必須知道的基金概念

丁辰

文前提要：買基金的時(shí)候，怎么看價(jià)格？基金的認(rèn)購和申購又是什么？對(duì)于剛?cè)腴T的小白來說，弄懂這些基本知識(shí)十分有必要。

投資的方式有許多種，其中基金的種類繁多，可以滿足大多數(shù)人的投資需求。但在選投基金前，你首先要摸清其中的門路，切不可跟風(fēng)盲選。

基金凈值如何看？

簡(jiǎn)單來說，基金凈值就是基金的價(jià)格，一只基金會(huì)有三個(gè)凈值：?jiǎn)挝粌糁怠⒗塾?jì)凈值和復(fù)權(quán)累計(jì)凈值，通常我們說基金凈值指的是基金的單位凈值。

基金單位凈值即每份基金單位的凈資產(chǎn)價(jià)值，其計(jì)算公式為：基金單位凈值=總凈資產(chǎn)/基金份額。開放式基金的申購和贖回都以這個(gè)價(jià)格進(jìn)行，但開放式基金的單位總數(shù)每天都不同，必須在當(dāng)日交易結(jié)束后進(jìn)行清算，才能算清楚。所以作為交易依據(jù)的基金單位凈值必須在每天的收市后進(jìn)行計(jì)算，并于次日公布。

基金的認(rèn)購、申購和贖回

基金購買分認(rèn)購期和申購期?；鹗状伟l(fā)售基金份額稱為基金募集，在基金募集期內(nèi)購買基金份額的行為稱為基金的認(rèn)購，一般認(rèn)購期最長(zhǎng)為一個(gè)月。而投資者在募集期結(jié)束后，申請(qǐng)購買基金份額的行為通常叫作基金的申購。

認(rèn)購期購買的基金一般要經(jīng)過封閉期后才能贖回，而申購的基金在第二個(gè)工作日就可以贖回?；鹕曩彸晒?，一般會(huì)在第二個(gè)交易日查詢到你申購的基金份額，即T日申購，T+1日確認(rèn)，T日為交易日下午3：00前。

需注意，開放式基金申購的方式主要為現(xiàn)金申購，且申購和贖回一般都采取“未知價(jià)”原則，因此，投資者在當(dāng)日交易時(shí)間內(nèi)買賣基金時(shí)，只知道上一日的單位凈值，并不知道當(dāng)日交易的確切價(jià)格，該單位凈值將于第二天才會(huì)公布。

基金贖回，是指基金份額持有人按照基金份額贖回價(jià)格，要求基金管理人購回其所持有的開放式基金的基金份額?；鸬内H回申購的方式為份額贖回，贖回價(jià)格依據(jù)申購、贖回日基金份額凈值加、減有關(guān)費(fèi)用計(jì)算。

同申購的時(shí)間一樣，一般的開放式基金贖回的流程為T日未報(bào)，T+1已報(bào)，T+2已成?；疒H回一般需要2個(gè)工作日經(jīng)過系統(tǒng)確認(rèn)，之后再經(jīng)過清算，需要經(jīng)過T+2日系統(tǒng)確認(rèn)之后才能夠說是贖回成功。

不同代銷渠道的基金贖回到賬時(shí)間也會(huì)不同，一般而言，貨幣基金贖回，資金到賬時(shí)間最短，當(dāng)天或T+1就可，其他基金則需3～5個(gè)工作日。

基金的各種費(fèi)用

基金涉及的費(fèi)用主要包含認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)。每一只基金均會(huì)在其招募說明書、基金合同等文件中明確規(guī)定相應(yīng)的費(fèi)率。其中，認(rèn)購費(fèi)、申購費(fèi)和贖回費(fèi)是投資者進(jìn)行相應(yīng)交易時(shí)收取的，銷售服務(wù)費(fèi)只有部分基金會(huì)收取，以每只基金的招募說明書等文件為準(zhǔn)。

認(rèn)購費(fèi)在發(fā)生認(rèn)購交易時(shí)按筆收取，基金場(chǎng)外認(rèn)購一般采用“金額認(rèn)購”的方式，場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購一般采用“份額認(rèn)購”的方式，因?yàn)樾禄鹩薪▊}期幾乎沒有收益，所以認(rèn)購費(fèi)比日常申購費(fèi)低一些。

