國內(nèi)國際雙循環(huán)，哪些區(qū)域中心城市將受益

李慧敏

近日，中央強(qiáng)調(diào)要逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所研究員、中國區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)會副理事長兼秘書長陳耀在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時表示，內(nèi)陸中心城市或在國內(nèi)大循環(huán)中能較快受益，而在產(chǎn)業(yè)方面，資源、市場兩頭都在國內(nèi)的新興行業(yè)在內(nèi)循環(huán)中可能會更有優(yōu)勢。

內(nèi)循環(huán)或圍繞勞動力、土地、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五大要素展開

當(dāng)前國際環(huán)境不穩(wěn)定性不確定性增強(qiáng)，海外疫情仍未得到有效控制，美國疫情嚴(yán)峻，經(jīng)濟(jì)大幅衰退。日前召開的中央政治局會議強(qiáng)調(diào)，要“加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。

陳耀對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示，疫情后提出來國內(nèi)國際雙循環(huán)的重大戰(zhàn)略，是對“十四五”甚至更長遠(yuǎn)未來的謀劃。

廣發(fā)證券分析指出，以內(nèi)循環(huán)為主的新發(fā)展格局，是“十四五”期間中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最重要的政策指引，也將成為資本市場映射的產(chǎn)業(yè)趨勢。

在廣發(fā)證券分析師看來，內(nèi)循環(huán)的本質(zhì)是四大環(huán)節(jié)、五大要素的循環(huán)，“4個環(huán)節(jié)分別是生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)。內(nèi)循環(huán)是促進(jìn)要素與資源在4個流程中減少摩擦、激發(fā)活力、提升效率，最終追求效益的最大化。內(nèi)循環(huán)圍繞勞動力、土地、資本、技術(shù)、數(shù)據(jù)五大要素展開?！?/p>

東北證券研究總監(jiān)付立春表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍不平衡，供給端恢復(fù)快于需求端，制造業(yè)恢復(fù)快于服務(wù)業(yè)，投資恢復(fù)快于消費(fèi)，中小微企業(yè)仍面臨較大困難，就業(yè)形勢依然嚴(yán)峻。當(dāng)前不平衡問題集中體現(xiàn)在供需結(jié)構(gòu)缺口，所以長短期都要擴(kuò)內(nèi)需、內(nèi)循環(huán)。

數(shù)據(jù)顯示，7 月制造業(yè) PMI 為 51.1%，較上月上升 0.2 個百分點(diǎn)，連續(xù)5個月高于榮枯線。生產(chǎn)和內(nèi)需持續(xù)回升，但外需改善仍疲軟。7 月新出口訂單指數(shù)為 48.4%，較上月上升 5.8 個百分點(diǎn);7月美國、歐元區(qū)制造業(yè) PMI均位于榮枯線以上。但歐美處于經(jīng)濟(jì)恢復(fù)初期，中國新出口訂單仍連續(xù)7個月處于收縮區(qū)間，疊加美國疫情二次暴發(fā)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)不暢，外需恢復(fù)尚需時日。

在廣發(fā)證券看來，21世紀(jì)第一個10年，中國加入WTO，接入世界經(jīng)濟(jì)“外循環(huán)”，經(jīng)濟(jì)總量顯著擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)外向型經(jīng)濟(jì)增長;21世紀(jì)第二個10年，中國“先破后立”構(gòu)建新經(jīng)濟(jì)“寬信用”體系，實(shí)現(xiàn)信用“再均衡”，解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾;21世紀(jì)第三個10年，中國將構(gòu)建“國內(nèi)大循環(huán)”，完善“雙循環(huán)”體系的最后一塊拼圖，“內(nèi)循環(huán)”是為了更好地對外開放。當(dāng)前，疫情加劇逆全球化、民粹主義盛行，中美對抗蔓延至非經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，逆全球化也在倒逼“內(nèi)循環(huán)”?！皟?nèi)循環(huán)”將通過要素市場改革、擴(kuò)大國內(nèi)市場，進(jìn)一步改善企業(yè)盈利能力，“內(nèi)循環(huán)”是鍛造經(jīng)濟(jì)增長的新動能。

值得注意的是，“內(nèi)循環(huán)”絕非“自我封閉”，我國對外開放的大門只會越開越大。中信證券表示，以“內(nèi)循環(huán)”促進(jìn)“雙循環(huán)”，不單單是擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)，也包括加大產(chǎn)業(yè)鏈投資和城鎮(zhèn)化投資等，補(bǔ)短板和鍛長板共同發(fā)力。

