企業(yè)社會責(zé)任投資視角下創(chuàng)新效率影響因素研究

方燁

摘要：在全面深化改革創(chuàng)新背景下，技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)化成為研究熱點，提倡企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)兼顧經(jīng)濟效益和社會效益，追求企業(yè)與社會生態(tài)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。本文基于企業(yè)社會責(zé)任投資視角，分析創(chuàng)新效率影響因素，以期為企業(yè)如何在社會責(zé)任投資視角下提高創(chuàng)新效率提供一定的理論依據(jù)。本文研究認為，企業(yè)社會責(zé)任投資視角下創(chuàng)新效率的影響因素可以分為企業(yè)內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素包括：研發(fā)投入、管理層持股和內(nèi)部控制;外部因素包括：政府創(chuàng)新補助、融資約束和國際貿(mào)易。

關(guān)鍵詞：企業(yè)社會責(zé)任投資;創(chuàng)新效率;影響因素

0 引言

隨著生態(tài)文明戰(zhàn)略的提出和社會發(fā)展，社會公眾對企業(yè)在國民經(jīng)濟中的角色和地位有了更多的關(guān)注和要求，企業(yè)社會責(zé)任投資逐漸成為企業(yè)不可忽視的一面。企業(yè)社會責(zé)任投資（ Social Responsible Investment）強調(diào)企業(yè)不僅要關(guān)注自身的經(jīng)濟效益，也要兼顧社會效益，應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)造經(jīng)濟效益的同時，承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，積極進行社會責(zé)任投資以促進生態(tài)文明建設(shè)，從而促進企業(yè)與社會共同和諧發(fā)展。

改革開放以來，創(chuàng)新一直是企業(yè)的永恒主題，創(chuàng)新有助于企業(yè)尋找發(fā)展關(guān)鍵點，實現(xiàn)與競爭對手的差異化，一旦創(chuàng)新得以轉(zhuǎn)化為成果，企業(yè)的盈利空間將得到大幅提升，進而增強綜合競爭力。在全面深化改革創(chuàng)新背景下，技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)化成為研究熱點，提倡企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)兼顧經(jīng)濟效益和社會效益，追求企業(yè)與社會生態(tài)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。本文基于企業(yè)社會責(zé)任投資視角，分析創(chuàng)新效率影響因素，以期為企業(yè)如何在社會責(zé)任投資視角下提高創(chuàng)新效率提供一定的理論依據(jù)。

1 文獻綜述

企業(yè)創(chuàng)新指在企業(yè)文化、產(chǎn)品設(shè)計與開發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、管理過程以及產(chǎn)品銷售與服務(wù)等全過程，通過例如商業(yè)模式創(chuàng)新、概念創(chuàng)新、價值鏈創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新以及技術(shù)創(chuàng)新等相關(guān)環(huán)節(jié)創(chuàng)新，對企業(yè)有限資源進行優(yōu)化配置以提高資源利用率，從而提高企業(yè)綜合競爭力、提升企業(yè)業(yè)績。企業(yè)創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)貫穿企業(yè)的全過程，且企業(yè)創(chuàng)新并不是一蹴而就的，而是需要在企業(yè)全過程中不斷試驗，通過創(chuàng)新的提出、創(chuàng)新的實施、驗證、再次改進調(diào)整等過程不斷循環(huán)，最終實現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)差異化程度，提升產(chǎn)品競爭力和企業(yè)綜合實力。

企業(yè)創(chuàng)新效率是指企業(yè)的各項要素通過復(fù)雜的創(chuàng)新過程投入到創(chuàng)新結(jié)果產(chǎn)出的比率，也即企業(yè)創(chuàng)新的投入產(chǎn)出比?，F(xiàn)有研究普遍認為，企業(yè)的創(chuàng)新投人產(chǎn)出比應(yīng)當(dāng)分成兩個階段來分析較為合理，一個是研發(fā)階段，一個是成果轉(zhuǎn)化階段。王義新和孔銳（2019）[1]研究認為研發(fā)階段的創(chuàng)新投入通常包括研發(fā)資金投入力度、研發(fā)人員占比、技術(shù)引進與購買等，創(chuàng)新產(chǎn)出則主要是指企業(yè)的專利申請數(shù)。而成果轉(zhuǎn)化階段的創(chuàng)新投入則指前期的專利開發(fā)應(yīng)用于具體產(chǎn)品上并推向市場，為企業(yè)帶來業(yè)績上的回報，主要包括專利申請數(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)費、技術(shù)吸收及改造經(jīng)費以及相關(guān)人員經(jīng)費，創(chuàng)新的產(chǎn)出則表現(xiàn)為企業(yè)效益方面，可以通過產(chǎn)品銷售收入等來衡量（成瓊文等，2020[2]）。當(dāng)前學(xué)術(shù)界關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新效率的計量研究主要分為兩個流派：前沿分析法和多元統(tǒng)計法。前沿分析法以數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)分析（陳元志等，2018）和隨機前沿方法（李晨光和張永安，2014）為主，多元統(tǒng)計法則主要有因子分析法、主成分分析法等。

