仕佳光子：專注光通信引領(lǐng)“芯”時(shí)代

弘量

2020年7月31日，仕佳光子發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告，本次公開發(fā)行股票數(shù)量4，600萬股，發(fā)行價(jià)格定為10.82元/股。作為目前國內(nèi)知名的光芯片制造商，仕佳光子沖刺科創(chuàng)板之路之順利，從被正式受理到成功過會，用時(shí)不到3個(gè)月時(shí)間，體現(xiàn)了當(dāng)下國家對高科技企業(yè)的支持力度，也彰顯了公司的科創(chuàng)硬核屬性。

重視科技研發(fā) 創(chuàng)“芯”成就輝煌

仕佳光子全稱河南仕佳光子科技股份有限公司，位于河南省鶴壁市國家經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，是由鄭州仕佳通信科技有限公司和中國科學(xué)院半導(dǎo)體研究所聯(lián)合投資成立。歷經(jīng)10年，仕佳光子成長為主營光芯片及器件、室內(nèi)光纜和線纜材料三大板塊的高新技術(shù)企業(yè)。

縱觀發(fā)展歷程，仕佳光子可謂乘上了光芯片國產(chǎn)化的東風(fēng)。2010年，室內(nèi)光纜市場競爭白熱化的階段，鄭州仕佳通信與中科院半導(dǎo)體研究所瞄準(zhǔn)光通信行業(yè)的高端領(lǐng)域——光芯片，開啟研發(fā)合作之路。 “手機(jī)游戲、視頻對話、網(wǎng)絡(luò)直播”所有這些我們生活中密不可分的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用內(nèi)容背后，都離不開網(wǎng)絡(luò)高速公路的有力支撐。而要保證網(wǎng)絡(luò)越來越大容量的數(shù)據(jù)傳輸和存儲，光芯片就是其中的核心。PLC分路器芯片和陣列波導(dǎo)光柵（AWG）芯片就是高速大容量光網(wǎng)絡(luò)的核心無源芯片。PLC分路器芯片作為分配光信號強(qiáng)度的芯片，它能實(shí)現(xiàn)真正意義的光纖到戶，極大程度節(jié)約光纖到戶的成本。而AWG芯片是能讓一根光纖傳輸多路信號的芯片，最終可實(shí)現(xiàn)在不增加光纖鋪設(shè)的情況下大幅提高光纖網(wǎng)絡(luò)的傳輸速率，主要應(yīng)用于骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、高速數(shù)據(jù)中心和5G領(lǐng)域。在早年間，這些核心芯片的技術(shù)，長期受到日韓和歐美發(fā)達(dá)國家的壟斷，中國雖有最大的市場蛋糕，但核心芯片受制于人。

為了解決這一頑疾，仕佳光子與中科院半導(dǎo)體研究所全面合作，開啟了光芯片的國產(chǎn)化之路。據(jù)公開資料，在2012年，仕佳光子即完成了PLC分路器芯片的研發(fā)投產(chǎn)，打破了國外廠商對這一領(lǐng)域的長期壟斷。

在PLC分路器芯片不斷突破的同時(shí)，公司在AWG芯片領(lǐng)域也是收獲頗豐。公司擁有芯片設(shè)計(jì)及專有技術(shù)十多項(xiàng)，并獲得了2017年度國家科技進(jìn)步二等獎。截至目前，仕佳光子已成為光網(wǎng)絡(luò)通信行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備集成電路設(shè)計(jì)資質(zhì)的企業(yè)，成功實(shí)現(xiàn)了20多種規(guī)格的PLC分路器芯片國產(chǎn)化，PLC分路器芯片全球市占率第一，并成功研制10多種規(guī)格的AWG芯片，DFB激光器芯片也重點(diǎn)突破了一次外延技術(shù)難點(diǎn)。憑借創(chuàng)新研發(fā)取得的累累碩果，短短十余載，仕佳光子已成長為光芯片知名企業(yè)。在這背后，離不開科研團(tuán)隊(duì)堅(jiān)定不移的持續(xù)奮斗和不間斷的研發(fā)費(fèi)用投入，這也正是高新科技企業(yè)能夠永葆競爭力的核心要素。

持續(xù)研發(fā)+產(chǎn)能擴(kuò)張引領(lǐng)中國“芯”時(shí)代

對于過去的輝煌成就，仕佳光子深知成績只是歷史坐標(biāo)，展望未來，公司表示將繼續(xù)專注于光通信領(lǐng)域，依托在光芯片領(lǐng)域的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢，從“無源+有源”逐步走向光電集成。結(jié)合公司在光芯片及器件、室內(nèi)光纜、線纜材料等橫向、縱向產(chǎn)業(yè)布局形成的綜合服務(wù)能力，不斷提升公司在國內(nèi)以及國際市場的競爭力。

