互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資的新選擇

沈棪

摘要：當(dāng)前，小微企業(yè)的地位在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中越來越凸顯出來，解決了大量的就業(yè)難題，是國家稅收收入的主要來源，在國家的繁榮富強(qiáng)中有著舉足輕重的地位。小微企業(yè)的發(fā)展需要社會(huì)資金的支持，而融資困難已經(jīng)成為制約小微企業(yè)發(fā)展的最大因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)為小微企業(yè)融資提供了新的方向。本文從小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀出發(fā)，對(duì)融資難的原因進(jìn)行分析，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢提出小微企業(yè)融資困境的化解機(jī)制。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資

1 互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1.1 含義

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的含義還沒有得到統(tǒng)一的界定，不過，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)概念卻并不難以理解，各個(gè)行業(yè)對(duì)其內(nèi)涵還是存在一些共識(shí)的。2015年9月，中央銀行等十部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導(dǎo)意見》（簡稱“指導(dǎo)意見”），將互聯(lián)網(wǎng)金融定義為是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)來實(shí)現(xiàn)資金支付、融通、提供信息中介服務(wù)的一種全新的金融服務(wù)模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融，并不是互聯(lián)網(wǎng)和金融的簡單結(jié)合，而是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和金融行業(yè)發(fā)展到當(dāng)前階段的必然結(jié)果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對(duì)促進(jìn)小微企業(yè)的發(fā)展以及擴(kuò)大規(guī)模發(fā)揮了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極影響。自此，萬眾創(chuàng)業(yè)的時(shí)代來臨。

1.2特點(diǎn)

1.2.1方便快捷

互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)打破了時(shí)間和空間的隔閡，方便快捷的優(yōu)勢很好地沿用到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，第三方支付平臺(tái)可以隨時(shí)隨地輕松完成資金的劃撥，審核效率也大大提高。

比如，有些網(wǎng)貸平臺(tái)推出了“極速模式”，能夠在1分鐘之內(nèi)提供用戶的預(yù)估信用額度等信息，10分鐘之內(nèi)給出核準(zhǔn)的授信結(jié)果，最理想的情況資金能夠在1天內(nèi)到賬。所有的金融服務(wù)都可以在電腦或者手機(jī)的終端實(shí)現(xiàn)，同時(shí)金融服務(wù)的響應(yīng)時(shí)間也降低到了以秒為單位，整個(gè)社會(huì)的資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率顯著提升，市場中資金的流動(dòng)性也得以提高。

1.2.2普惠金融

與傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融覆蓋的范圍更加廣泛，體現(xiàn)了金融普惠性特征。過去由于種種原因無法得到有效資金融通的群體，可以借助互聯(lián)網(wǎng)金融的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)融資的目標(biāo)，這一點(diǎn)尤其是在小微企業(yè)身上表現(xiàn)非常突出。

一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的邊際成本比較低，從而降低了資金供給雙方的溝通成本和交易成本，鼓勵(lì)銀行向小微企業(yè)貸款成為大勢所趨;另一個(gè)方面，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的使用能夠幫助金融機(jī)構(gòu)及時(shí)地掌握客戶的信用狀況，有效控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，小微企業(yè)融資難的困境得到有效改善。

1.2.3風(fēng)險(xiǎn)較高

雖然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展非常迅速，但是完全運(yùn)用到金融領(lǐng)域還有一些難題有待解決。首先，相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融各類平臺(tái)的管理水平參差不齊，大部分平臺(tái)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都缺乏有效的應(yīng)對(duì)措施;其次，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入門檻比較低，很多沒有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)與有資質(zhì)且實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)共同為客戶提供服務(wù)，作為資金供給者如果不加以甄別，直接提供資金，很可能面臨極大的風(fēng)險(xiǎn)，甚至造成不可挽回的損失;再者，較之傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的征信系統(tǒng)還不夠成熟，信用問題依然普遍存在，違約現(xiàn)象屢見不鮮;最后，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的管理還在探索，當(dāng)前市場秩序依然存在混亂的局面。

2 傳統(tǒng)融資模式下小微企業(yè)的融資困境

2.1 融資渠道有限

較之大中型企業(yè)，小微企業(yè)一般都處于創(chuàng)業(yè)的起步階段或者是發(fā)展中階段，企業(yè)的管理機(jī)制還不夠完善，發(fā)展的不確定性較高。例如，行業(yè)生存時(shí)間點(diǎn)的不確定性、業(yè)務(wù)訂單的不確定性，尤其是輕資產(chǎn)的高新技術(shù)型企業(yè)，可抵押的有形資產(chǎn)數(shù)額可能不足，同時(shí)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)能夠獲取到的小微企業(yè)的信息相對(duì)較少，需要花大量的時(shí)間成本審核和整理，因而傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)通常很難向小微企業(yè)發(fā)放貸款，造成了小微企業(yè)融資途徑較少的局面，大部分小微企業(yè)都選擇內(nèi)源性融資。

