基金投資從入門到精通

汪標

提要：在眾多的投資品當中，基金是最值得我們關注的產(chǎn)品，因為它能夠滿足我們大部分的投資需求。掌握了基金投資的門道，才能讓我們在理財時更簡單，更輕松。

在理財?shù)乃协h(huán)節(jié)中，最重要的一個環(huán)節(jié)就是投資。我們犧牲眼前的消費，省下資金進行投資，就是為了要在未來獲得更多的資金用于消費。然而，投資并不是一件容易的事，要想取得收益，必須對要投資的產(chǎn)品有充分的認識，知道它們的收益來自哪里？風險有多高？盲目投資只能讓自己的財富不斷遭受損失。

就拿不久前發(fā)生的“原油寶”事件來說吧，投資“原油寶”的人多數(shù)都具有一定的投資經(jīng)驗，但他們對國際原油市場的了解是不夠的，也未必知道石油還有倉儲和運輸?shù)膯栴}，只是看到油價低了，希望能夠抄底，未曾想油價居然也可以為負。雖然銀行在“原油寶”事件中存在一定的責任，也承擔了大部分的虧損，但投資者的損失還是比較高的。這就是盲目投資的結果。

面對市場上五花八門的投資產(chǎn)品，要想全部掌握是不可能的。我個人認為，只要熟悉與了解了公募基金（以下簡稱“基金“），就可以滿足絕大部分的投資需求了。

為什么選擇基金

在很多人的眼中，基金并不是投資的好工具，他們的觀點是：“每天都有漲停的股票，抓到一個漲停板就能賺10%;每天基本上不會出現(xiàn)漲停的基金，基金一天能賺個1%～2%就很不錯了。

然而，他們沒有想到的是，每天都能抓到漲停板股票的機會并不大，運氣不好還會吃到跌停板呢，一天虧個10%也時常發(fā)生。而基金出現(xiàn)一天凈值下跌10%的情況，并不多見?？梢哉f，從風險的角度來分析，買股票比買基金風險要高。

再從滿足投資需求的角度看，股票主要還是滿足長期的資金需求，而基金就不同了，基金的種類較多，可以滿足大部分的投資需求。比如說，我們有現(xiàn)金管理的需求，就可以選擇貨幣基金，大家熟悉的余額寶就是貨幣基金的一種;如果想獲得穩(wěn)定的收益，我們可以選擇債券基金，在風險可控的前提下，獲得超過銀行儲蓄的收益;如果想追求長期的資產(chǎn)增值，我們可以選擇股票型基金，獲得更多的收益;如果不知道該如何配置資產(chǎn)，我們可以投資混合型基金，讓基金經(jīng)理幫助我們擇時選股，在追求高收益的同時，降低投資的風險。

和股票投資相比，學習基金投資要簡單得多。我們不需要學習復雜的技術分析理論，不需要了解枯燥的財會知識，不需要判斷股票的長期價值，只需要買到幾只長期業(yè)績較高的基金，就能分享到股市的收益了。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，過去3年當中，年化收益率超過10%的基金有363只，一半左右的股票型和混合型基金年化收益率超過8%。

和房產(chǎn)投資相比，基金投資的資金門檻低，流動性強，交易過程簡單，交易成本低。雖然，過去20年房產(chǎn)投資的回報率很高，只要買到房子，就可以享受到房價上漲帶來的財富增值，但在房價已經(jīng)很高的今天，房產(chǎn)投資還能再現(xiàn)過去的輝煌嗎？我們需要打上一個大大的問號。很多人連首付都難以湊齊，更不用說進行房產(chǎn)投資了。

所以我認為，只要我們充分了解并掌握了基金的相關知識，就基本能滿足個人的投資需求了。

基金投資有門道

雖然，和股票投資相比，基金投資的復雜程度要大為降低，但它還是要比到銀行存錢儲蓄復雜得多，需要我們掌握一些基本的概念，才能搞清基金投資的風險與收益。

比如說，單位凈值是基金最基本的概念，它意味著什么？很多人把它簡單地等同于基金的交易價格，這樣就容易產(chǎn)生誤解，認為單位凈值高的基金價格貴，單位凈值低的基金價格便宜，于是放棄凈值高的基金，買入凈值低的基金。實際上高凈值是怎么形成的？很可能是因為基金的業(yè)績表現(xiàn)好，導致了凈值的大幅度提升，單位凈值高反而有可能是優(yōu)質基金的特征。

