入室| 国产高清三级在线| 极品教师在线视频| 乱系列少妇在线播放| 偷拍熟女少妇极品色| 各种免费的搞黄视频| 极品人妻少妇av视频| 精品一区二区免费观看| 最新的欧美精品一区二区| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 精品人妻偷拍中文字幕| 免费观看在线日韩| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 精品一区二区三卡| 久久这里有精品视频免费| 亚洲国产精品国产精品| 亚洲国产成人一精品久久久| 国产精品蜜桃在线观看| 麻豆成人午夜福利视频| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 亚洲av福利一区| 美女国产视频在线观看| 日韩人妻高清精品专区| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 精品熟女少妇av免费看| 日日摸夜夜添夜夜添av毛片| 国产伦理片在线播放av一区| 九草在线视频观看| 在线精品无人区一区二区三| 午夜影院在线不卡| 久久精品国产亚洲网站| 国产 精品1| 成人无遮挡网站| 久久综合国产亚洲精品| 国产精品欧美亚洲77777| 一本色道久久久久久精品综合| 91aial.com中文字幕在线观看| 天天操日日干夜夜撸| 免费观看av网站的网址| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 大香蕉97超碰在线| 男人爽女人下面视频在线观看| 日韩av免费高清视频| 熟女人妻精品中文字幕| 不卡视频在线观看欧美| 又大又黄又爽视频免费| 嫩草影院入口| 高清在线视频一区二区三区| 中文字幕人妻丝袜制服| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 国产黄色视频一区二区在线观看| 成人午夜精彩视频在线观看| 国产 一区精品| 日本av手机在线免费观看| 成人特级av手机在线观看| 亚洲精品成人av观看孕妇| 少妇的逼水好多| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 久久综合国产亚洲精品| 欧美成人精品欧美一级黄| a级一级毛片免费在线观看| 欧美精品国产亚洲| 国产精品三级大全| 成人特级av手机在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 国模一区二区三区四区视频| 高清欧美精品videossex| 色婷婷久久久亚洲欧美| 妹子高潮喷水视频| 下体分泌物呈黄色| 韩国av在线不卡| 午夜91福利影院| 精品一区二区三区视频在线| 最近的中文字幕免费完整| 中文字幕制服av| 午夜影院在线不卡| 久久久久久久久久成人| 在线天堂最新版资源| 七月丁香在线播放| 国产中年淑女户外野战色| 国产毛片在线视频| 十分钟在线观看高清视频www | 久久人人爽人人片av| 久久毛片免费看一区二区三区| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| av天堂久久9| 如何舔出高潮| 国产免费福利视频在线观看| 精品一区在线观看国产| 熟妇人妻不卡中文字幕| 日本黄大片高清| 男女边吃奶边做爰视频| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 精品国产乱码久久久久久小说| 丰满少妇做爰视频| 日韩电影二区| av免费观看日本| av国产久精品久网站免费入址| 久久久国产欧美日韩av| 久久99蜜桃精品久久| 男男h啪啪无遮挡| 成人美女网站在线观看视频| 69精品国产乱码久久久| 久久久久精品性色| 五月开心婷婷网| 日韩三级伦理在线观看| 亚洲av综合色区一区| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 99久久中文字幕三级久久日本| 在线 av 中文字幕| 亚洲欧美成人精品一区二区| 精品久久久久久电影网| 水蜜桃什么品种好| 欧美激情极品国产一区二区三区 | 少妇丰满av| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 久久婷婷青草| 最新中文字幕久久久久| 国产 精品1| 亚洲久久久国产精品| 精品久久久久久久久亚洲| 日韩免费高清中文字幕av| 日韩视频在线欧美| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 日韩av在线免费看完整版不卡| 天美传媒精品一区二区| 成人美女网站在线观看视频| 免费观看av网站的网址| 国产熟女午夜一区二区三区 | 免费人成在线观看视频色| 亚洲国产成人一精品久久久| 中文字幕久久专区| 久久久久国产网址| 国产精品国产三级专区第一集| 亚洲国产精品专区欧美| 天美传媒精品一区二区| 亚洲精品第二区| 日韩电影二区| 熟女电影av网| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产亚洲欧美精品永久| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲国产精品999| 