2.2 融資成本較高

大多數(shù)小微企業(yè)在成立初期資產(chǎn)規(guī)模比較小，相應(yīng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)技術(shù)這類無形資產(chǎn)所占比重較大。資金實(shí)力和資產(chǎn)規(guī)模的局限無法給小微企業(yè)提供可靠的風(fēng)險(xiǎn)抵御，使得小微企業(yè)容易面臨破產(chǎn)倒閉的窘境，這也是小微企業(yè)的主要經(jīng)濟(jì)特征。從需求特點(diǎn)上看，大部分小微企業(yè)融資都是為了應(yīng)付臨時(shí)性的資金周轉(zhuǎn)，所需資金時(shí)間短、額度小。同時(shí)，小微企業(yè)的融資需求也有很高的時(shí)效性，由于受到市場波動(dòng)的影響比較大，錯(cuò)過了市場時(shí)機(jī)，融資需求也隨之消失?；谛∥⑵髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)特征和融資需求特點(diǎn)，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的供給很難與小微企業(yè)的融資需求相匹配，導(dǎo)致信貸配給的產(chǎn)生。融資缺口的產(chǎn)生讓小微企業(yè)不得不尋求民間融資的幫助，造成融資成本的增加。

2.3 信息不對(duì)稱

小微企業(yè)在經(jīng)營方面缺乏規(guī)范的制度，存在一人身兼多職的現(xiàn)象，往往財(cái)務(wù)報(bào)表不夠規(guī)范真實(shí)，作為傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)很難全面了解小微企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)情況，這種信息在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)的不對(duì)稱分布的情況很容易產(chǎn)生相應(yīng)的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

在貸款之前，小微企業(yè)作為項(xiàng)目的發(fā)起者能夠清楚掌握有關(guān)項(xiàng)目運(yùn)營過程當(dāng)中存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)以及項(xiàng)目能否成功實(shí)施等關(guān)鍵信息，然而，小微企業(yè)為了獲得傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信貸支持，可能會(huì)選擇性的披露有利于自身貸款審核的信息，甚至隱瞞不利于獲取貸款的信息，造成了信息的不對(duì)稱。

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為了彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，往往采取提高貸款利率的方式減少損失，增加了小微企業(yè)的融資成本，一部分小微企業(yè)不得不由于信貸成本太高而放棄融資。

同時(shí)，即使小微企業(yè)接受了較高的融資成本申請(qǐng)到了貸款，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也會(huì)因?yàn)楦呤找娑鴰砀唢L(fēng)險(xiǎn)的可能性。最終導(dǎo)致，低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)客戶沒有申請(qǐng)到貸款，而高風(fēng)險(xiǎn)的劣質(zhì)客戶申請(qǐng)貸款的積極性更高，金融機(jī)構(gòu)被迫“逆向選擇”。申請(qǐng)到貸款之后，小微企業(yè)往往利用獲取的資金從事有利于自身利益的活動(dòng)，忽視金融機(jī)構(gòu)的利益，這些活動(dòng)又有可能加劇貸款償還的困難程度，即“道德風(fēng)險(xiǎn)”。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資困境的化解機(jī)制

3.1 融資渠道有限的應(yīng)對(duì)措施

互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生可以為那些無法在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)到貸款的小微企業(yè)提供更多的融資渠道，例如大眾籌資模式、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式、第三方支付模式，各類互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過加快信息的交換速度、降低貸款成本等方式，使得貸款市場中有更多的資金供給者加入，小微企業(yè)也就擁有了更多的選擇機(jī)會(huì)，從而降低了小微企業(yè)的融資門檻。

3.2融資成本高的應(yīng)對(duì)措施

小微企業(yè)高昂的融資成本體現(xiàn)在兩個(gè)方面：獲取資金的成本高以及交易的成本高。隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融行業(yè)的深度融合，金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了在較快的時(shí)間內(nèi)完成貸款審批的過程，因此大大降低了交易成本。同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融模式基于電子商務(wù)交易，憑借大數(shù)據(jù)技術(shù)，更加輕易地獲取小微企業(yè)的信用狀況和資產(chǎn)情況，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，降低小微企業(yè)資金的獲取成本。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)衍生出多種多樣的融資模式，不管是眾籌、P2P，還是小額貸款融資模式，都打破了時(shí)間和空間的限制，加快了小微企業(yè)和資金供給者之間的連接速度，使得雙方的需求得以迅速匹配，有效較低了資金的交易成本，達(dá)到了線上自助融資的目的。

3.3信息不對(duì)稱的應(yīng)對(duì)措施

由于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和作為資金需求者的小微企業(yè)之間存在的嚴(yán)重的信息不對(duì)稱性，這些金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，大大降低了對(duì)小微企業(yè)的放款意愿。為了有效緩解資金供給者和需求者之間的信息不對(duì)稱狀況，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)往往選擇應(yīng)用大數(shù)據(jù)技術(shù)。一方面，小微企業(yè)可以借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)獲取各類貸款平臺(tái)的交易信息，迅速找到匹配自己需求的資金供給者。另一個(gè)方面，金融機(jī)構(gòu)也可以依托大數(shù)據(jù)技術(shù)獲取完整的有關(guān)小微企業(yè)的信用信息，對(duì)企業(yè)的資信水平能夠作出客觀評(píng)價(jià)，有利于金融機(jī)構(gòu)評(píng)估小微企業(yè)的貸款發(fā)放額度，有效控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，解決信息不對(duì)稱問題帶來的消極影響。

4 結(jié)束語

小微企業(yè)為國家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)的同時(shí)，依然面臨著融資貴、融資難的困境，小微企業(yè)融資難的問題是多年來一直困擾著小微企業(yè)發(fā)展的難題之一。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，改變了傳統(tǒng)的金融市場格局，為小微企業(yè)的融資帶來了新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，不僅向小微企業(yè)提供了新的融資路徑，還在一定程度上緩解了小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的融資矛盾，使得金融市場能夠更好地可持續(xù)發(fā)展下去，讓小微企業(yè)走上良性發(fā)展的道路。

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