內(nèi)陸中心城市在內(nèi)循環(huán)中或“轉(zhuǎn)身”較快

專家認(rèn)為，以新型城鎮(zhèn)化為依托，促進(jìn)中心城市和城市群建設(shè)，培育新的增長極，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，是逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局的重要內(nèi)涵之一。

從地區(qū)經(jīng)濟(jì)來看，“過去長期來講，經(jīng)濟(jì)增長依賴的主要區(qū)域是外向度比較高的區(qū)域，即外貿(mào)依存度比較大、外資占比較高、與國外交流比較多的地區(qū)，這些區(qū)域主要集中在沿海地區(qū)。”陳耀告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者，“現(xiàn)在要轉(zhuǎn)向以內(nèi)需為主體的這樣一個經(jīng)濟(jì)循環(huán)，包括原材料的來源、產(chǎn)品的市場主導(dǎo)方向，主要都是以國內(nèi)為主體，這樣的話，那些原來靠外向經(jīng)濟(jì)支撐的地區(qū)它有一個慢慢轉(zhuǎn)向的問題，短期并不容易轉(zhuǎn)得了?！?/p>

陳耀談道：“內(nèi)循環(huán)為主的經(jīng)濟(jì)模式下，能夠有較好表現(xiàn)的地區(qū)，集中在內(nèi)陸省份，重點(diǎn)區(qū)域主要是在鄭州、武漢、成都、重慶、西安等城市圍起來的這一塊區(qū)域。這幾個城市都是國家中心城市，是重要的節(jié)點(diǎn)，發(fā)展勢頭都比較好。像鄭州去年GDP已經(jīng)破萬億元，進(jìn)到GDP萬億俱樂部。西安發(fā)展也很快，今年雖然受疫情沖擊，但上半年表現(xiàn)還不錯。成都、重慶組成的雙城經(jīng)濟(jì)圈，地區(qū)消費(fèi)需求、投資需求都比較高，是幾乎西南地區(qū)要素集聚度比較高、財富集中度比較大、大型企業(yè)比較多的地方。武漢今年上半年受疫情沖擊很大，但武漢底子比較厚，下半年估計恢復(fù)速度較快、反彈力度會比較大。”

“這些中心城市相對于沿海來講，在以內(nèi)循環(huán)為主的發(fā)展下，可能會表現(xiàn)要突出一些，基本上不太會受外向影響，它們的主要產(chǎn)品市場都是在國內(nèi)，資源、材料、能源等要素供給也都是在國內(nèi)?！标愐硎??！安贿^，中西部的這些省份，也有它的問題，其傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比還是較高，整體的產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)業(yè)層次，跟沿海地區(qū)相比差距還比較大?！标愐嬖V記者，“當(dāng)前在內(nèi)循環(huán)為主體的發(fā)展背景下，這些地區(qū)仍需要提升經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)的品質(zhì)質(zhì)量，不斷地向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。”

付立春表示，國內(nèi)大循環(huán)的背景下，“新基建、新城鎮(zhèn)，大區(qū)域、大項(xiàng)目，兩新兩大是重點(diǎn)?！备读⒋罕硎荆爸醒胍蠹涌煨滦突A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深入推進(jìn)重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，加快國家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目實(shí)施步伐。要以新型城鎮(zhèn)化帶動投資和消費(fèi)需求，推動城市群、都市圈一體化發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新?！?/p>

此外，國務(wù)院發(fā)展研究中心原副主任劉世錦此前也表示，今后5到10年，都市圈和城市群加快發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)增長最大的結(jié)構(gòu)性潛能，是中國經(jīng)濟(jì)增長的“新風(fēng)口”。

傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)，誰更受益？

付立春表示，下半年會提振消費(fèi)需求回升，建體系、提收入、通環(huán)節(jié)，或是雙循環(huán)戰(zhàn)略的三方面措施。從宏觀方面來看，經(jīng)濟(jì)政策總體有為、適度，針對性、有效性是重點(diǎn)。大水漫灌一去不返，精準(zhǔn)滴灌體系提效。財政政策雖然更加積極，但更強(qiáng)調(diào)有為，更重質(zhì)量，結(jié)構(gòu)趨向更顯著。貨幣政策短期、超短期操作可能更加頻繁，但整體合理、合適，將融資成本重在環(huán)節(jié)疏通，定向支持制造業(yè)及中小微企業(yè)。