色婷婷av一区二区三区视频| 一级av片app| 亚洲成人av在线免费| 日韩制服骚丝袜av| 欧美日韩av久久| 一个人看视频在线观看www免费| 欧美日韩在线观看h| 国模一区二区三区四区视频| 内射极品少妇av片p| 亚州av有码| 人妻系列 视频| av天堂中文字幕网| 久久综合国产亚洲精品| av专区在线播放| 国产熟女午夜一区二区三区 | 美女中出高潮动态图| 少妇人妻一区二区三区视频| 水蜜桃什么品种好| 亚洲中文av在线| 国产男人的电影天堂91| 久久精品国产亚洲av天美| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产av国产精品国产| 成人美女网站在线观看视频| 精品国产乱码久久久久久小说| 成年人午夜在线观看视频| 不卡视频在线观看欧美| 欧美国产精品一级二级三级 | 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 国产精品国产三级国产av玫瑰| 久久久久国产精品人妻一区二区| 国产熟女欧美一区二区| 日本av手机在线免费观看| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 欧美精品一区二区大全| 嫩草影院新地址| 国产日韩欧美在线精品| 视频区图区小说| a 毛片基地| 色94色欧美一区二区| 最近手机中文字幕大全| 蜜桃在线观看..| 国产一区二区在线观看av| 狂野欧美激情性bbbbbb| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 建设人人有责人人尽责人人享有的| 亚洲经典国产精华液单| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| av在线老鸭窝| 精品久久久久久电影网| 欧美 日韩 精品 国产| av.在线天堂| 综合色丁香网| 国产又色又爽无遮挡免| av又黄又爽大尺度在线免费看| 欧美丝袜亚洲另类| 亚洲欧美精品自产自拍| 美女福利国产在线| 欧美激情国产日韩精品一区| 七月丁香在线播放| 成年av动漫网址| 日韩人妻高清精品专区| 日韩欧美精品免费久久| 黄色一级大片看看| 99九九线精品视频在线观看视频| 精品人妻一区二区三区麻豆| 精华霜和精华液先用哪个| 国内精品宾馆在线| 欧美日韩综合久久久久久| 国产日韩一区二区三区精品不卡 | kizo精华| 大片电影免费在线观看免费| 高清在线视频一区二区三区| 26uuu在线亚洲综合色| 日韩 亚洲 欧美在线| 亚洲成人av在线免费| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 乱码一卡2卡4卡精品| 亚洲精品日韩av片在线观看| 国产69精品久久久久777片| 寂寞人妻少妇视频99o| 日本av手机在线免费观看| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 久久综合国产亚洲精品| 国产精品国产av在线观看| 日韩中文字幕视频在线看片| 亚洲图色成人| 亚洲天堂av无毛| 欧美日韩av久久| 九九在线视频观看精品| 精品国产国语对白av| 中文资源天堂在线| 丰满乱子伦码专区| 精品一品国产午夜福利视频| 日本wwww免费看| 亚洲av综合色区一区| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 99九九在线精品视频 | 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲成色77777| 色视频在线一区二区三区| 日韩电影二区| 黑人高潮一二区| 国产欧美日韩一区二区三区在线 | 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 街头女战士在线观看网站| 久久久久网色| 国产精品久久久久久久电影| 精品卡一卡二卡四卡免费| kizo精华| 午夜激情久久久久久久| 一个人免费看片子| 丰满人妻一区二区三区视频av| 秋霞在线观看毛片| 国产永久视频网站| 成年人午夜在线观看视频| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 久久影院123| 男女无遮挡免费网站观看| 国产伦精品一区二区三区视频9| 亚洲av综合色区一区| 日韩av不卡免费在线播放| 午夜老司机福利剧场| 九草在线视频观看| 日韩成人av中文字幕在线观看| 久久婷婷青草| 大片电影免费在线观看免费| av在线老鸭窝| 草草在线视频免费看| 婷婷色av中文字幕| 国产精品偷伦视频观看了| 亚洲人与动物交配视频| 人妻夜夜爽99麻豆av| 嫩草影院入口| 亚洲经典国产精华液单| 国精品久久久久久国模美| 国产伦在线观看视频一区| 国国产精品蜜臀av免费| 成人午夜精彩视频在线观看| 免费av中文字幕在线| 免费少妇av软件| 日本vs欧美在线观看视频 | 七月丁香在线播放| 