“投貸聯(lián)動(dòng)”緩解小微科創(chuàng)企業(yè)融資難的問(wèn)題

陶磊

摘要：融資難、貴一直都是影響小型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的主要問(wèn)題，為了能夠?qū)π⌒推髽I(yè)融資難、貴問(wèn)題進(jìn)行有效解決，一定要對(duì)金融服務(wù)的模式進(jìn)行創(chuàng)新，而投貸聯(lián)動(dòng)是新興的融資模式。當(dāng)前我國(guó)在開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的時(shí)候，還有很多問(wèn)題存在，需要相關(guān)工作者進(jìn)行積極探析，并且提出切實(shí)有效的解決對(duì)策，希望能夠?yàn)樾⌒涂苿?chuàng)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展提供一些幫助。

關(guān)鍵詞：投貸聯(lián)動(dòng);小型;科創(chuàng)企業(yè);融資難問(wèn)題;有效對(duì)策

投資聯(lián)動(dòng)實(shí)際上是金融機(jī)構(gòu)基于債權(quán)+股權(quán)的方式，以債權(quán)融資與股權(quán)融資有機(jī)融合，給處在不同發(fā)展時(shí)期的小型科創(chuàng)企業(yè)提供不同形式的金融服務(wù)，同時(shí)聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)，開(kāi)展股權(quán)投資，也就是當(dāng)前比較受歡迎的債權(quán)十股權(quán)融資模式，其能夠?qū)π⌒涂苿?chuàng)企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行有效解決，為小型科創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展提供助推力量。

一、投貸聯(lián)動(dòng)融資模式實(shí)際應(yīng)用中出現(xiàn)的問(wèn)題

投貸聯(lián)動(dòng)能夠推動(dòng)私募股權(quán)基金與風(fēng)險(xiǎn)投資基金之間的無(wú)縫對(duì)接，同時(shí)能夠強(qiáng)化提升直接融資的占比，對(duì)商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)行有效優(yōu)化，推動(dòng)民間資本的轉(zhuǎn)化發(fā)展，推動(dòng)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，為小型科創(chuàng)企業(yè)的實(shí)際發(fā)展提供融資渠道，緩解小型科創(chuàng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)的模式包含：跟貸+投資選擇權(quán)、銀行基于子公司進(jìn)行股權(quán)投資。

（一）投、貨的風(fēng)險(xiǎn)隔離體系不夠完善

投貸聯(lián)動(dòng)資金面對(duì)對(duì)象一般都是風(fēng)險(xiǎn)、收益比較高的小型科創(chuàng)企業(yè)，小型科創(chuàng)企業(yè)一般欠缺質(zhì)押、低壓的資產(chǎn)，所以商業(yè)銀行要在授信評(píng)估與審核、投資決策以及風(fēng)險(xiǎn)隔離等諸多方面構(gòu)建新型業(yè)務(wù)工作流程與風(fēng)險(xiǎn)隔離體系，構(gòu)建嚴(yán)格有效的防火墻，對(duì)投資、信貸進(jìn)行獨(dú)立審核評(píng)估的制度[1]。特別是商業(yè)銀行在基于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、子公司進(jìn)行股權(quán)投資的時(shí)候，要怎樣對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)機(jī)構(gòu)的投資杠桿比例與預(yù)防集中風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)構(gòu)建切實(shí)有效的投、貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、識(shí)別以及個(gè)體體系，是投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)工作中的主要問(wèn)題，所以商業(yè)銀行中的投貸風(fēng)險(xiǎn)隔離體系依然需要進(jìn)行有效優(yōu)化。

（二）風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制不夠完善

商業(yè)銀行在給小型科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行信貸融資的時(shí)候，由于現(xiàn)行法律相關(guān)制度的影響，其無(wú)法基于認(rèn)股期權(quán)方面的收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。所以當(dāng)銀行貸款的利益收入和風(fēng)險(xiǎn)存在不對(duì)等的時(shí)候，商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的有序開(kāi)展就會(huì)被影響。所以，商業(yè)銀行在進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)工作的時(shí)候，要和政府風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方面的基金、擔(dān)保與保險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等聯(lián)動(dòng)，合理完善不良貸款本息分擔(dān)的補(bǔ)償機(jī)制，同時(shí)針對(duì)小型科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)、期權(quán)收益對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的收益損失進(jìn)行構(gòu)建與完善，這是投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)得以有序發(fā)展的重點(diǎn)所在。

