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    減稅與公司創(chuàng)新的文獻(xiàn)綜述

    2020-09-10 02:20:45楊軍劍
    環(huán)球市場 2020年1期
    關(guān)鍵詞:技術(shù)創(chuàng)新稅收

    摘要:除了市場結(jié)構(gòu)和銀行體系等,稅收是另一種重要的影響企業(yè)創(chuàng)新的宏觀經(jīng)濟(jì)力量,它在很大程度上不受企業(yè)管理者的控制,但可能影響他們創(chuàng)新的動機(jī)。本文梳理了在類似于美國成熟的市場化國家,對于稅收之于企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制的有關(guān)學(xué)術(shù)文獻(xiàn)。由于中國市場機(jī)制的不健全,國內(nèi)稅收作用于企業(yè)創(chuàng)新有自己的特殊地方,本文也進(jìn)行了簡單的文獻(xiàn)梳理,期望對我們的宏觀減稅政策起到他山之石可以攻玉的借鑒作用。

    關(guān)鍵詞:減稅;稅收;技術(shù)創(chuàng)新;公司創(chuàng)新

    一、國外關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題文獻(xiàn)綜述

    第一,Atanassov and Liu(2016),用雙重差分法實(shí)證證明,國家所得稅的大幅增加(減少)會減少(增加)企業(yè)的專利實(shí)施活動。一些實(shí)證研究表明,企業(yè)創(chuàng)新活動不僅對與研發(fā)相關(guān)的特定稅收變化(如研發(fā)稅收抵免)敏感(Bloom等,2002),而且對一般企業(yè)稅率的變化敏感(Mukherjee等,2016)。盡管有這些發(fā)現(xiàn),長期以來人們一直懷疑稅收改革能否有效解決市場失靈問題。

    第二,更高的稅收還可能減少創(chuàng)新公司持有的稅后現(xiàn)金,從而降低對企業(yè)創(chuàng)新至關(guān)重要的失敗容忍度。Holmstrom(1989;Manso(2011)論證了容忍創(chuàng)新失敗對于企業(yè)創(chuàng)新必要性,企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流,這是融資的主要來源(Hall等,2005),這些現(xiàn)金流也已被證明是創(chuàng)新活動的主要資金來源(Himmelberg和Petersen,1994年)。

    第三,增加稅收可能使地方政府能夠加強(qiáng)教育和其他基礎(chǔ)設(shè)施支持,這反過來又會加強(qiáng)企業(yè)層面的創(chuàng)新。Mukherjee等人(2017)利用同樣的美國州一級研究了1990-2006年間美國各州企業(yè)所得稅的階段性變化(staggered changes in taxes),得出了類似的結(jié)論。表明稅收的增加減少了未來的創(chuàng)新,稅收影響創(chuàng)新投入(研發(fā)費(fèi)用)和產(chǎn)出(專利)的數(shù)量。作者通過文本分析側(cè)量的新產(chǎn)品出現(xiàn)率,同時(shí)還發(fā)現(xiàn)稅收存在非對稱效應(yīng),稅率變化對公司創(chuàng)新的影響主要來自于稅率上升的這個(gè)過程,稅率下降的影響不明顯,他們發(fā)現(xiàn)稅收還會影響新產(chǎn)品的引進(jìn)。因此這篇論文的結(jié)果與更高的公司稅通過抑制冒險(xiǎn)行為而阻礙創(chuàng)新者積極性的觀點(diǎn)是一致的。

    Dechezlepretre等(2016)發(fā)現(xiàn),政策改變了企業(yè)獲得研發(fā)稅收補(bǔ)貼資格的資產(chǎn)規(guī)模的門檻。作者基于英國公司樣本,發(fā)現(xiàn)稅收對研發(fā)費(fèi)用和申請專利有顯著影響。此外,Brown等人(2017)研究了研發(fā)稅收抵免的跨國效應(yīng),其研究發(fā)現(xiàn)低技術(shù)(而非高科技)行業(yè)研發(fā)相關(guān)稅收抵免更大。Goldman和Peress(2016)認(rèn)為創(chuàng)新(即關(guān)于技術(shù)的知識)和財(cái)務(wù)分析(即關(guān)于知識的技術(shù))是相輔相成的。他們首先建立了一個(gè)理論模型來顯示創(chuàng)新激勵(即研發(fā)支出)與企業(yè)信息環(huán)境之間的正相關(guān)關(guān)系。

    二、國內(nèi)關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題文獻(xiàn)綜述

    李維安等(2016),新制度主義的視角,討論了企業(yè)外部環(huán)境特征對稅收優(yōu)惠政策實(shí)施效率的影響,并指出強(qiáng)制度性環(huán)境中的企業(yè)可能通過主動迎合外部要求而非提升內(nèi)部效率獲得回報(bào),作者本文使用2009-2013年我國上市民營企業(yè)的面板數(shù)據(jù),通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),高新技術(shù)企業(yè)稅收優(yōu)惠在一定程度上提升了企業(yè)的創(chuàng)新績效,創(chuàng)新投入在其中起到完全中介作用。但是激勵效果在不同政治關(guān)聯(lián)企業(yè)之間存在差異。

    Anthony Howell(2016)研究了我國企業(yè)創(chuàng)新活動、財(cái)務(wù)約束與企業(yè)所得稅改革的關(guān)系。利用現(xiàn)金流分析得出了一個(gè)公司層面的財(cái)務(wù)約束代理變量,然后將其與公司的各種創(chuàng)新活動聯(lián)系起來。Jing Cai,等(2018),考察2002年企業(yè)所得稅稅收改革政策①。利用模糊斷點(diǎn)回歸方法探討稅收征管的隸屬關(guān)系變化這一外生政策沖擊,作者重新定義了有效稅率為企業(yè)所得稅額與銷售收入比值,不同于國家規(guī)定的所得稅稅率,其研究顯示,民營企業(yè)所得稅由地稅轉(zhuǎn)入國稅,降低了有效所得稅稅率,緩解企業(yè)資本約束和減少企業(yè)避稅投入,從而提高企業(yè)創(chuàng)新水平。國內(nèi)目前關(guān)于稅收與企業(yè)創(chuàng)新問題鮮有更多文章發(fā)表,目前國內(nèi)學(xué)術(shù)研究開始更多關(guān)注從2012年從上海開始試點(diǎn)推行的營改增對于企業(yè)發(fā)展的影響,側(cè)重于稅種的變化。

    注釋:

    ①2001年年底出臺的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)所得稅收入分享改革方案的通知》(國發(fā)[2001]37號)。

    參考文獻(xiàn):

    [1]Atanassov,J.,and X.Liu,2016,Corporate income taxes,pledgeable incomeand innovation,Working Paper,University ofNebraska.

    [2]Abhiroop Mukherjee,Manpreet Singh,Alminas 2aldokas,Do corporate taxes hinderinnovation?,Journal of Financial Economics,Volume 124,Issue 1,April 2017.

    [3]E derer,F(xiàn).,and G.Manso,2011,Incentives for innovation:Bankruptcy,corporategovernance,and compensation systems.InR.E.Litan ed.:Handbook of lave,innovation,andgrowth

    [4]Cerqueiro,G.,D.Hegde,M.F.Penas,and R.C.Seamans,2017,Debtor rights,creditsupply,and innovation,Management Science63,pp.3311-3327

    作者簡介:楊軍劍,寧波財(cái)經(jīng)學(xué)院數(shù)字技術(shù)與工程學(xué)院,計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專業(yè)本科生。

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