基金申購一般采用“金額申購”的方式，申購費(fèi)計(jì)算如下：凈申購金額=申購金額/（1+申購費(fèi)率），申購費(fèi)用=申購金額-凈申購金額。舉個(gè)例子，如果投資者通過場(chǎng)外投資10000元申購該基金，對(duì)應(yīng)的申購費(fèi)率為0.80%，則其申購費(fèi)為：凈申購金額=10000/（1+0.80%）=9920.63（元），申購費(fèi)用=10000-9920.63=79.37（元）。

基金贖回一般采用“份額贖回”的方式，贖回價(jià)格以T日的基金份額凈值為基準(zhǔn)進(jìn)行計(jì)算，贖回費(fèi)計(jì)算如下：贖回總金額=贖回份額×T日基金份額凈值，贖回費(fèi)用=贖回總金額×贖回費(fèi)率。同樣，如果投資者通過場(chǎng)外贖回某基金10000份，假定贖回當(dāng)日基金單位凈值為1.110元，持有期限為25天，對(duì)應(yīng)的贖回費(fèi)率為0.10%，則其支付的贖回費(fèi)為：贖回總金額=10000×1.110=11100（元），贖回費(fèi)用=11100×0.10%=11.10（元）。

此外，基金銷售服務(wù)費(fèi)用于支付銷售機(jī)構(gòu)傭金、基金的營(yíng)銷費(fèi)用以及基金份額持有人服務(wù)費(fèi)等。一般貨幣型基金、C類基金（不收取認(rèn)/申購費(fèi)）會(huì)收取一定銷售服務(wù)費(fèi)，且每日計(jì)算，逐日累計(jì)，定期支付。

基金分紅

基金分紅是指基金將收益的一部分以現(xiàn)金形式派發(fā)給投資人，這部分收益原來就是基金單位凈值的一部分，如何分配以基金合同條款約定為準(zhǔn)。

基金分紅主要有兩種方式：一種是現(xiàn)金分紅，一種是紅利再投資。現(xiàn)金分紅即直接將分紅發(fā)到申購時(shí)的銀行賬戶，不收取手續(xù)費(fèi);紅利再投資即由基金托管人直接將現(xiàn)金紅利對(duì)應(yīng)的基金份額計(jì)入基金賬戶。開放式基金默認(rèn)的分紅方式為現(xiàn)金分紅，但基民可以根據(jù)個(gè)人的具體情況以及基金行情的變化在權(quán)益登記日之前自主更改分紅方式。

那這兩種分紅方式如何選呢？簡(jiǎn)單來講，現(xiàn)金分紅就是基金公司把投資者賺到的錢以分紅的方式歸還給投資者，基金分紅后，基金的單位凈值一般會(huì)下降，但基金份額不變，投資者的現(xiàn)金增加，但總資產(chǎn)不變。而紅利再投資相當(dāng)于把基金賺的錢兌換成基金份額，雖然單位凈值下跌，但份額增加，總資產(chǎn)不變，再進(jìn)行投資時(shí)也不需要支付申購費(fèi)。

雖然現(xiàn)金分紅可以落袋為安，卻錯(cuò)失了市場(chǎng)上漲帶來的收益，而紅利再投資相反，增加了基金份額，隨著定投時(shí)間的增長(zhǎng)，紅利再投資越能發(fā)揮其效果。

基金轉(zhuǎn)換

基金轉(zhuǎn)換是指投資者在持有本公司發(fā)行的任一開放式基金后，可將其持有的基金份額直接轉(zhuǎn)換成本公司管理的其它開放式基金的基金份額，而不需要先贖回已持有的基金單位，再申購目標(biāo)基金的一種業(yè)務(wù)模式。

這種轉(zhuǎn)換方式，會(huì)比贖回一只基金，再申購另一只基金效率更高。如果投資者有一定市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，可以在市場(chǎng)低迷時(shí)投資貨幣市場(chǎng)基金，在行情較好時(shí)轉(zhuǎn)換成相應(yīng)的股票貨型或混合型基金。且基金轉(zhuǎn)換時(shí)，投資者只需支付較低的轉(zhuǎn)換費(fèi)率，不必支付較高的贖回和申購費(fèi)率。

7日年化收益率

這一概念投資者十分眼熟，7日年化收益率是貨幣基金過去7天每萬份基金份額凈收益折合成的年收益率，許多寶寶類理財(cái)產(chǎn)品就以此來衡量收益情況。

需注意，七日年化收益率是按照過去7天的收益情況計(jì)算的，雖然是對(duì)未來收益的參考，但并不是真正實(shí)際取得的收益率。相較7天年化收益，消費(fèi)者理財(cái)更應(yīng)該看重每萬份產(chǎn)品凈收益或者萬份收益總值，每萬份收益才是每天真是得到的收益