二、基于投貸聯(lián)動(dòng)緩解小微科創(chuàng)企業(yè)融資難問(wèn)題的有效措施

在我國(guó)，投資聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)工作的實(shí)際發(fā)展還處在探索發(fā)展的初期階段，對(duì)應(yīng)的頂層制度設(shè)計(jì)、法律制度等依然需要完善，投貸風(fēng)險(xiǎn)的隔離體系還不夠完善，信息數(shù)據(jù)的共享平臺(tái)等尚且不夠完善，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償體系與退出體系方面依然有很多需要及時(shí)完善的地方，相關(guān)部門、工作者一定要對(duì)配套的聯(lián)動(dòng)體系進(jìn)行及時(shí)完善，也就是說(shuō)，想要讓我國(guó)投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)能夠推動(dòng)小型科創(chuàng)企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展，就一定要對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行積極而深入的探析，并且能夠在此基礎(chǔ)之上提出切實(shí)可行的解決措施。

（一）強(qiáng)化對(duì)投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)頂層制度的設(shè)計(jì)

投資聯(lián)動(dòng)屬于新興起來(lái)的業(yè)務(wù)模式，政府一定要積極發(fā)揮自身的引導(dǎo)作用，積極設(shè)計(jì)投資聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的頂層制度，同時(shí)對(duì)相關(guān)法律進(jìn)行針對(duì)性的修訂，讓商業(yè)銀行基于凈資產(chǎn)相應(yīng)比例對(duì)小型科創(chuàng)企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行直接投資，成立投貸聯(lián)動(dòng)的子公司、管理資產(chǎn)的子公司等。并且政府一定要適時(shí)出臺(tái)推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)發(fā)展的相關(guān)政策進(jìn)行扶持，用多種方式鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)相關(guān)工作。同時(shí)還需要制定對(duì)應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施，或者是補(bǔ)償貸款風(fēng)險(xiǎn)損失的一系列措施，構(gòu)建政府方面的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金與融資擔(dān)?；?，對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)模式的商業(yè)銀行進(jìn)行合理設(shè)置，區(qū)分小型科創(chuàng)企業(yè)不良貸款的區(qū)間與邊界，針對(duì)銀行在種子期小型科創(chuàng)企業(yè)投資所出現(xiàn)的投貸損失，要依據(jù)實(shí)際損失比例進(jìn)行相應(yīng)補(bǔ)償，以此來(lái)增加商業(yè)銀行開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)力[2]。

（二）對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控體系進(jìn)行有效優(yōu)化

小型的科創(chuàng)企業(yè)欠缺穩(wěn)定的現(xiàn)金流，同時(shí)也不具備豐富的抵押物和固定資產(chǎn)，所以，預(yù)防信用風(fēng)險(xiǎn)是目前投貸聯(lián)動(dòng)得以持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)并獲得實(shí)效的關(guān)鍵所在。商業(yè)銀行一定要對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制進(jìn)行有效優(yōu)化與完善。

積極開(kāi)發(fā)小型科創(chuàng)企業(yè)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)審核評(píng)估體系，并且制定投貸聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)方面的指引，構(gòu)建利率風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)體系，用這樣的方式來(lái)減少信用與運(yùn)營(yíng)方面存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及股權(quán)、應(yīng)收賬款質(zhì)押等多方聯(lián)保等方式進(jìn)行創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)緩解風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)，依據(jù)投貸分離的相關(guān)原則，對(duì)內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)工作的操作流程進(jìn)行有效優(yōu)化，對(duì)投資、信貸方面獨(dú)立審批的制度進(jìn)行有效完善，對(duì)現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的技術(shù)、工具等進(jìn)行積極有效的開(kāi)發(fā)，基于此對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行切實(shí)有效的豐富與優(yōu)化。

三、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，商業(yè)銀行未來(lái)能夠在小型科創(chuàng)企業(yè)中開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，就一定要積極對(duì)自身綜合服務(wù)的能力進(jìn)行構(gòu)建與完善，不僅要強(qiáng)化對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)頂層制度的設(shè)計(jì)，同時(shí)還要對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控體系進(jìn)行有效優(yōu)化，在此基礎(chǔ)之上，才能夠強(qiáng)化商業(yè)銀行做好投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的驅(qū)動(dòng)力，更能夠?qū)ζ滹L(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制進(jìn)行有效優(yōu)化與完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭哲宇.信托公司投貸聯(lián)動(dòng)面臨哪些挑戰(zhàn)[J].銀行家，2018（5）：110-111.

[2]陸暢，王騰，余佳佳，等.商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)模式研究[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2018（10）：60-62.