再比如，很多基金投資者不太了解基金的收費情況，不知道怎么計算申購費、贖回費，有部分投資者把基金當股票進行炒作，頻繁地短線交易，繳納了大量的申購費和贖回費，增加了交易成本，減少了本可輕易獲得的收益?；鸬墓芾碣M、托管費和營銷服務費是在基金凈值內(nèi)扣除的，雖然每天扣除的金額不多，但扣得時間長了，也是不小的開銷。如果我們對這些費用不了解，就可能會花冤枉錢。

基金的分類也比較復雜，可以按照投資的范圍分為股票型、混合型、債券型和貨幣型等幾類，也可以按照投資的風格分為主動型基金和被動型基金，還可以按照是否可以申購贖回分為開放式基金和封閉式基金……每一種基金都有各自不同的投資范圍，對應不同的風險收益水平，掌握了這些知識之后，才能更好地利用基金為我們的投資需求服務。

在后面的文章中，我們將系統(tǒng)地介紹有關基金的概念和知識，讓你能夠全面地了解基金、認識基金，從而幫助我們更好地使用基金這個投資工具。

選擇基金有技巧

在了解了基金的相關知識后，我們還面臨著一個如何選擇基金的問題。在選擇基金時，我們可以從以下幾個方面進行考慮。

首先，我們要根據(jù)自己的需求，選擇相關類型的基金。比如，你想在較長時間內(nèi)獲得較高的收益，選擇貨幣型或債券型基金，可能就達不到預期目標。只有選擇股票型或混合型基金，才有實現(xiàn)目標的可能。但如果是為了短期的投資目標，選擇股票型或混合型基金就不太合適了，因為這些基金很可能出現(xiàn)短期虧損，無法滿足短期投資的需要。選擇貨幣型或債券型基金，更容易實現(xiàn)短期目標。

其次，可以根據(jù)評級選擇基金。很多投資人很愿意用基金的短期業(yè)績來選擇基金，比如去年業(yè)績好的明星基金經(jīng)理，今年發(fā)行一只新基金，就會成為“爆款”，受到投資者的追捧。但這樣選擇基金有很大的缺陷，就是短期業(yè)績很難復制，去年表現(xiàn)好的基金和基金經(jīng)理，今年未必就能復制去年的成功。我們在選擇基金的時候，可以參考一些專業(yè)機構對基金的評級，選擇那些星級比較高的基金，長期投資能獲得更高的回報。市場上比較流行的基金評級系統(tǒng)包括晨星基金評級和銀河證券基金評級，一些銀行也會提供評級的信息，這些評級信息對我們選擇基金有很大幫助。最不可取的是根據(jù)短期的業(yè)績表現(xiàn)選擇基金，特別是一些新基金，在建倉期就碰上一波小行情，年化收益率看上去挺高，實際的收益并不高，如1個月賺了1%，年化收益率達到12%，但也只不過賺了1%。股市稍有波動，就會出現(xiàn)虧損。可以說短期的業(yè)績帶有一定的運氣成分，只有長期業(yè)績好，才是真值得持有的基金。

第三，可以根據(jù)資金的來源選擇基金。通常我們每個月都會有一定的資金結余，結余的資金數(shù)量不是很大，但持續(xù)的時間較長，這個時候我們可以采取基金定投的方式，投資于股票型或混合型基金，這兩類基金的波動性較大，更適合于基金定投。如果是一大筆長期積累下來的資金，你就要根據(jù)自己的理財需求，采取資產(chǎn)配置的方式，迅速將資產(chǎn)配置在不同類型的基金中去，以期獲得長期的收益。

最后，我們也可以根據(jù)自己的風險承受能力選擇基金。衡量基金的投資風險，我們經(jīng)常會使用“最大回撤”這個概念。最大回撤是指在一段時間內(nèi)，基金的單位凈值由最高點滑落到最低點的幅度。目前，國內(nèi)股票型或混合型基金的最大回撤普遍在50%以上，投資這兩類基金要做好虧損一半以上的心理準備，如果你無法忍受如此巨大的損失，只能少投資或不投資這兩類基金。