關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新效率影響因素的研究，國外學(xué)者相較于國內(nèi)學(xué)者更早開始研究，綜觀現(xiàn)有研究，其影響因素可以分為企業(yè)內(nèi)部因素和外部因素。國外學(xué)者Criffith etal （2000）和Cameron（2003）等研究認為企業(yè)的研發(fā)投入力度與創(chuàng)新效率顯著正相關(guān)，國內(nèi)學(xué)者肖興志等（2011）、楊蘭品等（2018）也有類似研究結(jié)論。影響企業(yè)創(chuàng)新效率的內(nèi)部因素還包括：股權(quán)性質(zhì)（張娜和楊秀云，2015）、企業(yè)規(guī)模（池仁勇，2003）以及公司治理因素（王業(yè)雯等，2017）等。外部因素則包括政府相關(guān)政策、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等因素。Czamitzki（2006）研究認為，政府資金補助對企業(yè)創(chuàng)新績效有顯著影響，該影響相對于內(nèi)部因素的影響較為間接。梅長春等（2019）[3]研究發(fā)現(xiàn)，政府有關(guān)財稅方面的優(yōu)惠政策能夠積極引導(dǎo)企業(yè)加大研發(fā)力度，從而間接影響創(chuàng)新效率。此外，學(xué)者還認為市場結(jié)構(gòu)（劉忠敏等，2017）、經(jīng)濟發(fā)展水平（周劍，2018）、和城市化水平（孫東，2014）等因素也對企業(yè)創(chuàng)新效率具有顯著影響。

2 企業(yè)社會責(zé)任投資視角下創(chuàng)新效率的影響因素

2.1 內(nèi)部因素

2.1.1 研發(fā)投入

企業(yè)研發(fā)投入包括研發(fā)資金的投入和研發(fā)人員的投入。研發(fā)資金投入能夠為企業(yè)引進優(yōu)秀人才支持研發(fā)活動，能夠用于購買相關(guān)研發(fā)設(shè)備和相關(guān)技術(shù)以保障研發(fā)活動的進行，從而提高創(chuàng)新效率。研發(fā)人員是企業(yè)創(chuàng)新活動的主要參與者，創(chuàng)新活動產(chǎn)出在很大程度上取決于研發(fā)人員投入力度，加大研發(fā)人員的投入能夠有效提高創(chuàng)新人才的引進和創(chuàng)新活動產(chǎn)出。因此，研發(fā)投入對創(chuàng)新效率具有積極作用。

2.1.2管理層持股

管理層作為企業(yè)經(jīng)營決策的關(guān)鍵決策者，研發(fā)投入等相關(guān)決策在很大程度上取決于管理層的決策，因此，如何激勵和引導(dǎo)管理層加大研發(fā)投入力度，進而提升企業(yè)創(chuàng)新效率成為關(guān)鍵。隨著現(xiàn)代企業(yè)公司制的發(fā)展，經(jīng)理人與企業(yè)所有權(quán)分離，由于經(jīng)理人的利益追求與企業(yè)所有者的追求目標(biāo)不一致，隨之導(dǎo)致的代理問題一直是研究的熱點。根據(jù)理性經(jīng)濟人假設(shè)，管理層作為企業(yè)經(jīng)理人，追求的目標(biāo)是自身利益最大化，對于管理層而言，更傾向于追求自身薪酬水平最大化，以及在獲得既定薪酬的前提下能夠享受更多的休閑和享受。而企業(yè)所有者則追求的是企業(yè)價值最大化，這就與管理層目標(biāo)不一致，甚至?xí)l(fā)生沖突。根據(jù)利益趨同效應(yīng)，通過賦予管理層一定的股權(quán)，使得管理層成為企業(yè)的股東，則能夠有效解決代理問題，激勵管理層站在股東的角度，追求企業(yè)長遠發(fā)展，加大研發(fā)投入力度，進而提升企業(yè)創(chuàng)新效率。

2.1.3內(nèi)部控制

內(nèi)部控制對企業(yè)創(chuàng)新效率的影響可能是多方面的。有效的內(nèi)部控制能夠解決企業(yè)研發(fā)投資的信息不對稱問題，有利于企業(yè)內(nèi)部資源的整合和高效利用，同時有助于提升管理層持股的激勵作用以促進管理層進行研發(fā)投資，從而提高企業(yè)創(chuàng)新效率。此外，完善的、高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠有效控制創(chuàng)新活動的相關(guān)風(fēng)險，降低創(chuàng)新失敗的可能性，從而有助于提高創(chuàng)新效率。然而，從另一方面來看，創(chuàng)新活動需要較為靈活的文化氛圍和制度環(huán)境，過于嚴格的內(nèi)部控制則會抑制管理層的創(chuàng)新積極性和研發(fā)力度，約束員工的創(chuàng)新思維，不利于創(chuàng)新活動的進行，對創(chuàng)新效率有消極影響。因此，內(nèi)部控制對創(chuàng)新效率的具體影響需要通過實證數(shù)據(jù)進行進一步檢驗。