97在线人人人人妻| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 久久热精品热| 少妇熟女欧美另类| 亚洲精品自拍成人| 一级黄片播放器| 欧美精品一区二区大全| a 毛片基地| 在线看a的网站| 亚洲国产最新在线播放| 久久女婷五月综合色啪小说| 日韩欧美精品免费久久| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线| 亚洲精品久久午夜乱码| 亚洲国产日韩一区二区| 日日爽夜夜爽网站| 少妇高潮的动态图| 国产av国产精品国产| 在线精品无人区一区二区三| 久久青草综合色| 十八禁网站网址无遮挡 | 亚洲中文av在线| 校园人妻丝袜中文字幕| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 美女福利国产在线| 成人亚洲欧美一区二区av| 毛片一级片免费看久久久久| 三级经典国产精品| 最后的刺客免费高清国语| av福利片在线观看| 能在线免费看毛片的网站| .国产精品久久| 精品少妇内射三级| 人体艺术视频欧美日本| 国产亚洲精品久久久com| 免费观看av网站的网址| 国产精品嫩草影院av在线观看| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 国产色婷婷99| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 美女中出高潮动态图| 亚洲av福利一区| 国产色婷婷99| 黑人猛操日本美女一级片| 久热这里只有精品99| 高清av免费在线| 黄色欧美视频在线观看| 免费av中文字幕在线| 两个人免费观看高清视频 | 女性生殖器流出的白浆| 成人无遮挡网站| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 99九九在线精品视频 | 国产中年淑女户外野战色| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 美女大奶头黄色视频| 51国产日韩欧美| 精品人妻偷拍中文字幕| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 国产黄频视频在线观看| 亚洲av不卡在线观看| 日韩精品有码人妻一区| 观看免费一级毛片| 少妇的逼好多水| 国产伦精品一区二区三区四那| 亚洲精品国产成人久久av| 在线播放无遮挡| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美xxⅹ黑人| 狂野欧美激情性bbbbbb| 欧美精品一区二区免费开放| 久久久久久久国产电影| 七月丁香在线播放| 成人美女网站在线观看视频| 精品久久国产蜜桃| 18+在线观看网站| 在线观看国产h片| 亚洲欧美成人精品一区二区| 天美传媒精品一区二区| 国产精品.久久久| 六月丁香七月| 熟女电影av网| 曰老女人黄片| 国产精品偷伦视频观看了| 亚洲精品456在线播放app| 久久久久久久亚洲中文字幕| 丰满人妻一区二区三区视频av| 成人美女网站在线观看视频| 国国产精品蜜臀av免费| 内射极品少妇av片p| 一二三四中文在线观看免费高清| .国产精品久久| 毛片一级片免费看久久久久| 免费观看在线日韩| 熟女人妻精品中文字幕| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美 日韩 精品 国产| 人人妻人人澡人人看| av在线app专区| 成人国产av品久久久| 熟女av电影| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图 | 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 人妻夜夜爽99麻豆av| 一区二区三区免费毛片| 大片免费播放器 马上看| 中文字幕亚洲精品专区| 国产有黄有色有爽视频| 2018国产大陆天天弄谢| 99热这里只有是精品在线观看| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频 | 久久久久人妻精品一区果冻| 免费黄网站久久成人精品| 日日啪夜夜撸| 2021少妇久久久久久久久久久| 九草在线视频观看| 18禁在线播放成人免费| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产一区二区在线观看av| 五月伊人婷婷丁香| 久久人人爽人人片av| 永久免费av网站大全| 精品久久久精品久久久| 国产在线免费精品| 青春草亚洲视频在线观看| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 一区二区三区精品91| 99久久综合免费| 高清视频免费观看一区二区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 久久久久久久久久人人人人人人| 国产亚洲精品久久久com| 男的添女的下面高潮视频| 国产亚洲一区二区精品| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 