減稅與公司創(chuàng)新的文獻(xiàn)綜述

摘要：除了市場結(jié)構(gòu)和銀行體系等，稅收是另一種重要的影響企業(yè)創(chuàng)新的宏觀經(jīng)濟(jì)力量，它在很大程度上不受企業(yè)管理者的控制，但可能影響他們創(chuàng)新的動機(jī)。本文梳理了在類似于美國成熟的市場化國家，對于稅收之于企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制的有關(guān)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)。由于中國市場機(jī)制的不健全，國內(nèi)稅收作用于企業(yè)創(chuàng)新有自己的特殊地方，本文也進(jìn)行了簡單的文獻(xiàn)梳理，期望對我們的宏觀減稅政策起到他山之石可以攻玉的借鑒作用。

關(guān)鍵詞：減稅;稅收;技術(shù)創(chuàng)新;公司創(chuàng)新

一、國外關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題文獻(xiàn)綜述

第一，Atanassov and Liu（2016），用雙重差分法實(shí)證證明，國家所得稅的大幅增加（減少）會減少（增加）企業(yè)的專利實(shí)施活動。一些實(shí)證研究表明，企業(yè)創(chuàng)新活動不僅對與研發(fā)相關(guān)的特定稅收變化（如研發(fā)稅收抵免）敏感（Bloom等，2002），而且對一般企業(yè)稅率的變化敏感（Mukherjee等，2016）。盡管有這些發(fā)現(xiàn)，長期以來人們一直懷疑稅收改革能否有效解決市場失靈問題。

第二，更高的稅收還可能減少創(chuàng)新公司持有的稅后現(xiàn)金，從而降低對企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要的失敗容忍度。Holmstrom（1989;Manso（2011）論證了容忍創(chuàng)新失敗對于企業(yè)創(chuàng)新必要性，企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流，這是融資的主要來源（Hall等，2005），這些現(xiàn)金流也已被證明是創(chuàng)新活動的主要資金來源（Himmelberg和Petersen，1994年）。

第三，增加稅收可能使地方政府能夠加強(qiáng)教育和其他基礎(chǔ)設(shè)施支持，這反過來又會加強(qiáng)企業(yè)層面的創(chuàng)新。Mukherjee等人（2017）利用同樣的美國州一級研究了1990-2006年間美國各州企業(yè)所得稅的階段性變化（staggered changes in taxes），得出了類似的結(jié)論。表明稅收的增加減少了未來的創(chuàng)新，稅收影響創(chuàng)新投入（研發(fā)費(fèi)用）和產(chǎn)出（專利）的數(shù)量。作者通過文本分析側(cè)量的新產(chǎn)品出現(xiàn)率，同時(shí)還發(fā)現(xiàn)稅收存在非對稱效應(yīng)，稅率變化對公司創(chuàng)新的影響主要來自于稅率上升的這個(gè)過程，稅率下降的影響不明顯，他們發(fā)現(xiàn)稅收還會影響新產(chǎn)品的引進(jìn)。因此這篇論文的結(jié)果與更高的公司稅通過抑制冒險(xiǎn)行為而阻礙創(chuàng)新者積極性的觀點(diǎn)是一致的。

Dechezlepretre等（2016）發(fā)現(xiàn)，政策改變了企業(yè)獲得研發(fā)稅收補(bǔ)貼資格的資產(chǎn)規(guī)模的門檻。作者基于英國公司樣本，發(fā)現(xiàn)稅收對研發(fā)費(fèi)用和申請專利有顯著影響。此外，Brown等人（2017）研究了研發(fā)稅收抵免的跨國效應(yīng)，其研究發(fā)現(xiàn)低技術(shù)（而非高科技）行業(yè)研發(fā)相關(guān)稅收抵免更大。Goldman和Peress（2016）認(rèn)為創(chuàng)新（即關(guān)于技術(shù)的知識）和財(cái)務(wù)分析（即關(guān)于知識的技術(shù)）是相輔相成的。他們首先建立了一個(gè)理論模型來顯示創(chuàng)新激勵（即研發(fā)支出）與企業(yè)信息環(huán)境之間的正相關(guān)關(guān)系。

二、國內(nèi)關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題文獻(xiàn)綜述

李維安等（2016），新制度主義的視角，討論了企業(yè)外部環(huán)境特征對稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效率的影響，并指出強(qiáng)制度性環(huán)境中的企業(yè)可能通過主動迎合外部要求而非提升內(nèi)部效率獲得回報(bào)，作者本文使用2009-2013年我國上市民營企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠在一定程度上提升了企業(yè)的創(chuàng)新績效，創(chuàng)新投入在其中起到完全中介作用。但是激勵效果在不同政治關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在差異。

Anthony Howell（2016）研究了我國企業(yè)創(chuàng)新活動、財(cái)務(wù)約束與企業(yè)所得稅改革的關(guān)系。利用現(xiàn)金流分析得出了一個(gè)公司層面的財(cái)務(wù)約束代理變量，然后將其與公司的各種創(chuàng)新活動聯(lián)系起來。Jing Cai，等（2018），考察2002年企業(yè)所得稅稅收改革政策①。利用模糊斷點(diǎn)回歸方法探討稅收征管的隸屬關(guān)系變化這一外生政策沖擊，作者重新定義了有效稅率為企業(yè)所得稅額與銷售收入比值，不同于國家規(guī)定的所得稅稅率，其研究顯示，民營企業(yè)所得稅由地稅轉(zhuǎn)入國稅，降低了有效所得稅稅率，緩解企業(yè)資本約束和減少企業(yè)避稅投入，從而提高企業(yè)創(chuàng)新水平。國內(nèi)目前關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題鮮有更多文章發(fā)表，目前國內(nèi)學(xué)術(shù)研究開始更多關(guān)注從2012年從上海開始試點(diǎn)推行的營改增對于企業(yè)發(fā)展的影響，側(cè)重于稅種的變化。

注釋：

①2001年年底出臺的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)所得稅收入分享改革方案的通知》（國發(fā)[2001]37號）。

參考文獻(xiàn)：

[1]Atanassov，J.，and X.Liu，2016，Corporate income taxes，pledgeable incomeand innovation，Working Paper，University ofNebraska.

[2]Abhiroop Mukherjee，Manpreet Singh，Alminas 2aldokas，Do corporate taxes hinderinnovation？，Journal of Financial Economics，Volume 124，Issue 1，April 2017.

[3]E derer，F(xiàn).，and G.Manso，2011，Incentives for innovation：Bankruptcy，corporategovernance，and compensation systems.InR.E.Litan ed.：Handbook of lave，innovation，andgrowth

[4]Cerqueiro，G.，D.Hegde，M.F.Penas，and R.C.Seamans，2017，Debtor rights，creditsupply，and innovation，Management Science63，pp.3311-3327

作者簡介：楊軍劍，寧波財(cái)經(jīng)學(xué)院數(shù)字技術(shù)與工程學(xué)院，計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專業(yè)本科生。