產(chǎn)業(yè)布局方面：公司產(chǎn)品從單一PLC分路器芯片突破至系列無源芯片、有源芯片，并逐步向光電集成方向演進(jìn)，緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢;并以晶圓、芯片為基礎(chǔ)，通過封裝工藝技術(shù)的不斷提升，由芯片逐步向器件模塊領(lǐng)域延伸。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司結(jié)合自身業(yè)務(wù)情況及市場發(fā)展趨勢，2017年、2018年分別完成對杰科公司、和光同誠的業(yè)務(wù)整合，進(jìn)一步強(qiáng)化公司在“光纖連接器—室內(nèi)光纜—線纜材料”方面的協(xié)同優(yōu)勢，強(qiáng)化不同業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同效應(yīng)，提升公司整體的競爭力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)方面來看，在報(bào)告期內(nèi)（2017—2019年）仕佳光子的營業(yè)收入分別為4.79億元、5.18億元和5.46億元，年化復(fù)合增長率為6.82%，主營業(yè)務(wù)收入分別為4.73億元、5.07億元和5.35億元，占總營業(yè)收入的比例分別為98.83%、97.97%、97.94%，公司聚焦主業(yè)，專注在光通信芯片領(lǐng)域深耕。利潤方面，報(bào)告期內(nèi)，仕佳光子凈利潤分別為-2133.53萬元、-919.99萬元和74.34萬元，2019年凈利潤實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。更值得期待的是，公司最近公告數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，公司歸屬于母公司股東凈利潤為1057.89萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為545.56萬元，與2019年一季度歸母凈利-468.76萬元和扣非后歸母凈利-802.66萬元相比，盈利大為好轉(zhuǎn)。毛利率方面，由于光通信芯片領(lǐng)域的國內(nèi)外競爭異常激烈，各大廠商受市場環(huán)境影響很強(qiáng)烈，波動相對比較明顯。2017—2019年，公司毛利率分別為21.37%、21.83%和24.81%，依然保持了較為穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。

技術(shù)水平的迭代進(jìn)步，提升規(guī)模優(yōu)勢是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵所在。公司始終秉承“以芯為本”的理念，保持對光芯片、光器件的持續(xù)研發(fā)投入，努力打造自主芯片的核心能力。作為行業(yè)內(nèi)的佼佼者，在技術(shù)人員儲備方面，截至2019年底，除了中科院半導(dǎo)體所的專家團(tuán)隊(duì)，仕佳光子研發(fā)人員共計(jì)142人，占員工總數(shù)的11.92%。報(bào)告期內(nèi)公司的研發(fā)費(fèi)用分別為4856.37萬元、4881.82萬元和5960.75萬元，呈逐年上升趨勢。公司研發(fā)投入占營業(yè)收入比重為10.91%，在同行業(yè)上市公司中排名前列。在持續(xù)的研發(fā)投入推動下，公司的客戶結(jié)構(gòu)也不斷優(yōu)化。在國內(nèi)市場上，公司與中航光電、中興通訊、太平通訊、泰科電子、匯聚科技、波若威等知名客戶的形成合作，并通過AWG芯片、DFB激光器芯片等新產(chǎn)品逐步開拓新客戶;在國際市場上，公司通過在美國設(shè)立子公司、收購和光同誠以及加強(qiáng)銷售團(tuán)隊(duì)力量等方式，加強(qiáng)對海外市場的市場推廣力度，陸續(xù)開拓了英特爾、AOI、索爾思等知名客戶，對古河等存量海外客戶的銷售規(guī)模也不斷擴(kuò)大。在海外市場開拓方面，公司境外主營業(yè)務(wù)收入從2017年度的1339.34萬元增長到2019年度的9097.26萬元，逐步提升了公司在海外市場的影響力，積累了優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

本次仕佳光子募集資金4.96億元左右，將主要用于投資陣列波導(dǎo)光柵（AWG）及半導(dǎo)體激光器芯片、器件開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，對此，公司招股書披露：項(xiàng)目擬以公司現(xiàn)有的產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營基礎(chǔ)，新建及改造生產(chǎn)用地，購置設(shè)備并完善生產(chǎn)測試平臺，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)工藝，形成年產(chǎn)800萬件AWG芯片及器件、4200萬件半導(dǎo)體激光器芯片及器件的生產(chǎn)能力，進(jìn)一步提升公司在光通信行業(yè)的競爭力。

好賽道+好公司助力新基建騰飛

伴隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等信息技術(shù)的快速發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的轉(zhuǎn)型，全球數(shù)據(jù)量呈幾何級增長。在數(shù)據(jù)量需求推動下，以物聯(lián)網(wǎng)、5G、大數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、新能源、高鐵等為主的新一代基建建設(shè)成為國家的重點(diǎn)發(fā)展方向。針對光通信行業(yè)尤其是光芯片領(lǐng)域與國外的差距，國家也已出臺一系列政策，明確提出要加快推進(jìn)國產(chǎn)自主可控替代計(jì)劃，推動核心光電子芯片研發(fā)與應(yīng)用突破，確立光電子芯片技術(shù)在寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、國家信息安全建設(shè)中的戰(zhàn)略性地位。在工信部發(fā)布的《中國光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2022年）》中，明確了光電子器件的未來5年規(guī)劃，為光電子器件和芯片等相關(guān)產(chǎn)業(yè)指明了方向，確保到2022年，國內(nèi)中低端光電子芯片的國產(chǎn)化率超過60%、高端光電子芯片國產(chǎn)化率突破20%。

未來，是否具備光芯片工藝技術(shù)，以及技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化程度，已逐步成為判斷行業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭力高低的主要依據(jù)，也是國內(nèi)光通信行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。仕佳光子作為全球知名的光芯片制造商，憑借優(yōu)質(zhì)賽道和持續(xù)加碼創(chuàng)新，有望進(jìn)一步提升競爭優(yōu)勢;同時(shí)，公司將借助資本市場的力量，加大產(chǎn)能規(guī)模，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)護(hù)城河。