金融危機下中小企業(yè)融資的戰(zhàn)略性思考

韓立英 王 璐

中圖分類號:F832 文獻標識碼:A

內容摘要:在由美國次貸危機引發(fā)的波及全球的金融風暴中,中小企業(yè)首當其沖受到了影響。在此背景下,國內中小企業(yè)面臨“融資難”的問題更加嚴重。目前,在全球金融風暴中,破解國內中小企業(yè)的融資難題,急需政府、金融機構與企業(yè)通力合作。

關鍵詞:金融危機 中小企業(yè)融資 戰(zhàn)略性對策

金融危機下中小企業(yè)的融資新困境

(一)融資的環(huán)境困境

1.外部環(huán)境惡化。近段時間以來,美國次貸危機引發(fā)了波及全球的金融風暴,在當前外部經濟環(huán)境不斷惡化及我國經濟增長放緩的情況下,世界范圍內風險投資縮減,銀行緊縮銀根,國內的中小企業(yè)首當其沖受到影響。部分規(guī)模小、抗風險能力差的中小企業(yè)紛紛倒閉,而企業(yè)倒閉,大部分的原因是資金鏈出現(xiàn)大漏洞,融資困難加劇等因素所致。一些企業(yè)因資金鏈斷裂而倒閉、破產,有的企業(yè)主陷入高利貸的困境,有的不惜賤賣股權以獲得周轉。而我國現(xiàn)實的金融環(huán)境又決定了政府無法向中小企業(yè)提供過多資金支持。所以國內中小企業(yè)面臨的融資環(huán)境出現(xiàn)前所未有的困境。 2.內部環(huán)境不和諧。中小企業(yè)大多資產和經營規(guī)模小,發(fā)展趨向盲目,自身資金有限,抗風險能力差,導致中小企業(yè)的經營風險較大。而同時自身的財務制度、管理制度不健全,內部管理不規(guī)范,使得許多中小企業(yè)的會計信息缺乏應有的完整性和準確性,缺少透明度和必要的監(jiān)督;有的甚至長期同時準備幾本帳,用于應付稅務部門和國家各級檢查部門或者投資單位。另外,由于中小企業(yè)自身財務約束力不強,常常改變借貸資金用途,這樣即使獲得第一次貸款,卻又失去了“二次貸款”的可能。給銀行帶來了較大的貸款風險,影響了企業(yè)的融資能力。

(二)融資的制度困境

近些年來,我國的中小企業(yè)發(fā)展迅速,但政府相應的扶持中小企業(yè)的力度不夠,相關法規(guī)政策不完善,雖然《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》、《鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》等一系列法律法規(guī)的出臺,從法律的形式上為中小企業(yè)的創(chuàng)立、發(fā)展及融資創(chuàng)造有利的環(huán)境及提供相應的法律保障,但是它們在很大程度上缺乏法律應有的剛性約束,并沒有提供更多實質性的措施。尤其對中小企業(yè)直接融資的作用沒有提供創(chuàng)造性的、符合我國實情的思維方式及融資模式,因而對中小企業(yè)的融資缺乏“法力”,不能從根本上解決中小企業(yè)融資難問題。在目前的金融危機下,部分中小企業(yè)資金匱乏,甚至嚴重威脅了其生存與發(fā)展,而應急性的制度建設卻嚴重滯后。

(三)融資的信用道德困境

我國社會轉型時期,社會誠信嚴重缺失,中小企業(yè)信用觀念較淡薄,信用等級普遍不高,不注意維護自身的形象,更有一些中小企業(yè)由于種種原因逃債,偷稅、漏稅使得中小企業(yè)的社會信用度大大降低。而我國社會信用體系尚未建立起來,中小企業(yè)與銀行“信息的不對稱”性,決定了如果銀行貸款作為中小企業(yè)主要的融資渠道,銀行就要承擔由此帶來的信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”, 商業(yè)銀行為降低“道德風險”,必須加大審查監(jiān)督的力度,而中小企業(yè)貸款數(shù)量少、頻次多的特點使商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對稱,必然降低了它們在中小企業(yè)貸款方面的積極性。

金融危機下中小企業(yè)如何解決融資難問題

(一)政府制度創(chuàng)新為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境

1.政府要加緊完善政策及法律法規(guī),加大對中小企業(yè)融資的法律保障。中小企業(yè)融資,立法先行。用立法的形式強化對中小企業(yè)融資服務體現(xiàn)了一個國家對中小企業(yè)發(fā)展的重視程度。《關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見》、《中小企業(yè)促進法》、《鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經濟發(fā)展的若干意見》等一系列法律法規(guī)的出臺,為廣大中小企業(yè)的發(fā)展及融資提供了法律上有力的保護和支持。但應對金融危機的情況下,政府應積極地采取更有力的政策保障對中小企業(yè)融資的力度。