熟妇人妻不卡中文字幕| 日韩中文字幕视频在线看片| 熟女av电影| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 人体艺术视频欧美日本| 国产淫片久久久久久久久| 日日啪夜夜撸| 免费黄网站久久成人精品| 97超视频在线观看视频| 亚洲欧美成人精品一区二区| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 国产av码专区亚洲av| 简卡轻食公司| 五月伊人婷婷丁香| 99热这里只有是精品50| av天堂久久9| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 精品一区二区三区视频在线| 国产精品无大码| 成年av动漫网址| 日韩中文字幕视频在线看片| 久久av网站| 午夜91福利影院| av网站免费在线观看视频| 日韩一区二区三区影片| 国产黄频视频在线观看| 99热全是精品| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 久久久久久久久久久久大奶| 国产高清有码在线观看视频| 日韩一区二区视频免费看| av免费在线看不卡| 久久精品国产a三级三级三级| 欧美精品一区二区免费开放| 国产精品久久久久久精品电影小说| 成人亚洲欧美一区二区av| 久久 成人 亚洲| 黄色配什么色好看| 9色porny在线观看| 人人妻人人看人人澡| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 欧美精品一区二区大全| 大香蕉97超碰在线| 插逼视频在线观看| 卡戴珊不雅视频在线播放| 欧美高清成人免费视频www| 男女边吃奶边做爰视频| 久久久久久久亚洲中文字幕| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 又爽又黄a免费视频| 亚洲av.av天堂| 国产亚洲av片在线观看秒播厂| 国产伦精品一区二区三区视频9| 中文字幕免费在线视频6| 少妇被粗大猛烈的视频| 91精品国产九色| 深夜a级毛片| 日本黄色片子视频| 日产精品乱码卡一卡2卡三| 亚洲国产色片| 色94色欧美一区二区| 成人漫画全彩无遮挡| 少妇精品久久久久久久| 99热国产这里只有精品6| 青春草国产在线视频| 在线看a的网站| 国产精品嫩草影院av在线观看| 黄色日韩在线| av卡一久久| 久久女婷五月综合色啪小说| 日韩成人av中文字幕在线观看| 久久狼人影院| 色婷婷av一区二区三区视频| 热re99久久精品国产66热6| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 久久 成人 亚洲| 亚洲性久久影院| 成人影院久久| 另类亚洲欧美激情| 黑人猛操日本美女一级片| 日韩精品免费视频一区二区三区 | 老司机影院成人| 日韩一本色道免费dvd| 热99国产精品久久久久久7| 黑丝袜美女国产一区| videossex国产| 精品国产露脸久久av麻豆| 一本大道久久a久久精品| 美女大奶头黄色视频| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 欧美xxxx性猛交bbbb| 国产精品无大码| 一级爰片在线观看| 色视频在线一区二区三区| 成年美女黄网站色视频大全免费 | 秋霞伦理黄片| av在线播放精品| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 免费黄网站久久成人精品| 激情五月婷婷亚洲| 国产高清不卡午夜福利| 三级国产精品片| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 十八禁网站网址无遮挡 | 在线观看免费日韩欧美大片 | 亚洲欧美一区二区三区黑人 | 国产精品人妻久久久影院| 国产一区二区三区综合在线观看 | 精品久久久精品久久久| 91aial.com中文字幕在线观看| 欧美一级a爱片免费观看看| 国产成人免费无遮挡视频| 久久久久久久久久久久大奶| 伊人久久国产一区二区| 综合色丁香网| 欧美精品一区二区大全| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图 | 男女啪啪激烈高潮av片| 老熟女久久久| 在线观看国产h片| 日本-黄色视频高清免费观看| 三上悠亚av全集在线观看 | 性高湖久久久久久久久免费观看| 丝袜脚勾引网站| 日韩一本色道免费dvd| 精品亚洲成a人片在线观看| 久久青草综合色| 男女边摸边吃奶| 97在线人人人人妻| 日本爱情动作片www.在线观看| 国产永久视频网站| 在线观看人妻少妇| av国产精品久久久久影院| 在线观看av片永久免费下载| 涩涩av久久男人的天堂| 国产高清有码在线观看视频| 日韩av在线免费看完整版不卡| 精品亚洲成国产av| 国产高清有码在线观看视频| 国产黄色免费在线视频| 久久久久久久亚洲中文字幕| 美女福利国产在线| 亚洲欧美精品专区久久| av专区在线播放| 日韩免费高清中文字幕av| 久久精品久久久久久噜噜老黄|