陳耀告訴記者：“國內(nèi)國際雙循環(huán)下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)都將受益。說到內(nèi)循環(huán)為主體的產(chǎn)業(yè)，主要還是我們在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的低端產(chǎn)業(yè)部分，即傳統(tǒng)的加工制造、‘原字號的這些產(chǎn)業(yè)，占比還是多一些。這些產(chǎn)業(yè)在國際上應(yīng)該說也有市場，這幾年我們出去的很多東西，其實(shí)不少也是靠這些，無非就是后來貼牌、包裝了一下進(jìn)到國際市場。但是，這些如果轉(zhuǎn)到內(nèi)需市場的話，產(chǎn)業(yè)升級還是要加快。”

不過，陳耀強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前新業(yè)態(tài)新模式不斷發(fā)展，如新基建帶來的新的場景應(yīng)用可能國內(nèi)發(fā)展還要快一點(diǎn)，即新一代信息技術(shù)推動的這一輪新的產(chǎn)業(yè)業(yè)態(tài)的變化，國內(nèi)比國際上還要快一些。

陳耀談道：“國內(nèi)像5G基站這樣的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)整體要比國外發(fā)達(dá)國家要快還多，這些設(shè)施建起來，一些場景應(yīng)用才能用起來。當(dāng)前，我們的北斗衛(wèi)星、人工智能、大數(shù)據(jù)等應(yīng)用速度都在加快，各行各業(yè)數(shù)字化智能化發(fā)展很快，這些相關(guān)產(chǎn)業(yè)，還是面向國內(nèi)市場的，依托國內(nèi)的資源和國內(nèi)的市場。資源、市場兩頭都在國內(nèi)的這些行業(yè)在內(nèi)循環(huán)下可能會更有優(yōu)勢，會有較大發(fā)展?！?/p>

“今年來看，新基建以及它關(guān)聯(lián)帶動的行業(yè)、產(chǎn)業(yè)肯定是一個重要的關(guān)注點(diǎn)。我們的產(chǎn)業(yè)政策有效性要高于國際，產(chǎn)業(yè)支持的力度比較大，這些產(chǎn)業(yè)成長性都很強(qiáng)，且有政策扶持，有強(qiáng)大的內(nèi)需市場規(guī)模的支撐，發(fā)展肯定會好一些?！标愐M(jìn)一步談道。

此外，陳耀還表示：“還有一些尖端的產(chǎn)業(yè)，過去在國際上較有市場，現(xiàn)在也面臨回歸的問題。它們在國際上受到打壓，內(nèi)需方面大規(guī)模的市場潛力還沒有發(fā)揮出來。如果內(nèi)需方面潛力發(fā)揮出來的話，將是一個很大的市場，但是它也需要有消費(fèi)主體收入水平、消費(fèi)能力作為支撐。當(dāng)前國內(nèi)民眾整體收入水平、消費(fèi)水平不高，所以對于激發(fā)一些尖端產(chǎn)業(yè)成長，還是受到一些限制。目前來看，跟大部分人收入水平相適應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展可能會好一點(diǎn)，與大家消費(fèi)能力有較大差距的尖端的東西，也有一定的市場，但是規(guī)模上不會很大?！?/p>

廣發(fā)證券分析師指出，隨著四大環(huán)節(jié)、五大要素國內(nèi)大循環(huán)的逐步構(gòu)建，中國將形成開放競爭有序的商品和要素市場，以自主可控、安全高效為目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，在此情況下，消費(fèi)、制造、科技、投資、服務(wù)、金融六大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會值得把握。

具體來看，廣發(fā)證券認(rèn)為，如在消費(fèi)內(nèi)循環(huán)下，在擴(kuò)大內(nèi)需、消費(fèi)升級下免稅、國潮、電商、游戲等產(chǎn)業(yè)將獲益;制造內(nèi)循環(huán)下，產(chǎn)業(yè)升級和高端制造帶來制造業(yè)ROE的抬升，利好軍工、新能源、機(jī)器人等;科技內(nèi)循環(huán)下，科技補(bǔ)短板中的自主安可具備更強(qiáng)的爆發(fā)力，利好半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥、云計算等產(chǎn)業(yè);而投資內(nèi)循環(huán)下，新基建、建材、重卡、工程機(jī)械等行業(yè)預(yù)計將受益;服務(wù)內(nèi)循環(huán)下，預(yù)計將加強(qiáng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展，提升第三產(chǎn)業(yè)規(guī)模和利潤率，利好醫(yī)療服務(wù)、社會服務(wù)、物業(yè)、快遞等;金融內(nèi)循環(huán)，以金融更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，提升經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率為導(dǎo)向，利好金融IT、頭部券商等。