2.政府加強對中小企業(yè)的扶持,為融資搭建平臺。從長遠來看,政府應高度重視中小企業(yè),加快建立專門的中小企業(yè)信貸機構,為中小企業(yè)融資提供援助。政府應構建一個多層次、多功能的資本市場,消除中小企業(yè)面對資本市場的進入壁壘,方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進行直接融資;積極發(fā)展二板市場,降低準入門檻,讓市場前景好、產品技術含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L性中小企業(yè)直接進入證券市場融資。另外,政府應該從多方面制定優(yōu)惠政策,輔助中小企業(yè)的發(fā)展。

(二)金融機構創(chuàng)新并拓展中小企業(yè)融資的渠道與方式

1.構建金融機構準入的多元機制。解決中小企業(yè)融資難關鍵是打破國有商業(yè)銀行壟斷,釋放民間資本的市場活力,發(fā)展中小金融機構。最終形成多種所有制、多種經營形式、結構合理、功能完善的金融服務體系。在目前的形勢下,特別要鼓勵與引導民間資本向中小企業(yè)投資。長久以來,我國對國內民營私人資本介入金融機構,一直沒有明確表示。但在實際運作中,合伙投資、互助基金、民間信用等非正規(guī)金融在解決我國目前中小企業(yè)的融資中發(fā)揮了獨特作用。有關當局應該放松準入管制,允許民間資本按照標準組建商業(yè)銀行,為中小企業(yè)提供融資服務。

2.鼓勵地方積極拓展有效的融資渠道與多元化的融資方式。中國中小企業(yè)協(xié)會正在積極應對金融危機,協(xié)作與支持大連市政府發(fā)行中小企業(yè)集合債,發(fā)行總額約10億元。同時,積極籌備建立中小企業(yè)創(chuàng)新投資基金,以方便中小企業(yè)融資。而金融危機以來,沿海與內陸省份開始緊急摸索聯(lián)合幫助中小企業(yè)應對金融危機的策略。四川省鼓勵金融機構試辦循環(huán)貸款、動產質押、貿易融資、應收賬款融資、設備按揭貸款、創(chuàng)新貸款、未來收益權質押貸款。積極推廣房產和商鋪抵押貸款、按揭貸款、努力開發(fā)商標權、專利權、著作權質押貸款、聯(lián)保貸款,以滿足個體經營者和私營企業(yè)主的融資需求。

3.國有商業(yè)銀行必須觀念創(chuàng)新,消除對中小企業(yè)的金融抑制,重視中小企業(yè)的信貸融資。銀行必須走出以企業(yè)規(guī)模、所有制形式作為貸款依據(jù)的誤區(qū)。對中小企業(yè)加強專業(yè)化金融服務,根據(jù)各自市場定位,將中小企業(yè)業(yè)務由小做大,并且要占有足夠比例;按照國家的產業(yè)政策確定中小企業(yè)貸款投向,適當下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權限,修訂企業(yè)信用等級評定標準,建立中小企業(yè)貸款的激勵機制;同時金融機構在一定法規(guī)的指引下能夠形成利率的形成機制,能夠根據(jù)中小企業(yè)的風險狀況決定貸款水平、利率的形成機制和市場利率體制,為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好環(huán)境。 (三)加強中小企業(yè)的自身實力與管理并增強誠信意識

1.中小企業(yè)應注意維護自身的形象,加強信用觀念。中小企業(yè)的信用不僅包括企業(yè)償債能力和償債情況,還應包括企業(yè)的產品質量、品牌、市場前景管理理念以及營銷方式等方面。首先要有信用意識。企業(yè)必須及時償還到期款項,力爭做到無不良的信用記錄;其次要有質量意識,包括產品質量的提高和完善的售后服務體系的建立。再次要有競爭意識。通過競爭使中小企業(yè)優(yōu)勝劣汰,在競爭中不斷提高自身的核心競爭能力,在競爭中不斷提升經營理念、擴大其營銷網(wǎng)絡,從而樹立良好的企業(yè)形象。

2.企業(yè)自身要加強財務制度的建設,增加財務信息透明度。中小企業(yè)應規(guī)范財務管理方面的工作,建立能正確反映企業(yè)財務狀況的制度,定期公布經過會計師事務所審計的會計報表,增加企業(yè)財務透明度。加強與銀行及其它金融機構的聯(lián)系,對企業(yè)的發(fā)展方向和經營情況進行充分的溝通,使銀行及其它金融機構對企業(yè)的經營環(huán)境與前景有足夠的信心。

參考文獻:

1.方智勇.中國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析.http://www.lunwentianxia.com, 2007-11-21

2.徐冰,王志.中小企業(yè)協(xié)會:積極應對金融危機對中小企業(yè)影響.http: // www.gov.cn,2008-10-22

3.金融危機使中小企業(yè)處境更為艱難,擺脫困境需政府長期幫助.http://www.kiiik.com,2008-10-20