2.2外部因素

2.2.1政府創(chuàng)新補助

政府創(chuàng)新補助能夠為企業(yè)提供創(chuàng)新項目所需資金，特別是對于小微企業(yè)而言，創(chuàng)新補助對其創(chuàng)新項目來說是重要的資金支持，能夠有效促進創(chuàng)新活動推進，從而提升創(chuàng)新效率。此外，政府創(chuàng)新補助能夠在一定程度上增強企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險承受能力，有助于降低創(chuàng)新風(fēng)險，刺激創(chuàng)新積極性，進而提升企業(yè)創(chuàng)新效率。

2.2.2融資約束

創(chuàng)新性的研發(fā)項目需要充足的資金加以支撐，如果企業(yè)沒有充足的現(xiàn)金流則會抑制其進行研發(fā)項目的投入，因此，融資約束不利于企業(yè)開展研發(fā)活動，對企業(yè)的研發(fā)活動具有抑制作用。然而，由于融資約束導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流受限，管理層在研發(fā)投資決策時會更加謹慎，會充分進行投資前的風(fēng)險評估，做好較為充分的項目預(yù)判，將有限的資金投入到風(fēng)險較低、成功率較高的研發(fā)項目中，從而降低企業(yè)整體的創(chuàng)新失敗風(fēng)險，提升創(chuàng)新效率。此外，從代理問題角度來看，融資約束有利于抑制管理層進行無效投資的問題，考慮到自身利益，管理層在融資約束下會減少對風(fēng)險高的不太可能成功的研發(fā)項目的投資，從而有助于提升企業(yè)創(chuàng)新效率。

2.2.3國際貿(mào)易

隨著全球化進程的推進，當(dāng)今市場競爭已經(jīng)上升到全球性的競爭，企業(yè)不僅要應(yīng)對國內(nèi)市場競爭對手的創(chuàng)新沖擊，同時還需應(yīng)對國際競爭對手的挑戰(zhàn)。雖然國際貿(mào)易會給企業(yè)帶來更多的競爭壓力，但是，國際貿(mào)易同時也能將國外的先進技術(shù)和前沿設(shè)備引進本土企業(yè)。本土企業(yè)可以通過國際貿(mào)易學(xué)習(xí)國外優(yōu)秀企業(yè)的先進技術(shù)、創(chuàng)新思想，可以通過模仿創(chuàng)新形成自身的創(chuàng)新成果并在本土實施、推廣，在本土形成創(chuàng)新優(yōu)勢，提高企業(yè)創(chuàng)新效率。此外，企業(yè)還可以通過國際貿(mào)易接觸不同行業(yè)企業(yè)的新知識、新理念和新設(shè)備，通過學(xué)習(xí)、啟發(fā)，有助于企業(yè)將不同領(lǐng)域的創(chuàng)新思想運用于自身研發(fā)活動中去，并將之產(chǎn)品化，形成創(chuàng)新成果，進而提升創(chuàng)新效率。

3 結(jié)論

創(chuàng)新有助于企業(yè)尋找發(fā)展關(guān)鍵點，實現(xiàn)與競爭對手的差異化，一旦創(chuàng)新得以轉(zhuǎn)化為成果，企業(yè)的盈利空間將得到大幅提升，進而增強綜合競爭力。隨著社會發(fā)展和生態(tài)文明戰(zhàn)略的提出，社會公眾對企業(yè)社會責(zé)任投資有了更多的關(guān)注和要求，強調(diào)企業(yè)不僅要關(guān)注自身的經(jīng)濟效益，也要兼顧社會效益，應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)造經(jīng)濟效益的同時，承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，積極進行社會責(zé)任投資以促進生態(tài)文明建設(shè)，從而促進企業(yè)與社會共同和諧發(fā)展。在全面深化改革創(chuàng)新背景下，技術(shù)創(chuàng)新成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，技術(shù)創(chuàng)新生態(tài)化成為研究熱點，提倡企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)兼顧經(jīng)濟效益和社會效益，追求企業(yè)與社會生態(tài)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。本文基于企業(yè)社會責(zé)任投資視角，分析創(chuàng)新效率影響因素，以期為企業(yè)如何在社會責(zé)任投資視角下提高創(chuàng)新效率提供一定的理論依據(jù)。本文研究認為，企業(yè)社會責(zé)任投資視角下創(chuàng)新效率的影響因素可以分為企業(yè)內(nèi)部因素和外部因素。內(nèi)部因素包括：研發(fā)投入、管理層持股和內(nèi)部控制;外部因素包括：政府創(chuàng)新補助、融資約束和國際貿(mào)易。

參考文獻：

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